目前,我國國際收支的經常項目下的各項交易基本實現(xiàn)可自由兌換,盡管資本項目依舊管制,但大量國際游資依然不斷地涌入我國,給我國金融安全帶來隱患。因此,銀行業(yè)監(jiān)督管理部門必須加強外匯監(jiān)管,防范涌人的國際游資的沖擊,確保我國管制金融安全。

一、目前外匯管制存在的問題

(一)我國境內的外匯流動情況

外匯的流人流出是通過國際收支中的經常賬戶和資本與金融賬戶進行的,目前我國外匯的流人流出主要部分是通過經常賬戶下的各項交易和資本與金融賬戶下的一些項目的交易活動進行的,大部分是通過商品服務貿易、外商直接投資活動、跨國企業(yè)經營與并購等活動進行的。

由于資本項目依然采取強制結售匯制,人世之前企業(yè)自由用匯仍然受到很大的制約,許多出口企業(yè)低報出口數(shù)量或低報出口價格,進口企業(yè)高報進口數(shù)量或高報進口價格,以便企業(yè)用匯時可以隨時使用,而不受國家購匯的限制。這些外匯剩余常常存放在國外,此時外匯有流出的趨勢。加入WTO后,我國不斷加速資本與金融賬戶的開放,國際資金的流人流出更加暢通,渠道更加多樣,監(jiān)測難度也更大,給金融安全帶來極大的挑戰(zhàn)。

1.我國外匯流人情況。改革開放初期,我國外匯短缺現(xiàn)象十分嚴重,國家采取一系列措施增加外匯收入、節(jié)約外匯開支、加強外匯儲備,使得外匯儲備不斷上升。目前,我國外匯儲備近年來增速加快,截至2008年5月,我國外匯儲備總額已達到17969.6億美元,大約是2000年的十倍,而2008年4月中國外匯儲備單月增幅竟達到創(chuàng)紀錄的745億美元。國家外匯管理局2008年7月4日公布,截至3月底,中國外債余額為3925.89億美元(不包括香港、澳門及臺灣地區(qū)對外負債),較2007年底增加189.71億美元。其中短期外債余額為2367.25億美元,比上年末增加166.41億美元,增長7.56%,占外債余額的60.30%,創(chuàng)有史以來新高。按照國際標準,短期外債占比的警戒線是25%。以此作為衡量標準,我國短期外債在整個外債余額中的占比已出現(xiàn)明顯偏高跡象,這種現(xiàn)象如果不能得到有效控制,一旦出現(xiàn)資本大量外逃,就可能導致人民幣危機與金融危機,這是我們所不愿看到和接受的后果。

目前,我國國際收支的經常項目下的各項交易基本實現(xiàn)可自由兌換,盡管資本項目依舊管制,但大量國際游資依然不斷地涌入我國,給我國金融安全帶來隱患。因此,銀行業(yè)監(jiān)督管理部門必須加強外匯監(jiān)管,防范涌人的國際游資的沖擊,確保我國管制金融安全。

一、目前外匯管制存在的問題

(一)我國境內的外匯流動情況

外匯的流人流出是通過國際收支中的經常賬戶和資本與金融賬戶進行的,目前我國外匯的流人流出主要部分是通過經常賬戶下的各項交易和資本與金融賬戶下的一些項目的交易活動進行的,大部分是通過商品服務貿易、外商直接投資活動、跨國企業(yè)經營與并購等活動進行的。

由于資本項目依然采取強制結售匯制,人世之前企業(yè)自由用匯仍然受到很大的制約,許多出口企業(yè)低報出口數(shù)量或低報出口價格,進口企業(yè)高報進口數(shù)量或高報進口價格,以便企業(yè)用匯時可以隨時使用,而不受國家購匯的限制。這些外匯剩余常常存放在國外,此時外匯有流出的趨勢。加入WTO后,我國不斷加速資本與金融賬戶的開放,國際資金的流人流出更加暢通,渠道更加多樣,監(jiān)測難度也更大,給金融安全帶來極大的挑戰(zhàn)。

1.我國外匯流人情況。改革開放初期,我國外匯短缺現(xiàn)象十分嚴重,國家采取一系列措施增加外匯收入、節(jié)約外匯開支、加強外匯儲備,使得外匯儲備不斷上升。目前,我國外匯儲備近年來增速加快,截至2008年5月,我國外匯儲備總額已達到17969.6億美元,大約是2000年的十倍,而2008年4月中國外匯儲備單月增幅竟達到創(chuàng)紀錄的745億美元。國家外匯管理局2008年7月4日公布,截至3月底,中國外債余額為3925.89億美元(不包括香港、澳門及臺灣地區(qū)對外負債),較2007年底增加189.71億美元。其中短期外債余額為2367.25億美元,比上年末增加166.41億美元,增長7.56%,占外債余額的60.30%,創(chuàng)有史以來新高。按照國際標準,短期外債占比的警戒線是25%。以此作為衡量標準,我國短期外債在整個外債余額中的占比已出現(xiàn)明顯偏高跡象,這種現(xiàn)象如果不能得到有效控制,一旦出現(xiàn)資本大量外逃,就可能導致人民幣危機與金融危機,這是我們所不愿看到和接受的后果。

