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【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟政策；國際貿(mào)易；替代融資

宏觀經(jīng)濟政策是為達(dá)到一定的政策目標(biāo)，國家或政府運用一定的政策工具，調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟的運行。宏觀經(jīng)濟政策的主要目標(biāo)有四個：持續(xù)均衡的經(jīng)濟增長；充分就業(yè)；物價水平穩(wěn)定和國際收支平衡。宏觀經(jīng)濟政策是國家制定對外貿(mào)易政策的依據(jù)，國內(nèi)和國外關(guān)于宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易關(guān)系的文獻(xiàn)還很缺乏，但已經(jīng)有學(xué)者關(guān)注相關(guān)內(nèi)容，本文綜述了相關(guān)文獻(xiàn)。

一、宏觀經(jīng)濟政策與國際貿(mào)易

宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易政策都是政府管理經(jīng)濟的工具，國際貿(mào)易與宏觀經(jīng)濟變量緊密相連，一國的經(jīng)濟狀況影響對外貿(mào)易，而對外貿(mào)易也會反過來影響國家經(jīng)濟發(fā)展。國際貿(mào)易量對宏觀經(jīng)濟政策很敏感。擴張性的財政政策，比如增加政府開支，對進(jìn)口商品的支出也會增加，但支出比例的多少要依據(jù)具體的宏觀經(jīng)濟政策。宏觀經(jīng)濟政策影響金融市場，刺激資本的流入和流出，這個過程和國際貿(mào)易也是緊密相關(guān)的。宏觀經(jīng)濟政策的目的是促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟增長，經(jīng)濟穩(wěn)定增長消費增加，對進(jìn)口產(chǎn)品的需求也增加，國內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品的廠商為了滿足國內(nèi)消費者需求會將生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)向國內(nèi)，一國貿(mào)易收支狀況惡化。相反情況，如果一國消費需求減少，國內(nèi)生產(chǎn)商會主動開拓國際市場，貿(mào)易收支情況改善。國家或地區(qū)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟狀況制定宏觀經(jīng)濟政策，而經(jīng)濟發(fā)展水平和國際貿(mào)易有千絲萬縷的聯(lián)系，宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易的關(guān)系有待進(jìn)一步研究。

二、關(guān)于宏觀經(jīng)濟政策和國際貿(mào)易關(guān)系的研究綜述：

2008年的金融危機伴隨著貿(mào)易量的減少，這引發(fā)了貿(mào)易怎么依賴金融市場的問題。傳統(tǒng)上說，金融危機是國際宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的主題，而不是貿(mào)易方面的；同時還引發(fā)了另外一個問題，貿(mào)易在全球商業(yè)周期中如何扮演傳輸渠道的角色。國際宏觀經(jīng)濟學(xué)和國際貿(mào)易領(lǐng)域的研究者都被這些問題吸引，并且在使用聯(lián)合方法找到新的答案。

Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ（2010）研究的是國際銀行問題，自從2008年銀行倒閉和金融危機，這個問題引起了宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的極大興趣。論文研究的是如果一國向國際銀行市場開放，本國能否從中獲利，并且怎樣依賴國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)。假設(shè)貸方是異質(zhì)的、不完全競爭的，模型顯示，F(xiàn)DI能提高利潤（常用的人存貸款利差的凈息差），效率提高的同時，當(dāng)?shù)馗偁幨广y行提高向借方收取的利率。如果允許國際銀行通過收購國內(nèi)高效率銀行的方式進(jìn)入國內(nèi)市場會導(dǎo)致國內(nèi)競爭下降，這可能是有害的。在不影響市場上次有效率銀行的基礎(chǔ)上，最有效率銀行會提高自身利潤來轉(zhuǎn)移提高效率增加的利益，而不是通過降低借款利率。允許跨境貸款的替代選擇可以使國內(nèi)借款人受益于外資銀行的效率，并且不會對國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負(fù)作用。全球金融市場開放提高的是效率還是不穩(wěn)定性；在金融體系改革中應(yīng)該采取什么樣的開放形式，論文得出的結(jié)論對當(dāng)前這些爭論有重要影響。

經(jīng)濟增長是宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的一個主題，一直以來國際貿(mào)易對經(jīng)濟增長的重要性是全球公認(rèn)的。在相關(guān)文獻(xiàn)中，最有力的結(jié)論之一是國際開放對發(fā)展中經(jīng)濟體的積極作用。國內(nèi)投資是資產(chǎn)積累和經(jīng)濟增長必不可少的條件，Dong-Hyeon Kim， Shu-Chin Lin &Yu-Bo Suen（2010）實證研究貿(mào)易和FDI能否提高國內(nèi)投資總水平。研究發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)系不明顯?；趪H和國內(nèi)投資的替代水平，F(xiàn)DI可能不能提高一國的投資總水平。文獻(xiàn)顯示，貿(mào)易和FDI在不同國家扮演的角色不同，對投資水平的作用依賴于國家已存機構(gòu)的復(fù)雜程度。在人力資本和金融體系發(fā)展不成熟的國家，貿(mào)易不利于國內(nèi)投資，而FDI有積極作用。在機構(gòu)發(fā)展成熟的國家情況正好相反，貿(mào)易比FDI發(fā)揮更有利的作用。這些結(jié)果為國家決定貨物和金融市場的開放順序提供政策建議。

Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng（2010）研究垂直專業(yè)化和貿(mào)易在中間投入的影響，用新凱恩斯模型重現(xiàn)和解釋了東亞和東南亞經(jīng)濟體的商業(yè)周期。該論文的關(guān)鍵創(chuàng)新點是引入更豐富的垂直結(jié)構(gòu)，順序聯(lián)系——三級垂直結(jié)構(gòu)，比之前的研究更具特色。作者用最先進(jìn)的貝葉斯統(tǒng)計估計模型參數(shù)，結(jié)果顯示模型成功重現(xiàn)了體現(xiàn)國家利益的一系列商業(yè)周期時刻。最重要的是，模型重現(xiàn)了在商業(yè)周期中，提高跨國貿(mào)易結(jié)果的經(jīng)驗觀測值，這個結(jié)果對許多假設(shè)不太豐富的模型來說是很難做到的。另外，該文獻(xiàn)為全球經(jīng)濟中出現(xiàn)的傳統(tǒng)的核心問題提出了新穎的、重要的見解。

在金融危機中貿(mào)易量下滑嚴(yán)重，在“大衰退”中產(chǎn)量下降明顯，然而貿(mào)易量下降的比例更大。人們懷疑，金融市場混亂導(dǎo)致產(chǎn)量下降的同時引起貿(mào)易量劇烈下降，人們也懷疑企業(yè)貿(mào)易活動與金融市場關(guān)聯(lián)度不同其感受到的危機程度也不同。Brahima Coulibaly， Horacio Sapriza& Andrei Zlate（2011）利用亞洲新興經(jīng)濟體的公司水平數(shù)據(jù)驗證后一種假設(shè)。論文的一項貢獻(xiàn)是為公司應(yīng)對全球需求提供政策建議，可能消除由于金融約束帶來需求下降的負(fù)面影響。通過實證分析顯示：如果危機前金融狀況比較好，公司可能不受全球需求下降的影響；公司替代融資的能力——用貿(mào)易信貸融資替代外部金融融資——也可以使其免受全球需求下降的影響；在金融脆弱性給定的情況下，替代融資能力差的公司銷量下降的多。論文為金融異質(zhì)性和公司為應(yīng)對危機選擇融資渠道替代帶來的后果給出了有效指示。

在“大衰退”末期，政府重新重視運用財政政策管理宏觀經(jīng)濟，用財政政策代替已經(jīng)被利用到最大限度的貨幣政策工具。包括中國和美國在內(nèi)的國家頒布“購買國貨”的條款，這限制政府把支出花費在國內(nèi)而不是進(jìn)口商品上，這些政策在國際上引起巨大爭議。Mario Larch &Wolfgang Lechthaler（2011）運用財政學(xué)尋找解決問題的方法，結(jié)合貿(mào)易和財政理論數(shù)據(jù)創(chuàng)建模型，確定社會效益最大化的政府支出并分析政府支出是否應(yīng)該排除進(jìn)口。研究發(fā)現(xiàn)，一方面，購買國貨條款可以消除傳統(tǒng)外部性，在由國內(nèi)納稅人確定的成本水平，財政支出對國外生產(chǎn)者有益；另一方面，購買國貨的財政政策會提高成本，因為消費者不能購買比國內(nèi)商品便宜的外國商品，這會降低整體消費和福利水平。文獻(xiàn)研究如何從國際貿(mào)易理論中汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，并有效地應(yīng)用到公共經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域。

長期以來，在國際宏觀經(jīng)濟學(xué)和國際貿(mào)易領(lǐng)域，企業(yè)基于國內(nèi)和出口市場的定價行為是理論和實踐探索的經(jīng)典主題。不同的定價策略影響貨幣政策在國際和國家間的傳導(dǎo)，相反地，貨幣制度的性質(zhì)可以跨市場影響企業(yè)的定價行為。Julien Martin&Isabelle Méjean（2012）通過分析法國出口商向EMU國家出口商品時的定價行為，研究歐共體內(nèi)的金融與貨幣聯(lián)盟（EMU）對出口公司定價行為的影響。該文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，EMU對價格離散有顯著影響：相對于EMU以外的歐洲地區(qū)，轉(zhuǎn)變成單一貨幣時減少的價格離散大約是出口價的1%。作者運用高度分散的數(shù)據(jù)研究公司異質(zhì)性的作用，數(shù)據(jù)顯示采用歐元對大出口商的定價慣例有重要影響。當(dāng)把異質(zhì)性考慮在內(nèi)采用單一貨幣時，減少的跨市場價格離散比例更大，相對于非EMU地區(qū)達(dá)到4%。因此，對于傳統(tǒng)爭論，是否應(yīng)該采用統(tǒng)一貨幣加強市場整合并減少偏離一價定律，文獻(xiàn)提供了強有力的支持。

Ling Feng and Ching-Yi Lin（2012）通過研究廣延邊際對金融摩擦和國際貨物貿(mào)易可能出現(xiàn)的相互作用提出了新的見解，用實證和理論相結(jié)合的方法研究參與國際貿(mào)易貨物的范圍。采用面板數(shù)據(jù)實證分析發(fā)現(xiàn)，無論是在廣延邊際還是集約邊際，信貸緊縮會減少貿(mào)易量，后者是每種貨物的貿(mào)易量。從理論上講，論文創(chuàng)建了隨機動態(tài)模型，把貿(mào)易理論中的元素有機結(jié)合起來。比如，受固定成本和沉沒成本約束的報關(guān)決策，固定和沉沒成本是宏觀經(jīng)濟學(xué)中的元素；信貸限制的金融約束，信貸基于企業(yè)價值以及由此預(yù)期到的企業(yè)利潤。出口成本包括非出口商沒有的固定和沉沒成本，模型顯示，出口商為獲得每單位利潤比非出口商需要更多的貸款。較高的貸款利潤率意味著金融約束力更大，并且更易受到金融約束的沖擊。關(guān)于為什么金融沖擊對貿(mào)易影響特別大，模型給出了一種可能的解釋。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐松，戴翔.宏觀經(jīng)濟政策對對外貿(mào)易的影響[M].對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報，2005.

[2]Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ，F(xiàn)DI in banking sector，National Bureau of Economic Research，Inc，NBER Working Papers 01/2010.

[3]Dong-Hyeon Kim，Shu-Chin Lin &Yu-Bo Suen，dynamic effects of trade openness on financial development，Economic Modelling27（2010）254 261.

[4]Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng，Vertically globalized production structure in New Keynesian Phillips curve，The North American Journal of Economics and Finance（impact factor： 0.76）.01/2010；21（2）：198-216.

[5]Brahima Coulibaly，Horacio Sapriza& Andrei Zlate，Trade credit and international trade during the2008-09global financial crisis，History of Finance Journal 07/2011；DOI：10.2139/ssrn.1893093.

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關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟；內(nèi)需結(jié)構(gòu)；調(diào)控

一、調(diào)整內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的宏觀經(jīng)濟政策有效性分析

研究財政貨幣政策對于內(nèi)需結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，必須要對投資、消費與財政貨幣政策之間的關(guān)系進(jìn)行深入分析。然而這些經(jīng)濟量之間是一種動態(tài)變化關(guān)系，基本不可能給出一個明確的因果關(guān)系。但我們可以利用已有的歷史數(shù)據(jù)，分析不同經(jīng)濟量之間的相互影響程度，以及宏觀經(jīng)濟政策在什么時候發(fā)揮作用和在市場中所能夠持續(xù)作用的時間長短。所以本文將建立一個VAR模型，以深度分析我國宏觀經(jīng)濟政策對于投資需求以及消費需求的影響程度，并研究宏觀經(jīng)濟政策之間存在什么樣的關(guān)系，旨在能夠為宏觀經(jīng)濟政策對總需求的影響提供可信的結(jié)論以及合理的解釋。

所謂VAR模型，即是向量自回歸模型。該模型實質(zhì)上是對被解釋變量與自身、其他被解釋變量之間，若干周期所滯后的值進(jìn)行回歸。在VAR模型中，解釋變量與被解釋變量之間并沒有明顯的區(qū)別，所以利用該模型可以準(zhǔn)確的分析任意一類經(jīng)濟變量的歷史數(shù)據(jù)，與模型中其他類型經(jīng)濟變量的歷史數(shù)據(jù)之間存在著怎樣的影響程度，以及這些經(jīng)濟變量之間所存在的相互動態(tài)作用。

二、解決內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的財政政策措施

財政政策具有著非常廣泛的結(jié)構(gòu)性調(diào)控手段，但是因為我國財稅政策體系的不完善，使得財政政策在治理內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問題中并未發(fā)揮其應(yīng)用的作用，達(dá)到應(yīng)有的政策效果。基于此，本節(jié)就針對內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問題，提出幾點財政政策的改善意見。

（一）實施反周期糧食補貼增加農(nóng)民收入

雖然我國農(nóng)村消費需求在近些年有著一定程度的增長，但是增幅還是比較低。加之我國長期以來農(nóng)民收入水平低、城鄉(xiāng)收入差距較大的因素，消費需求持續(xù)增長困難重重。只有從根本上提高農(nóng)民收入，才是解決農(nóng)村居民消費需求問題的關(guān)鍵，才是解決農(nóng)民增產(chǎn)不增收問題的關(guān)鍵。早在2004年，我國政府就對重點地區(qū)、重點糧食品種實行了最低收購價政策，以保證糧食生產(chǎn)安全，穩(wěn)定糧食市場，增加農(nóng)民收入，切實保護農(nóng)民的實際生產(chǎn)生活利益。但通過這些年的實施效果上看，還是存在著一些問題：第一，最低收購價政策雖然一定程度上穩(wěn)定了農(nóng)民收入預(yù)期，但同時也弱化了糧食產(chǎn)量與糧食價格之間的關(guān)聯(lián)性，特別是在糧食豐收的年份，政府財政支出的負(fù)擔(dān)過重；第二，糧食最低收購價政策的執(zhí)行主體是國有糧食企業(yè)，收購的主體非常單一，造成了糧食國有庫存對社會庫存的擠出效應(yīng)，大大削弱了社會庫存對市場供求的調(diào)節(jié)能力；第三，政策的執(zhí)行主體是全國各地的國有糧庫，這就勢必會導(dǎo)致區(qū)域性的糧食價格差距較大，大大局限了農(nóng)民受益范圍。所以從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，我國必須要不斷地完善糧食補貼政策，實行反周期性糧食直接補貼政策。該政策是以糧食市場價格與目標(biāo)價格的偏離調(diào)整作為政策作用機制的，當(dāng)糧食市場價格高于反周期補貼目標(biāo)價格時，農(nóng)戶可以按照市場價格在任意的糧食企業(yè)銷售糧食；當(dāng)糧食市場價格低于反周期補貼目標(biāo)價格時，農(nóng)戶仍然可以按照市場價格銷售糧食，國家啟動補貼機制，直接向農(nóng)戶補貼差價。這樣就更利于發(fā)揮市場機制的導(dǎo)向作用，更有利于農(nóng)民增收。

