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篇1

關(guān)鍵詞:工程造價(jià);投資管理;概況

1工程造價(jià)與投資管理概況

工程造價(jià)是指工程建造的價(jià)格，量、價(jià)、費(fèi)為工程計(jì)價(jià)的主要要素，可分為兩種含義:其一為一項(xiàng)工程建設(shè)過(guò)程中的預(yù)期開(kāi)支、具體開(kāi)支的所有固定資產(chǎn)投資費(fèi)用，其二為通過(guò)建設(shè)一項(xiàng)工程形成的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的一次性費(fèi)用總和，其以投資者角度為主。投資管理是一項(xiàng)針對(duì)證券與資產(chǎn)的金融服務(wù)，其利益出發(fā)點(diǎn)以投資者為主，以此實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。項(xiàng)目復(fù)雜、高投資為工程建設(shè)項(xiàng)目的主要特征。工程造價(jià)全過(guò)程投資管理效果是否良好，對(duì)整體投資數(shù)額都會(huì)帶來(lái)極大的影響。投資決策階段、設(shè)計(jì)階段、建設(shè)項(xiàng)目發(fā)包階段與建設(shè)實(shí)施階段為建設(shè)工程的主要階段，與其相對(duì)應(yīng)的造價(jià)管理過(guò)程為投資估算、設(shè)計(jì)概算、施工圖預(yù)算、竣工決算。按照相關(guān)數(shù)據(jù)分析，于整個(gè)項(xiàng)目造價(jià)而言，其各個(gè)階段的影響力可由表1表示，其中投資決策、設(shè)計(jì)階段為工程造價(jià)投資管理的重點(diǎn)。

2工程造價(jià)全過(guò)程投資管理

2．1投資估算階段

投資估算作用:項(xiàng)目投資估算可有效控制工程設(shè)計(jì)概算，將經(jīng)濟(jì)依據(jù)、投資限額提供給設(shè)計(jì)階段。確定投資估算后，可為限額設(shè)計(jì)提供強(qiáng)有力的保障，以此選取投資塊分配方式進(jìn)行管理，并對(duì)設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)起到控制、指導(dǎo)作業(yè)，是工程設(shè)計(jì)招標(biāo)、設(shè)計(jì)方案優(yōu)選的主要保障。投資估算階段的劃分:在整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資決策階段投資估算貫穿于整個(gè)過(guò)程，可進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)書(shū)、初步可行性研究與詳細(xì)可行性研究階段的劃分。筆者主要對(duì)詳細(xì)可行性研究階段投資估算進(jìn)行探究，詳細(xì)可行性研究階段的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證階段具有全面性，要對(duì)擬建項(xiàng)目最佳投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目可行性提出結(jié)論性意見(jiàn)，保證在10%以下控制投資估算誤差率。此階段需做好經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作，只有這樣才能保證項(xiàng)目具有可行性，才能保證投資方案最優(yōu)化。投資估算方法:①生產(chǎn)能力指數(shù)法。通過(guò)已建項(xiàng)目各項(xiàng)投資額，對(duì)相同類(lèi)型、生產(chǎn)規(guī)模不同的項(xiàng)目投資進(jìn)行估算。②比例估算法。設(shè)備投資、建筑物與構(gòu)筑物投資、其他投資為項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資劃分類(lèi)型，先將設(shè)備投資額估算出來(lái)，隨后根據(jù)相應(yīng)比例，將其他類(lèi)型投資估算出來(lái)，最終結(jié)合三類(lèi)投資共同組成項(xiàng)目總投資。③綜合指標(biāo)投資估算法。此方式需嚴(yán)格遵循國(guó)家相關(guān)要求，對(duì)最初投資進(jìn)行估算，如設(shè)備、施工材料等，此方式具有較高的精確度。

2．2設(shè)計(jì)概算階段

設(shè)計(jì)概算需在投資估算控制下，需按照初步設(shè)計(jì)圖紙、概算定額、材料價(jià)格等，對(duì)建設(shè)工程產(chǎn)生的所有費(fèi)用經(jīng)濟(jì)文件進(jìn)行編制、確定。作為建設(shè)計(jì)劃編制與建設(shè)項(xiàng)目投資確定、控制的主要保障，設(shè)計(jì)概算是設(shè)計(jì)方案選擇的重要依據(jù)，是工程建設(shè)項(xiàng)目成本、投資效果考核、評(píng)價(jià)的重要手段。在工程造價(jià)控制中設(shè)計(jì)階段的影響較大，其中設(shè)計(jì)方案與工程設(shè)計(jì)是否合理直接關(guān)系著工程建設(shè)質(zhì)量的優(yōu)劣。以現(xiàn)階段設(shè)計(jì)市場(chǎng)來(lái)講，對(duì)設(shè)計(jì)水平、質(zhì)量產(chǎn)生影響的主要因素集中于設(shè)計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序、地方保護(hù)或設(shè)計(jì)企業(yè)在資質(zhì)范圍以外進(jìn)行其他設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)包攬。招投標(biāo)制度需在建設(shè)工程設(shè)計(jì)階段引入，這樣對(duì)投資選擇極為有利，要求對(duì)設(shè)計(jì)方案進(jìn)行綜合權(quán)衡，以確保設(shè)計(jì)投資方法最優(yōu)化。在設(shè)計(jì)概算階段，還應(yīng)開(kāi)展限額設(shè)計(jì)、有效控制造價(jià)。在對(duì)工程預(yù)算定額、費(fèi)用定額與材料預(yù)算價(jià)格熟悉掌握的前提下，根據(jù)投資估算對(duì)初步設(shè)計(jì)概算加以控制，隨后選取初步設(shè)計(jì)概算進(jìn)行施工圖預(yù)算控制。確保其功能、技術(shù)指標(biāo)相符的情況下，對(duì)投資限額進(jìn)行合理分析、使用，確保投資限額的準(zhǔn)確性。要求設(shè)計(jì)階段不同，其選取的控制對(duì)象也不盡相同，在方案設(shè)計(jì)、初步設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，限額設(shè)計(jì)的對(duì)象為建設(shè)項(xiàng)目、單項(xiàng)工程，在施工圖設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)限額設(shè)計(jì)的對(duì)象為單位工程、分部分項(xiàng)工程。要求限額目標(biāo)合理化，提出限額目標(biāo)值，分析分解整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資，對(duì)各個(gè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行有效控制。設(shè)計(jì)時(shí)需根據(jù)限額控制目標(biāo)，進(jìn)行設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的合理選擇。方案設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，需通過(guò)方案優(yōu)化、方案對(duì)比的方式進(jìn)行分析，盡可能降低工程造價(jià)。

2．3施工階段

隨著工程建設(shè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激勵(lì)，必須做好投資管理工作，降低成本、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化。施工階段是將工程變?yōu)閷?shí)體的過(guò)程，如設(shè)計(jì)圖紙、原材料等，是實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值、使用價(jià)值的主要環(huán)節(jié)。因投入資金較多，施工面較廣，具有較多影響因素等，在具體工作過(guò)程中，選取強(qiáng)有力的措施有效管理、控制工程投資，這對(duì)企業(yè)素質(zhì)提升、加強(qiáng)資金管理極為有利，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)工程造價(jià)全過(guò)程的投資效益。在施工階段，應(yīng)重點(diǎn)對(duì)工程造價(jià)加以有效控制，對(duì)施工預(yù)算超額現(xiàn)象有效避免，這也是投資管理的目標(biāo)。在工程造價(jià)中應(yīng)由貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為實(shí)物形態(tài)，利用科學(xué)組織，對(duì)效率進(jìn)行有效提升，達(dá)到成本降低的目的。加強(qiáng)材料、設(shè)備采購(gòu)供應(yīng)，對(duì)材料價(jià)格加以控制。材料費(fèi)用是工程造價(jià)構(gòu)成的主要因素，一般情況下60%～70%為材料費(fèi)用，且以上升姿態(tài)呈現(xiàn)。為有效控制工程造價(jià)，材料選用極為關(guān)鍵。設(shè)計(jì)變更需做好提前變更，變更時(shí)間早，才能對(duì)損失進(jìn)行有效降低。如設(shè)計(jì)變更發(fā)生于項(xiàng)目后期，則會(huì)對(duì)工程實(shí)體完成部分造成極大的影響，也有可能出現(xiàn)返工的問(wèn)題，進(jìn)而有諸多費(fèi)用的再次產(chǎn)生，此時(shí)將大大影響到工程造價(jià)的具體值。在設(shè)計(jì)變更前，需做好增減工程量、造價(jià)，且經(jīng)原設(shè)計(jì)單位同意。如工程造價(jià)在變更后超過(guò)總概算，需通過(guò)相關(guān)部門(mén)審查，需避免設(shè)計(jì)變更進(jìn)行設(shè)計(jì)內(nèi)容增加，或設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)提升。

2．4竣工結(jié)算階段

工程竣工結(jié)算是指遵循合同規(guī)定施工企業(yè)所有完成的承包工程，質(zhì)量驗(yàn)收合格后，與合同需求相符后，可向建設(shè)單位結(jié)算最終工程價(jià)款。審核過(guò)的工程竣工結(jié)算是建設(shè)工程造價(jià)核定的主要保障。由此可見(jiàn)，竣工結(jié)算審核發(fā)揮著重要作用，要求此階段投資管理必須做好以下工作。1)工程量準(zhǔn)確性審核。作為竣工結(jié)算審核的主要環(huán)節(jié)，審核工程量的主要依據(jù)為工程竣工圖、設(shè)計(jì)變更與施工現(xiàn)場(chǎng)等，審核時(shí)需遵循定額規(guī)范內(nèi)的工程量對(duì)其逐項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算，避免工程竣工結(jié)算過(guò)程中施工單位通過(guò)工程量虛假增加的方式，提高工程造價(jià)，增加投資成本。2)定額套用正確性審查。相比定額單價(jià)，分項(xiàng)工程單價(jià)是否與其具有一致性極為重要，為此必須做好以上2者的審核工作，確保其名稱(chēng)、規(guī)格、計(jì)量單位等與單位估價(jià)表相符，在單價(jià)換算過(guò)程中，需先對(duì)單價(jià)換算與定額范圍是否相符進(jìn)行審查，然后對(duì)單價(jià)換算的正確性進(jìn)行審查。3)對(duì)所有取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與費(fèi)用定額、施工階段內(nèi)相關(guān)政策是否相符進(jìn)行嚴(yán)格審查。做好各項(xiàng)審查、審核工作，才能確保其工程造價(jià)的合理性，才能有效實(shí)施投資管理，才能達(dá)到投資效益最大化。