貨物貿易外匯管理改革工作正在緊鑼密鼓地進行。作為外匯管理領域改革進程中的重頭戲，其重要性不言而喻。實踐工作中，新的政策法規(guī)和業(yè)務操作中的一些問題值得深入考量，從而為改革的深化和發(fā)展理清思路，為積極應對改革工作提供方略。

一、制度設計的科學性與實踐運用的靈活性問題

貨物貿易外匯管理改革是經常項目外匯管理機制的根本性變革，體現(xiàn)了“五個轉變”的主旨要求，是適應市場經濟和貿易便利化的有效手段，意義重大、影響深遠。經反復醞釀和深入探索，經試點地區(qū)的實踐檢驗和不斷修正，目前管理思路和手段以及配套的政策法規(guī)和操作規(guī)程幾近新鮮出爐。新的貨物貿易外匯管理制度從企業(yè)名錄登記、貿易外匯收支審核、非現(xiàn)場和現(xiàn)場核查、企業(yè)報告和數(shù)據(jù)分析、企業(yè)分類和處置等層層遞進地建立了包括機構準入、真實性審核、事后監(jiān)管、分類管理、懲戒手段在內的一套便利化和有效性兼顧的管理體系?？梢灶A見，新的政策制度將促進外匯管理工作的進一步科學化。新的管理制度富涵了新的管理特征，即突出主流、抓大放小、適度寬松、富有彈性。這一改革方向是適應形勢發(fā)展的必然選擇，但手段的轉型會形成階段性的管理空白，寬松而富有彈性的管理機制會留下一定的余地。為此，各級外匯局特別是基層外匯局，不能像過去逐筆核銷模式下簡單機械地應對工作，而應在嚴格執(zhí)行新政的同時充分發(fā)揮主觀能動性，憑借貼近業(yè)務的優(yōu)勢，采取靈活而富有實效的措施手段，創(chuàng)造性地開展工作。譬如：以簽署確認書為契機，對存量進出口企業(yè)進行徹底清理，剔除冗余企業(yè)，為目前的企業(yè)名單“瘦身”；構建切合各自實際的內控體系，建立定期及突出和特殊情況綜合分析機制，預判和研判形勢，主動抑制不利苗頭和傾向，在總量監(jiān)管中把握和突出工作重點；不斷探索更加符合地區(qū)實際的監(jiān)管指標和閾值，從表象中摸索本質，鍛煉從眾多的企業(yè)中識別異常情況的技巧和方法，提高管理的針對性和有效性?？傊?，新制度下的管理工作要求我們不能囤居固守，而應開拓創(chuàng)新，不斷積累有效的做法和管理經驗。

二、制度規(guī)范的普遍性與區(qū)域特質的差異性問題

隨著涉外經濟的快速發(fā)展，對外貿易及其結算方式和渠道越來越復雜多樣。特別是日新月異的金融產品創(chuàng)新和不斷推進的人民幣跨境結算業(yè)務，使得貨物貿易外匯管理必須具有很強的適應性。因此在遵從制度規(guī)范普遍性的同時，必須兼顧貿易和結算的差異性，有針對性地進行管理。此外，東部地區(qū)與西部地區(qū)、發(fā)達地區(qū)與欠發(fā)達地區(qū)、邊境地區(qū)與內陸地區(qū)，其貿易和結算特征有非常明顯的差異，個別現(xiàn)象和特殊業(yè)務是一般性法規(guī)所無法面面俱到、詳盡涵蓋的。例如邊境貿易。在邊境口岸地區(qū)，邊貿企業(yè)的對外貿易方式有一般貿易、小額貿易、旅游貿易、易貨貿易等，結算方式有本外幣匯款、信用卡、現(xiàn)金、記賬、對打等，這些貿易和結算方式的交叉運用，會派生出多種多樣的業(yè)務種類，套用一般性的指標監(jiān)測是難以做到關聯(lián)數(shù)據(jù)相匹配的。因此在制度改革的總體框架下，有必要從實際需要出發(fā)，研究探索一套適應邊境貿易和結算特點的管理方法。另如轉口貿易、貿易信貸、海外代付等業(yè)務，都需有針對性地加以研究，或調整監(jiān)測指標和閾值、或采取其他定量和定性監(jiān)測分析方法，提高管理的有效性。

三、指標篩查的適用性與經驗判斷的必要性問題

應用DEA進行外匯監(jiān)管審計績效評價的主要思路

當前外匯監(jiān)管審計績效評價方法除常規(guī)方法以外，還包括：數(shù)量分析法、因素分析法、成本效益分析法、數(shù)據(jù)包絡分析法、公眾評價法等。但DEA的應用性不多。本文研究DEA在外匯管理審計績效評價中的應用，厘清應用DEA進行外匯管理審計績效評價的操作流程，并通過構建DEA模型進行實證分析得出結論。