（二）完善稅種結(jié)構(gòu)增強其經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能

稅收政策是國家財政政策的一種，在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中起著非常重要的作用。但就目前我國的稅種設(shè)置，對于調(diào)控內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡而言，仍然存在著一些問題，必須要對現(xiàn)有稅種及征收手段進(jìn)行改革，以增強稅收政策的適應(yīng)性。

第一，改革增值稅制。我國當(dāng)前所執(zhí)行的生產(chǎn)性增值稅，存在著企業(yè)固定資產(chǎn)重復(fù)征稅的問題，這對于企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整有著非常大的影響，尤其是對處于第二產(chǎn)業(yè)的資本密集型企業(yè)而言，生產(chǎn)性增值稅會大大降低企業(yè)參與技術(shù)革新的積極性。所以必須要盡快實現(xiàn)增值稅由生產(chǎn)型向消費型的轉(zhuǎn)變，擴大增值稅征稅的范圍，避免產(chǎn)業(yè)營業(yè)稅與增值稅稅基爭奪問題的出現(xiàn)，有效保證增值稅鏈條的完整性。

第二，改革個人所得稅制度，大力縮小社會貧富差距?，F(xiàn)行的個人所得稅制度對于解決社會貧富差距過大的問題作用不明顯，高收入人群所執(zhí)行的個人所得稅申報制度，并沒有發(fā)揮應(yīng)有的效果。所以我國個人所得稅應(yīng)該實行家庭征收制，這樣不僅能夠擴大稅收的稅基，而且還可以進(jìn)一步的清除應(yīng)稅人稅外收入征管盲點。

第三，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)提高投資效率。當(dāng)前我國財政支出政策主要表現(xiàn)為：經(jīng)濟建設(shè)型財政支出傾向明顯，政府財政投資效率較低。要想解決我國內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問題，必須要優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高投資效率，發(fā)揮財政政策的有效性。政府要加大公共服務(wù)事業(yè)的建設(shè)支出力度，推進(jìn)基本醫(yī)療保障體制的建設(shè)，促進(jìn)全國城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的逐漸均等化。政府投資雖然能夠一定程度上拉動我國經(jīng)濟，但是完全寄希望于政府財政支出上效果畢竟有限，政府必須要最大限度的發(fā)揮政府性資金的使用效益，逐步推行以效率為目標(biāo)的投資方式。

（三）重視銀行間債券市場資本屬性增強對貨幣政策傳導(dǎo)的影響

銀行間債券市場是傳導(dǎo)貨幣政策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，央行在實行貨幣調(diào)控政策時，通過銀行間債券市場進(jìn)行業(yè)務(wù)回購，吞吐基礎(chǔ)貨幣，嚴(yán)格控制貨幣供應(yīng)量的變動情況，實現(xiàn)對微觀經(jīng)濟主體的影響。針對于我國當(dāng)前內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的情況，央行所實行的存款準(zhǔn)備金率以及再貼現(xiàn)率調(diào)控政策效果并不明顯。所以，央行在今后貨幣政策的制定中應(yīng)該更多去考慮銀行間債券市場屬性的變化，分析該變化對于貨幣政策傳導(dǎo)效力的影響程度，通過利率作為貨幣政策的中介，發(fā)揮利率在資源配置中所起到的作用，不斷提高利率變化對金融資產(chǎn)價格的影響程度，實現(xiàn)貨幣政策在銀行間債券市場的高效傳導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 蔡志遠(yuǎn). 財政政策的周期性及有效性研究[D].吉林大學(xué)，2012.

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關(guān)鍵詞：技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系；高新技術(shù)；風(fēng)險投資；政策工具(工具組合)

基金項目：本文受“2008年度河南省高校科技創(chuàng)新人才支持計劃”資助。

作者簡介：董浩平(1963-)，男，湖南華容人，管理學(xué)博士，河南工程學(xué)院副院長、教授，主要從事風(fēng)險投資研究。

中圖分類號：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006―1096(2008)05―0082-04

收稿日期：2008―05―10

本文在一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系研究的基礎(chǔ)上，選擇“風(fēng)險投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系”(以下簡稱體系)為研究對象，進(jìn)一步研究其特殊性、功能、組成、發(fā)育的經(jīng)濟政策與政策工具、外部條件。本研究的理論意義在于為體系設(shè)計提供科學(xué)、系統(tǒng)、全面的理論依據(jù)(特色、原則、方法)；實踐意義在于為體系培育提供先進(jìn)、實用、富有中國特色的構(gòu)想(手段、工具、條件等)，它們對高新技術(shù)與風(fēng)險投資的融合與發(fā)展具有重要作用。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀述述評

(一)就體系特殊性而言

一般體系主要提供咨詢、交易、成果轉(zhuǎn)化、金融與科技成果確認(rèn)等服務(wù)(傅文園、王勉青，2006)。其咨詢服務(wù)無法描述與推介高新技術(shù)；交易無法解決產(chǎn)權(quán)交易形式的特殊性(如雙方融合組成風(fēng)險企業(yè)后的委托一問題)；成果轉(zhuǎn)化服務(wù)無法解決高新技術(shù)的高風(fēng)險試驗開發(fā)資金問題；金融服務(wù)不能滿足風(fēng)險投資的要求；其成果確認(rèn)無法判定高新技術(shù)的價值。總之，本體系的特殊性有待深入探討。

(二)就體系功能而言

Prencipe(2004)、Feldman et a1，(2002)和Bray and Lee(2000)雖分別站在高技術(shù)擴散、高技術(shù)尋求工業(yè)合作伙伴和風(fēng)險投資的角度研究了單個中介(不是體系)的作用，但很不全面、很不系統(tǒng)。

(三)就體系組成而言

張信等人(2005)提供了豐富的案例材料，再根據(jù)其他大量文獻(xiàn)進(jìn)一步歸納出12種提供創(chuàng)新服務(wù)的中介，但它們目前還不具備針對高新技術(shù)、風(fēng)險投資提供融合服務(wù)的特點與特征，不是我們期望的體系組成要素。

(四)就促進(jìn)體系發(fā)育的經(jīng)濟政策而言

大量文獻(xiàn)分別研究了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化政策、風(fēng)險投資政策，如OECD(2004)、Avnimelech et a1，(2004)，但兩類政策共同促進(jìn)高新技術(shù)與風(fēng)險投資融合并促進(jìn)相應(yīng)中介、體系發(fā)育的功能需要進(jìn)一步研究。祝曉蓮(2006)研究了三種制度安排促進(jìn)體系發(fā)育的問題，但沒有進(jìn)一步深入到制度安排的實現(xiàn)手段――經(jīng)濟政策刺激體系發(fā)育的層面。

(五)就促進(jìn)體系發(fā)育的政策工具而言

這方面研究亟待加強。孵化器除本身具有融合雙方的功能外，還能促進(jìn)體系的發(fā)育，可看作是促進(jìn)體系發(fā)育的政策工具。大量文獻(xiàn)雖研究了孵化器，如李岱松、王瑞丹、馬欣(2005)，但它們只是著重高新技術(shù)的孵化功能，較少涉及風(fēng)險投資的介入，且如何利用孵化器及其他載體作為工具促進(jìn)體系發(fā)育的問題更是沒有涉及。

(六)就促進(jìn)體系發(fā)育的外部條件而言

馬丁?黑米格(2005)指出風(fēng)險投資與高新技術(shù)融合涉及經(jīng)濟政策(如財政政策)制定、立法、中介服務(wù)等，但沒有說明中介及其體系如何利用上述外部條件發(fā)展自身并提供融合服務(wù)。徐小欽、石磊(2005)只研究了產(chǎn)業(yè)集群的空間布局對體系形成的有利方面，研究視野較窄，且沒有涉及這一外部平臺條件的利用。

二、研究的主要內(nèi)容、基本思路和方法

(一)主要內(nèi)容

對風(fēng)險投資與高新技術(shù)轉(zhuǎn)讓融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系進(jìn)行文獻(xiàn)綜述后，主要界定融合的內(nèi)涵、方式、技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的組成、融合功能等基本內(nèi)容；再對比研究中國和發(fā)達(dá)國家的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系，尤其是美國的，以利于判斷我國技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)體系發(fā)展的階段，并為利用發(fā)達(dá)國家相應(yīng)階段的經(jīng)驗打下基礎(chǔ)；進(jìn)一步對比研究中國、美國的立法和行政、市場力量推動，研究美國的政策土壤和我國的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系發(fā)育的環(huán)境、經(jīng)驗與教訓(xùn)，找尋體系建設(shè)的立法、行政、市場推動和其他路徑；據(jù)此設(shè)計中國風(fēng)險投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系；在體系要素與結(jié)構(gòu)清晰的條件下，進(jìn)一步研究高新技術(shù)與風(fēng)險投資宏觀發(fā)展政策對技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)的影響，研究技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)對宏觀經(jīng)濟政策的需求，研究技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)與宏觀經(jīng)濟政策的互動，從而再進(jìn)一步研究推動技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系形成的政策工具(工具組合)的設(shè)計、利用。此外，其他中介化解高新技術(shù)與風(fēng)險投資信任危機的機理、機制、組織形式也需要進(jìn)行研究，但不在本文進(jìn)行敘述。

(二)基本思路

如圖1所示。

(三)研究方法

本課題采用歷史分析方法研究中外體系發(fā)育狀況、歷史經(jīng)驗和教訓(xùn)；引入多視角對比研究方法，通過體系要素、體系功能、體系發(fā)育階段及其推動力量等多方面中外對比以尋求借鑒；利用個性研究方法研究我國體系的特殊環(huán)境、階段與特征以論證借鑒的可行性；采用定量研究方法研究經(jīng)濟政策、政策工具對體系發(fā)育的影響與作用。

三、研究重點與難點

(一)中國風(fēng)險投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系設(shè)計

劃分基本融合服務(wù)類型；設(shè)計體系――勾勒體系要素與構(gòu)成(重中之重，見圖2)，分析體系要素的相互聯(lián)結(jié)與影響(難點)，匹配要素功能；此外，還研究體系運行的外部平臺。

美國的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系結(jié)構(gòu)與要素聯(lián)接見圖2。

體系運行的外部平臺是產(chǎn)業(yè)集群、信息融合等平臺，其功能與作用見圖3。

圖中通道是一種形象的說法，它分別代表支持產(chǎn)業(yè)集群、機構(gòu)融合、信息融合平臺的宏觀經(jīng)濟政策的吸引作用，政策支持吸引雙方到這三個平臺上，這三個平臺本身或多或少具有促成風(fēng)險投資與高新技術(shù)雙方融合的功能。不過，信息融合平臺、產(chǎn)業(yè)集群平臺如不能完成雙方融合的使命，則流轉(zhuǎn)到技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)融合平臺上，這種流轉(zhuǎn)形成了層間通道。層間通道的使命是由技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)開發(fā)的政策工具(工具組合)來完成的。

綜合體系要素與結(jié)構(gòu)的應(yīng)有形態(tài)，結(jié)合我國體系發(fā)育的現(xiàn)狀，我國體系的基本形態(tài)如圖4所示。

(二)中國風(fēng)險投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系發(fā)育路徑設(shè)計

分析推動體系發(fā)育的外部力量(立法、行政、市場機制、信任約束)；分析推動體系發(fā)育的內(nèi)部力量(政府機構(gòu)、公共機構(gòu)、商業(yè)機構(gòu))；探討外部力量與內(nèi)部力量推動體系發(fā)育的途徑(難點)；設(shè)計體系發(fā)育路徑(重中之重，見圖5。無形之

手――市場機制未予圖示)。

(三)經(jīng)濟政策刺激、政策工具推動體系發(fā)育作用研究

進(jìn)一步細(xì)分不同的產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)域需要的高新技術(shù)與風(fēng)險投資融合服務(wù)；進(jìn)一步分析不同的中介機構(gòu)特點及作用并匹配相應(yīng)的服務(wù)功能；定性研究經(jīng)濟政策與政策工具的相應(yīng)著力點(機構(gòu)和功能)，定量研究經(jīng)濟政策與政策工具的相應(yīng)作用(難點)；設(shè)計經(jīng)濟政策與政策工具(重中之重，見圖6)。

設(shè)計的政策工具包括公共信息渠道、政府項目、產(chǎn)業(yè)集群工具(高新技術(shù)開發(fā)區(qū)與孵化器)、公共機構(gòu)政策工具(合同研究、合作研究、技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可、研究資助直接參與融合雙方的活動、工作小組、技術(shù)咨詢、人員交流、設(shè)備利用、實驗室參觀、信息交流與擴散)。

四、主要創(chuàng)新之處

(一)世界各國體系比較研究結(jié)果

研究結(jié)果表明，美國體系已發(fā)育成熟，體系完整，最具有借鑒意義。美國體系中商業(yè)機構(gòu)發(fā)達(dá)，功能強――提供專利銷售、專利與產(chǎn)品開發(fā)、許可證貿(mào)易、風(fēng)險投資服務(wù)、風(fēng)險開發(fā)與管理、技術(shù)孵化、信息服務(wù)；中國體系中商業(yè)機構(gòu)少，功能弱――僅僅提供信息服務(wù)和有限制的技術(shù)孵化服務(wù)；美國體系中的各要素(政府機構(gòu)、公共機構(gòu)、商業(yè)機構(gòu))相互之間聯(lián)系緊密，而我國則關(guān)系松散，缺乏凝聚力?？傊?，我國體系處于發(fā)育過程中的初期階段。美國體系也是由初級階段經(jīng)歷了立法、行政推動、市場機制相互作用，最終市場機制主導(dǎo)的發(fā)展歷程而成熟的。中國雖處于起步階段，但具有后發(fā)優(yōu)勢，可在體系要素、功能、組成、推動形成力量等多方面借鑒美國的經(jīng)驗。

與已有文獻(xiàn)相比，本研究在設(shè)計原則、設(shè)計方法、設(shè)計內(nèi)容上有所創(chuàng)新。即提出了借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合、宏觀與微觀功能考察相結(jié)合、過程與結(jié)果相統(tǒng)一、整體與局部相統(tǒng)一的體系設(shè)計原則；采取了融合功能劃分、要素――功能匹配、體系功能統(tǒng)籌的設(shè)計方法；設(shè)計體系的同時，將體系運行外部平臺納入研究視野。