3結(jié)語(yǔ)

工程建設(shè)項(xiàng)目具有固定性，無(wú)法大量生產(chǎn)，其計(jì)算、計(jì)價(jià)、施工都具有單獨(dú)性，要求嚴(yán)格控制工程造價(jià)全過(guò)程，且做好此過(guò)程投資管理工作。作為總投資、分項(xiàng)投資效益與合理性評(píng)價(jià)的重要條件，工程造價(jià)全過(guò)程內(nèi)能否做好投資管理工作，能否全面提升管理水平，對(duì)工程經(jīng)濟(jì)效益具有直接關(guān)系。為此，需充分了解建設(shè)項(xiàng)目整體目標(biāo)需求，并按照國(guó)家相關(guān)技術(shù)指標(biāo)，準(zhǔn)確判斷工程項(xiàng)目的可行性。同時(shí)，還需對(duì)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)、工藝等進(jìn)行全面掌握，降低對(duì)工程造價(jià)的影響。

參考文獻(xiàn):

篇2

文章結(jié)合筆者的工作經(jīng)驗(yàn)，闡述了政府投資項(xiàng)目合同管理的重要性，并就政府投資項(xiàng)目合同管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié)，在此基礎(chǔ)上針對(duì)政府投資項(xiàng)目合同管理的重點(diǎn)進(jìn)行了詳細(xì)地探討，從中提出了自己的看法與建議。

關(guān)鍵詞：

政府投資；合同管理；現(xiàn)狀；重點(diǎn)

合同管理作為政府投資項(xiàng)目管理的重點(diǎn)部分，始終貫穿于政府投資項(xiàng)目管理的全過(guò)程，合同管理水平直接影響政府投資項(xiàng)目總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，我們有必要做好政府投資項(xiàng)目合同管理工作，以確保政府投資項(xiàng)目的質(zhì)量和進(jìn)度，提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。

1政府投資項(xiàng)目合同管理的重要性

政府投資項(xiàng)目管理，是指通過(guò)對(duì)項(xiàng)目投資決策、設(shè)計(jì)、施工、交付使用等過(guò)程進(jìn)行有計(jì)劃、有組織的活動(dòng)，以充分利用人力、物力、財(cái)力，實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益的過(guò)程，其工作環(huán)節(jié)主要包括簽訂合同和執(zhí)行合同兩個(gè)部分。政府投資項(xiàng)目合同管理具有以下三個(gè)方面意義：第一，合同管理滿(mǎn)足了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求；第二，合同管理可以維護(hù)合同當(dāng)事人合法權(quán)益；第三，合同是合同當(dāng)事人最高行為準(zhǔn)則，是實(shí)現(xiàn)工程項(xiàng)目的質(zhì)量、成本和安全等目標(biāo)的載體。因此，合同管理是實(shí)施工程項(xiàng)目各項(xiàng)工作的前提。在政府投資項(xiàng)目管理過(guò)程中，只有通過(guò)有效的合同管理，才能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目管理的總體目標(biāo)。

2政府投資項(xiàng)目合同管理的現(xiàn)狀

2.1缺乏完善的合同法律體系目前，在我國(guó)政府投資項(xiàng)目合同管理過(guò)程中，仍存在著合同法律條文不規(guī)范問(wèn)題，其表現(xiàn)如下：（1）我國(guó)有一部分法律條文缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性，漏洞較多，從而造成投資市場(chǎng)出現(xiàn)運(yùn)行不規(guī)范，合同缺乏約束力。（2）有些管理人員不遵守法律的規(guī)定，且執(zhí)法部門(mén)出現(xiàn)管理不嚴(yán)的現(xiàn)狀。（3）合同過(guò)于范本化，缺乏對(duì)具體項(xiàng)目的針對(duì)性，在合同實(shí)施操作時(shí)，出現(xiàn)難以把握的現(xiàn)象。

2.2管理人員缺乏合同管理意識(shí)管理人員缺乏合同管理意識(shí)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，合同管理體系不完善，第二，合同管理制度不健全。其主要表現(xiàn)在：（1）合同簽訂不規(guī)范，缺乏完善的合同歸口管理、分級(jí)管理和授權(quán)管理等機(jī)制；（2）管理人員對(duì)合同管理的監(jiān)督力度不夠，不了解合同管理程序、審查步驟和評(píng)估流程；（3）缺乏完善的合同管理的機(jī)構(gòu)，合同管理工作較為混亂。

2.3項(xiàng)目合同管理質(zhì)量不高由于合同管理人員并非專(zhuān)業(yè)人員，專(zhuān)業(yè)技能不過(guò)關(guān)，綜合素質(zhì)較差，導(dǎo)致合同管理水平較低。其包括以下幾點(diǎn)：（1）在項(xiàng)目合同管理中，合同條款中一些內(nèi)容含糊不清，從而引起不必要的糾紛。（2）合同中雙方為了自身的利益，不履行合同條款的一些內(nèi)容，不按照合同辦事，從而導(dǎo)致違約情況的發(fā)生，造成索賠。（3）合理管理人員忽略了對(duì)合同文本的分析，合同條款中出現(xiàn)許多漏項(xiàng)和缺陷。

3政府投資項(xiàng)目的合同管理重點(diǎn)

在政府投資項(xiàng)目合同管理過(guò)程中，一般將建設(shè)項(xiàng)目的過(guò)程分為合同簽訂和合同執(zhí)行兩個(gè)階段。

3.1簽訂階段的合同管理（1）合理選擇招標(biāo)機(jī)構(gòu)。在政府投資項(xiàng)目招投標(biāo)時(shí)，一般是通過(guò)招標(biāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，而因目前市場(chǎng)上招標(biāo)機(jī)構(gòu)眾多，機(jī)構(gòu)的水平存在著較大的差異，因此，我們需要優(yōu)選出有資質(zhì)的、信譽(yù)好、能力強(qiáng)的招標(biāo)機(jī)構(gòu)，以確保后續(xù)招投標(biāo)工作的正常開(kāi)展。同時(shí)，考慮到目前市場(chǎng)上有些招標(biāo)機(jī)構(gòu)為了追求業(yè)績(jī)，而不重視招標(biāo)文件編制質(zhì)量，因此，我們需要在招標(biāo)合同中設(shè)立懲罰條款。例如，在招標(biāo)合同規(guī)定中，如出現(xiàn)資料遺漏、工程量計(jì)算有誤等，應(yīng)按照一定比例來(lái)扣除費(fèi)，并承擔(dān)一定的賠償責(zé)任。（2）加強(qiáng)設(shè)計(jì)合同管理。在設(shè)計(jì)合同管理過(guò)程中，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：第一，在方案設(shè)計(jì)招標(biāo)時(shí)，應(yīng)采用公開(kāi)招投標(biāo)方式；第二，為了防止設(shè)計(jì)單位出現(xiàn)重技術(shù)、輕經(jīng)濟(jì)的弊端，在招投標(biāo)過(guò)程中，一般按照方案設(shè)計(jì)階段、初步設(shè)計(jì)階段、施工圖設(shè)計(jì)階段等不同階段進(jìn)行；第三，在設(shè)計(jì)合同管理工作中，應(yīng)在合同中設(shè)立限額設(shè)計(jì)條款。如在條款中要規(guī)定如果由于設(shè)計(jì)方的原因突破投資限額，設(shè)計(jì)單位需要負(fù)責(zé)修改、返工責(zé)任，并應(yīng)承擔(dān)一定的賠償。（3）加強(qiáng)施工合同管理。主要包括：合理編制招標(biāo)文件專(zhuān)用條款；合理編制工程量清單；合理編制招標(biāo)控制價(jià)。合理編制招標(biāo)文件專(zhuān)用條款。按照《合同法》第三十條規(guī)定“要確保承諾的內(nèi)容與要約的內(nèi)容的一致性。有關(guān)合同標(biāo)的、數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)款、履行方式、違約責(zé)任等的變更，是對(duì)要約內(nèi)容的實(shí)質(zhì)性變更?！庇纱丝梢?jiàn)，在招標(biāo)文件編制時(shí)，我們應(yīng)明確施工合同中的專(zhuān)用條款是實(shí)質(zhì)性?xún)?nèi)容。其具體的內(nèi)容如下：預(yù)付工程款的數(shù)額、支付方式和時(shí)間；工程價(jià)款的調(diào)整方法、程序；索賠的程序、金額與支付時(shí)間；解決工程款爭(zhēng)議的方法及時(shí)間；竣工價(jià)款結(jié)算編制、支付方式與時(shí)間；工程質(zhì)量保證金的數(shù)額、預(yù)扣方式與時(shí)間。合理編制工程量清單。在工程量清單編制過(guò)程中，要確保編制的清晰性和準(zhǔn)確性。在清單模式下，招標(biāo)人要承擔(dān)清單編制的風(fēng)險(xiǎn)。若清單中出現(xiàn)工程量不準(zhǔn)確問(wèn)題，投標(biāo)人將可能利用規(guī)則進(jìn)行不平衡報(bào)價(jià)。若出現(xiàn)工程量漏項(xiàng)或者工程內(nèi)容描述不清等造成承包商出錯(cuò)，就會(huì)引起工程變更和索賠。為此，我們要認(rèn)真做好工程量清單的編制工作，確保工程量的準(zhǔn)確性，同時(shí)要描述清楚清單中不缺項(xiàng)、漏項(xiàng)項(xiàng)目的特征。合理編制招標(biāo)控制價(jià)。在招標(biāo)控制價(jià)編制過(guò)程中，我們要控制價(jià)控制在合理范圍內(nèi)，并非越低越好，或越高越好。

3.2執(zhí)行階段的合同管理（1）合同管理規(guī)劃的制定。合理評(píng)估簽訂合同，同時(shí)按照合同的內(nèi)容及規(guī)定的責(zé)任和、權(quán)利，制定出科學(xué)的合同管理方案，掌握好合同管理的內(nèi)容、程序和方法，以減少在合同執(zhí)行中出現(xiàn)工程索賠和變更。（2）按照合同規(guī)定和要求履行雙方的義務(wù)。在合同規(guī)定的時(shí)限內(nèi)，發(fā)包方要起到模范帶頭作用，主動(dòng)地履行合同義務(wù)。另外，要履行檢查、督促承包方的義務(wù)。（3）合理處理合同糾紛、索賠問(wèn)題。在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，由于各種原因以及項(xiàng)目各方利益的不一致，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)合同糾紛問(wèn)題，難免出現(xiàn)索賠情況，因此，要按照合同中的相關(guān)規(guī)定來(lái)處理合同糾紛、索賠問(wèn)題，以維護(hù)各方的合法權(quán)益。（4）嚴(yán)格現(xiàn)場(chǎng)簽證制度。在項(xiàng)目施工中經(jīng)常存在與合同約定不符的情況，所以要按合同約定的程序、時(shí)限、權(quán)限辦理現(xiàn)場(chǎng)簽證。（5）做好工程驗(yàn)收工作。工程竣工驗(yàn)收是合同履約情況的最終檢驗(yàn)，如發(fā)現(xiàn)承包方不按合同辦理的情況，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行糾正。

4結(jié)束語(yǔ)

總之，合同管理作為政府投資項(xiàng)目管理中的重要環(huán)節(jié)，因此，我們需要提高合同管理意識(shí)，建立完善的管理制度、提高管理人員的綜合素質(zhì)、加強(qiáng)合同管理監(jiān)督等，這樣才能不斷改進(jìn)合同管理問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)政府投資項(xiàng)目的預(yù)期目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張智慧.淺談工程建設(shè)過(guò)程中合同管理的作用和造價(jià)控制要點(diǎn)[J].魅力中國(guó),2010,(25).