（一）DEA的主要流程

數(shù)據(jù)包絡分析法（DataEnvelopmentAnalysis,簡稱DEA）是進行有效性評價分析的一種數(shù)量分析方法，適用于外匯管理內部審計績效評價。該方法是管理學科、運籌學與數(shù)量經濟學的交叉學科而形成的數(shù)據(jù)分析算法，是一個多學科交叉的評價方法。DEA研究的是多個輸入和產出的系統(tǒng)，應用數(shù)據(jù)規(guī)劃模型對具有多輸入和多產出的生產績效評價系統(tǒng)有良好的應用效果。DEA算法以決策單元（DMN）為單位進行，以投入和產出指標數(shù)據(jù)的權重作為績效評價的變量，避免了人為因素確定的指標權重使研究結果的客觀性受到人為影響。外匯管理審計績效評價DEA的流程主要可分為4個模塊:第一個模塊中的“定義數(shù)據(jù)變量”，包括“確定評價目標”和“選擇決策單元”兩個部分。以黑龍江省外匯管理審計工作為研究對象，那么評價目標為：“黑龍江省外匯管理審計績效評價”；決策單元選取為針對黑龍江省外匯管理支局進行審計的12個審計組的投入和產出為一個決策單元。第二個模塊為“確定目標函數(shù)”，主要包括“建立輸入輸出目標體系”。該模塊主要建立在決策單元的基礎上，建立DEA中輸入輸出指標。根據(jù)外匯管理審計工作確定的指標體系，審計人數(shù)、審計時間和審計經費分別作為DEA決策單元的投入指標，將審計業(yè)務量（流程數(shù)）、整改及時完成率、實際問題發(fā)生數(shù)作為DEA決策單元的產出指標。第三個模塊為“選擇DEA模型”，本文將選取的外匯管理審計績效評價模型為DDF模型。第四個模塊為“結果分析”，對各個投入指標和產出指標的效率值以及總效率值進行分析?；贒EA的外匯管理審計績效評價流程如下圖所示

（二）DEA的模型建立

1.DEA的CCR模型和BCC模型CCR模型和BCC模型是DEA方法發(fā)展早期的重要類型。CCR模型假設決策單元（DMU）處于固定規(guī)模報酬情形下，用來衡量總效率；BCC模型假設決策單元（DMU）處于變動規(guī)模報酬情形下，用來衡量純技術和規(guī)模效率。由于數(shù)據(jù)包絡模型不斷擴充與優(yōu)化，DEA模型因為其應用的廣泛性增加，大量成功的應用案例進一步說明了DEA方法可靠性，進一步推動數(shù)據(jù)包絡模型的廣泛應用性。DEA的應用模型的推導過程如下：假設現(xiàn)在有個被評價決策的決策單元，每個決策單元都存在m個不同的投入向量，此m個不同的投入向量記為：；每個決策單元的產出具有種不同的形式，其產出項記為：。在數(shù)據(jù)包絡法中決策單元的效率值的計算公式為：上式（1）中，是第“0”個決策單元的效率評價指數(shù)，和分別是第“”個產出和第“”個投入的權系數(shù)。由此可以計算每個決策單元投入和產出的效率情況。2.動態(tài)方向距離函數(shù)DEA模型由于早期DEA模型中的CCR模型和BCC模型無法體現(xiàn)DMU當前狀態(tài)與有效目標值之間的松弛改進部分，Tone（2001）提出SBM模型對此局限性進行了彌補，對投入和產出松弛改進的部分可以包括到對DMU無效率程度的測量過程中。SBM模型在處理非期望產出變量時，通常將其作為投入變量設定為負值納入模型，且在測量效率程度時，被評價單元的投影點不是最短路徑到達前沿。Chung等（1997）通過對方向向量進行定義，使無效DMU沿任意設定的方向可以投影到前沿，即提出了方向距離函數(shù)（DirectionalDistanceFunction）DEA模型(DDF-DEA)。在該此模型基礎上，構建了動態(tài)的DDF-DEA模型。假設有k個DMUk，對其無效率的測量包含投入和期望產出兩個方面，其中xi、yr分別代表第i項投入、第r項期望產出。gx、gy分別表示投入、期望產出能夠改進的方向向量，w為權重。、分別表示各項投入、期望產出平均改進的部分。由此得出的方向距離函數(shù)效率值與方向向量長度無關，保證所得出的效率值的一致性。采用被評價單元的效率值作為方向距離函數(shù)模型目標值，設定無非期望產出的動態(tài)DDF-DEA模型如下：3.共同邊界DEABatteseandRao（2002）及Battese等（2004）通過共同邊界模型提出不同群體間的技術效率可相互比較的觀點。之后ThanassoulisandPortela（1997）提出凸性共同邊界的觀念，指出在某一段時間內，所有群體的技術，用最先進技術進行生產的產出水準，群體間甚至在技術的交流下，可以因為技術提升將生產邊界更向外擴張而提高經營績效。直到O’Donnell等（2008）提出的共同邊界模型，可以準確求算出群組及共同技術效率。（1）群組邊界將所有DMU依不同的社會文化、經濟環(huán)境、管理模式與生產結構等因素分成g個群組，則第g群組的技術集合如下令，亦即Tm為包含全部群組之生產前緣所包絡起來的凸化共同技術集合（metatechnologyset），則與共同技術集合有關的投入距離函數(shù)可表示如下：（8）上式代表以共同邊界計算每一個DMU的投入距離函數(shù)值，即為共同邊界無效率指標。