(二)體系發(fā)育應(yīng)遵循行政一公共一市場力量逐步推進(jìn)的原則

體系發(fā)育階段的各種力量強弱、終極目標(biāo)決定了這一原則的采用。體系發(fā)育初期，行政力量強，其他力量弱，只有靠政府組建有關(guān)機構(gòu)提供融合服務(wù)并培育公共機構(gòu)；發(fā)育中期，公共機構(gòu)力量較強，除承接部分政府職能、直接服務(wù)商業(yè)機構(gòu)外，更重要的是架設(shè)政府――商業(yè)機構(gòu)橋梁以放大政府引導(dǎo)作用；發(fā)育后期，商業(yè)機構(gòu)有了一定實力，新的商業(yè)機構(gòu)接受公共機構(gòu)的輔導(dǎo)，老的開展競爭，政府不再干預(yù)，最終實現(xiàn)市場之手調(diào)節(jié)整個體系結(jié)構(gòu)、規(guī)模和競爭水平的目標(biāo)。

相比于已有文獻(xiàn)，創(chuàng)新了體系發(fā)育路徑(見圖5)和行政推動機制研究。立法、行政、市場、風(fēng)險投資與高新技術(shù)雙方的信任約束等外力作用于三大主體(政府、公共、商業(yè)機構(gòu))，形成了豐富多彩、功能側(cè)重、相互協(xié)同的體系發(fā)育路徑。就其中的行政推動而言，政府一方面要利用行政權(quán)力制定經(jīng)濟政策并開發(fā)相應(yīng)的政策工具，推動政府與公共機構(gòu)履行職責(zé)與使命，扶持商業(yè)機構(gòu)開展融合業(yè)務(wù)；另一方面又要逐步淡出行政權(quán)力，引入市場機制并最終以此來催熟、駕馭整個體系。這就是一對矛盾。解決的辦法就是逐步引入和利用法律法規(guī)約束機制、協(xié)會自律機制、20／80優(yōu)勝劣汰原則、價值鏈創(chuàng)造與分享原則。這是現(xiàn)有文獻(xiàn)沒有涉及的最大難點，因而也是本研究最大的創(chuàng)新點。

(三)經(jīng)濟政策、政策工具分別刺激、推動體系形成

經(jīng)濟政策刺激風(fēng)險投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系運行外部平臺(信息、產(chǎn)業(yè)集群等承載體)的形成，并為平臺融合雙方、體系發(fā)育提供條件，同時刺激技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系內(nèi)的機構(gòu)放大政策功能。即政府機構(gòu)、公共機構(gòu)分別與財政、稅收、貸款支持政策結(jié)合在一起實施政策，放大政策力量，并輸出政策工具(前面已述)；商業(yè)機構(gòu)則利用政策使其自身繁榮、壯大。而政策工具一方面靠政策支持發(fā)育自身并促進(jìn)體系的形成，另一方面完成支持經(jīng)濟政策并彌補其功能不足的使命。

現(xiàn)有文獻(xiàn)只是零散、個別、定性地研究政策工具對技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的部分正向作用，而本課題首次界定了經(jīng)濟政策、政策工具，并定量研究了它們的作用，因而具有創(chuàng)新性。

五、研究展望

(一)研究結(jié)果

影響高新技術(shù)與風(fēng)險投資融合及融合步伐的因素很多，本文不從風(fēng)險投資與高新技術(shù)單方面研究其發(fā)展，而是橫向擴展到兩方面，再在融合促進(jìn)的角度上選取技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系作為研究對象，并進(jìn)行縱向延伸，即研究體系促進(jìn)融合、加快融合的功能，進(jìn)而研究體系的組成、發(fā)育及體系建設(shè)的條件。例如：(1)本文采用歷史分析與對比方法界定了功能完備、體系完整的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的組成要素、結(jié)構(gòu)組成。(2)針對技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系設(shè)計難點，提出設(shè)計了中國技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的原則，設(shè)計了技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系，并就技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的關(guān)鍵點進(jìn)行了結(jié)構(gòu)與要素分析。(3)本文引入個性研究方法研究了我國技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的特殊環(huán)境、階段與特征，并以國內(nèi)外對比研究結(jié)果為基礎(chǔ)，以分析判斷中國技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系發(fā)育階段為前提，探索了技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系建設(shè)的立法、行政、市場推動途徑。(4)首次區(qū)分了宏觀經(jīng)濟政策、政策工具(工具組合)，并闡明了它們之間的相互關(guān)系。宏觀經(jīng)濟政策是技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)開展融合服務(wù)的環(huán)境條件；政策工具(工具組合)是宏觀經(jīng)濟政策的延伸。(5)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系需要一定的政策工具(工具組合)支持才能發(fā)育，而且要以宏觀經(jīng)濟政策與政策工具(工具組合)的配套與交融為基礎(chǔ)。如對風(fēng)險企業(yè)的財政、稅收支持政策與對高新技術(shù)、風(fēng)險投資融合機構(gòu)支持可以在產(chǎn)業(yè)集群的范疇內(nèi)得以解決。在政策工具(工具組合)與宏觀經(jīng)濟政策交融的前提下，政策工具(工具組合)的設(shè)計具有重要意義。政策工具的組合設(shè)計源于各種工具各自的局限性。各種政策工具組合使用，才有可能發(fā)揮整體效應(yīng)。在我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化政策和風(fēng)險投資發(fā)展政策的環(huán)境條件不夠成熟的條件下，更需要多項工具組合使用，方能彌補環(huán)境政策的缺陷。

篇4

【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟 結(jié)構(gòu)失衡 發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

2009年是進(jìn)入新世紀(jì)以來我國經(jīng)濟最為困難的一年。但由于采取的宏觀調(diào)控措施準(zhǔn)確及時,我們率先擺脫了國際金融危機的不利影響。去年我國GDP增長8.7%,而且從總的經(jīng)濟形勢看,需求結(jié)構(gòu)明顯改善,內(nèi)需對經(jīng)濟增長的拉動作用有所增強,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn),財政狀況逐步好轉(zhuǎn),經(jīng)濟社會發(fā)展的總體情況好于預(yù)期。

去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議,強調(diào)要繼續(xù)“保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,根據(jù)新形勢新情況不斷提高政策的針對性和靈活性”。宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性與適度調(diào)整,有利于鞏固經(jīng)濟回升的基礎(chǔ),緩解短期經(jīng)濟波動。在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境有所改善的情況下,今年我國宏觀經(jīng)濟運行情況會好于2009年。政府工作報告中提出,今年GDP增長的預(yù)期目標(biāo)是8%,這是留有余地的。綜合各方面因素,2010年我國GDP增速預(yù)計可達(dá)9%～10%,消費、投資和出口對經(jīng)濟增長的拉動將更加平衡。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡是宏觀經(jīng)濟最大問題

我國經(jīng)濟重新走上平穩(wěn)較快增長的軌道,說明我們正在擺脫金融危機帶來的不利影響,但宏觀經(jīng)濟中存在的一些問題不容忽視:經(jīng)濟運行的不確定因素和復(fù)雜因素較多,經(jīng)濟增長的自主性需要加強,經(jīng)濟體系的脆弱性尚待克服,需重視經(jīng)濟發(fā)展中的科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新,大力推進(jìn)經(jīng)濟增長與發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變等。這些運行與發(fā)展層面的問題,是長期經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡累積的結(jié)果。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)既包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu),也包括區(qū)域結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu),還包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)等等。我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的諸多方面都存在著需要調(diào)整的問題。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào);分配結(jié)構(gòu)中資本回報與勞動者收入增長不協(xié)調(diào),收入分配差距持續(xù)擴大;投資結(jié)構(gòu)中基礎(chǔ)設(shè)施投資與民生投資不協(xié)調(diào);就業(yè)結(jié)構(gòu)中大學(xué)生就業(yè)難與制造業(yè)招工難并存;等等。而最為突出的則是總需求結(jié)構(gòu)的失衡問題。我國總需求的失衡既表現(xiàn)為內(nèi)需與外需的失衡,也表現(xiàn)為投資需求與消費需求的失衡,還表現(xiàn)為政府消費需求與居民消費需求增長的不協(xié)調(diào)。

從內(nèi)外需求的結(jié)構(gòu)看,我國人口眾多,潛在消費能力很大,但實際消費能力低下,消費率不高,國內(nèi)消費市場相對狹小,大量投資帶來的產(chǎn)能只能靠外部需求來消化。近幾年,我國進(jìn)出口總值占GDP的比重一直在60%以上,大大高于美國、日本、印度等國家20%左右的水平。對外部需求依存度的提高導(dǎo)致我國國際收支資本項目和經(jīng)常項目的順差越來越大,巨額外匯儲備使得人民幣面臨越來越大的升值壓力。從投資與消費需求的結(jié)構(gòu)看,近年來,在投資大幅增長的情況下,最終消費占GDP的比例持續(xù)下滑,2008年為48.6%,不僅低于世界平均水平,也低于亞洲國家的平均水平。從政府與居民的消費需求看,二者近年來呈現(xiàn)出此消彼長的趨勢,政府財政收入占GDP比重不斷增大的同時,居民消費占比不斷下降。2003年以來經(jīng)濟的高增長也沒有有效地提高居民消費的比例。從外部需求的結(jié)構(gòu)看,我國出口的迅速擴張是粗放式,雖然出口總值連年大幅增長,出口商品數(shù)量跨越式提升,但出口商品結(jié)構(gòu)和盈利能力卻很不合理。從投資需求結(jié)構(gòu)看,房地產(chǎn)投資和鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重較高,而科學(xué)研究、環(huán)境保護以及民生領(lǐng)域的投資比重較低;資金重點投向了第二產(chǎn)業(yè),且第二產(chǎn)業(yè)中重化工業(yè)的投資比重過大。

總需求結(jié)構(gòu)失衡的主要表現(xiàn)

我國的總需求結(jié)構(gòu)失衡問題,反映在經(jīng)濟發(fā)展方式方面,主要表現(xiàn)為經(jīng)濟增長模式的非均衡、不可持續(xù)與低效率問題:

第一,經(jīng)濟增長主要依靠投資和出口拉動,有利于社會經(jīng)濟良性發(fā)展的消費需求不振。2008年投資、消費與出口對GDP的貢獻(xiàn)率分別為45.7%、45.1%和9.2%。消費對GDP的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)低于世界60%的平均水平。投資驅(qū)動與出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略,導(dǎo)致國內(nèi)需求尤其是消費需求不斷萎縮,給經(jīng)濟的長期持續(xù)增長埋下了隱患。

第二,經(jīng)濟增長主要依靠第二產(chǎn)業(yè)的帶動,經(jīng)濟社會效益較高的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢。我國發(fā)展過程中第二產(chǎn)業(yè)一馬當(dāng)先,占GDP的比重近年來一直穩(wěn)定在45%~50%的區(qū)間內(nèi)。第三產(chǎn)業(yè)則為40%左右,不僅低于發(fā)達(dá)國家70%左右的水平,也低于印度50%的水平。與第二產(chǎn)業(yè)相比,發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)對資源、土地等生產(chǎn)要素的要求較低,吸納的就業(yè)人數(shù)較多,具有明顯的經(jīng)濟效益和社會效益。

第三,經(jīng)濟增長主要依靠物質(zhì)資源的消耗,有利于提升經(jīng)濟增長質(zhì)量的科學(xué)技術(shù)、勞動者素質(zhì)以及管理水平發(fā)揮作用不明顯。第二產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟增長的主要拉動力量,而在第二產(chǎn)業(yè)中,高耗能的重化工業(yè)發(fā)展迅速,使得我國經(jīng)濟發(fā)展過于依賴資源消耗。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的“重型化”,制約了經(jīng)濟競爭力的提高,也使我國的資源環(huán)境不堪重負(fù)。2008年,我國GDP占全球總量的7.3%,一次能源消耗量為20.03億噸油當(dāng)量,占世界的17.7%。美國、日本、印度的能源消耗量占世界的比重為24.4%、4.5%和3.8%,而我國的GDP大約為美國的1/3,與日本相當(dāng),是印度的3倍。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡必然導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展的不全面、不協(xié)調(diào)和不可持續(xù)。因此,經(jīng)濟發(fā)展方式不科學(xué)、不合理問題是與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡緊密聯(lián)系、互為因果的。從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟的走向來看,為增強經(jīng)濟增長的持續(xù)性、經(jīng)濟發(fā)展的全面性和宏觀經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性,必須大力調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu),著力促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

未來如何促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

雖然國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻,但長期來看我國經(jīng)濟的基本面仍然是好的,支撐經(jīng)濟增長的動力還有很多:我國尚未完成工業(yè)化、信息化與城市化,工業(yè)生產(chǎn)水平升級、社會信息化水平提高和城市化的加快是我國保持長期經(jīng)濟增長的基本保證;龐大的農(nóng)村剩余勞動力帶來的低成本勞動優(yōu)勢還將長期存在;城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟差異產(chǎn)生的經(jīng)濟梯度轉(zhuǎn)移也會為經(jīng)濟的持續(xù)增長注入動力;龐大的人口規(guī)模還潛藏著巨大的消費潛力。要把這些有利因素轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的推動經(jīng)濟增長的力量,還需要在正確運用宏觀經(jīng)濟政策工具,積極并主動地應(yīng)對金融危機帶來的不利影響的同時,著力進(jìn)行經(jīng)濟與政治體制改革,深化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。為此,應(yīng)該重點把握并做好以下幾個方面:

一是不宜追求過高的經(jīng)濟增長速度。多年來,我國經(jīng)濟發(fā)展的基本態(tài)勢是高投入、高消耗、高增長與低產(chǎn)出、低質(zhì)量、低效益,重在總量的提高和規(guī)模的擴張。在經(jīng)濟總量日益龐大、經(jīng)濟效益提升緩慢、結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出的情況下,這種態(tài)勢已經(jīng)不可持續(xù)。過高和偏高的經(jīng)濟增長速度會加劇經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾,擠壓經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的空間,有時還會出現(xiàn)高通貨膨脹。今后我國宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)著力追求中高速經(jīng)濟增長與低度通貨膨脹的發(fā)展格局,比如9%左右的經(jīng)濟增長率與2%左右的低通貨膨脹率,避免大幅經(jīng)濟波動和高幅通貨膨脹。

二是加快收入分配機制改革,著力健全社會保障體系。調(diào)整收入分配格局,要逐步形成居民、企業(yè)、政府可支配收入?yún)f(xié)調(diào)增長的機制,提高居民可支配收入在國民可支配總收入中的比重;逐步形成勞動報酬與資本回報合理分配企業(yè)收益的機制,提高勞動者報酬在初次分配中的比例;促進(jìn)有助于增加居民財產(chǎn)收入的機制的形成;逐步形成向中低收入群體傾斜的機制,在二次分配中進(jìn)一步提高低收入者收入,擴大中等收入者比重。以“廣覆蓋、?；?、多層次、可持續(xù)”為基本方針,完善社會保障體系;加快社會保障立法,完善社會保障制度;加大財政投入與轉(zhuǎn)移支付的力度,拓展其他籌資渠道;統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展,改變過去社會保障體系重城市輕農(nóng)村的局面。

三是以政府轉(zhuǎn)型帶動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。政府除了采取宏觀調(diào)控,以財稅和金融杠桿推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)變外,關(guān)鍵是加快自身轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)“服務(wù)型政府”的目標(biāo)。要弱化政府用行政手段直接干預(yù)經(jīng)濟的職能,強化經(jīng)濟調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理和公共服務(wù)的職能,這就要求轉(zhuǎn)變政府運作理念,強化服務(wù)和調(diào)控的意識和能力;應(yīng)改變現(xiàn)有的政績考核模式,不單純以GDP論英雄;應(yīng)適當(dāng)減少政府層級,加快大部門制改革;要強化政府維護社會公平正義的職能;增強政府宏觀調(diào)控和駕馭經(jīng)濟社會全局的能力。