篇3

關(guān)鍵詞:人力資本;人力資本投資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

中圖分類(lèi)號(hào):F270.5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

有關(guān)人力資本理論可以追溯到現(xiàn)代意義的經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)立之初,英國(guó)古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人威廉配第被認(rèn)為是首次嚴(yán)肅運(yùn)用了人力資本概念的學(xué)者。亞當(dāng)斯密則把上述思想推到了那個(gè)時(shí)代的最高點(diǎn),他在《國(guó)富論》中把工人技能的增強(qiáng)視為經(jīng)濟(jì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)福利增長(zhǎng)的基本源泉,認(rèn)為一國(guó)全體居民的所有后天獲得的有用能力是資本的重要組成部分。繼亞當(dāng)斯密之后美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文費(fèi)雪在其1906年發(fā)表的《資本和收入的性質(zhì)》一書(shū)中,“明確而令人信服地提出了一個(gè)完整的資本概念”。雖然,費(fèi)雪在1906年就提出人力資本概念,但是由于受到種種責(zé)難,人力資本概念并未得到古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的認(rèn)可?？偲饋?lái)說(shuō),在二十世紀(jì)50年代以前,人力資本概念也沒(méi)有一個(gè)比較令人滿(mǎn)意的定義或解釋。直到1960年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西奧多?W?舒爾茨在他著名的有關(guān)人力資本投資的演講中,明確提出人力資本概念,首次闡述人力資本投資及所形成的人力資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、工資增長(zhǎng)等方面的作用,人力資本理論體系才宣告創(chuàng)立。舒爾茨認(rèn)為,全面的資本概念應(yīng)當(dāng)包括人和物兩個(gè)方面,即人力資本和物力資本,人的知識(shí)技能、體力等也是一種資本,是長(zhǎng)期計(jì)劃投資的產(chǎn)物;將會(huì)面臨未來(lái)收益的不確定性風(fēng)險(xiǎn),因此,必須對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)性做出反應(yīng)。

一、人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)

人力資本投資既然是一種投資行為,即是為了未來(lái)的利益而放棄或犧牲眼前的利益和效用所以也就必然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。這種觀點(diǎn)已經(jīng)被人們廣泛接受。在研究人力資本投資的早期,人們就已經(jīng)認(rèn)識(shí)到人力資本投資存在風(fēng)險(xiǎn)。早期經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)看到人的壽命和人才流失是影響人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

亞當(dāng)斯密對(duì)人力資本思想首次進(jìn)行了較為系統(tǒng)和專(zhuān)門(mén)的分析,注意到了人的壽命對(duì)人力資本投資的收益的影響。法國(guó)的薩伊也正確認(rèn)識(shí)到人力資本投資具有風(fēng)險(xiǎn)性。他認(rèn)為人力資本不同于物質(zhì)資本是不能轉(zhuǎn)讓的,它附屬于人身體,人一旦死亡,資本將不復(fù)存在,這就決定了人力資本的風(fēng)險(xiǎn)性。

(一)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)的誘因

人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)性除了來(lái)自個(gè)人生命因素等方面的影響,還可能來(lái)自于人力資本供求關(guān)系和價(jià)格變化。而究其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本誘因,還是在于人力資本投資自身的特殊性:

第一,投資主體的多元性。

一個(gè)具有一定人力資本存量的人力資源,一般是有多個(gè)投資主體或多方投資的結(jié)果:人力資本承載者大量的投入以及放棄了其他機(jī)會(huì)和收入,是“天然”的投資主體;不同國(guó)家和地區(qū)的政府的公共支出,這就使得政府理所當(dāng)然地成為一個(gè)投資主體,再加上企業(yè)參與員工的教育和培訓(xùn),成為另一個(gè)重要的投資主體。但是,不同的投資主體對(duì)人力資本形成所做貢獻(xiàn)難以確定和計(jì)量,尤其是在無(wú)法事先用契約來(lái)規(guī)定收益分配的情況下,有可能使多方面的投資主體在利益分配問(wèn)題上產(chǎn)生矛盾,使投資主體的一方或多方受損。進(jìn)而產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。

第二,投資客體的不確定性。

作為人力資本投資的客體的人是有生命周期和經(jīng)濟(jì)生命周期的、隨著人的年齡的增長(zhǎng),其效率將會(huì)下降。加之人力資本承載者具有不同的成長(zhǎng)背景和人格特質(zhì),在投資項(xiàng)目時(shí),他們可能受個(gè)人偏好的左右,在自身不努力的情況下,就不可能形成最佳的資本形態(tài)。而且,在人力資本形成之后,其效能的發(fā)揮在一定程度上還取決于外部環(huán)境。

第三,投資行為的長(zhǎng)期性,人力資本投資是漸進(jìn)性的分階段進(jìn)行的,而且取得收益的時(shí)間間隔很長(zhǎng)。

因此,人力資本投資屬于一種周期較長(zhǎng)的投資、投資周期長(zhǎng)就意味著不確定因素增多,使投資風(fēng)險(xiǎn)加大。短期看來(lái)較好的投資項(xiàng)目有可能經(jīng)不起時(shí)間的考驗(yàn),除去一般性的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外,還有來(lái)自投資客體的風(fēng)險(xiǎn)。如果在投資回收期內(nèi),人力資本承載者發(fā)生了地區(qū)或國(guó)家間的遷移,或者在尚未工作或工作年限未達(dá)到回收期限前就喪失了生命或工作能力,都將使投資風(fēng)險(xiǎn)加大。

(二)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)的表征

由于人力資本投資的對(duì)象是人,據(jù)此可以將人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)劃分為人為風(fēng)險(xiǎn)和非人為風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。

第一類(lèi),非人為風(fēng)險(xiǎn)。

非人為風(fēng)險(xiǎn)是指外部環(huán)境變化給投資者帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。一般由不可抗力作用產(chǎn)生的。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要包括:

(1)國(guó)家政治活動(dòng)的不確定性因素引起的風(fēng)險(xiǎn);

(2)疾病或突發(fā)事件使被投資者死亡或喪失勞動(dòng)力的風(fēng)險(xiǎn);

(3)科技上的突破導(dǎo)致人力資本加速折舊的“折舊風(fēng)險(xiǎn)”。

第二類(lèi),人為風(fēng)險(xiǎn)。

人為風(fēng)險(xiǎn)是指由于人的主觀行為使投資者蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)主觀行為人投資者還是被投資者的不同,人為風(fēng)險(xiǎn)又可以區(qū)分為投資者人為風(fēng)險(xiǎn)與被投資者人為風(fēng)險(xiǎn)。

(1)投資者人為風(fēng)險(xiǎn)。由于投資對(duì)象選擇不當(dāng)而使投資無(wú)法回收的風(fēng)險(xiǎn)。因?qū)θ肆Y本投資對(duì)象選擇不當(dāng)導(dǎo)致的“對(duì)象選擇復(fù)雜”。

(2)被投資者人為風(fēng)險(xiǎn)。由于投資對(duì)象的主觀行為而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。從某種意義上來(lái)講,這種風(fēng)險(xiǎn)是道德風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)包括兩類(lèi):一種是人力資本外流的風(fēng)險(xiǎn)。這是目前人力資本投資所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。另一種是人力資本投資對(duì)象不愿發(fā)揮其應(yīng)有效用的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生多是由于身處的人為環(huán)境因素造成。

二、人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法

(一)打造風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避體系的支持性環(huán)境

我們可以從以下方面人手:

第一,轉(zhuǎn)變?nèi)肆Y本形成體制。從各國(guó)人力資本投資實(shí)踐來(lái)看,當(dāng)前人力資本形成體制不外乎兩類(lèi):一類(lèi)是計(jì)劃型,另一類(lèi)就是市場(chǎng)型。在市場(chǎng)型人力資本形成體制中,政府的作用被限制在市場(chǎng)無(wú)法發(fā)揮作用的領(lǐng)域,糾正市場(chǎng)失靈而造成的各種混亂,以維持市場(chǎng)型人力資本形成機(jī)制的正常有效運(yùn)行。

第二,加快戶(hù)籍制度改革進(jìn)程。人力資本承載者的流失都是使人力資本投資收益率降低的主要途徑。人力資本理論指出,勞動(dòng)力的遷移與職業(yè)流動(dòng)本身也屬于人力資本投資的范疇,而且適度流動(dòng)還有助于人力資本整體效能的發(fā)揮。

因此,加快傳統(tǒng)戶(hù)籍制度改革就越發(fā)變得必要和緊迫。從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看,允許人民遷徙自由是當(dāng)前戶(hù)籍制度改革的核心。

(二)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的外部框架

首先,完善投資市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。這就要求:

第一,建立統(tǒng)一的勞動(dòng)市場(chǎng)。健全城鄉(xiāng)統(tǒng)一的勞動(dòng)力就業(yè)市場(chǎng)是解決就業(yè)與再就業(yè)的根本保證。

第二,發(fā)展相關(guān)的信息服務(wù)。對(duì)投資而言,在投資前期進(jìn)行全面充分的分析和論證,選擇合理的投資方案是減少投資風(fēng)險(xiǎn)的積極

舉措,而這一切在很大程度上取決于是否擁有充足的有效信息作為投資決策的依據(jù)。因此發(fā)展信息服務(wù),使信息的來(lái)源更加豐富,有效信息能夠被盡快識(shí)別,可以增強(qiáng)人力資本投資決策的科學(xué)性,減少由于投資行為長(zhǎng)期性所引起的風(fēng)險(xiǎn)。