摘要：服務貿易具有無形性的特點，無相應貨物流匹配，其跨境資金流動的真實性和合理性判定存在難度?？鐕究赡芡ㄟ^向境外關聯(lián)公司支付服務貿易費用實現(xiàn)利潤轉移，以達到集團整體避稅或向境外轉移資金的目的。目前關于利潤轉移的研究主要集中跨國公司避稅以及稅務部門反避稅研究，較少涉及外匯資金管理。本文結合企業(yè)實例，分析了跨國公司通過服務貿易轉移利潤的主要方式、特點，以及外匯監(jiān)管的難點，并提出相關建議。

關鍵詞：利潤轉移;服務貿易;外匯管理

近年來,服務貿易快速發(fā)展,已經成為全球經濟增長的新動力和世界貿易競爭的關鍵點，服務貿易在國際貿易中的作用和影響力逐漸凸顯。隨著全球經濟一體化，跨國公司已經成為國際貿易的主要經濟載體。為實現(xiàn)利益最大化，跨國公司可能通過各種方式進行避稅或轉移資金?？鐕痉召Q易利潤轉移問題引起越來越多的學者和政府部門的關注。

一、跨國公司利用服務貿易渠道轉移利潤的主要方式

（一）無形資產轉移定價。在國際貿易中，技術占領重要地位，無形資產的轉讓在跨國公司及其關聯(lián)方之間較為常見。從國際貿易實踐看，無形資產通常包含發(fā)明、制作、設計、專利、版權、商標、技術許可、特許權等。無形資產具有無形性和專有性，判斷其轉讓價格正常與否比較困難，因此常被跨國企業(yè)通過轉移定價方式實現(xiàn)利潤轉移。如A汽車電子有限公司2011年與境外母公司簽訂技術轉讓合同，約定提成費按銷售金額的1.5％計算。2014年9月16日雙方簽訂補充協(xié)議，將提成比率提高到3％，且從2013年4月起生效。2015年起該公司技術提成費外匯支出大幅增長，技術使用費的合理性存疑。（二）勞務交易轉移定價?；谡w運營管理考慮，跨國公司總部為各關聯(lián)公司提供財務管理、系統(tǒng)使用、業(yè)務拓展、運營管理等服務。部分國家稅法規(guī)定，勞務費用支出可在企業(yè)所得稅前扣除，跨國公司可根據(jù)不同國家的稅率水平，高報、少報或者不報勞務費用，造成所在國稅率高的企業(yè)微利或虧損、所在國稅率低的企業(yè)盈利假象，實現(xiàn)集團整體利潤最大化。如B公司為電子加工企業(yè)，2016年向境外關聯(lián)公司支付業(yè)務拓展咨詢服務費1.62億美元,同比大幅增長211.54%。外匯局核查發(fā)現(xiàn)，該公司管理咨詢費合同、發(fā)票內容寬泛，服務信息模糊，計價方式不清，業(yè)務拓展咨詢費交易背景真實性存疑。（三）運輸服務轉移定價。近年來，國際運輸服務發(fā)展迅速。通過增減運輸費用方式，跨國企業(yè)及其關聯(lián)方可實現(xiàn)利潤轉移。如C公司主要從事裝卸搬運和運輸，2015年和2016年向境外母公司頻繁、大額支付運輸服務費。經核查，該公司與境外母公司協(xié)議約定，若營業(yè)利潤超過5％，超出部分的利潤將以增加運輸服務費的方式支付給境外母公司，涉嫌轉移利潤達到逃稅或轉移資金的目的。（四）融資借貸轉移定價。貸款活動產生的利息可作為費用在企業(yè)所得稅前扣除，跨國企業(yè)及其關聯(lián)方可通過貸款活動進行利潤轉移。如L公司為生產設計精密型腔模、模具標準件公司，2014年該公司向香港母公司以6.4%利率借入1筆外債，借款利率遠遠高于香港商業(yè)銀行同期、同類型貸款2.5%的利率，該企業(yè)因利率過高受到稅務部門和外匯局關注。

二、服務貿易轉移利潤的特點

摘要：2016年英國金融行為監(jiān)管局首先提出采用“監(jiān)管沙箱”，為金融創(chuàng)新提供安全的測試環(huán)境，截至2017年末已完成了兩輪測試。本文在研究英國監(jiān)管沙箱的基礎上，分析了此種監(jiān)管模式對于我國外匯業(yè)務監(jiān)管的啟示，并提出了我國外匯業(yè)務監(jiān)管引入監(jiān)管沙箱的構想。

關鍵詞：監(jiān)管沙箱;　金融科技　;外匯業(yè)務監(jiān)管

一、引言

近年來，伴隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，金融創(chuàng)新日新月異，云計算、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)等信息技術在金融業(yè)中廣泛應用，形成了跨界融合的金融科技（FinTech，即Finance和Technology的合成詞）。金融科技創(chuàng)新不僅創(chuàng)造出新的產品和交易方式，提高了金融服務效率，同時也加劇了金融市場運行的不確定性、增大了金融市場運行的風險。金融科技創(chuàng)新不僅帶來了金融風險外溢（如客戶個人信息和數(shù)據(jù)被盜用），而且?guī)砹吮O(jiān)管套利（如借創(chuàng)新之名行非法金融活動之實）。如何在促進金融創(chuàng)新與有效防控風險間找到平衡點是當前監(jiān)管部門面臨的問題。在此背景下，多個國家都在探索既能鼓勵金融創(chuàng)新，又能有效防控風險的監(jiān)管方法。2016年5月，英國金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority，以下簡稱FCA）提出了“監(jiān)管沙箱”，隨后新加坡和中國香港都對此種監(jiān)管模式進行了探索，并取得了一定的成果。