篇5

（上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院　201620）

【摘要】文章從“有效市場”的角度出發(fā)，為中國企業(yè)“走出去”提出一個有效的最低報酬率體系。通過分析海外企業(yè)的各種風(fēng)險以及對歷史數(shù)據(jù)的回歸，建立線性回歸模型，尋找出各種風(fēng)險的回歸系數(shù)，確定對各種風(fēng)險的補償標(biāo)準(zhǔn)，從而確定一個公平合理的市場平均報酬率。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)　海外并購　資本監(jiān)管　最低報酬率指標(biāo)

一、引言

近年來，我國企業(yè)——尤其是國有企業(yè)對外投資快速增長。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2011 年我國境內(nèi)投資者共對全球132 個國家和地區(qū)的3 391 家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類對外直接投資，累計實現(xiàn)直接投資600.7 億美元，同比增長1.8%。其中股本投資和其他投資456.7 億美元，占76% ；利潤再投資144 億美元，占24%。中國“走出去”戰(zhàn)略的實施一方面為國內(nèi)經(jīng)濟借助兩個市場、用好兩種資源開辟了道路；另一方面隨著國際政治經(jīng)濟局勢的變化以及不可預(yù)知因素的增多，海外投資也面臨著越來越多的風(fēng)險，比如海外國有資本流失的狀況也在不斷地顯現(xiàn)出來。因此，國有企業(yè)不僅要“走出去”，更要保證國有資本的保值增值，以防止國有資本的流失。

二、相關(guān)法律法規(guī)及文獻(xiàn)回顧

（一）相關(guān)法律法規(guī)

我國曾先后頒布了《境外投資外匯管理辦法》《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)。1999 年6 月，財政部等四部委聯(lián)合頒布了《國有資本金績效評價規(guī)則》及《國有資本金績效評價細(xì)則》，2002 年2 月又對其中的指標(biāo)進(jìn)行了修正，這是迄今為止我國政府頒布的最全面的績效評價指標(biāo)體系。2011 年6 月27 日，國資委正式對外公布了《中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》和《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》。這兩份針對央企海外資產(chǎn)監(jiān)管重要文件的出臺，擊中了央企海外投資“軟肋”，不僅意味著央企作為投資責(zé)任主體，其負(fù)責(zé)人必須要對海外投資失誤“買單”，而且也意味著我國今后將進(jìn)一步強化國有資產(chǎn)管理的問責(zé)機制。此外，我國國資委還出臺國有資本經(jīng)營預(yù)算績效評價體系，它是評價主體運用科學(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)、方法及程序，對評價客體的國有資本經(jīng)營績效及預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行系統(tǒng)、客觀的考核評價。

（二）相關(guān)研究回顧

中國企業(yè)在境外的多年累計投資，積累了巨額的資金和很大規(guī)模的國有資產(chǎn)，這是我國社會主義公有財產(chǎn)的組成部分，包括我國企業(yè)、事業(yè)單位、各級人民政府有關(guān)部門以國有資產(chǎn)向境外投資設(shè)立的企業(yè)以及非經(jīng)營性機構(gòu)中應(yīng)屬國有的各項資產(chǎn)。然而，這些境外國有資產(chǎn)管理混亂，而且流失問題極其嚴(yán)重。海外資產(chǎn)由于信息不完全及信息不對稱，監(jiān)管問題更是顯而易見，流失更是常見。因此，積極防范和遏制國有資產(chǎn)的流失已經(jīng)刻不容緩。許多學(xué)者在防范國有資本流失方面作了許多的研究。

高山（2007）從委托的角度分析了造成國有資本流失的原因是委托鏈中政府官員、經(jīng)營者與企業(yè)職工的合謀，通過官員經(jīng)營者合謀模型和國有資本監(jiān)督供給模型的分析，得出結(jié)論：政府應(yīng)分立國有資本經(jīng)營職能和社會管理職能，同時建立對經(jīng)營者的直接監(jiān)督機制。陳少暉（1997）認(rèn)為從根本上講，國有資產(chǎn)的流失主要在于國有資本運營中的低效、無效甚至負(fù)效，導(dǎo)致國有資本、資產(chǎn)多有著權(quán)益的減少或國有資產(chǎn)收益的非國有化。提出要確立國有資本運營主體，同時建立剩余索取共享機制。劉紅（2004）分析了造成國有資產(chǎn)流失的若干原因，并從促進(jìn)國有資產(chǎn)管理法及相關(guān)法律的立法、加強境外國有資產(chǎn)新體制的建設(shè)、完善境外國有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和加強境外國有資產(chǎn)的外部監(jiān)督體系的建設(shè)四個方面提出對國有資產(chǎn)流失進(jìn)行監(jiān)管。淑萊法和比赦妮( Shleifer 和Vishny，1997) 進(jìn)行了包括部分發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟國家的國際比較研究。他們認(rèn)為，世界上資本市場能夠起到一定的治理作用的國家是美國、英國、德國、日本等。即使在發(fā)達(dá)國家當(dāng)中, 也有像意大利那樣的資本市場的治理作用微不足道的國家。他們認(rèn)為, 在發(fā)展中國家, 通過資本市場的治理機制幾乎是不存在的。今井健一（1999）認(rèn)為，作為國資委的股東和海外經(jīng)營者之間不可避免地存在著較大的信息不對稱問題，這種問題在發(fā)展中國家尤其在海外和國內(nèi)之間更為突出。因此他提出經(jīng)營人員的自我約束方法。楊慶英（2000）提出構(gòu)建境外國有資產(chǎn)管理新體制。江平、鄧輝（2003）針對我國內(nèi)部監(jiān)督機制的多元化現(xiàn)象，提出公司內(nèi)部監(jiān)督機制一元化的設(shè)想，完善國有企業(yè)海外部門監(jiān)事會，將那些分割出去的監(jiān)督權(quán)力整合進(jìn)監(jiān)事會制度之中，構(gòu)建一個較為完整的監(jiān)事會職權(quán)體系，代表國有資產(chǎn)監(jiān)管部門進(jìn)行海外國有資產(chǎn)的監(jiān)管。

（三）評價及小結(jié)

綜上所述，我國已經(jīng)從立法與制度方面加強國有資本界定，防止國有資本海外流失，并取得了很大的成就。而國內(nèi)外學(xué)者的這些研究，僅僅從定性分析角度分析了國有企業(yè)海外并購中存在的問題及現(xiàn)象，也有許多研究者提出相應(yīng)的對策建議。然而，如何有效地遏制國有資本流失，仍然沒有較好的量化解決方案。本文擬從影響國企海外并購績效的若干因素入手，將各項影響因素綜合地做一個線性數(shù)學(xué)模型。然后通過對歷史數(shù)據(jù)的模擬和回歸，尋找隱含在這些紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟現(xiàn)象背后的內(nèi)在規(guī)律，繼而為海外國有企業(yè)并購的績效評價找出一條合理并切實可行的指標(biāo)體系來。

三、對境外投資最低報酬率指令指標(biāo)考核的設(shè)想

從多因素套利定價模型中，我們可以得到啟發(fā)，資產(chǎn)的收益率是風(fēng)險的函數(shù)，是對風(fēng)險的補償，公司業(yè)績是由宏觀、行業(yè)和公司自身狀況等因素共同決定的?；谶@種觀點，國有資本在海外的運營也會有各種各樣的風(fēng)險，比如利率風(fēng)險，匯率風(fēng)險等。通過對各種風(fēng)險的補償，可以得到最終的對國有資本在海外運營的一個收益率。以此收益率為基準(zhǔn)對國有企業(yè)的海外分支機構(gòu)設(shè)定最低報酬率指標(biāo)，來加強對海外資本的運營效率的監(jiān)管，以防止資本的流失。

我國現(xiàn)階段對國有企業(yè)海外并購的資本監(jiān)管是定性的，只突出要保值增值，但是保值到什么程度，增值到多少，缺乏一個明確的度量指標(biāo)。因此有必要對這一指標(biāo)定量的分析，來指導(dǎo)國企海外分支機構(gòu)完成這一既定指標(biāo)，來實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。通過回歸計算國內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效益，來確定計劃指標(biāo)額。根據(jù)市場行業(yè)存在的風(fēng)險，對每一種風(fēng)險計算行業(yè)的平均收益補償。企業(yè)存在的風(fēng)險按照風(fēng)險能否分散，可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。

系統(tǒng)風(fēng)險是指由共同因素引起的不能通過企業(yè)的管理決策加以分散的風(fēng)險。經(jīng)濟方面如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、稅率風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟政策風(fēng)險、能源風(fēng)險、經(jīng)濟周期循環(huán)風(fēng)險等。政治方面如政權(quán)更迭風(fēng)險、戰(zhàn)爭沖突風(fēng)險等。社會方面如體制變革風(fēng)險等。對這些風(fēng)險我們分別表示如下，利率風(fēng)險以σr 表示，匯率風(fēng)險以σe 表示，通貨膨脹風(fēng)險以σπ 表示，稅率風(fēng)險以σt 表示， 宏觀經(jīng)濟政策風(fēng)險以σma 表示，能源風(fēng)險以σs表示，經(jīng)濟周期循環(huán)風(fēng)險以σc 表示，政治方面如政權(quán)更迭風(fēng)險以σp 表示，戰(zhàn)爭沖突風(fēng)險以σw 表示，等等。以下分別對這些具體的風(fēng)險項目進(jìn)行分析并明確其風(fēng)險的衡量方法。

匯率風(fēng)險σe 可以運用資本的運營所在地的匯率風(fēng)險來衡量，根據(jù)外匯市場上的報價，運用交叉匯率來計算兩國匯率的波動。

通貨膨脹風(fēng)險σπ 可以用資本運營所在地CPI 月變動率來衡量，計算至少10 年的CPI 波動狀況。

稅率風(fēng)險σt 也根據(jù)資本運營所在地的稅率變化情況，計算10 年以上的稅率波動率。

宏觀經(jīng)濟政策風(fēng)險σma 由資本運營所在地的宏觀經(jīng)濟政策及中國國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟政策共同加以衡量。宏觀經(jīng)濟政策的波動不能夠直接地進(jìn)行衡量，可以通過宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)如GDP（國外有些國家是GNP）的波動來衡量，因為宏觀經(jīng)濟政策的變化總是會造成GDP 總量的變化，或者說宏觀經(jīng)濟政策總是針對GDP 來制定的。

能源價格風(fēng)險σs 是資本運營所在地的能源供應(yīng)狀況，我們可以用原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)的增長率來衡量。經(jīng)濟周期循環(huán)風(fēng)險σc 大致和宏觀經(jīng)濟政策相協(xié)調(diào)，我們假定其風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟政策風(fēng)險一樣。

政權(quán)更迭風(fēng)險σp 可以根據(jù)一國的政治穩(wěn)定以概率的方式加以衡量，一般情況下風(fēng)險比較小，但是一旦發(fā)生卻是災(zāi)難性的，因此也不得不去考慮。另外，戰(zhàn)爭沖突風(fēng)險σw、體制變革風(fēng)險σs 這兩個風(fēng)險也是存在的，不過由于其發(fā)生的概率是區(qū)域小概率事件，可以在我們的回歸模型中殘差項εi 中體現(xiàn)出來。

根據(jù)匯率決定理論中的利率平價說，預(yù)期匯率變動率等于兩國貨幣利率之差，即利率的變化會引起匯率的變化，因此匯率與利率之間存在相互影響的關(guān)系。鑒于此，可以考慮一個匯率與利率的綜合風(fēng)險，以兩者的乘積的開方表示，用σr ×e 來表示。通貨膨脹的存在也會促使利率的變化，也用兩者的乘積來代表一個綜合的風(fēng)險，以σπ×e 來表示。

非系統(tǒng)風(fēng)險是指由企業(yè)某些特有因素的變化造成的企業(yè)不確定性增大可以通過加強管理決策加以分散的風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險包括信用風(fēng)險σcr 、財務(wù)風(fēng)險σf 、經(jīng)營風(fēng)險σop 、流動性風(fēng)險σf 、操作性風(fēng)險σmn 等。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險σf 是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。我們根據(jù)國有企業(yè)的海外分支機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率來衡量。對于公司的經(jīng)營風(fēng)險σop ，我們采用奧特曼模型，又稱Z 計分法。Z 函數(shù)的表達(dá)式為Z =1.2×X 1+1.4×X 2+3.3×X 3+0.6×X 4+1.0×X 5。式中，X 1= 營運資金÷ 總資產(chǎn)，X 2= 留存收益÷ 總資產(chǎn)，X 3= 息稅前利潤÷ 總資產(chǎn)，X 4= 資本市值÷ 債券賬面價值，X 5= 銷售額÷ 總資產(chǎn)。根據(jù)奧特曼模型，Z 值可以衡量企業(yè)的流動性風(fēng)險，Z 值中的營運資金占總資產(chǎn)的比率足以可以很好地衡量企業(yè)的流動性風(fēng)險。Z 值本身同時可以衡量企業(yè)的信用風(fēng)險，信用的測度也是可以通過Z 值反映出來的。最初的Z 值就是用來反映企業(yè)的信用情況的。因此，非系統(tǒng)風(fēng)險的衡量方法本文主要包括信用風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險及經(jīng)營風(fēng)險等。

找到這一系列風(fēng)險的衡量方法后，我們用線性回歸法來回歸分析這些風(fēng)險?；貧w方程式如下：

通過對行業(yè)歷史數(shù)據(jù)的回歸，計算出回歸系數(shù)，以行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)的收益進(jìn)行補償，對于企業(yè)的特殊風(fēng)險變動，再對特殊項目進(jìn)行的調(diào)整。以此來確定對于海外并購企業(yè)的最低報酬率。在完全競爭市場，我們可以認(rèn)為市場是可以達(dá)到均衡的，每個企業(yè)是可以得到均衡收益的。

國有企業(yè)海外并購?fù)瓿珊?，一般會派出高級?jīng)營管理人員到海外任職。在這種情況下，海外機構(gòu)分支機構(gòu)的經(jīng)營人員便處于“山高皇帝遠(yuǎn)”的地方，對其監(jiān)管嚴(yán)重地缺乏效率，這主要是由于信息的不完全與不對稱造成的。當(dāng)然與我國的自管監(jiān)管體制和資本監(jiān)管機制也有很大的關(guān)系，再加上在信息技術(shù)的投資沒能及時跟上，最終屬于全國人民的國有資本大量地流失在海外，或者被某些海外人員瓜分。

而通過這種計劃指標(biāo)式的命令，責(zé)令其完成這個績效額，有助于在信息不完全及不對稱的情況下對其強化監(jiān)管。而且這個計劃指標(biāo)額是根據(jù)國際市場的一體化設(shè)定的公平報酬率，因此其科學(xué)性也是有一定基礎(chǔ)的。