其次,建立投資回報(bào)機(jī)制。

第一,健全人力資本定價(jià)機(jī)制。工資作為人才市場(chǎng)的價(jià)格,調(diào)節(jié)著人才市場(chǎng)的配置與重新配置,客觀地反映人才的供求和人才的等級(jí),價(jià)格機(jī)制對(duì)人才供求狀況的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié),使人才資源配置達(dá)到最佳狀態(tài)。

第二,強(qiáng)化對(duì)人力資本產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的迫近,知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必將越來(lái)越依靠專(zhuān)利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度。建立和健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的法律法規(guī),加強(qiáng)執(zhí)法力度,使個(gè)人的知識(shí)創(chuàng)新、科技發(fā)明、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)所帶來(lái)的效益歸個(gè)人所有,防止不投資但通過(guò)非法手段受益的情況出現(xiàn)。

最后,健全市場(chǎng)維護(hù)制度。

第一,相關(guān)保障制度的建立。加快社會(huì)保障制度的建立和完善,加強(qiáng)就業(yè)法律體系的建立。優(yōu)越的條件可以減少中國(guó)留學(xué)生和高科技人才向海外流失,甚至還能吸引海外人才,增加我國(guó)人力資本的積累,降低人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)。

第二,財(cái)政稅收政策的改革。改善分級(jí)財(cái)政支出結(jié)構(gòu),改革金融體制,增大人力資本投資的力度。深化金融體制改革,為民間區(qū)域人力資本投資提供便利的信貸支持,增加人力資本投資的籌集渠道,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)型人力資本投資提供信貸擔(dān)保等等。

第三,個(gè)人誠(chéng)信體系的構(gòu)建。構(gòu)建個(gè)人信用體系必須做好如下幾方面的工作:建立和完善個(gè)人信用評(píng)估機(jī)構(gòu);個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫(kù)及網(wǎng)絡(luò)的建設(shè);建立相應(yīng)的懲罰機(jī)制。

(三)確立風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的運(yùn)作規(guī)則

第一,明晰人力資本產(chǎn)權(quán)。人力資本產(chǎn)權(quán)是人力資本的所有關(guān)系或占有關(guān)系,即對(duì)存在于人體之內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的知識(shí)、技能乃至健康水平等的所有權(quán)。要明確人力資本根據(jù)投資目的的不同,通過(guò)對(duì)投資領(lǐng)域的劃分,在最大程度上使人力資本的產(chǎn)權(quán)得以明晰。要明確人力資本產(chǎn)權(quán)關(guān)系,必須分清人力資本投資的性質(zhì),通過(guò)對(duì)投資的劃分,本著誰(shuí)投資誰(shuí)受益的原則,從而化解由于投資主體的多元性可能引發(fā)的在未來(lái)利益分配中的矛盾,減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

第二,規(guī)范投資主體行為。作為投資主體的政府、企業(yè)和個(gè)人理應(yīng)在人力資本有投資時(shí)規(guī)范投資行為,降低人力資本風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

參考文獻(xiàn):

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篇4

摘要：從公司治理視角分析資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)的內(nèi)涵,詳細(xì)闡述了公司營(yíng)銷(xiāo)的對(duì)象、渠道、內(nèi)容、作用效果及影響因素,在此基礎(chǔ)上提出了資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略模型。

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)；營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略；公司治理；投資者關(guān)系

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展與資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá),上市公司對(duì)投資性資本的競(jìng)爭(zhēng)成為公司獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。公司要想構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng),培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),不僅需要滿(mǎn)足下游產(chǎn)品市場(chǎng)上顧客“上帝”的需求,而且需要在資本市場(chǎng)上構(gòu)建與投資者“上帝”之間信任、共贏的關(guān)系,形成企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此,資本市場(chǎng)上的公司營(yíng)銷(xiāo)成為實(shí)踐的需要。資本市場(chǎng)中的公司控制權(quán)市場(chǎng)、公司并購(gòu)市場(chǎng)以及董事和經(jīng)理人市場(chǎng)的公司營(yíng)銷(xiāo)行為均具有相同的特點(diǎn):向目標(biāo)客戶(hù)傳遞公司層戰(zhàn)略與價(jià)值,引導(dǎo)他們發(fā)現(xiàn)公司的整體性?xún)r(jià)值,形成有效預(yù)期,與上市公司建立長(zhǎng)期共贏的關(guān)系。因此,與傳統(tǒng)的以客戶(hù)為導(dǎo)向的營(yíng)銷(xiāo)行為不

許多學(xué)者從不同視角研究了以投資者為核心的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略,如Kotler,Kartajaya和Young(2004)提出的吸引投資者的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略[1],Simon,Ebel和Hofer(2004)提出的“投資者營(yíng)銷(xiāo)”[2],還有資本營(yíng)銷(xiāo)、金融營(yíng)銷(xiāo)等諸多概念。也有學(xué)者反對(duì)向投資者進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo),因?yàn)橥顿Y者會(huì)主動(dòng)挖掘適合自己的股票,由于投資者采取的“市場(chǎng)分割”態(tài)度,公司基本價(jià)值是無(wú)法改變的,因此公司維持合理股價(jià)的策略不是尋找合適的投資者,而是明確投資者缺乏哪些股票合理定價(jià)所需的信息[3]。公司營(yíng)銷(xiāo)在實(shí)踐中已經(jīng)出現(xiàn),資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)包含了更多的學(xué)科交叉,而現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)公司營(yíng)銷(xiāo)的論斷存在諸多混雜與疑惑,這不僅反映了公司營(yíng)銷(xiāo)理念的新興,而且體現(xiàn)了公司營(yíng)銷(xiāo)緣于交叉學(xué)科的綜合性、復(fù)雜性和重要性。本文將在現(xiàn)有學(xué)者研究的基礎(chǔ)上,提出基于預(yù)期的資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)概念,并對(duì)其內(nèi)涵和應(yīng)用模式進(jìn)行闡述,最后建立資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)的戰(zhàn)略框架,以期彌補(bǔ)現(xiàn)有理論探索的不足,為公司營(yíng)銷(xiāo)理念的應(yīng)用和推廣做出一定貢獻(xiàn)。

二、資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)觀點(diǎn)綜述

資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)的相關(guān)概念較多,有公司營(yíng)銷(xiāo)、投資者營(yíng)銷(xiāo)、股權(quán)營(yíng)銷(xiāo)和金融營(yíng)銷(xiāo)等,其中以菲利普·科特勒等人的吸引投資者模型和赫爾曼·西蒙等人的投資者營(yíng)銷(xiāo)模型較為經(jīng)典,本文將對(duì)這兩種模型加以介紹,同時(shí)也對(duì)其他學(xué)者觀點(diǎn)進(jìn)行闡述。

1.科特勒等的吸引投資者營(yíng)銷(xiāo)模型

Kotler,Kartajaya和Young(2004)介紹了吸引投資者的營(yíng)銷(xiāo)模型,吸引和維持投資性資本的方法包括戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和價(jià)值三個(gè)方面。戰(zhàn)略是指如何贏得投資者的思維份額(MindShare),包括公司的市場(chǎng)定位、目標(biāo)客戶(hù)和目標(biāo)市場(chǎng)細(xì)分;戰(zhàn)術(shù)則關(guān)注如何贏得投資者的市場(chǎng)份額(MarketShare),由差異化戰(zhàn)術(shù)支持的戰(zhàn)略定位有助于公司獲得目標(biāo)投資者更多的思維份額和情感份額。戰(zhàn)術(shù)包括差異化、營(yíng)銷(xiāo)組合和推銷(xiāo);價(jià)值是指如何贏得投資者的情感份額(HeartShare),通過(guò)戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的運(yùn)用,開(kāi)發(fā)公司品牌、服務(wù)和流程。戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和價(jià)值三者的相互關(guān)系見(jiàn)圖1。

2.西蒙等的投資者營(yíng)銷(xiāo)模型

Simon,Ebel和Hofer(2004)認(rèn)為資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇使得公司需要向投資者更有效地營(yíng)銷(xiāo)自己,取得最優(yōu)的定位。投資者營(yíng)銷(xiāo)通過(guò)關(guān)注投資者的需求支持公司的投資者關(guān)系活動(dòng),包括關(guān)注投資者長(zhǎng)期利益的戰(zhàn)略導(dǎo)向和有效的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略。作者通過(guò)基本營(yíng)銷(xiāo)概念和工具的運(yùn)用,分析了投資者營(yíng)銷(xiāo)的目標(biāo)群體選擇、“推、拉”戰(zhàn)略、定位和股權(quán)故事等方面。對(duì)應(yīng)不同的目標(biāo)群體采取不同的“推、拉”戰(zhàn)略,如對(duì)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)采取“推”戰(zhàn)略,對(duì)個(gè)體投資者和分析師應(yīng)采取“拉”戰(zhàn)略,媒體是影響所有目標(biāo)群體的中介。投資者營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容是股權(quán)故事(EquityStory,即公司戰(zhàn)略),股權(quán)故事是投資者營(yíng)銷(xiāo)矩陣中的產(chǎn)品,股票市場(chǎng)價(jià)格不是直接與公司價(jià)值相吻合,而是市場(chǎng)供求的平衡。股權(quán)故事(公司戰(zhàn)略)的目的是用投資者、分析師、業(yè)務(wù)合作者和媒體的語(yǔ)言溝通公司戰(zhàn)略。股權(quán)故事的內(nèi)容包括:公司的行業(yè)定位和建立行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(可被投資者和分析師所感知的重要的、清晰的定位和持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì))。投資者營(yíng)銷(xiāo)的戰(zhàn)略實(shí)施工具包括產(chǎn)品、價(jià)格、渠道、溝通四個(gè)方面(見(jiàn)圖2)。

3.資本市場(chǎng)的非營(yíng)銷(xiāo)觀

Copeland和Dolgoff(2005)[5]認(rèn)為管理層向投資者兜售股票的投資者關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)做法是不合適的。這一做法是管理層把投資者看作客戶(hù),不同的投資者有不同的偏好,管理層需要提供信息以使投資者找到最適合他們的股票,如果公司的價(jià)值等式在某些方面發(fā)生改變,公司就需要尋找合適的投資者來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票。但這種認(rèn)識(shí)沒(méi)有考慮投資者會(huì)自己發(fā)掘適合自己的股票。對(duì)投資者采取的“市場(chǎng)分割”態(tài)度———無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)體投資者不能改變公司的基本價(jià)值。如果管理層認(rèn)為股票價(jià)格不正常,解決問(wèn)題的辦法不是去尋找合適的投資者,而是要弄明白投資者缺乏哪些股票合理定價(jià)所需的信息。