二、英國監(jiān)管沙箱模式

（一）監(jiān)管沙箱的產生背景。英國是金融科技發(fā)展最快的國家，同時也是金融科技領域投資增長最快的國家。據(jù)統(tǒng)計，2008年至2015年英國金融科技領域投資年平均增長45%以上，高于全球平均增速27個百分點；全球金融科技百強企業(yè)，英國企業(yè)數(shù)量位列榜首，占據(jù)18個席位；金融科技創(chuàng)新每年為英國帶來200億英鎊的收入。金融科技的迅猛發(fā)展及其帶來的可觀收益引起英國政府的高度重視，2014年10月FCA設立了創(chuàng)新項目，成立了創(chuàng)新中心，為金融科技創(chuàng)新企業(yè)提供政策支持。在這樣的背景下，2016年5月FCA首次提出“監(jiān)管沙箱”政策，此政策一方面為了鼓勵金融科技創(chuàng)新健康發(fā)展，另一方面也是為了保證監(jiān)管能夠與時俱進。（二）監(jiān)管沙箱的概念?！吧诚洹笔且环N容器，里面的所有活動都可以重來，這里指在安全環(huán)境中，為應用技術提供測試推演的實驗環(huán)境。在“沙箱”測試中，由于測試前已設置好安全隔離措施，因此能夠保證真實系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫的安全，“監(jiān)管沙箱”正是基于此技術提出的。為適應金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管模式，其為金融科技創(chuàng)新產品提供測試環(huán)境，是一個既能保護消費者權益又能測試金融科技創(chuàng)新企業(yè)的產品和服務的“監(jiān)管實驗區(qū)”。參加測試的金融科技創(chuàng)新企業(yè)處于FCA的監(jiān)督之下，而且必須遵守消費者保護的要求。（三）監(jiān)管沙箱的操作流程。監(jiān)管沙箱的操作流程主要如下：有意愿接受監(jiān)管沙箱測試的金融科技創(chuàng)新企業(yè)向FCA提出申請，F(xiàn)CA對申請內容審核后，篩選出符合條件的企業(yè)進入沙箱參加測試。每個企業(yè)參加測試期間都配有一名負責官員，負責推進測試并協(xié)助企業(yè)與FCA專家進行溝通。測試期間FCA全程監(jiān)督，測試結束后FCA評估測試結果并決定是否給予企業(yè)監(jiān)管授權。在測試過程中，企業(yè)會做出改善公司治理、加快產品開發(fā)周期、改變定價等調整，從而爭取更快通過測試。企業(yè)在通過測試后，向沙箱外的市場推廣時，可以借鑒從測試中獲得的經驗，對定價策略、傳播渠道等方面進行調整。監(jiān)管沙箱的測試環(huán)境，既能鼓勵金融創(chuàng)新，又能有效防控風險，是金融科技監(jiān)管的重要嘗試和監(jiān)管模式的重大進步。（四）英國監(jiān)管沙箱的階段。性成果從2016年5月FCA首次提出監(jiān)管沙箱的概念，到2016年8月組織首輪監(jiān)管沙箱測試，再到2017年10月FCA《監(jiān)管沙箱經驗教訓總結報告》，監(jiān)管沙箱測試取得了預期的成果。截至2017年末，監(jiān)管沙箱已經完成了兩輪測試，具體情況如下表所示：

[摘要]在實現(xiàn)人民幣完全可兌換的過渡期，資本項目監(jiān)管成為外匯管理的主題。然而，由于監(jiān)管激勵機制不健全，監(jiān)管的有效性受到較大局限，因此有必要借鑒經濟機制設計理論對我國資本項目管理的阻礙因素進行分析和檢討。亞洲金融危機爆發(fā)后，我國進一步加強和完善了對資本項目的外匯監(jiān)管。但是由于對經濟機制設計理論借鑒與實踐的缺乏，仍然存在著一些不容忽視的現(xiàn)實缺陷。具體表現(xiàn)為：1、博弈規(guī)則不完善。2、博弈信息不真實。3、監(jiān)管手段落后，成本居高不下。4、激勵和參與軟約束。資本項目有效監(jiān)管激勵機制的對策設計：1、建立完善的監(jiān)管博弈規(guī)則。2、建立暢通的監(jiān)管信息機制。3、建立有效的激勵機制。

在實現(xiàn)人民幣完全可兌換的過渡期，資本項目監(jiān)管成為外匯管理的主題。然而，由于監(jiān)管激勵機制不健全，監(jiān)管的有效性受到較大局限，因此有必要借鑒經濟機制設計理論對我國資本項目管理的阻礙因素進行分析和檢討。