四、結(jié)論

在經(jīng)濟全球化的進(jìn)程中，我國不再僅僅引進(jìn)資金，而應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟戰(zhàn)略“走出去”，尋求海外市場，這是中國經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，也是世界經(jīng)濟發(fā)展與合作的必然趨勢。在中央“走出去”戰(zhàn)略的推動下，越來越多的國際工程承包企業(yè)加大對海外市場的開發(fā)力度，境外資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比重也逐年加大，甚至有些企業(yè)已經(jīng)占到資產(chǎn)總額的50% 以上。但是，由于境外機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，企業(yè)境外國有資產(chǎn)管理制度、監(jiān)管機制及風(fēng)險防范、內(nèi)控體系缺失，境外機構(gòu)財務(wù)管理基礎(chǔ)工作不規(guī)范也不健全，另加上審計檢查環(huán)節(jié)薄弱，國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，給國家造成大量損失。本文提出的計劃指標(biāo)式命令完成績效額可以在一定程度上防止國有資產(chǎn)的海外流失。并且需要進(jìn)一步具體操作實證分析研究其可行性。同時也呼吁繼續(xù)加強境外國有資產(chǎn)的監(jiān)管立法。

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篇6

2009年，對于中國來說是值得銘記的一年。這一年初始，各行各業(yè)一片“寒冬”氣象；這一年，中國政府有力的宏觀經(jīng)濟政策及時有效地遏止了經(jīng)濟下滑趨勢，在全球范圍內(nèi)率先走出了衰退的陰影；這一年，“中國工人”人選《時代》周刊年度人物，這是世界對于“中國在主要經(jīng)濟體中保持最快發(fā)展速度、帶領(lǐng)世界走向經(jīng)濟復(fù)蘇”的評價。

在持續(xù)14個月的經(jīng)濟刺激之后，2009年12月11日，中國國家統(tǒng)計局公布的一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，大聲地向世界宣告：中國經(jīng)濟已經(jīng)實現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。中國經(jīng)濟之所以先于世界其他國家走出經(jīng)濟低谷，主要得益于在觸時刻及時推出的宏觀經(jīng)濟政策：4萬億財政投資政策、擴大內(nèi)需政策和十大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。

從挽救型到方式轉(zhuǎn)變型

2007年，美國金融危機爆發(fā)，之后迅速蔓延成一場“災(zāi)難性”的世界經(jīng)濟危機。為挽救經(jīng)濟危機，全球統(tǒng)一步調(diào)，采取“猛藥型”的財政刺激政策與天量貨幣投放措施。與歐、美、日、法、德、韓和印度等不同的是，中國政府在2008年的下半年迅速出臺4萬億經(jīng)濟刺激政策的同時，一方面，因出口大幅減退，轉(zhuǎn)向擴大國內(nèi)消費需求；另一方面，快速調(diào)動發(fā)改委、工信部等國務(wù)院相關(guān)部委，在45天內(nèi)推出十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。

數(shù)據(jù)顯示，在政策刺激下，我國工業(yè)增速從歷史最低點，也就是2009年卜2月份的3.8％，上升到10月份的16.1％，11月份增至19 2％。國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源去年11月初曾表示：“中國經(jīng)濟關(guān)鍵要看工業(yè)，工業(yè)左右全局。工業(yè)增速出現(xiàn)波動，整個經(jīng)濟形勢也會相應(yīng)地波動。整個工業(yè)分為39個大類，重點監(jiān)控494種重要產(chǎn)品，到2009年10月份，80％的產(chǎn)品產(chǎn)量都在加快增長?！?/p>

從價格指數(shù)看，經(jīng)歷了連續(xù)9個月的負(fù)增長后，2009年11月CPI轉(zhuǎn)正，同比增長0.6％。至此，2008年的積極財政政策和適度寬松的貨幣政策大收成效，避免了經(jīng)濟持續(xù)放緩，順利實現(xiàn)了2009年經(jīng)濟增長“保八”的目標(biāo)。

如果說2008年末為2009年制定的宏觀經(jīng)濟政策是“挽救型”的，那么，2009年的中央經(jīng)濟工作會議為2010年制定的宏觀政策無疑是“挽救型+方式轉(zhuǎn)變型”。挽救，是指2010年將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的賃幣政策,根據(jù)實際需要增加針對性和靈活性。而方式轉(zhuǎn)變，實際是對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，具有相當(dāng)?shù)尼槍π浴?/p>

其中最典型的是擴大內(nèi)需政策和中小城鎮(zhèn)戶籍改革政策。城鎮(zhèn)戶籍改革政策，說明中央宏觀政策已經(jīng)謀劃出了一個“百年之計”，電為“十二五”規(guī)劃打下基礎(chǔ)。城鎮(zhèn)戶籍改革，既拓寬了中小城市的規(guī)模，減輕大型城市的人口壓力，也是擴大消費國際有效的手段。

十幾年的農(nóng)村消費政策為什么效果有限?根本原因是農(nóng)村的分散導(dǎo)致生產(chǎn)型企業(yè)和零售企業(yè)下鄉(xiāng)成本太高。人群集中消費，成本低了，企業(yè)才有動力。中國人民大學(xué)副校長陳雨露說，城鎮(zhèn)化特別是中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化，是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的關(guān)鍵。只有實現(xiàn)了城鎮(zhèn)化，內(nèi)需與外需的矛盾、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)、社會發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展等問題，才能更好地得到解決。

管理通脹預(yù)期以防通脹

2010年最大的經(jīng)濟隱患無疑是通脹。從2009年7月開始，圍繞是否會發(fā)生通脹，各家學(xué)派觀點針鋒相對?！皩W(xué)者派”的吳敬璉、李稻葵、胡祖六和謝國忠等人，提出資產(chǎn)泡沫已經(jīng)形成，天量信貨、國外資金、房地產(chǎn)泡沫和股市泡沫的因素影響，潛在的通脹概率較大；“官員派”的姚景源、賀鏗、鄭新立和范劍平則認(rèn)為，通脹不會發(fā)生，只存在通脹預(yù)期。而中央經(jīng)濟工作會議對此的表述是“管理好通脹預(yù)期”。

從理論上講，引發(fā)通脹的先導(dǎo)條件主要有兩個：一是貨幣供給大于貨幣實際需求；二是整體物價水平上升。就貨幣供應(yīng)量看，中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2009年1～11月，人民幣各項貸款增加9.21萬億元。11月，居民戶貸款增加2377億元，存款增加533億元，說明老百姓的投資加大，預(yù)計房地產(chǎn)投資和小型金屬類產(chǎn)品囤積將是重點；非金融性公司及其他部門貸款增加570億元，而存款增加4768億元，其中，企業(yè)存款增加3154億元。這說明，企業(yè)的信貸資產(chǎn)很大一部分又轉(zhuǎn)入銀行。

國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源曾在11月份披露，僅是2009年1～9月份，企業(yè)新增存款4.8萬億元；由此可見，在貨幣供給飽和實際需求的情況下，非金融性企業(yè)所持有的貨幣不會形成通脹元素。相反，一旦哄抬物價，興起物品搶購風(fēng)潮，居民所持有的信貸資產(chǎn)會迅速轉(zhuǎn)化為引發(fā)通脹的主要因素。

國家統(tǒng)計局2009年12月11日的數(shù)據(jù)顯示，11月份CPI轉(zhuǎn)正，增幅0.6％，但是，1～10月份CPL還是負(fù)數(shù)。所以，銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾認(rèn)為，物價的增長是恢復(fù)性增長，目前還遠(yuǎn)離物價警戒線。元旦和春節(jié)兩個大節(jié)日。物價還有上揚可能。但適度加以調(diào)整，是不會引發(fā)通脹的。

對于通脹的走勢，著名經(jīng)濟學(xué)家厲以寧給出三個判斷指標(biāo)：一是看國際石油價格走勢；二是看國內(nèi)鋼材、建筑材料、煤炭等價格走勢；三是看農(nóng)產(chǎn)品價格走勢。厲以寧說，目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇速度緩慢，未來一段時間內(nèi)，石油價格不可能大漲，對我國影響不大；鋼材、建筑材料和煤炭類價格盡管有上漲的因素，也不排除大漲可能，但只要GDP增速在9％以內(nèi)，生產(chǎn)資料價格就不會大漲。

篇7

（一）概念。宏觀經(jīng)濟管理是指國家在遵循市場規(guī)律和經(jīng)濟發(fā)展一般規(guī)律的前提下，從經(jīng)濟運行的全局、整體出發(fā)，通過經(jīng)濟、法律和必要的行政手段等對國民經(jīng)濟的運行和發(fā)展進(jìn)行總體管理和調(diào)控。是對整個復(fù)雜國民經(jīng)濟有機系統(tǒng)從總量上和結(jié)構(gòu)上進(jìn)行全盤統(tǒng)籌安排和協(xié)調(diào)，其目標(biāo)在于有效及時地處理國民經(jīng)濟發(fā)展中的主要矛盾，促進(jìn)經(jīng)濟增長，保持物價穩(wěn)定、實現(xiàn)充分就業(yè)和國際收支平衡，保證國民經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（二）意義。宏觀經(jīng)濟管理從宏觀經(jīng)濟整體考慮，采取相應(yīng)的措施加以彌補和糾正市場經(jīng)濟失靈所造成的負(fù)面影響。特別是經(jīng)濟危機周期性的爆發(fā)，涉及經(jīng)濟生活的各個方面，給國民經(jīng)濟發(fā)展和人民安居樂業(yè)帶來嚴(yán)重的影響，需要政府充分發(fā)揮其宏觀經(jīng)濟管理作用，克服經(jīng)濟危機，為社會的穩(wěn)定和經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供保障。

二、我國宏觀經(jīng)濟管理現(xiàn)狀

（一）宏觀經(jīng)濟管理理論研究不足，難以提供有效的基礎(chǔ)支撐。目前，我國宏觀經(jīng)濟管理方面，不論從范式到假設(shè)、模型等幾乎全部沿襲了西方經(jīng)濟學(xué)理論，局限于用西方經(jīng)濟學(xué)理論分析和解決我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的問題，“拿來主義”盛行。借鑒過多，創(chuàng)新性不足，一個適合中國國情、具有中國特色的中國經(jīng)濟學(xué)派還沒形成。然而西方經(jīng)濟學(xué)，尤其是宏觀經(jīng)濟學(xué)，是基于對其國內(nèi)具體經(jīng)濟現(xiàn)象的解釋研究基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的，也是在基于開放和成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境的假設(shè)構(gòu)架之上進(jìn)行討論的。對比我國經(jīng)濟的運行情況，中國經(jīng)濟的特殊性、社會發(fā)展經(jīng)歷的重大變革及社會傳統(tǒng)文化的影響，都造成我國經(jīng)濟運行的復(fù)雜程度很難一言以概之。西方宏觀經(jīng)濟學(xué)理論建模時的許多假設(shè)與我國的具體情況都不相符合。進(jìn)行宏觀經(jīng)濟分析時，不比較宏觀經(jīng)濟學(xué)理論所適用的條件，簡單地套用研究范式，局限和不足難以避免。有些情況下，甚至于將研究結(jié)論作為宏觀經(jīng)濟政策的制定依據(jù)，在國內(nèi)市場經(jīng)濟體制不健全和市場調(diào)節(jié)作用難以充分發(fā)揮的情況下，不僅不能有效地解決經(jīng)濟問題，反而加劇經(jīng)濟有序運行難度。

（二）管理靈活性不足，一刀切作法普遍。相較于西方發(fā)達(dá)國家統(tǒng)一的制度柜架和市場環(huán)境，中國國民經(jīng)濟發(fā)展存在著東西中部、城鄉(xiāng)等地理區(qū)域、經(jīng)濟發(fā)展水平上的巨大差異，而且處于不斷變化之中。雖然我國宏觀經(jīng)濟管理政策連續(xù)性和穩(wěn)定性有待加強，但相對于市場經(jīng)濟運行的要求和對比國外先進(jìn)國家的宏觀調(diào)控，我國宏觀經(jīng)濟管理靈活性明顯不足。對國內(nèi)外經(jīng)濟和社會形勢的變化、經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的新問題和新情況及各地的具體狀況難以及時有效地把握并采取措施，宏觀經(jīng)濟管理存在簡單化的“一刀切”的作法。如產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策等，都是不分各地各行業(yè)的巨大差異，“統(tǒng)一口徑”，一視同仁。結(jié)果不僅難以實現(xiàn)政策的最初目標(biāo)，甚至于讓相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)發(fā)展受到負(fù)面影響。如全國準(zhǔn)備金率的提高措施，導(dǎo)致貸款額下降，然而仍有許多行業(yè)迫切需要貸款資金啟動。特別是政府相關(guān)部門的本位主義，加上政策出臺缺乏部門間的協(xié)商機制，也導(dǎo)致了整體的非理性。

（三）宏觀經(jīng)濟管理缺乏前

瞻性，政府越位、缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，同時造成市場經(jīng)濟的活力得不到充分體現(xiàn)。金融危機至今，我國宏觀經(jīng)濟管理的力度和深度前所未有。然而政策的短期化傾向明顯，缺乏前瞻性，過于專注于細(xì)枝末節(jié)的問題，頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，未能從經(jīng)濟的宏觀全局出發(fā)，缺乏對長遠(yuǎn)利益的考慮。調(diào)控時機的準(zhǔn)確把握和選擇差，造成宏觀經(jīng)濟管理嚴(yán)重的滯后性，難以適應(yīng)宏觀調(diào)控的要求。在政府職能轉(zhuǎn)變和改變中，政府的職能還沒有實現(xiàn)真正轉(zhuǎn)換，全能政府、大政府的現(xiàn)象仍不時存在，出現(xiàn)政府主導(dǎo)經(jīng)濟的局面，政企還沒有真正分開，還存在著程度不同的政府失靈問題。政府對宏觀調(diào)控手段的駕御還不嫻熟，調(diào)控方式簡單化，行政命令和紅頭文件多，通過稅收、匯率、價格、財政貨幣政策等經(jīng)濟手段調(diào)節(jié)的少。中央政府和地方政府在宏觀調(diào)控中的關(guān)系還未理順，越位、缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，造成市場這只無形的手難以充分發(fā)揮其重要作用，宏觀經(jīng)濟管理限入惡性循環(huán)的困境。

三、促進(jìn)我國宏觀經(jīng)濟管理的對策

（一）加大理論研究力度，建立起適應(yīng)中國具體國情的宏觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟管理理論。宏觀經(jīng)濟管理模式的選擇是基于對整個國家的市場經(jīng)濟、社會發(fā)展、政治、歷史、文化等元素的具體分析上形成的，沒有現(xiàn)成的模式和經(jīng)驗可循。中國地大物博，經(jīng)濟和社會處于深刻的變革中，宏觀經(jīng)濟管理必須立足我國具體國情選擇性地借鑒和吸收發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟國家和發(fā)展中國家的宏觀經(jīng)濟管理的成功經(jīng)驗，摒棄“拿來主義”，鼓勵自主創(chuàng)新，創(chuàng)立起具有社會主義中國特色，符合我國國情的宏觀經(jīng)濟理論體系。

篇8

經(jīng)過2007年和2008年上半年的宏觀調(diào)控，中國宏觀經(jīng)濟朝著預(yù)定的方向進(jìn)行了調(diào)整，從2007年全面過熱的狀態(tài)回落到合意的區(qū)間，與中國宏觀經(jīng)濟常規(guī)性經(jīng)濟增長狀態(tài)靠攏。但是必須看到進(jìn)入2008年以來，世界經(jīng)濟和國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)了一些新的變量，正在和即將對我國的社會經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

第一，目前所出現(xiàn)的合意的宏觀經(jīng)濟形勢并不穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟存在進(jìn)一步深度下滑的風(fēng)險，保持目前合意的經(jīng)濟增長速度和一定的結(jié)構(gòu)調(diào)整速度應(yīng)當(dāng)成為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟政策的核心目標(biāo)。