無(wú)論是資本市場(chǎng)的非營(yíng)銷(xiāo)觀,還是科特勒、西蒙等的投資者營(yíng)銷(xiāo)模型,其理論出發(fā)點(diǎn)都是傳統(tǒng)的營(yíng)銷(xiāo)觀念,諸如市場(chǎng)定位、市場(chǎng)細(xì)分基礎(chǔ)上的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)選擇,卻忽視了環(huán)境與對(duì)象的變化所帶來(lái)的理論解釋力的不足。馬連福等(2008)在綜合公司營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,提出了基于預(yù)期的公司營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略模型,突破了現(xiàn)有研究的理論局限。公司營(yíng)銷(xiāo)的實(shí)質(zhì)是公司治理機(jī)制,多變和不確定的市場(chǎng)環(huán)境決定了公司營(yíng)銷(xiāo)不僅僅是公司的一項(xiàng)管理職能,而且是在公司治理框架下進(jìn)行決策的公司層戰(zhàn)略,是在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)上傳遞公司層價(jià)值,引導(dǎo)利益相關(guān)者的未來(lái)預(yù)期,促進(jìn)公司與關(guān)鍵利益相關(guān)者的互動(dòng)溝通,降低信息不對(duì)稱(chēng),提升公司價(jià)值的戰(zhàn)略行為。在以利益相關(guān)者為營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象的公司營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略中,股東是最重要的利益相關(guān)者,股東營(yíng)銷(xiāo)是公司營(yíng)銷(xiāo)的核心內(nèi)容。本文將以此核心內(nèi)容為切入點(diǎn),深入研究以投資者為對(duì)象的資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)涵及戰(zhàn)略模型,作為公司營(yíng)銷(xiāo)理論研究的深化

三、資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略

資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)是在資本市場(chǎng)上向投資者等利益相關(guān)者營(yíng)銷(xiāo)公司層價(jià)值,引導(dǎo)投資者的市場(chǎng)預(yù)期,降低公司與投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng),提高公司價(jià)值的戰(zhàn)略行為。公司營(yíng)銷(xiāo)不同于資本營(yíng)銷(xiāo)(又稱(chēng)股權(quán)營(yíng)銷(xiāo)、權(quán)益營(yíng)銷(xiāo))和金融營(yíng)銷(xiāo),其目的是增加投資者對(duì)公司層價(jià)值的認(rèn)知①,提高公司的可見(jiàn)度、透明度和聲譽(yù)。公司營(yíng)銷(xiāo)是在資本市場(chǎng)上營(yíng)銷(xiāo)代表公司整體價(jià)值的聲譽(yù)、形象、標(biāo)識(shí)等無(wú)形資產(chǎn),不以有形的產(chǎn)品為依托,而將公司外化為一種符號(hào),營(yíng)銷(xiāo)價(jià)值的最終表現(xiàn)體現(xiàn)在股票價(jià)格上。成功的公司營(yíng)銷(xiāo)體現(xiàn)為投資者對(duì)公司的了解、信任和忠誠(chéng),公司聲譽(yù)不斷提升,最終提高公司在資本市場(chǎng)的可見(jiàn)度、透明度和聲譽(yù)。

1.公司營(yíng)銷(xiāo)的對(duì):投資者、分析師、媒體和第三方機(jī)構(gòu)

投資者是公司營(yíng)銷(xiāo)的最終對(duì)象,包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)體投資者。機(jī)構(gòu)投資者是公司重要的治理主體,從“用腳投票”到積極參與公司治理,機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。個(gè)體投資者面臨的信息不對(duì)稱(chēng)程度較大,對(duì)個(gè)體投資者充分的信息披露和權(quán)益保護(hù)是公司營(yíng)銷(xiāo)的重點(diǎn),充分保障其知情權(quán)是公司營(yíng)銷(xiāo)的目的所在。

分析師作為信息中介,通過(guò)為目標(biāo)投資者提供專(zhuān)業(yè)分析,可以減少被分析公司的信息不對(duì)稱(chēng),從而減少公司的資本成本,提高整個(gè)資本市場(chǎng)的有效性[4]。媒體是溝通上市公司和投資者的又一大橋梁,也是公司行為的“放大器”,對(duì)公司的形象宣傳和聲譽(yù)起到正反饋?zhàn)饔谩５谌皆u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信息對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、分析師和媒體對(duì)公司的態(tài)度都有影響,是資本市場(chǎng)重要的信息中介。

2.公司營(yíng)銷(xiāo)的渠道:投資者關(guān)系(IR)

投資者關(guān)系一方面注重可靠的向投資者和金融界傳播信息的方式;另一方面關(guān)注找出將潛在投資者和影響其投資決策的需求、看法、關(guān)注點(diǎn)等信息有效地反饋給管理層的方式。即包括對(duì)外信息溝通和對(duì)內(nèi)信息溝通兩方面[5],既要讓投資者了解公司的投資價(jià)值,又要降低投資者對(duì)上市公司的過(guò)度樂(lè)觀預(yù)期,同時(shí)與公司高層和普通員工進(jìn)行信息溝通。在公司組織內(nèi)部樹(shù)立起這樣一種意識(shí),即公司所有員工都有責(zé)任提高外界對(duì)公司的認(rèn)同度,讓員工充分了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況和投資者關(guān)系工作的重要性,提高責(zé)任感和使命感。

3.公司營(yíng)銷(xiāo)的實(shí)質(zhì):公司治理行為

上市公司與投資者之間之所以無(wú)法形成與消費(fèi)者之間的高度忠誠(chéng)關(guān)系,除了資本市場(chǎng)自身發(fā)展程度所限,經(jīng)理人員與投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)是根源所在?，F(xiàn)代公司的兩個(gè)上帝是消費(fèi)者和投資者,公司與消費(fèi)者之間容易形成合作的關(guān)系,而與投資者之間往往是制衡,很少形成建立在共同利益基礎(chǔ)上達(dá)成共識(shí)的合作。公司營(yíng)銷(xiāo)通過(guò)公司層價(jià)值信息的傳遞建立在資本市場(chǎng)上的品牌和聲譽(yù),幫助投資者了解公司、認(rèn)可公司,同時(shí)通過(guò)信息反饋發(fā)現(xiàn)潛在投資者,了解投資者的信息需求,便于管理層的運(yùn)作。公司營(yíng)銷(xiāo)一定程度上可以消除上市公司與投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng),避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)一致的信息披露尤其是前瞻性信息披露和網(wǎng)絡(luò)、路演、說(shuō)明會(huì)等互動(dòng)溝通方式充分體現(xiàn)了對(duì)投資者知情權(quán)的尊重。同時(shí)通過(guò)投資者關(guān)系渠道投資者向上市公司提出建議,充分行使話(huà)語(yǔ)權(quán),規(guī)范公司運(yùn)作,優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),提高公司業(yè)績(jī)。

4.公司營(yíng)銷(xiāo)的作用效果:引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期,提高可見(jiàn)度、透明度和聲譽(yù)

預(yù)期信息是揭示未來(lái)發(fā)展變化趨勢(shì)的信息。與過(guò)去信息的歷史性、現(xiàn)在信息的動(dòng)態(tài)性不同,它具有先兆性。公司營(yíng)銷(xiāo)的目的是影響投資者的資本市場(chǎng)預(yù)期,幫助投資者正確了解公司,發(fā)揮預(yù)期信息的積極作用,提升公司在資本市場(chǎng)的可見(jiàn)度、透明度和聲譽(yù)三重價(jià)值。

公司可見(jiàn)度(Visibility)是公司在資本市場(chǎng)上被投資者和第三方認(rèn)識(shí)和熟悉[6]。可見(jiàn)度可以影響投資選擇,包括投資者的本國(guó)偏好、廣告強(qiáng)度、媒體覆蓋及分析師陳述等[7,8]。Huberman(2001)總結(jié)說(shuō):“這些現(xiàn)象毫無(wú)疑問(wèn)地表明人們會(huì)投資于熟悉的股票而常常忽視投資組合理論原則”[9]。公司營(yíng)銷(xiāo)可以影響投資者的數(shù)量、分析師的跟隨以及媒體的覆蓋面。通過(guò)此三方面的綜合影響,公司在投資者心目中可以達(dá)到可見(jiàn)或熟知的地步,為投資者所關(guān)注和熟悉。

公司透明度是指公開(kāi)交易上市公司的特定信息提供[10]。Robert(2003)將透明度分為財(cái)務(wù)透明度和治理透明度,財(cái)務(wù)透明度是指財(cái)務(wù)披露的強(qiáng)度和及時(shí)性,用分析師和媒體來(lái)衡量;治理透明度即治理披露的強(qiáng)度,用外部投資者來(lái)衡量。

投資者對(duì)公司的聲譽(yù)評(píng)價(jià)是建立在充分認(rèn)同基礎(chǔ)上的長(zhǎng)期信任,是對(duì)公司能力的充分肯定。公司營(yíng)銷(xiāo)可以影響投資者對(duì)公司的感知和體驗(yàn),進(jìn)而產(chǎn)生對(duì)公司信任和積極的情感,公司聲譽(yù)的結(jié)果是投資者對(duì)公司保持忠誠(chéng)的動(dòng)機(jī)、為關(guān)系進(jìn)一步做出努力的意圖、推薦與捍衛(wèi)公司的意愿以及共享信息和解決問(wèn)題的意圖[11]。

5.公司營(yíng)銷(xiāo)的影響因素:外部環(huán)境與內(nèi)部特征

公司所處的外部環(huán)境和內(nèi)部特征各有不同,因此,公司營(yíng)銷(xiāo)的目的和作用效果也不盡相同。某些公司特征如公司規(guī)模、流動(dòng)性和治理制度等可以吸引機(jī)構(gòu)投資者和分析師,解決公司可見(jiàn)度問(wèn)題(Bushee,2006)。對(duì)于中小型公司而言,提高公司可見(jiàn)度是公司營(yíng)銷(xiāo)的首要目的。通過(guò)前瞻性信息披露、分析師說(shuō)明會(huì)和新聞會(huì)等形式吸引投資者對(duì)公司的關(guān)注,加強(qiáng)公司在投資者和分析師視野中出現(xiàn)的頻率,這是公司提高透明度和聲譽(yù)的基礎(chǔ)和條件。公司的制度環(huán)境和規(guī)模、行業(yè)以及公司治理機(jī)制等因素會(huì)影響到公司透明度和聲譽(yù),基于此目的的公司營(yíng)銷(xiāo)側(cè)重于與投資者和分析師建立直接的溝通渠道,如一對(duì)一溝通、分析師訪(fǎng)問(wèn)等,樹(shù)立公司標(biāo)識(shí)在投資者和分析師心目中的地位,加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任等信息的披露,塑造可信賴(lài)、重承諾的公司形象,與利益相關(guān)方建立長(zhǎng)期持續(xù)的互動(dòng)關(guān)系,形成忠誠(chéng)的投資者和利益相關(guān)者群體。