一、經濟機制設計理論對資本項目監(jiān)管的借鑒意義

經濟學中不對稱信息也稱不完全信息，指的是市場中某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。委托�關系的最一般特征是委托者與者之間具有不對稱的信息。其中掌握私人信息多者稱為“人”，掌握私人信息少者稱為“委托人”。經濟機制設計理論主要研究的是：對于委托人任意給定的一種目標，能否并且如何設計一個機制使人達成這種目標。

經濟機制設計是一類特殊的不完全信息博弈。其中委托人處于主導地位，即由委托人選擇機制或者設計一個博弈規(guī)則。委托人設計機制的最大目的是最優(yōu)化實現(xiàn)自己的目標。但這樣做面臨兩個約束：一是參與約束，即人對機制的認同，在參與機制下得到的好處必須大于或等于其不接受該機制時得到的利益(主要表現(xiàn)為機會成本，有時也表現(xiàn)為欺騙收益)。二是激勵相容約束，人在所設計的機制下，必須有積極性自愿選擇委托人所希望的行動。一個有效的(或者說相對最優(yōu)的)、可實施的機制必須既滿足參與約束又滿足激勵相容約束。委托人的根本是設計一個激勵(獎懲)規(guī)則以誘使人從自身利益出發(fā)吐露實情，同時選擇對委托人有利的行動。

典型的機制設計存在三個步驟：第一步，委托人設計一個“機制”，即博弈規(guī)則；第二步，人同時選擇接受或不接受委托人設計的機制。第三步，接受機制的人根據(jù)機制的規(guī)定進行行動。

實現(xiàn)主體監(jiān)管的路徑

對跨國公司外匯業(yè)務實施主體監(jiān)管，主要思路是在以往主體監(jiān)管實踐的基礎上，打破經常項目和資本項目業(yè)務條線管理的界限，基于跨國公司外匯資金集中運營管理業(yè)務載體和現(xiàn)有系統(tǒng)資源，探索涉外業(yè)務主體監(jiān)管模式和方法路徑，提高事后監(jiān)管的質量和效果。主要路徑為：“主體選擇→管理信息維護→業(yè)務數(shù)據(jù)采集→監(jiān)測分析核查→主體業(yè)務風險評估和處置”。主體選擇體現(xiàn)宏觀審慎理念和系統(tǒng)代表性，管理信息維護體現(xiàn)可操作性，業(yè)務數(shù)據(jù)采集體現(xiàn)數(shù)據(jù)的全面性，監(jiān)測分析核查體現(xiàn)針對性，風險評估體現(xiàn)合理性，風險處置措施體現(xiàn)差別性。簡政放權后，經常項目和資本項目跨境投融資業(yè)務大部分交由銀行審核并辦理，事后監(jiān)管涉及的信息維護、數(shù)據(jù)來源、業(yè)務核查和風險處置環(huán)節(jié)也均會涉及銀行，因此，跨國公司涉外業(yè)務主體監(jiān)管路徑的突破口在于銀行。鑒此，可通過銀行采集企業(yè)的部分主體信息和業(yè)務管理信息，如企業(yè)主體基本信息和資本項目直接投資登記等，監(jiān)測分析核查其中相關的國際收支數(shù)據(jù)、賬戶交易明細數(shù)據(jù)；同時，通過調取銀行相關業(yè)務資料對涉外業(yè)務進行核查，對企業(yè)風險評估后采取監(jiān)管措施的具體實施，體現(xiàn)在對銀行業(yè)務辦理實行特殊管理要求上。