在以美國“次貸危機”為標(biāo)志的世界經(jīng)濟周期性調(diào)整和國內(nèi)貿(mào)易政策的雙重作用下，中國的外需在短期存在調(diào)整過度的嫌疑，在中期存在持續(xù)下滑的壓力。中國出口增長速度從2007年10月開始出現(xiàn)明顯下滑，雖然2008年3月有所恢復(fù)，但6月又回落到17%，1～7月出口名義增長22.6%，如果剔出價格指數(shù)和美元貶值因素，實際增長速度不到12%，為本周期的最低點。更為重要的是，中國出口的回落并不會就此結(jié)束，中國宏觀經(jīng)濟將在中期面臨外部環(huán)境惡化的挑戰(zhàn)：①由“新技術(shù)擴散效應(yīng)衰退”、“全球化紅利遞減”、“全球流動性過?！币约啊叭虿黄胶饽孓D(zhuǎn)”等內(nèi)在因素決定的世界經(jīng)濟周期性調(diào)整決定了中國出口需求將在中期持續(xù)下滑；②美元貶值、人民幣升值、勞動力成本上升、原材料價格上漲以及中國貿(mào)易政策調(diào)整的滯后效應(yīng)將持續(xù)提升中國出口供給的成本，壓縮中國出口的利潤空間；③中國新競爭力構(gòu)建的滯后性決定了中國在中期可能出現(xiàn)“國際競爭力真空”的危機，使出口在進(jìn)口持續(xù)大幅度增長的同時出現(xiàn)持續(xù)回落。

在外需回落、利潤下滑、房地產(chǎn)市場反向調(diào)整以及其他因素的作用下，固定投資在短期大幅度下滑已成定局，在中期存在加速下滑的可能。1～6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長速度達(dá)到26.4%，處于近8年來的平均水平，但是，如果考慮到10%的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，1～6月的固定資產(chǎn)投資實際增長速度不到17%，是近8年的歷史最低水平。最為重要的是，固定資產(chǎn)投資增速的下滑還將持續(xù)，其核心原因在于：①利潤率的下滑決定了固定投資的進(jìn)一步下滑。剔出新會計準(zhǔn)則、投資性收益、短期災(zāi)害以及假利潤等多種因素，2008年工業(yè)利潤增率較2007年出現(xiàn)接近20個百分點的下滑，同時，企業(yè)虧損額增長了50個百分點。這種利潤的下滑和虧損的上升會隨著“新技術(shù)擴散效應(yīng)衰退”和“全球化紅利遞減”等中期因素的作用而持續(xù)。②在“出口投資聯(lián)動機制”的作用下，出口增速的當(dāng)期大幅度回落和未來的下滑將導(dǎo)致投資的進(jìn)一步回落。③固定投資價格、原材料價格以及動力價格的進(jìn)一步提升，將提高固定資產(chǎn)投資的成本，從而制約了實際投資的增長。④“煤、電、油、運”等瓶頸產(chǎn)業(yè)的重新出現(xiàn)將給固定資產(chǎn)增長設(shè)置供給約束。⑤信貸收縮在結(jié)構(gòu)上的同步性將對優(yōu)質(zhì)企業(yè)和劣質(zhì)企業(yè)的投資產(chǎn)生同樣的約束。⑥房地產(chǎn)投資的反向調(diào)整可能是影響中國固定資產(chǎn)投資的核心因素和中國宏觀經(jīng)濟下滑的焦點。⑦雪災(zāi)和震災(zāi)通過“需求創(chuàng)造效應(yīng)”相當(dāng)程度上抵消了中國固定投資下滑的趨勢，但這種效應(yīng)所具有的短期性和加速衰減性等特點決定了2009年的固定資產(chǎn)投資可能面臨加速下滑的危險。

持續(xù)的結(jié)構(gòu)性CPI高漲、實際收入水平增長的乏力以及消費變動內(nèi)在的規(guī)律，決定了我國難以在短期再次出現(xiàn)消費結(jié)構(gòu)升級與總量加速，在中期存在回落的風(fēng)險。1～5月中國消費名義增長速度達(dá)到21.1%，實際增速達(dá)到13%，較2007年出現(xiàn)加速的趨勢。但是這種趨勢是難以持續(xù)的，雖然國家出臺了很多消費啟動的政策。這是因為：①通貨膨脹及其預(yù)期對消費者行為的沖擊決定了2008年上半年消費上升只是一個短期現(xiàn)象，進(jìn)一步的通貨膨脹沖擊將使消費者行為發(fā)生逆轉(zhuǎn)。例如，石油價格的上漲將打擊汽車消費的增長，房地產(chǎn)的疲軟和居住類價格的上漲將壓低居住類消費支出。② 2008年居民實際收入增長幅度的下滑以及國民收入分配格局的進(jìn)一步惡化都不足以支撐中國消費的加速和升級。③在1998-2002年中國消費加速和消費升級剛完成的前提下，中國消費難以期待在短期內(nèi)發(fā)生下一個消費革命；④經(jīng)濟下行區(qū)間將進(jìn)一步引領(lǐng)消費回落。經(jīng)濟史還沒有出現(xiàn)過經(jīng)濟下滑時期實際消費出現(xiàn)加速的先例。

從上述3個方面我們可以看到，在中國國民經(jīng)濟系統(tǒng)中已經(jīng)生成了向下的沖力，即便不采取更多的緊縮的調(diào)控政策，這些沖力本身就會使今年的經(jīng)濟增長回落2個百分點左右，如果依然延續(xù)“雙防”的宏觀經(jīng)濟政策，中國實體經(jīng)濟必然在外需和投資實際增長速度下滑的引領(lǐng)下出現(xiàn)過度調(diào)整的危險，很有可能使明年的經(jīng)濟增長低于9%。必須看到，由于中國所處經(jīng)濟增長的歷史方位，GDP年增長率低于9%，就會使整個社會整合處于緊張狀態(tài)，城鎮(zhèn)化速度就會有所降低，就業(yè)問題就會更加突出。經(jīng)驗數(shù)字表明，如果GDP年增長率低于8%,我國就會進(jìn)入類似發(fā)達(dá)國家不景氣的狀態(tài)。假如我們不能見事早，預(yù)防有力，不排除在今后兩年中國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)較大的起落。因此，保持我國國民經(jīng)濟當(dāng)前的增長勢頭應(yīng)成為當(dāng)前宏觀調(diào)控的中心任務(wù)。

第二，正確處理好促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展和控制通貨膨脹的關(guān)系，將物價上漲保持在合理的、社會可承受的區(qū)間。中國價格上漲的結(jié)構(gòu)性、補償性、成本推動性以及國際性等特點決定了中國價格上漲不僅具有必然性，也具有一定的合理性。中央提出的控制物價過快上漲，是正確的。但有些人簡單地把消除價格上漲作為宏觀經(jīng)濟政策的核心目標(biāo)，這是片面的。這樣不僅無法完成宏觀調(diào)控的任務(wù)，而且會損壞中國經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)，妨礙改革的深化。將價格上漲幅度保持在目前可承受的范圍應(yīng)當(dāng)成為目前宏觀經(jīng)濟政策的另一個可行的落腳點。

本次物價上漲在本質(zhì)上是初級產(chǎn)品與制成品相對價格的調(diào)整，這不僅是要素價格改革的必然產(chǎn)物，也是中國解決結(jié)構(gòu)性問題的核心前提。因此，結(jié)構(gòu)性價格上漲既具有必然性，又具有必要性，我國將在相當(dāng)一段時期要面對這種結(jié)構(gòu)性價格上升。因此，將完全消除價格上漲做為中國宏觀經(jīng)濟政策的短期目標(biāo)，一方面不具有可行性，另一方面還會妨礙中國結(jié)構(gòu)調(diào)整以及要素價格改革的戰(zhàn)略進(jìn)程。

中國結(jié)構(gòu)性價格上漲所具有的國際輸入型特征超越傳統(tǒng)的“供給推動”和“需求拉動”分析框架，我們需要從世界經(jīng)濟循環(huán)和周期變化的角度來審視中國結(jié)構(gòu)性物價上漲的本質(zhì)。中國價格上漲的結(jié)構(gòu)性特征不僅決定于中國的全球化、工業(yè)化以及結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，也決定于全球分工體系的調(diào)整、世界不平衡、美元貶值以及金融全球等因素。簡單通過國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策來控制價格的上漲不僅難以起到良好的治理效果，反而會使中國過多承受國際通貨膨脹的治理成本，導(dǎo)致中國實體經(jīng)濟出現(xiàn)過度的波動和下滑。中國價格治理必須要有國際視野，在加大國際協(xié)調(diào)、進(jìn)行必要的國家商品價格形成機制干預(yù)的基礎(chǔ)上，展開國內(nèi)結(jié)構(gòu)性價格上漲的治理。

目前價格上漲的范圍和幅度依然處于中國宏觀經(jīng)濟和居民可承受的區(qū)間，國家可以通過各種價格補貼政策和社會福利政策在控制價格漲幅、維持宏觀經(jīng)濟增長的穩(wěn)定之間、深化改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整之間尋找到平衡點。

當(dāng)前形勢下宏觀調(diào)控的政策工具選擇 如何才能保持目前的國民經(jīng)濟增長勢頭、保持價格上漲幅度在合理的可承受的區(qū)間呢？

第一，準(zhǔn)確把握宏觀調(diào)控的重點、節(jié)奏和力度，以防止中國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)深度下滑。

從前面分析可以看到，中國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)進(jìn)一步下滑的核心原因在于外貿(mào)與投資實際增長速度有進(jìn)一步下滑的趨勢。這并不意味著中國宏觀經(jīng)濟政策進(jìn)行全面的大調(diào)整，實施寬松的財政政策與寬松的貨幣政策。簡單地放松這些政策不僅難以“有的放矢”的治理中國宏觀經(jīng)濟問題，反而會加劇目前宏觀經(jīng)濟所面臨的各種風(fēng)險。例如，放松貨幣政策可能有利于部分企業(yè)改善流動性問題，但是卻無法從根本上解決這些企業(yè)利潤空間大幅度下滑以及外需總量收縮的問題，反而會推進(jìn)中國流動性的進(jìn)一步過剩和通貨膨脹治理的環(huán)境進(jìn)一步惡化。又例如，政府通過投融資政策的調(diào)整對房地產(chǎn)以及資本市場進(jìn)行干預(yù)，使這些市場大幅度反彈，可能使這些行業(yè)出現(xiàn)短暫的繁榮，進(jìn)而拉動相關(guān)投資的增長，但這些政策在熱錢已經(jīng)大規(guī)模進(jìn)入中國的前提下，反而可能引發(fā)投機資本在抄底獲利后快速解套，資本反而出現(xiàn)大幅度外逃，對資本市場和房地產(chǎn)市場帶來毀滅性的打擊。再例如，政府可以通過大幅度提升工資改變初次分配的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而為消費提升提供收入支持，但這種政策調(diào)整在通貨膨脹預(yù)期存在的環(huán)境中往往成為啟動“物價――工資螺旋上漲”通脹形成機制的導(dǎo)火索，并最終導(dǎo)致實際工資增長速度下降，消費疲軟的局面。

因此，中國在面對目前宏觀經(jīng)濟下滑的局面，不僅要面對“結(jié)構(gòu)”與“總量”的沖突，還必須面對“短期”與“中期”的沖突，同時還必須重視宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整的針對性以及中國宏觀經(jīng)濟動態(tài)調(diào)整的平衡規(guī)律。正是出于這些方面的權(quán)衡，本文認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟政策目前調(diào)整的主要對象應(yīng)當(dāng)是阻止外需和投資的過度下滑；遵循的原則應(yīng)當(dāng)是“政策小幅調(diào)整反向啟動各種聯(lián)動機制，治理中期加速回落”；短期目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是“實體經(jīng)濟層面實現(xiàn)反向微調(diào)，金融資本層面保持高度穩(wěn)定”；中期目標(biāo)依然是“在堅持總量平穩(wěn)的前提下，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整”。因此，具體措施包括：

及時采取有力措施，保證外貿(mào)的增長速度。要防止發(fā)展模式轉(zhuǎn)型過程中急于求成的冒進(jìn)心態(tài)，充分認(rèn)識到模式轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略性目標(biāo)與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的戰(zhàn)術(shù)目標(biāo)之間的權(quán)衡的重要性，把握外需引導(dǎo)的階段性意義，避免外需大幅度回落過程中經(jīng)濟出現(xiàn)“硬著陸”的可能。在保證外需一定增長速度的前提下，適度調(diào)整出口和進(jìn)口的結(jié)構(gòu)。因此，需要重新審視自2007年以來的各種貿(mào)易調(diào)整政策的力度，適當(dāng)回調(diào)部分產(chǎn)業(yè)出口退稅率或進(jìn)口關(guān)稅，同時應(yīng)當(dāng)控制人民幣升值的幅度，防止加速升值對貿(mào)易帶來的“閾值效應(yīng)”沖擊。外需增長速度下落的停止可以通過各種聯(lián)動機制阻止內(nèi)需的下滑。

注意把握從緊貨幣政策的力度。中國貨幣增長以及信貸增長在總量上依然處于一個較為適度、可控的范圍，治理結(jié)構(gòu)性價格上漲問題依然需要總量從緊的貨幣政策配合，貨幣政策需要調(diào)整的不是總量，而是信貸投放的結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)適度調(diào)整信貸投放的區(qū)域結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及企業(yè)結(jié)構(gòu)，保證優(yōu)質(zhì)企業(yè)正常的生產(chǎn)投資以及發(fā)達(dá)區(qū)域的資金運轉(zhuǎn)?？梢钥紤]重新啟動中期債券等融資工具。目前結(jié)構(gòu)性價格上漲依然具有合理性、必要性、國際性和多元性，同時也處于國民經(jīng)濟可承受的區(qū)間。因此，不要希望緊縮性的貨幣政策能夠?qū)@種價格上漲帶來直接性的效果，也不要一國單獨承擔(dān)全球結(jié)構(gòu)性價格調(diào)整帶來的成本，貨幣政策的緊縮只能定位在預(yù)期引導(dǎo)的作用上，不宜進(jìn)一步采取深度緊縮政策。

在國際游資大舉進(jìn)入中國市場的情況下，貨幣政策工具應(yīng)繼續(xù)堅持以數(shù)量型格局調(diào)整為主的策略，價格型工具的啟用應(yīng)當(dāng)根據(jù)國際利率的變動以及世界匯率結(jié)構(gòu)性調(diào)整的狀況進(jìn)行相機決策。貨幣政策應(yīng)當(dāng)為一個穩(wěn)定的資本市場和金融市場而創(chuàng)造條件，避免因為貨幣政策的調(diào)整而導(dǎo)致資本和金融市場價格的波動。與此同時，政府也不宜出臺引起股市和房市波動的政策，在防止房市大幅度下跌的前提下，應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定房地產(chǎn)價格和資本價格為首要目標(biāo)，以避免助長投機資本的投機行為，使之“低點進(jìn)入，高點出逃”，引發(fā)資本市場的大動蕩，進(jìn)而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟進(jìn)一步的大動蕩。