四、結(jié)論與啟示

資本市場(chǎng)公司營(yíng)銷(xiāo)的目的是讓投資者對(duì)公司層價(jià)值有清晰的認(rèn)識(shí)和了解,基于不同的制度環(huán)境和公司特征基礎(chǔ)上,通過(guò)投資者關(guān)系渠道達(dá)到投資者認(rèn)可公司、投資公司的目的,同時(shí)促使經(jīng)理層改進(jìn)公司戰(zhàn)略、提升公司經(jīng)營(yíng)水平,達(dá)到提高公司質(zhì)量和公司價(jià)值的目的,其實(shí)質(zhì)是降低上市公司與投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng),是公司自主實(shí)施的治理行為。公司營(yíng)銷(xiāo)通過(guò)投資者關(guān)系渠道可以提高公司在資本市場(chǎng)的可見(jiàn)度、透明度和聲譽(yù),獲得投資者忠誠(chéng)度的提升,有利于資本市場(chǎng)的公司價(jià)值創(chuàng)造以及上市公司與投資者的雙贏。顧客和投資者是企業(yè)的兩個(gè)上帝,產(chǎn)品、服務(wù)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)是公司運(yùn)作的兩駕馬車(chē),如何在雙重外部環(huán)境中健康良好運(yùn)作是公司獲得持續(xù)發(fā)展的根本。兩個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制不同,但又是相輔相成、相互促進(jìn)的,產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的進(jìn)一步發(fā)展必然是公司營(yíng)銷(xiāo),公共關(guān)系和投資者關(guān)系渠道的綜合運(yùn)用是營(yíng)銷(xiāo)成功的保障。

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篇5

關(guān)鍵詞:大數(shù)據(jù);金融投資;大數(shù)據(jù)分析技術(shù)

大數(shù)據(jù)分析技術(shù)其實(shí)就是一種現(xiàn)代化信息處理技術(shù)，目前它被應(yīng)用于各行各業(yè)中，并且發(fā)揮著無(wú)可取代的重要作用，特別是為企業(yè)在金融投資活動(dòng)中提供了保障，很大程度上減少了企業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)催生了新的運(yùn)營(yíng)管理模式，提高了企業(yè)的收益，增強(qiáng)了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。本文將具體從大數(shù)據(jù)時(shí)代背景、金融投資中應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)的重要性以及金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理中大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應(yīng)用方面進(jìn)行研究。

一、大數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析

(一)大數(shù)據(jù)時(shí)代背景當(dāng)今社會(huì)是信息化時(shí)代、大數(shù)據(jù)時(shí)代，盡管與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展較晚，還不夠十分成熟完善，但是我國(guó)目前的大數(shù)據(jù)技術(shù)還是很好地促進(jìn)了我國(guó)各行各業(yè)發(fā)展，為市場(chǎng)開(kāi)拓提供了極大的便利，還促進(jìn)了傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)管理模式的更新，增加企業(yè)盈利。同時(shí)，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展使用還給消費(fèi)者帶來(lái)了諸多新的體驗(yàn)。比如，大數(shù)據(jù)技術(shù)促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量的改進(jìn)提高，為消費(fèi)者提供了更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。反過(guò)來(lái)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析數(shù)據(jù)，可以幫助企業(yè)更清楚市場(chǎng)行情、預(yù)估市場(chǎng)變化，有利于企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，為企業(yè)發(fā)展提供保障。

(二)金融投資中應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)的重要性當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻莫測(cè)，經(jīng)濟(jì)一體化也加劇了金融危機(jī)帶來(lái)的危害，因此，企業(yè)在金融投資者面對(duì)的問(wèn)題也越來(lái)越多、越來(lái)越復(fù)雜。而很多企業(yè)都缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，不具備及時(shí)應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。這種情況下，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用能夠很好幫助企業(yè)降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。相關(guān)研究數(shù)據(jù)表明，互聯(lián)網(wǎng)、電信和金融行業(yè)是使用大數(shù)據(jù)技術(shù)最廣泛的行業(yè)。具體來(lái)說(shuō)，在金融行業(yè)里使用大數(shù)據(jù)技術(shù)預(yù)測(cè)分析金融投資風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)制定科學(xué)的應(yīng)對(duì)方法，能夠從源頭幫助企業(yè)提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力?，F(xiàn)在很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上是相互依賴(lài)的關(guān)系，這就加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)，而大數(shù)據(jù)技術(shù)可以促進(jìn)信息共享，降低他們之間存在的風(fēng)險(xiǎn)，幫助每個(gè)參與的企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。還有很多企業(yè)由于在向現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)模式改革，面臨著眾多信息，通過(guò)應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)來(lái)分析收集的數(shù)據(jù)信息可以更加準(zhǔn)確地預(yù)估企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量管理。因此，在金融投資中應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)很有必要性。

二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理中大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應(yīng)用

(一)大數(shù)據(jù)分析技術(shù)在銀行行業(yè)的應(yīng)用在信息化時(shí)代環(huán)境下，大數(shù)據(jù)的使用可以幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，有利于保障企業(yè)發(fā)展。筆者將具體從大數(shù)據(jù)分析技術(shù)在銀行業(yè)的應(yīng)用來(lái)說(shuō)明金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理中大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應(yīng)用情況。我們要廣泛收集風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，再通過(guò)使用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)幫助銀行分析、整理各種數(shù)據(jù)，使銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)估，進(jìn)而研究后續(xù)金融投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，這樣可以制定專(zhuān)門(mén)的應(yīng)對(duì)方案，采取切實(shí)有效的解決措施。在貸款業(yè)務(wù)方面，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)可以保障銀行的利益。多家銀行可以實(shí)現(xiàn)合作，共享數(shù)據(jù)信息，建立數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)共同建立應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的高質(zhì)量方案，幫助銀行對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。大數(shù)據(jù)分析技術(shù)還可以使銀行對(duì)客戶(hù)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，對(duì)客戶(hù)資金到賬等有關(guān)信息進(jìn)行系統(tǒng)、合理管理，這樣不僅有利于銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，還可以保障客戶(hù)資金的安全，既提高了銀行在客戶(hù)心目中的信譽(yù)，又能在很大程度上降低客戶(hù)資金安全風(fēng)險(xiǎn)。因此，在銀行行業(yè)應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)銀行自身和客戶(hù)都有積極意義。在使用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)處理客戶(hù)信息數(shù)據(jù)時(shí)，會(huì)涉及云計(jì)算的應(yīng)用，該技術(shù)可以提高銀行數(shù)據(jù)平臺(tái)性能，為銀行提供專(zhuān)門(mén)的信息擬訂方案，可以更加有效地處理數(shù)據(jù)信息，最大化地發(fā)揮大數(shù)據(jù)分析技術(shù)在銀行行業(yè)的應(yīng)用。大數(shù)據(jù)分析技術(shù)可以幫助銀行在短時(shí)間內(nèi)對(duì)銀行內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分類(lèi)識(shí)別，并且準(zhǔn)確分析海量數(shù)據(jù)。面對(duì)銀行業(yè)務(wù)信息，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)甚至可以具體研究每一筆業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，既幫助減少銀行金融投資管理，又最大限度地保障個(gè)人客戶(hù)的資金安全。

(二)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在保險(xiǎn)行業(yè)的應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)不僅為各行各業(yè)工作帶來(lái)了便利，還為之提供了高質(zhì)量的保障。數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)是大數(shù)據(jù)分析技術(shù)中比較常用的技術(shù)，特別是在保險(xiǎn)行業(yè)，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)應(yīng)用效果顯著，有效降低保險(xiǎn)行業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。盡管數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的應(yīng)用流程相對(duì)煩瑣，但它被應(yīng)用于保險(xiǎn)行業(yè)的諸多業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，并且發(fā)揮著重要影響作用。最主要的是數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可以幫助保險(xiǎn)公司分析數(shù)據(jù)，進(jìn)而挖掘發(fā)現(xiàn)具有潛在價(jià)值的信息數(shù)據(jù)，而這些信息數(shù)據(jù)就是各個(gè)保險(xiǎn)公司的重要業(yè)務(wù)來(lái)源。因此，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展很大程度上依賴(lài)于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的應(yīng)用。在保險(xiǎn)行業(yè)中使用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)要對(duì)明確客戶(hù)的價(jià)值。保險(xiǎn)公司得以運(yùn)營(yíng)的根本就是客戶(hù)的存在，而客戶(hù)的價(jià)值就直接影響著保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的后續(xù)進(jìn)行。利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)對(duì)客戶(hù)信息進(jìn)行分析，對(duì)其潛在價(jià)值進(jìn)行挖掘，從而對(duì)客戶(hù)的價(jià)值進(jìn)行模型建立，后面保險(xiǎn)公司可以根據(jù)這個(gè)模型為客戶(hù)制定專(zhuān)門(mén)的方案，提高針對(duì)客戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量，既保證了保險(xiǎn)公司的客戶(hù)來(lái)源，也滿(mǎn)足了客戶(hù)自身的需求。利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，保險(xiǎn)公司可以全面地收集客戶(hù)、市場(chǎng)信息，并仔細(xì)分析客戶(hù)數(shù)據(jù)，并擁有自己的數(shù)據(jù)庫(kù)，在數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上研究客戶(hù)的需求，既能抓住客戶(hù)的心，還能避免開(kāi)展不必要的業(yè)務(wù)，節(jié)約公司資源?？偠灾?，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在保險(xiǎn)行業(yè)的應(yīng)用既有利于降低保險(xiǎn)金融投資風(fēng)險(xiǎn)，還保障了客戶(hù)的服務(wù)體驗(yàn)與質(zhì)量。