方法與流程

選擇系統(tǒng)性主體。結合地區(qū)實際業(yè)務，按照抓大放小的原則，管住“大多數(shù)”。以湖北省轄內H市為例，該市企業(yè)外匯業(yè)務類型主要包括貨物貿易、服務貿易、直接投資和跨境融資業(yè)務。開展跨國公司外匯資金集中運營管理業(yè)務的三家企業(yè)涉外業(yè)務規(guī)模合計占比超過轄內總規(guī)模的70%，其業(yè)務類型也具有地區(qū)代表性。從系統(tǒng)風險、宏觀審慎和主體監(jiān)管層面考慮，H市外匯局選擇這三家跨國公司涉外業(yè)務作為載體，探索本外幣一體化的主體監(jiān)管模式。維護業(yè)務管理信息。經常項目名錄登記和國際收支申報主體信息登記，屬于企業(yè)基本信息登記；而直接投資、外債、境外放款等與跨境投融資有關業(yè)務的外匯登記，則屬于業(yè)務管理信息登記。利用貨物貿易外匯監(jiān)測系統(tǒng)、資本項目信息系統(tǒng)、國際收支涉外收付款統(tǒng)計系統(tǒng)和跨境資金流動監(jiān)測與分析系統(tǒng)資源，實現(xiàn)對單個跨國公司業(yè)務主體基本信息和業(yè)務管理信息的登記和維護。采集涉外業(yè)務數(shù)據(jù)?？鐕局黧w涉外業(yè)務數(shù)據(jù)包括本外幣的賬戶數(shù)據(jù)、賬戶收支數(shù)據(jù)、跨境收支數(shù)據(jù)、結售匯數(shù)據(jù)及進出口數(shù)據(jù)。在跨國公司外匯資金集中運營管理的業(yè)務框架內，企業(yè)的經常項下和資本項目跨境投融資資金均可以通過國際主賬戶和國內主賬戶進行收付。通過跨境資金監(jiān)測分析系統(tǒng)，可直接提取賬戶明細、國際收支明細和結售匯數(shù)據(jù)。目前，外匯局系統(tǒng)尚未實現(xiàn)采集涉外業(yè)務有關的部分人民幣賬戶數(shù)據(jù)，但可采集單筆人民幣跨境收支數(shù)據(jù)，來滿足涉外業(yè)務主體監(jiān)管的數(shù)據(jù)需求。開展監(jiān)測分析核查。根據(jù)跨國公司主體業(yè)務管理信息，對選取的主體涉外業(yè)務數(shù)據(jù)進行歸納、分類和統(tǒng)計，核查主體是否存在業(yè)務異常。例如，通過核對國內主賬戶和國際主賬戶之間的收支明細，核查銀行對跨國公司外匯資金集中運營通道額度控制的合規(guī)性情況和賬戶收支范圍的合規(guī)性情況。對于外匯資金集中運營管理框架之外的業(yè)務，如直接外債業(yè)務，可直接根據(jù)業(yè)務管理信息和國際收支數(shù)據(jù)核對其是否存在資金異常流動。對于主體資金使用業(yè)務的監(jiān)測核查，則需要結合企業(yè)經營范圍、業(yè)務性質和資金性質，對賬戶結匯數(shù)據(jù)進行篩查，根據(jù)需要調閱資料進行核查。對于跨國公司經常項目業(yè)務的監(jiān)測核查，可直接通過跨境資金監(jiān)測分析系統(tǒng)調取進出口數(shù)據(jù)和經常項目收付匯數(shù)據(jù)，通過歸類對比，篩查出資金偏離度高、出口不收匯等異常業(yè)務進行核查。評估處置業(yè)務風險。根據(jù)監(jiān)測分析和核查情況，對企業(yè)主體涉外業(yè)務風險進行評估，并參考風險級別和風險類型采取差別化的管理措施?？蓪⒅黧w涉外業(yè)務風險分為高、中、低三級，風險類型分為主體跨境收支異常變動風險、業(yè)務合規(guī)性風險和業(yè)務主體經營性風險；同時，針對業(yè)務風險分別采取風險提示、分類管理和檢查處罰等的措施。在對企業(yè)違規(guī)行為進行處置時，應根據(jù)相關業(yè)務主辦銀行的履職情況，對銀行采取相應的管理措施。同時，指導銀行強化企業(yè)的風險識別，對企業(yè)實施客戶分類管理：對高風險客戶加強內外審查，開展現(xiàn)場調查，確保業(yè)務真實、風險可控；對低風險和基本無風險客戶，在真實背景情況下，提倡便利化管理。

存在的問題

本外幣政策差異影響主體監(jiān)管效果。該問題主要表現(xiàn)為跨國公司主體部分人民幣數(shù)據(jù)缺失，外匯局難以對人民幣涉外業(yè)務開展核查，難以實施風險處置措施；此外，本外幣管理政策差異也會影響外匯業(yè)務風險處置措施的效果?？鐕局黧w監(jiān)管系統(tǒng)功能缺失。目前，外匯局按照業(yè)務條線設計的業(yè)務系統(tǒng)不利于對涉外業(yè)務進行主體監(jiān)管：業(yè)務人員在探索開展主體監(jiān)管的過程中，需要掌握多個業(yè)務系統(tǒng)權限，重復維護主體基本信息；同時，還需要對業(yè)務管理信息進行逐筆維護，對涉外業(yè)務數(shù)據(jù)進行重新整理和加工，影響監(jiān)管的成效?？鐕疚⒂^主體風險難以監(jiān)測。從額度管理和主體風險管理層面看，凈資產數(shù)據(jù)的公允性直接體現(xiàn)在外匯資金池額度的合理性和真實性。由此可見，具有公允性、能夠反映企業(yè)真實財務狀況的財務信息，對外匯管理部門尤為重要。但現(xiàn)行政策對跨國公司財務數(shù)據(jù)報送無硬性要求，外匯局難以通過系統(tǒng)監(jiān)測跨國公司主體的財務風險。

【摘要】本文立足于當前外匯管理職能的變化，對開展外匯管理績效審計的必要性、績效審計目標定位和內容，以及績效審計工作難點和建議進行了思考。

【關鍵詞】外匯管理；事中事后監(jiān)管；績效審計

近年來，為適應我國跨境資金流動在流入壓力和流出壓力之間頻繁切換、人民幣匯率由單邊升值趨向基本平衡和雙向波動的“新常態(tài)”，國家外匯管理局以簡政放權為突破口，統(tǒng)籌兼顧“推改革、促開放、防風險”的關系，主動實施外匯管理方式方法改革，不斷推進外匯管理理念與方式的“五個轉變”，實質性地減少行政手段的負面干預，外匯管理工作逐步從事前審批轉向事中事后監(jiān)測分析，外匯管理部門加強事中事后監(jiān)督管理顯得更為重要。如何加強和完善事中事后監(jiān)管審計，提升事中事后監(jiān)管工作成效也成為當前強化外匯管理局外匯管理監(jiān)督工作的重要任務。