堅持匯率改革方向前提下，適度放緩人民幣升值的速率。匯率政策必須權(quán)衡“戰(zhàn)略性目標(biāo)”與“戰(zhàn)術(shù)性目標(biāo)”、“總量性目標(biāo)”與“結(jié)構(gòu)性目標(biāo)”、“金融目標(biāo)”與“實體目標(biāo)”之間的利弊。中國外需的下滑是由于外部需求、貿(mào)易政策調(diào)整、原材料價格上漲以及工資成本上漲等多重因素調(diào)整的結(jié)果，因此，不能因為中國外需的下滑而停止中國匯改的步伐，不能因為游資的問題而采取激進(jìn)放開的方案。人民幣升值應(yīng)當(dāng)在堅持以往“漸進(jìn)、自主、可控”的原則的基礎(chǔ)上，適度下調(diào)升值的幅度。短期大幅度調(diào)整人民幣匯率不僅不能改變?nèi)嗣駧派殿A(yù)期，在大量游資存在國內(nèi)市場的情況下反而正中投機資本的下懷。

財政政策應(yīng)當(dāng)采取中性定位，積極操作的定位，適度改變年初政策取向，適度擴大支出的規(guī)模。主要體現(xiàn)在：①全力抓好災(zāi)后重建工作，積極支持災(zāi)后重建的固定資產(chǎn)投資和各種救濟工作，對特殊行業(yè)進(jìn)行相關(guān)的財政補貼，防止災(zāi)害對宏觀經(jīng)濟的短期沖擊；②積極進(jìn)行經(jīng)濟下行區(qū)間財政支出的中期規(guī)劃，加強對人力資本的公益性投資，加強對戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持，通過這些財政投入，在短期可以彌補由于外需下滑帶來的總量收縮，在中期可以為下一輪經(jīng)濟增長培育新的支撐點。財政不能因為上行區(qū)間超收而過度進(jìn)行總量擴張；③應(yīng)當(dāng)加強各種生產(chǎn)和消費價格補貼，以緩和結(jié)構(gòu)性價格上漲帶來的民生問題，但民生財政應(yīng)當(dāng)注意福利支出帶來的剛性問題，防止由于上行區(qū)間過度支出引發(fā)的下行區(qū)間出現(xiàn)的各種社會問題。

第二、為維持價格上漲幅度在合理的可承受的區(qū)間，調(diào)整部分價格治理的措施。

正確認(rèn)識食品價格沖擊在中國歷次通脹時期的作用，高度重視食品價格在“緊平衡”條件下的“超調(diào)”特性，在加強國際糧食價格協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，采取糧食出口的短期管制，強化糧食生產(chǎn)的投入，進(jìn)一步加強糧食自給戰(zhàn)略的地位。

中國資源和原材料的價格上漲具有十分深厚的內(nèi)在結(jié)構(gòu)變動基礎(chǔ)，不能簡單采取價格管制模式進(jìn)行治理，而宜采取價格釋放和價格疏導(dǎo)相結(jié)合的方法。價格管制雖然在短期內(nèi)可以防止國際通貨膨脹的傳遞，但在中期，國內(nèi)外價格的高額差異必然通過提高本國通貨膨脹的預(yù)期而傳遞通貨膨脹。因此，能源價格體制改革不僅是中國結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在中期的必然選擇，也是穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期的中期選擇。有步驟地部分放開能源價格不僅不會對中國結(jié)構(gòu)性價格上漲帶來全局性的影響，反而會有效解除瓶頸產(chǎn)業(yè)的約束，消除瓶頸產(chǎn)業(yè)存在所帶來的價格形成機制扭曲的問題。

本幣升值雖然與本國的通貨膨脹之間存在著替代關(guān)系，但是，由于匯率傳遞效率的低下，采取人民幣加速升值難以起到控制中國通貨膨脹的作用，反而會引起外需的加速下滑以及國際游資的進(jìn)一步進(jìn)入。因此，近期不宜進(jìn)行人民幣加速升值。中國名義匯率的調(diào)整取決于國際利率和匯率結(jié)構(gòu)調(diào)整，通貨膨脹因素不宜成為匯率政策的目標(biāo)函數(shù)。

篇9

據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站消息，日前國家發(fā)改委下發(fā)《蘇南現(xiàn)代化建設(shè)示范區(qū)規(guī)劃》。根據(jù)《規(guī)劃》，蘇南地區(qū)到2030年，全面實現(xiàn)區(qū)域現(xiàn)代化，經(jīng)濟發(fā)展和社會事業(yè)達(dá)到主要發(fā)達(dá)國家水平，成為經(jīng)濟發(fā)達(dá)、社會進(jìn)步、生活富裕、生態(tài)良好、民主法治的現(xiàn)代化地區(qū)。

《規(guī)劃》表示，蘇南地區(qū)包括江蘇的南京、無錫、常州、蘇州和鎮(zhèn)江五市，地處長江三角洲核心區(qū)，面積2.8萬平方公里，2011年末常住人口3284萬人。蘇南是近代中國民族工業(yè)發(fā)祥地，是我國經(jīng)濟社會最發(fā)達(dá)、現(xiàn)代化程度最高的地區(qū)之一，肩負(fù)著率先基本實現(xiàn)現(xiàn)代化的重任，在全國現(xiàn)代化建設(shè)中具有重要地位。

——新華財經(jīng)

央行：中國房地產(chǎn)貸款快速增長

中國央行24日的一季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告顯示，盡管當(dāng)前中國房地產(chǎn)調(diào)控政策風(fēng)聲正緊，房地產(chǎn)貸款卻快速增長。

3月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額12.98萬億元人民幣，同比增長16.4%，增速比上年末高3.6個百分點；一季度增加7103億元，同比多增4667億元。 同時，房地產(chǎn)開發(fā)商貸款拿地、建房的熱情不減。3月末，地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1.04萬億元，同比增長21.4%，增速已經(jīng)連續(xù)10個月逐月攀升。房產(chǎn)開發(fā)貸款余額3.2萬億元，同比增長12.3%，增速比上年末高1.6個百分點。

與上述數(shù)據(jù)相對應(yīng)的，個人購房貸款也出現(xiàn)明顯增長。3月末，個人購房貸款余額8.57萬億元，同比增長17.4%，增速比上年末高3.9個百分點。僅一季度，個人購房貸款余額就增加了4662億元，同比多增3088億元。 但保障性住房開發(fā)貸款余額增速卻出現(xiàn)了下降。3月末，保障性住房開發(fā)貸款余額6140億元，同比增長42.4%，增速比上年末低4.2%。

——中國新聞網(wǎng)

商務(wù)部：服務(wù)進(jìn)出口保持平穩(wěn)增長

商務(wù)部近日舉行例行新聞會，新聞發(fā)言人沈丹陽表示，初步統(tǒng)計，2013年一季度，我國服務(wù)進(jìn)出口總額達(dá)1201億美元，比上年同期增長14.4%。其中，服務(wù)出口465億美元，同比增長7%；進(jìn)口736億美元，同比增長19.7%；貿(mào)易逆差271億美元。一季度，我國超過七成的服務(wù)進(jìn)出口源自旅游、運輸服務(wù)和咨詢貿(mào)易，進(jìn)出口額分別為407億美元、314億美元和136億美元，同比增長26%、10.4%和12.5%。

據(jù)商務(wù)部服貿(mào)司統(tǒng)計，2013年一季度我國共簽訂服務(wù)外包合同34540份，合同金額157.6億美元，同比增長43.9%；執(zhí)行金額117.2億美元，同比增長43.6%。其中，承接國際服務(wù)外包合同金額112.7億美元，同比增長52.1%；執(zhí)行金額81.4億美元，同比增長42.0%。

——證券時報網(wǎng)

中國社科院：通過完善制度縮小收入差距

由中國社科院經(jīng)濟學(xué)部、社科文獻(xiàn)出版社的“2013年《經(jīng)濟藍(lán)皮書春季號》分報告：“我國收入分配問題的特征、根源與對策思路”認(rèn)為，當(dāng)前中國分配領(lǐng)域的主要問題是收入差距過大和分配不公，以及由此造成的社會問題。報告建議在國有經(jīng)濟地位不被削弱的情況下，可以通過完善制度和規(guī)則，實現(xiàn)國有資產(chǎn)及其收益的公平分配，通過完善再分配手段縮小收入差距。

報告指出，初次分配后的收入差距中國和大多數(shù)發(fā)達(dá)國家并無太大不同，但再分配后，發(fā)達(dá)國家收入差距大大降低，而中國的收入差距則基本上沒有什么變化；無法通過再分配手段縮小收入差距是當(dāng)前中國收入差距難以縮小的重要原因。中國收入分配問題并不僅僅是收入差距過大，更關(guān)鍵的問題在于其背后的分配不公以及由此造成的各種社會問題。 ——經(jīng)濟參考報

投資藍(lán)皮書：20年后城鎮(zhèn)化率達(dá)70%

近日的2013投資藍(lán)皮書稱，未來20年是中國城鄉(xiāng)變動最劇烈的時期。到2030年，中國的城鎮(zhèn)化水平將達(dá)到70%，將有3億人由農(nóng)村移居到城市和城鎮(zhèn)。

報告稱，隨著更多的富余勞動力到城市就業(yè)定居，居民的生活條件、生活保障等方面大幅改善。城鎮(zhèn)化能夠產(chǎn)生啟動經(jīng)濟、擴大內(nèi)需的效果，未來將成為推動經(jīng)濟社會發(fā)展的核心力量。

中國社會科學(xué)院城市發(fā)展與環(huán)境研究所副所長魏后凱表示，我國城鎮(zhèn)化在未來20年處于快速推進(jìn)期。目前我國城鎮(zhèn)化水平在52.6%左右，已達(dá)到世界平均水平，預(yù)計2033年前后達(dá)到70%。

——經(jīng)濟參考報

今年內(nèi)蒙古將培育8個自治區(qū)級創(chuàng)業(yè)園和孵化基地

內(nèi)蒙古大力開展創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)計劃，2013年力爭實現(xiàn)成功創(chuàng)業(yè)3萬人，帶動就業(yè)10萬人，發(fā)放小額擔(dān)保貸款23億元。

內(nèi)蒙古在城鄉(xiāng)大力開展全民創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)工作，鼓勵、引導(dǎo)和扶持勞動者自主創(chuàng)業(yè)，積極扶持微小企業(yè)發(fā)展，以帶動更多人員實現(xiàn)就業(yè)。今年擬建設(shè)40個標(biāo)準(zhǔn)化創(chuàng)業(yè)園和孵化基地；打造1個國家級示范性創(chuàng)業(yè)園和孵化基地、8個自治區(qū)級示范性創(chuàng)業(yè)園和孵化基地、20個盟市級示范性創(chuàng)業(yè)園和孵化基地； 打造200對“名師帶高徒”結(jié)對幫扶典型；評選50個創(chuàng)業(yè)示范店。到2015 年，全區(qū)力爭實現(xiàn)成功創(chuàng)業(yè)10萬人以上，發(fā)放小額擔(dān)保貸款70億元以上，帶動就業(yè)30萬人以上。

——內(nèi)蒙古日報

內(nèi)蒙古旅游機構(gòu)亮相中國國內(nèi)旅游交易會

近日，2013中國國內(nèi)旅游交易會在貴州省貴陽市國際會議展覽中心拉開帷幕。內(nèi)蒙古12個盟市和滿洲里市、二連浩特市的旅游局和旅游企業(yè)參加了本次旅游業(yè)盛會。自治區(qū)副主席布小林出席開幕式并到內(nèi)蒙古館慰問參展單位。

本屆國內(nèi)旅游交易會由國家旅游局和貴州省政府主辦，展館總面積41538平方米，設(shè)展位2100個，共吸引了來自全國31個省、自治區(qū)、直轄市及港澳臺地區(qū)的1500余家展商參展。據(jù)悉，本次國內(nèi)旅游交易會為期3天，4月19日為專業(yè)洽談日，20日至21日為公眾參觀日。

來自12個盟市和滿洲里市、二連浩特市的39個旅游局、50家旅游企業(yè)的150余人參加本次國內(nèi)旅游交易會，參會人數(shù)創(chuàng)歷史新高。借助國內(nèi)旅游交易會這一平臺，內(nèi)蒙古參會的旅游局、旅游企業(yè)利用豐富多樣的宣傳形式在內(nèi)蒙古館的44個展位開展旅游洽談及現(xiàn)場銷售活動。在當(dāng)天的內(nèi)蒙古專場推介會上，部分盟市還向國內(nèi)旅游業(yè)同行和媒體推出了大興安嶺旅游、鄂爾多斯旅游、阿爾山旅游、阿拉善旅游等具有北疆特色的旅游產(chǎn)品?！獌?nèi)蒙古經(jīng)濟信息網(wǎng)

內(nèi)蒙古啟動城鎮(zhèn)居民大病保險試點工作

從自治區(qū)人力資源和社會保障廳了解到，為減輕人民群眾大病醫(yī)療費用負(fù)擔(dān)，內(nèi)蒙古確定在呼和浩特市、包頭市、赤峰市、鄂爾多斯市、巴彥淖爾市、烏海市開展全區(qū)城鎮(zhèn)居民大病保險試點。力爭到2015年，大病保險覆蓋全區(qū)所有城鎮(zhèn)居民醫(yī)保參保人員，對參保人員基本醫(yī)保報銷后的個人負(fù)擔(dān)費用，大病保險平均實際支付比例不低于50%。

同時，我區(qū)將加強與城鎮(zhèn)居民醫(yī)保經(jīng)辦服務(wù)的銜接，提供“一站式”即時結(jié)算服務(wù)，確保群眾方便、及時享受大病保險待遇。對于單次醫(yī)療費用超過起付線的，進(jìn)行實時結(jié)算，確保居民方便、及時享受大病保險待遇。對于單次費用不足，但年度多次累計超過起付線標(biāo)準(zhǔn)的醫(yī)療費用，實行年度末一次性補償結(jié)算。

——內(nèi)蒙古新聞網(wǎng)

森林公園開發(fā)建設(shè)成效明顯

從林業(yè)廳獲悉，截至2012年底，森林公園發(fā)展至45處，總經(jīng)營面積75.07萬公頃，森林公園開發(fā)建設(shè)成效明顯。

據(jù)介紹，截至2012年底，森林公園發(fā)展至45處，總經(jīng)營面積75.07萬公頃，其中國家級森林公園21處，經(jīng)營面積51.16萬公頃。僅2012年，全區(qū)森林公園建設(shè)資金達(dá)到8.84億元，總收入達(dá)到0.9億元，為2011年的134%，旅游總?cè)舜芜_(dá)290.54萬。今年4月8日，黨委、政府還對重點區(qū)域造林綠化工作進(jìn)行了全面部署，要求加快推進(jìn)道路兩旁、村莊前后、園區(qū)內(nèi)外、城鎮(zhèn)周邊、河岸山前等重點區(qū)域的造林綠化工作，構(gòu)筑祖國北疆生態(tài)安全屏障，營造良好人居環(huán)境和生態(tài)空間。 ——中國內(nèi)蒙古

趙萍：2013年消費增速在13%左右

商務(wù)部貿(mào)易研究院日前的報告預(yù)測，2013年我國消費增長主要依靠內(nèi)生增長動力，全年社會消費品零售總額增速將繼續(xù)回落，保持在13%左右。 商務(wù)部貿(mào)易研究院消費經(jīng)濟部研究員趙萍說，2013年是全球金融危機以來我國出臺擴大消費政策最少的一年，沒有任何貫通全年的擴大消費政策，前幾年實施的家電、汽車節(jié)能補貼政策和“家電下鄉(xiāng)”政策在上半年相繼結(jié)束，全年消費增長缺乏政策動力支持，公款吃喝和奢侈消費泡沫將會被明顯擠出，主要依靠內(nèi)生動力拉動，基本生活需求消費和消費結(jié)構(gòu)升級是全年消費增長的主要支撐。