篇6

2017年2月自從證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清上人以來(lái)，為了正興股市，多次喊話(huà)力挺藍(lán)籌股和價(jià)值投資。2003年證券市場(chǎng)幾度沉浮。股市經(jīng)歷了年初的上漲行情和及“非典”帶來(lái)的持續(xù)下跌，年末的東山再起，自此，證券市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始了多方面改變。首先，中國(guó)證券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)逐漸由投機(jī)性炒作向以行業(yè)變遷為基礎(chǔ)的投資形式轉(zhuǎn)型,基于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的行業(yè)相對(duì)集中投資策略取得了良好的效果。因此,如何評(píng)價(jià)行業(yè)的投資價(jià)值具有現(xiàn)實(shí)意義。QFII的引入和基金隊(duì)伍的壯大，是的價(jià)值投資的理念逐漸深入人心。證券分析分析方法一般分為四類(lèi)，即基本分析法2證券技術(shù)分析法3投資組合分析法4行為金融分析法。而基本分析法又分為宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析三部分。本文重點(diǎn)闡述行業(yè)分析法。

二、上市公司分類(lèi)

行業(yè)是指從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)的經(jīng)營(yíng)單位或者個(gè)體的組織結(jié)構(gòu)體系。在資本市場(chǎng)上，由于不同行業(yè)具有不同的盈利能力、增長(zhǎng)前景、投資價(jià)值，根據(jù)適當(dāng)?shù)男袠I(yè)分類(lèi)方法對(duì)投資特性相同的上市公司進(jìn)行準(zhǔn)確歸類(lèi)，對(duì)于投資決策和、資產(chǎn)配置和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等證券投資活動(dòng)有重要作用。

三、行業(yè)分析和價(jià)值投資理念

股票市場(chǎng)中有一些股票會(huì)共同具備某些重要的經(jīng)濟(jì)特質(zhì)，如在地域及行業(yè)上由關(guān)聯(lián)關(guān)系或企業(yè)經(jīng)營(yíng)上又相同特征的股票會(huì)自發(fā)形成一個(gè)有機(jī)整體，當(dāng)這種共同性質(zhì)被市場(chǎng)認(rèn)可后，就會(huì)形成股市中的板塊。行業(yè)分類(lèi)是統(tǒng)計(jì)中用范圍最廣泛和使用頻率最高統(tǒng)計(jì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，因此行業(yè)分析是研究證券投資的重要手段。要進(jìn)行行業(yè)分析需要足夠的信息，包括宏觀經(jīng)濟(jì)信息，和行業(yè)、公司信息。價(jià)值投資理論也被稱(chēng)為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論。該理論認(rèn)為:股票價(jià)格圍繞“內(nèi)在價(jià)值”的穩(wěn)固基點(diǎn)上下波動(dòng),而內(nèi)在價(jià)值可以用一定方法測(cè)定;股票價(jià)格長(zhǎng)期來(lái)看有向“內(nèi)在價(jià)值”回歸的趨勢(shì);當(dāng)股票價(jià)格低于(高于)內(nèi)在價(jià)值即股票被低估(高估)時(shí),就出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)。由于股權(quán)分置、市盈率偏高、上市公司質(zhì)量偏低等問(wèn)題，2003年之前國(guó)內(nèi)仍然盛行投機(jī)理念，投資者認(rèn)為股市事“零和博弈”。但是自2003年之后，以集中持有鋼鐵、汽車(chē)、石化、能源電力及金融板塊個(gè)股為代表的價(jià)值投資理念重新崛起,對(duì)市場(chǎng)造成極大震撼,例如鋼鐵股是寶鋼股份為首,因此應(yīng)用行業(yè)分析和價(jià)值投資對(duì)投資管理又重要意義。

四、行業(yè)分析的三個(gè)重要方面

1.行業(yè)生命周期和行業(yè)分析。1.1成長(zhǎng)階段。此時(shí)少數(shù)企業(yè)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，這些企業(yè)摸索著前進(jìn)，技術(shù)不成熟，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)。行業(yè)的發(fā)展前景不定，各個(gè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度很低，好似前不久的網(wǎng)約車(chē)和現(xiàn)在的共享單車(chē)剛開(kāi)始的時(shí)候?，F(xiàn)在因此行業(yè)內(nèi)上市公司的股票極其不穩(wěn)定，因此投資者大多是投機(jī)者。1.2發(fā)展階段。這個(gè)階段是行業(yè)瘋狂擴(kuò)張的時(shí)期，行業(yè)內(nèi)各個(gè)企業(yè)盡全力競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，并且獲得的利潤(rùn)也在持續(xù)提高。投資者開(kāi)始重點(diǎn)注意這個(gè)行業(yè)，并開(kāi)始逐步增加投資，上市公司的股價(jià)趨于穩(wěn)定。1.3成熟階段。少數(shù)幾個(gè)大企業(yè)壟斷了這個(gè)行業(yè)，市場(chǎng)資源集中于壟斷企業(yè)手中。市場(chǎng)發(fā)展速度降低，各個(gè)方面趨于穩(wěn)定1.4衰退階段。因?yàn)槭澜缭诎l(fā)展，社會(huì)在進(jìn)步。各種新的商品和技術(shù)的出現(xiàn)，使得舊的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力降低。并逐步進(jìn)入衰退階段。此時(shí)上市公司的股價(jià)逐日下跌，給投資者帶來(lái)的收益很低。2.產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)分析。產(chǎn)業(yè)政策是一種彈性較強(qiáng)的政府干預(yù)方式，政府利用產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)控制產(chǎn)業(yè)投資方向，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)政府經(jīng)濟(jì)計(jì)劃目標(biāo)。中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策作用機(jī)制包括銀行信貸和行政管制。不管在哪個(gè)國(guó)家銀行都是企業(yè)最主要的資金來(lái)源，如果國(guó)家在銀行信貸方面給予某個(gè)企業(yè)優(yōu)惠，比如提高貸款額和降低貸款利率。這會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展提供極大的助理。而行政管制也十分重要?？偠灾艿絿?guó)家政策的支持的企業(yè)發(fā)展更為良好，股市更為穩(wěn)定。反之，收到產(chǎn)業(yè)政策限制的企業(yè)發(fā)展處處受制，股價(jià)不穩(wěn)定。因此容易得出結(jié)論：需要進(jìn)行行業(yè)分析，找出順應(yīng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的行業(yè)，找到受到國(guó)家政策支持的企業(yè)進(jìn)行投資。3.上市公司的行業(yè)地位。行業(yè)地位是指某一企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品在其所有滲透區(qū)域內(nèi)的綜合市場(chǎng)占有率，或指在主營(yíng)產(chǎn)業(yè)中的排名。行業(yè)地位受到以下幾個(gè)方面影響。（1）技術(shù)的先進(jìn)程度。尤其是在高端行業(yè)，例如行業(yè)、電子行業(yè)，技術(shù)事決定這個(gè)企業(yè)的最關(guān)鍵的因素，其他的因素都是次要的。（2）管理層的管理才能。一個(gè)企業(yè)畢竟是一個(gè)群體，因此如何使得這個(gè)群體會(huì)最大的作用就需要優(yōu)秀的管理，比如資源的調(diào)配和人力的安排。三，企業(yè)規(guī)模。很顯然大企業(yè)在突發(fā)狀況前具有更強(qiáng)的應(yīng)對(duì)能力，很多小企業(yè)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前毫無(wú)還手之力。

五、如何進(jìn)行行業(yè)分析

行業(yè)分析分為三個(gè)部分：（1）行業(yè)的宏觀環(huán)境分析，即要研究國(guó)內(nèi)環(huán)境，了解的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，有關(guān)行業(yè)的政策等等。（2）行業(yè)的微觀分析，即研究行業(yè)內(nèi)公司的財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)程度、經(jīng)營(yíng)程度。并以此對(duì)該行業(yè)和其內(nèi)公司在未來(lái)的發(fā)展情況進(jìn)行估計(jì)，進(jìn)而投資狀況。（3）用戶(hù)分析，對(duì)商品和服務(wù)的用戶(hù)進(jìn)行了解，可以得到顧客對(duì)其的評(píng)價(jià)，從中也可獲得許多有益信息。

六、財(cái)務(wù)分析與行業(yè)研究

財(cái)務(wù)分析，一直是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。良好的財(cái)務(wù)分析工作，有助于企業(yè)及時(shí)了解自身的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況，并能夠據(jù)此為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行正確決策。將財(cái)務(wù)分析在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行比較，可以更好得到整個(gè)行業(yè)的情況。1.比較分析法比較分析法也稱(chēng)為對(duì)比法。通過(guò)將當(dāng)期實(shí)際數(shù)與基期數(shù)值進(jìn)行對(duì)比，獲知二者之間的差異，借以了解企業(yè)變化情況和業(yè)績(jī)等的變化趨勢(shì)。通過(guò)將行業(yè)內(nèi)各個(gè)公司的分析結(jié)果進(jìn)行比較，可以了解整個(gè)行業(yè)的變化趨勢(shì)。2.趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，將前后兩期或者前后多期報(bào)表數(shù)據(jù)或比率進(jìn)行對(duì)比，并且通過(guò)分析他們之間的數(shù)值增減變動(dòng)情況，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量的未來(lái)變化趨勢(shì)。

七、結(jié)語(yǔ)

因此行業(yè)分析在投資管理中具有重要作用，應(yīng)十分重視。

作者:宋鵬 單位:中國(guó)青島大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]《行業(yè)分析在證券投資管理中的應(yīng)用研究》胡曉妹.

[2]《尋找中國(guó)市場(chǎng)的的投資機(jī)會(huì)》劉強(qiáng).

[3]《行業(yè)分析方法初步研究》茍海平,季茂力,信墨慶.