一、當前外匯管理事中事后監(jiān)管模式

在外匯管理職能“五個轉變”中，一個重要的轉變就是從“事前監(jiān)管到事后管理”的轉變。為適應這一轉變，外匯管理局近幾年在監(jiān)管模式上進行了大量改革，取得了明顯進展，外匯管理事中事后監(jiān)管工作機制已初步建立。

1.推進簡政放權，改變外匯管理行政審批模式。按照國務院關于簡政放權工作的統(tǒng)一部署，不斷縮減行政審批項目，將外匯業(yè)務事前審批權限取消或下放至銀行辦理，強化銀行“展業(yè)三原則”要求，由銀行審核辦理外匯前臺業(yè)務，外匯管理局則將重心轉向事中事后監(jiān)管。

進一步深化我國貿易外匯管理制度，將有利于提高境內企業(yè)資金使用率，促進貿易便利化。近年來，隨著外匯管理外部環(huán)境的變化，“一一對應”的傳統(tǒng)核銷管理模式既與涉外經濟發(fā)展和外匯收支形勢不相適應，也與大力促進貿易便利化的要求有所沖突。為此，2008年新修訂的《外匯管理條例》已經刪除了有關“核銷管理”的表述，并規(guī)定外匯收入在符合規(guī)定的期限和條件下可以存放境外，從更高的法規(guī)層面突破了“企業(yè)出口必須及時足額收匯”的傳統(tǒng)核銷管理理念。

2008年國務院在《金融支持經濟發(fā)展若干意見》中更明確提出要“加快推進進出口核銷制度改革”。為落實《外匯管理條例》和國務院要求，大力推進貿易便利化，切實踐行外匯管理“五個轉變”的要求，國家外匯管理局積極研究構建適應市場經濟運行要求的貨物貿易外匯管理制度，確立了以總量核查為特點的核銷改革思路。具體來看，貿易外匯管理制度改革主要分三步走：第一步，進口付匯核銷制度改革試點?！蛾P于實施進口付匯核銷制度改革試點有關問題的通知》，自2010年5月1日開始，在天津、江蘇、山東、湖北、內蒙古、福建以及青島等七個?。ㄊ校╅_展進口付匯核銷制度改革試點。

試點的主要內容包括：合規(guī)企業(yè)的正常進口付匯業(yè)務無需再辦理現(xiàn)場核銷手續(xù)；取消銀行為企業(yè)辦理進口付匯業(yè)務的聯(lián)網核查手續(xù)；外匯局對企業(yè)實行名錄管理，進口付匯名錄信息在全國范圍內實現(xiàn)共享，企業(yè)異地付匯無需再到外匯局辦理事前備案手續(xù)；外匯局利用“貿易收付匯核查系統(tǒng)”，以企業(yè)為主體進行非現(xiàn)場核查和監(jiān)測預警，針對異常交易主體進行現(xiàn)場核查，確定企業(yè)分類考核等級并實施分類管理。第二步，出口收入存放境外政策試點?！蛾P于在部分地區(qū)開展出口收入存放境外政策試點的通知》，自2010年10月1日起，在北京、廣東（含深圳）、山東（含青島）、江蘇四個?。ㄊ校╅_展出口收入存放境外政策試點，試點期限為一年。試點的內容主要包括：外匯局在嚴格審核企業(yè)資質的基礎上，核準境內企業(yè)在境外開戶，該境外賬戶用于存放境內企業(yè)具有真實、合法交易背景的出口收入，并用于貨物貿易和部分服務貿易對外支付，以及經外匯局核準或登記的資本項目對外支付；外匯局對境內企業(yè)存放境外資金總量實行規(guī)模管理；簡化進出口核銷、聯(lián)網核查等業(yè)務操作，實行企業(yè)和銀行事后報告制度；外匯局對境內企業(yè)境外賬戶收支實施非現(xiàn)場監(jiān)測，對異常情況實施現(xiàn)場核查。

第三步，出口收匯核銷制度改革試點。在實施進口核銷制度改革試點的基礎上，進一步推動出口核銷制度改革，使合規(guī)企業(yè)的正常出口收匯業(yè)務基本退出現(xiàn)場核銷程序，從而便利企業(yè)貿易項下收結匯，減輕企業(yè)和銀行負擔。目前，出口核銷改革尚需與外部委達成一致意見后實施。貿易外匯管理改革的總體思路是實現(xiàn)貿易外匯管理由逐筆核銷向總量核查、由現(xiàn)場核銷向非現(xiàn)場核查、由行為監(jiān)管向主體監(jiān)管的轉變。改革后的主要法規(guī)包括《貨物貿易外匯管理辦法》和《貨物貿易外匯管理實施細則》《貨物貿易外匯管理內部操作指引》及《出口收匯存放境外管理辦法》。改革的預期目標是，企業(yè)的貿易收付匯無須再辦理核銷手續(xù)，日常業(yè)務活動得到最大程度的便利；外匯局可以通過電子化的核查系統(tǒng)對貨物貿易項下的異常外匯資金流動進行動態(tài)的監(jiān)測和管理，貨物貿易外匯管理得以進一步改進和完善。

這些措施的實施將為分步有序實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換提供必要保證，對維護國際收支平衡、促進涉外經濟安全及國民經濟健康發(fā)展具有重要意義。