趙萍分析，2013年全社會的消費理念會發(fā)生重大轉(zhuǎn)折，實惠消費、大眾消費、可持續(xù)消費成為主流消費模式，節(jié)約型消費將成為主導(dǎo)性消費理念。其中，隱性奢華消費成為主流，帶有醒目品牌符號的奢侈品大牌已經(jīng)不受中國消費者追捧。特別是一線城市，一些小眾、低調(diào)品牌更受追捧。

——新華網(wǎng)

魯政委：災(zāi)后推經(jīng)濟刺激政策可能性低

4月20日四川蘆山地震發(fā)生后，業(yè)界普遍關(guān)注其對中國經(jīng)濟的影響以及政府可能出臺的應(yīng)對措施，甚至猜測會有相應(yīng)的經(jīng)濟刺激政策出臺，但興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，地震對經(jīng)濟影響不應(yīng)被夸大，推出新刺激政策的可能性很低。

對于此次地震災(zāi)害會否促使中國政府推出新一輪刺激政策，魯政委表示，再出臺類似“4萬億”經(jīng)濟刺激計劃的可能性不大，“4萬億 ”政策的驅(qū)動因素主要在于當(dāng)時全球性的經(jīng)濟衰落恐慌，監(jiān)管層為穩(wěn)定增長預(yù)期而出臺了經(jīng)濟刺激計劃，與2008年汶川地震的相關(guān)性并不強，且當(dāng)年災(zāi)區(qū)重建的投資占4萬億投資的比例也很小。

從此次地震來看，魯政委認(rèn)為，即便中央政府今年內(nèi)想額外增加投資，也只可能是集中在地震災(zāi)區(qū)的投資。 “目前國內(nèi)企業(yè)仍在消化2009年刺激政策的后續(xù)影響，大部分企業(yè)正處于消化庫存的痛苦階段，大型資金刺激計劃無異于飲鴆止渴?！濒斦f。

——證券時報網(wǎng)

劉世錦：鐵路改革關(guān)鍵在于外部資金進(jìn)入

國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦在“第二屆嶺南論壇”上表示，下一步選擇改革的重點和突破口，應(yīng)盡可能地選擇能夠帶來增長效應(yīng)的領(lǐng)域，優(yōu)先推動有利于發(fā)展新增長點的改革?；A(chǔ)設(shè)施投資增長潛力還很大，可以成為未來新 的經(jīng)濟增長點之一，而其中，鐵道改革成功與否在于外部資金是否愿意進(jìn)入。

劉世錦表示，雖然投資比重有所下降，但影響中國經(jīng)濟增長的最關(guān)鍵因素還在投資。而創(chuàng)辦準(zhǔn)入和引入新的投資者和擴大競爭額度，發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)行業(yè)是未來新增長點有可能采取的措施。比如高鐵、地鐵、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這些領(lǐng)域競爭不 足，效率不高，投資風(fēng)險加大。必須放開準(zhǔn)入，引入外部投資者和擴大競爭為突破口 ，擴大這些領(lǐng)域的改革深入。

劉世錦表示，國務(wù)院對鐵道部進(jìn)行了政企分拆，鐵路總公司將承擔(dān)原鐵道部的負(fù) 債，但這并沒有改變問題的實質(zhì)，其關(guān)鍵是要改變國家壟斷的局面，找到使鐵路網(wǎng)絡(luò) 的統(tǒng)一規(guī)劃調(diào)度與投資者企業(yè)積極性和創(chuàng)造性有效結(jié)合，自然壟斷環(huán)節(jié)得到有效的監(jiān) 管。

——北京商報

鄭超愚：經(jīng)濟長期增長前景仍樂觀 預(yù)計全年增速8%

在關(guān)注我國經(jīng)濟增長速度的同時，更應(yīng)該重視經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益的提升。長期以來，我國高儲蓄、高投資以及粗放式生產(chǎn)發(fā)展模式，拉動了我國經(jīng)濟的高速增長，但也遺留下一些問題。發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變不是一朝一夕就能夠?qū)崿F(xiàn)，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是我國面臨的長期問題。

一些專家紛紛表示，即便按照下調(diào)后的預(yù)期增速，7%至8%左右的中國經(jīng)濟增速仍屬于中等增長速度，相對于國外其他經(jīng)濟體，這一速度也是較高的。對于當(dāng)前我國經(jīng)濟增長的回落，我們要提高容忍度。由于我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化尚未結(jié)束，各方對我國經(jīng)濟長期增長的前景仍保持樂觀。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授鄭超愚認(rèn)為，今年完成全年經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)問題不大，預(yù)計全年經(jīng)濟增速保持在8%左右。但是由于財政收入對經(jīng)濟波動較為敏感，當(dāng)前財政收入的較大幅下滑以及就業(yè)形勢顯示我國有效需求缺口尚未得到彌補。我國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟存在耦合性，國際經(jīng)濟復(fù)蘇的緩慢，決定了我國經(jīng)濟增長短期難以出現(xiàn)較大幅度的增長。

——金融時報

黃志強：中國經(jīng)濟進(jìn)入“七上八下”新常態(tài)

中國經(jīng)濟進(jìn)入中高速增長“新常態(tài)”，預(yù)計2013年GDP增長8%左右。近日，中國銀行國際金融研究所所長黃志強在接受中國經(jīng)濟時報記者專訪時分析 ，盡管今年中國經(jīng)濟將溫和回升，但幅度依然有限。

他認(rèn)為，主要原因在于支撐中國經(jīng)濟高增長的一些因素和條件正發(fā)生重大變化。第一，過去拉動中國經(jīng)濟高速發(fā)展的“三大紅利”，即人口紅利、市場紅利和全球化紅利開始衰減；第二，此前由“投資—出口”這個外循環(huán)拉動的高增長不可持續(xù)，但從外循環(huán)轉(zhuǎn)為“投資—消費”內(nèi)循環(huán)需要一段時間，并且切換能否順利，尚需要進(jìn)一步驗證；第三，當(dāng)前全球經(jīng)濟面臨再平衡的挑戰(zhàn)，國內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升以及資源環(huán)境壓力不斷增大，出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略面臨重估和調(diào)整，這是一項艱巨而重要的系統(tǒng)工 程，不能一蹴而就。

黃志強的總體判斷是，包括2013年在內(nèi)的未來若干年，我國經(jīng)濟發(fā)展的有利和不利因素并存，中國經(jīng)濟將進(jìn)入一個 “七上八下”（即經(jīng)濟增速維持在7%—8%之間）的“新常態(tài)”。綜合國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境，參考中國銀行國際金融研究所“中 國宏觀經(jīng)濟景氣預(yù)警模型”運行結(jié)果，預(yù)計2013年GDP增長8%左右。

——中國經(jīng)濟時報

高培勇：宏觀經(jīng)濟政策格局將發(fā)生重要變化

中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、財經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長高培勇認(rèn)為，中國的宏觀經(jīng)濟政策格局在政策定位、政策作用、政策目標(biāo)和政策搭配四個方面發(fā)生了重要變化，這些變化將在很大程度上左右著2013年以及未來一個時期中國經(jīng)濟的走向。

政策定位：“快”字首次退出

高培勇強調(diào)，與以往有所不同，去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議圍繞宏觀經(jīng)濟政策功能定位的表述， 用的是“實現(xiàn)經(jīng)濟健康持續(xù)增長和社會和諧穩(wěn)定”，不僅第一次少了“快”字，而且 ，還同社會發(fā)展相對接，將宏觀經(jīng)濟政策視野延伸到社會發(fā)展領(lǐng)域。這顯然是一個很 重要的變化。他認(rèn)為，以“健康持續(xù)”而不再是“平穩(wěn)較快”來表達(dá)我們對于經(jīng)濟發(fā)展的追求，并且， 將“社會和諧穩(wěn)定”與“經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展”并列，共同作為宏觀經(jīng)濟政策的功能定位。

政策作用：逆周期調(diào)節(jié)與結(jié)構(gòu)調(diào)整兼容

高培勇表示，與以往單純致力于發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的作用有所不同，中央經(jīng)濟工作會議所用的表述是“充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)和推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用”。換言之，2013 年的宏觀經(jīng)濟政策，必須兼具逆周期調(diào)節(jié)和推動結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個方面的效能。這自然是有深刻的原因和考慮的。

四重政策目標(biāo)：凸顯調(diào)控難度加大

高培勇說，2013年，隨著前幾年反危機操作中舉借的各種債務(wù)陸續(xù)進(jìn)入清償期，財政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險隱患逐漸凸顯，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線，便成 為加強和改善宏觀調(diào)控的一項重要任務(wù)。于是，這一次的中央經(jīng)濟工作會議在上述三重目標(biāo)的基礎(chǔ)上，又將“防風(fēng)險”添加到宏觀經(jīng)濟政策系列性目標(biāo)的行列中，從而形成了由“穩(wěn)增長、控物價、調(diào)結(jié)構(gòu)和防風(fēng)險”所組成的四重目標(biāo)。

“積極穩(wěn)健配”：2013年更趨向于穩(wěn)健

他解釋，此“積極穩(wěn)健配”非彼“積極穩(wěn)健配”，我國的宏觀經(jīng)濟政策歷來有名實之別。在相同的宏觀經(jīng)濟政策稱謂下，往往隱含著不同的實質(zhì)內(nèi)容。仔細(xì)地盤點一下中央經(jīng)濟工作會議的相關(guān)部署，便會看到，相對于以往，2013年的“積極穩(wěn)健 配”系一種趨向于穩(wěn)健的宏觀調(diào)控安排。

綜上所述，他認(rèn)為，中央經(jīng)濟工作會議后，中國的宏觀經(jīng)濟政策格局已經(jīng)發(fā)生了至少四方面重要變化。首先，宏觀政策定位實現(xiàn)“經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定”；其次，宏觀政策作用兼容“逆周期調(diào)節(jié)與推動結(jié)構(gòu)調(diào)整”；再次，宏觀政策目標(biāo)兼顧“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價與防風(fēng)險”；最后，宏觀政策搭配在“積極穩(wěn)健配 ”的名義下趨向于穩(wěn)健。這些變化對中國經(jīng)濟社會的發(fā)展進(jìn)程將產(chǎn)生十分重大的影響。

——中國經(jīng)濟時報

華民：體制不改，泡沫難消

最近幾年，中國經(jīng)濟的泡沫化現(xiàn)象備受關(guān)注。如何應(yīng)對及解決此問題？復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟研究所所長、上海市人民政府決策咨詢專家、美國經(jīng)濟學(xué)會副會長華民教授認(rèn)為，中國經(jīng)濟在某種程度上出現(xiàn)泡沫化現(xiàn)象，主要是因為市場力量受到了壓制。

篇10

以2008年為標(biāo)志，中國靠傳統(tǒng)的出口優(yōu)先戰(zhàn)略無法保持持續(xù)快速增長，增長要更加依靠內(nèi)需，且更多地依靠消費增長和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。以2009年為標(biāo)志，中國進(jìn)入中等收入水平，面臨中等收入陷阱的風(fēng)險和壓力，經(jīng)濟繼續(xù)保持兩位數(shù)或8%以上增長不僅難度大，而且負(fù)面效應(yīng)大，資源環(huán)境不可持續(xù)。

從長期看，中國經(jīng)濟處于1997-2000年間以來的第二個調(diào)整型增長期。未來一段時間中國經(jīng)濟增長走勢，估計與1997-2000年間較為相似，其面臨的復(fù)雜性和困難可能還甚于第一個調(diào)整期。

調(diào)整是由周期、階段性和外部環(huán)境三大長期因素引起的。從中周期和長周期因素看，2008年是雙重拐點，既是中期周期調(diào)整的拐點，也是長期周期調(diào)整的拐點。實際上還有兩個周期的拐點，即短期周期的拐點和全球長期周期的拐點。四個周期性調(diào)整重合，形成很強的疊加效應(yīng)。因此，調(diào)整時間太短無法完成，積累新的發(fā)展動力需要時間，淘汰落后產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重組改造也需要時間。

從階段性因素看，調(diào)整壓力更大，當(dāng)前經(jīng)濟增長速度放慢不僅是周期性的，更主要是發(fā)展階段變化的反映，即經(jīng)濟增長由高速轉(zhuǎn)向中速。未來經(jīng)濟增長最大亮點將是結(jié)構(gòu)變化，而不是速度的加快。

此外，外部環(huán)境的繼續(xù)惡化將對經(jīng)濟回升產(chǎn)生巨大的外在壓力。

從短期看，未來一兩年內(nèi)，中國經(jīng)濟的年度和季度增長都將由目前的8%左右向7%左右調(diào)整，不會出現(xiàn)趨勢性上升，但下跌的空間也不大。導(dǎo)致2011年以來經(jīng)濟逐年下滑的主要原因是最終需求不足，即消費不足，再加上出口不足，各種跡象表明，這兩大最終需求未來一段時間都將繼續(xù)保持調(diào)整趨勢，因此，我們認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟增長速度的放慢是趨勢性的，而不是沖擊型或干擾型的。

中國經(jīng)濟正在進(jìn)入一種新的狀態(tài)，即由高增長狀態(tài)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長狀態(tài)，這也可能是新的國內(nèi)國際形勢下中國經(jīng)濟的可持續(xù)增長水平。一些深刻的結(jié)構(gòu)變化將在這期間發(fā)生和逐步完成，為中期平穩(wěn)高效增長奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)濟處于調(diào)整期，其特征也會與過去的調(diào)整期有相似之處：消費增長快于投資，同時，服務(wù)業(yè)增長快于工業(yè)。但新調(diào)整期與1997-2000年間的第一次調(diào)整期有很大的不同是：中國經(jīng)濟面臨重大的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。即正由投資主導(dǎo)型向消費主導(dǎo)型轉(zhuǎn)型，與之相伴的，工業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟將逐步向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。

因而，可以把未來5-10年定為調(diào)整升級期。調(diào)整是指經(jīng)濟增長速度合理放慢，降至7%左右，升級則是指需求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，其標(biāo)志就是消費增長潛力不斷釋放，服務(wù)業(yè)得到快速發(fā)展。服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值和勞動力比重均明顯上升，成為增加就業(yè)的主渠道，其效率的提高也會促進(jìn)制造業(yè)的全面升級。在這一新發(fā)展時期，企業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境可能比1997-2000年間更嚴(yán)峻，但調(diào)整所產(chǎn)生的升級機會巨大，是企業(yè)效益與質(zhì)量提升的黃金發(fā)展期。

經(jīng)濟運行趨勢由高速轉(zhuǎn)為中速，宏觀調(diào)控面臨的問題不再是速度問題而是結(jié)構(gòu)問題。以保持高增長速度為中心的宏觀經(jīng)濟政策不再適應(yīng)這一新變化，從過去兩輪經(jīng)濟刺激政策效果看，以增加投資為重點的刺激政策并未改變經(jīng)濟調(diào)整的趨勢，只會帶來“反彈”效應(yīng)。相反，經(jīng)濟的好壞和穩(wěn)定與否，取決于結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量效益的提高。傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟調(diào)控方式對解決結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級期的各類問題有很大的局限性。必須創(chuàng)造宏觀調(diào)控方式，把主要的精力放在促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級上。