篇7

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)，管理

中圖分類(lèi)號(hào)： F293 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

前言

一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

在房地產(chǎn)投資的領(lǐng)域里，風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，它的種類(lèi)大致可分為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)和清算風(fēng)險(xiǎn)四種類(lèi)型。風(fēng)險(xiǎn)分析是房地產(chǎn)投資中一個(gè)十分重要的問(wèn)題。以下為房地產(chǎn)投資過(guò)程中存在的一些主要風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)。

1.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力風(fēng)險(xiǎn)是指由于房地產(chǎn)市場(chǎng)上由于同類(lèi)樓盤(pán)供給過(guò)多，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致樓盤(pán)滯銷(xiāo)或者推廣成本的提高所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由投資者對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查不足以及錯(cuò)誤決斷引起的，是對(duì)市場(chǎng)把握能力的不足。

2014年，西安商品住宅市場(chǎng)逐步開(kāi)始“筑底”，整體成交量穩(wěn)價(jià)跌。市場(chǎng)庫(kù)存量進(jìn)一步

加大，整體庫(kù)存去化需要2年，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。雖然三季度西安市房管局曾先后兩次松綁樓市限購(gòu)政策，但并未使西安房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，市場(chǎng)深陷調(diào)整期，房企年度業(yè)績(jī)普遍未完成。

2.流動(dòng)性和變現(xiàn)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，是由房地產(chǎn)的本身性質(zhì)決定的。房地產(chǎn)的交易完成只是所有權(quán)和使用權(quán)的轉(zhuǎn)移。而它本身是不能移動(dòng)的。這便導(dǎo)致了由于市場(chǎng)變化，地區(qū)人口結(jié)構(gòu)、交通線(xiàn)路、競(jìng)爭(zhēng)者等因素的變化而影響到整個(gè)投資項(xiàng)目收益的變化。其次，房地產(chǎn)的價(jià)值量大、占用資金多，導(dǎo)致了房地產(chǎn)的大多數(shù)的資金交易需要一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程。這些都影響了房地產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)性。即投資者在需要現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)，無(wú)法快速將手里的房地產(chǎn)脫手，即使脫手也很難達(dá)到合理的價(jià)格，從而大大影響了其投資收益，所以給房地產(chǎn)投資者的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目的純收入不足以?xún)斶€債務(wù)的潛在可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)反映了因使用借貸資金而導(dǎo)致的自有資金回報(bào)盈利的不確定性。借貸資金的使用增大了收益的不確定性，也就是項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)性。當(dāng)投資中借貸資金的比例很高時(shí)， 金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性就會(huì)水漲船高，反之金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)愈低。換言之，金融風(fēng)險(xiǎn)是由借貸資金的使用決定的。

4.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是指通貨膨脹可能導(dǎo)致投資者收到客戶(hù)以貶值的貨幣支付項(xiàng)目款項(xiàng)的情況。在中國(guó)的現(xiàn)階段市場(chǎng)中，若投資者采取部分樓盤(pán)分期付款的方式，也會(huì)由于出現(xiàn)貨幣貶值嚴(yán)重，而出現(xiàn)樓盤(pán)收益入不敷出的狀況。雖然未來(lái)通貨膨脹率的預(yù)測(cè)已經(jīng)包括在貼現(xiàn)率中，但未來(lái)的通貨膨脹率卻有可能偏離于開(kāi)始的預(yù)測(cè)，表現(xiàn)為或高或低。還有便是由于物價(jià)總水平的提升導(dǎo)致了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力下降，當(dāng)物價(jià)高于大多數(shù)消費(fèi)者總體收入水平時(shí)，消費(fèi)者對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)品的需求就會(huì)下降，這就導(dǎo)致了投資者出售收入的降低，從而導(dǎo)致一定的收入損失，這就是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的結(jié)果。

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理

1. 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。危害是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，但它從中卻又透露著巨大的效益。風(fēng)險(xiǎn)與效益是相互對(duì)等的，從中體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的雙重性，一方面，風(fēng)險(xiǎn)利益使其風(fēng)險(xiǎn)具有使人們甘愿冒風(fēng)險(xiǎn)去獲取利益的誘惑效應(yīng)，另一方面，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)太大、決策者厭惡風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，自然就會(huì)采取回避風(fēng)險(xiǎn)的行為，這就是風(fēng)險(xiǎn)的約束效應(yīng)。這就是風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)的兩個(gè)方面，它們同時(shí)存在著、作用著，而又互相矛盾著、互相抵消著。在決策時(shí)，人們是選擇風(fēng)險(xiǎn)還是選擇回避風(fēng)險(xiǎn)，兩種效應(yīng)相互作用的結(jié)果就產(chǎn)生了房地產(chǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商對(duì)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)加以識(shí)別， 并進(jìn)行系統(tǒng)的歸類(lèi)分析，以揭示其風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的一系列過(guò)程。

三、房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

1.風(fēng)險(xiǎn)回避。在房地產(chǎn)的投資過(guò)程中，要想選擇出比較徹底的處理房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)策略.我們可以先從風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目著手或直接放棄對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，這樣風(fēng)險(xiǎn)的概率產(chǎn)生就不存在了。但是這種策略仍然是有不良后果的，那就是在某一程度上大大減少了得到高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。假如預(yù)期獲益的機(jī)會(huì)不伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，那么將會(huì)很快有投資者涌入市場(chǎng)，從而降低了預(yù)期的收益。其中我們要認(rèn)識(shí)到一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，就是風(fēng)險(xiǎn)的大小與預(yù)期的收益值的增降是相互直接作用的。

2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。在保險(xiǎn)型轉(zhuǎn)移過(guò)程中，投資者可以通過(guò)合同，使另一方來(lái)承擔(dān)以及賠償風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失。在生活中，這樣的例子不勝枚舉。在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移過(guò)程中其中的一種方式，被稱(chēng)作保險(xiǎn)型轉(zhuǎn)移，即通過(guò)保險(xiǎn)的方式，避免承受大的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，不是所有的風(fēng)險(xiǎn)都是通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移的。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的范圍只包括純粹保險(xiǎn)。所以，房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移也是部分性的受到限定的。

篇8

    投資估算對(duì)于項(xiàng)目的決策及成敗十分重要,必須高度重視。要做好投資估算工作,首先應(yīng)弄清工程投資內(nèi)容,避免漏項(xiàng)。實(shí)現(xiàn)投資估算在建筑工程中的重要作用,是一項(xiàng)有意義、有價(jià)值的系統(tǒng)工程。它需要各職能部門(mén)及工程技術(shù)、工程造價(jià)管理人員的積極參與和配合,作為編制人員應(yīng)如實(shí)反映工程建設(shè)內(nèi)容及項(xiàng)目投資,使投資估算真正起到 “事先算帳”的作用,為決策層當(dāng)好參謀,為后續(xù)的初步設(shè)計(jì)概算,施工圖預(yù)算,竣工決算奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    1.1根據(jù)其所處的階段,確定投資估算的精確度

    投資估算的精確度是估算質(zhì)量?jī)?yōu)劣的重要標(biāo)志,也是投資者、業(yè)主(或建設(shè)單位) 和承包企業(yè)最關(guān)心的問(wèn)題。投資估算的準(zhǔn)確程度,不僅影響工程建設(shè)各方能否作出正確的決策,而且也影響投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。如果投資估算的質(zhì)量低劣,會(huì)導(dǎo)致投資者和承包企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失,甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此,對(duì)于各種類(lèi)型的投資估算,要根據(jù)其所處的階段,達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量要求。一般來(lái)說(shuō),隨著可行性研究和設(shè)計(jì)階段的加深,投資估算的依據(jù)隨之增多,資料的質(zhì)量提高,因而估算的精確度逐漸提高,可能誤差逐漸縮小。通常比例估算的可能誤差率為30%以?xún)?nèi);研究性估算為± 25%以?xún)?nèi);初步估算為±20%以?xún)?nèi);工程控制估算為±15%以?xún)?nèi);詳細(xì)估算為±10%以?xún)?nèi);招標(biāo)投標(biāo)估算為±5%以?xún)?nèi)。

    1.2加快投資估算指標(biāo)的更新速度,擴(kuò)大投資估算指標(biāo)的覆蓋面

    投資估算指標(biāo),是在編制項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)階段進(jìn)行投資估算、計(jì)算投資需要量時(shí)使用的一種定額。它具有較強(qiáng)的綜合性、概括性,往往以獨(dú)立的單項(xiàng)工程或完整的工程項(xiàng)目為計(jì)算對(duì)象。它的概略程度與可行性研究階段相適應(yīng)。它的主要作用是為項(xiàng)目決策和投資控制提供依據(jù),是一種擴(kuò)大的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。投資估算指標(biāo)是確定和控制建設(shè)項(xiàng)目全過(guò)程各項(xiàng)投資支出的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。其指標(biāo)往往根據(jù)歷史的預(yù)、決算資料和價(jià)格變動(dòng)等資料編制,其編制基礎(chǔ)依照的是預(yù)算定額、概算定額和估算指標(biāo)。由于科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步,新材料、新工藝、新技術(shù)不斷涌現(xiàn),定額的時(shí)效性問(wèn)題突出,滿(mǎn)足不了建設(shè)發(fā)展的需要,因此,對(duì)估算指標(biāo)應(yīng)加快更新速度,及時(shí)吸收新技術(shù)、新經(jīng)驗(yàn),不斷提高質(zhì)量水平。

    1.3建立價(jià)格信息網(wǎng)絡(luò),加強(qiáng)設(shè)備材料價(jià)格的動(dòng)態(tài)管理

    建設(shè)工程造價(jià)由建筑安裝工程造價(jià)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)以及工程建設(shè)其它費(fèi)用組成,而設(shè)備購(gòu)置費(fèi)及材料費(fèi)在建安工程造價(jià)中占有很大比重。在實(shí)際工作中,對(duì)于有些設(shè)備,由于信息渠道不靈,無(wú)法了解到確切的生產(chǎn)廠家及準(zhǔn)確的價(jià)格信息,投資估算時(shí)只能參考同類(lèi)設(shè)備或其它設(shè)備的價(jià)格,勢(shì)必造成設(shè)備價(jià)格水平失真,估算價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的脫節(jié)。雖然對(duì)于建筑、安裝材料,各地造價(jià)管理部門(mén)在價(jià)格的采集方面做了大量的工作,定期材料信息,但是面對(duì)龐大的建筑市場(chǎng),僅靠各地造價(jià)部門(mén)采集價(jià)格,顯然是不夠的,應(yīng)當(dāng)建立一套以標(biāo)準(zhǔn)定額信息中心為核心,各地造價(jià)管理部門(mén),設(shè)備生產(chǎn)廠家、材料銷(xiāo)售部門(mén)參加的價(jià)格信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。設(shè)備及一些新型建筑材料由信息中心采集價(jià)格,其它材料由各地造價(jià)管理部門(mén)采集,設(shè)立信息特派員,及時(shí)提供和反饋價(jià)格信息,視市場(chǎng)變化情況,設(shè)備價(jià)格指數(shù)每半年或1年一次,材料每季度一次,形成一套較完整的價(jià)格體系,為設(shè)備、材料價(jià)格的動(dòng)態(tài)管理提供可靠依據(jù)。

    1.4總結(jié)經(jīng)驗(yàn),及時(shí)積累已完工程

    估算工作需要平時(shí)對(duì)已完工程,不斷積累與總結(jié),積累及收集施工圖預(yù)算的指標(biāo),包括一些主要的工程實(shí)物量,分門(mén)別類(lèi)歸納,發(fā)現(xiàn)其中的問(wèn)題,弄清原委,注意專(zhuān)業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí),提高業(yè)務(wù)水平。

    2. 建立先進(jìn)的動(dòng)態(tài)造價(jià)控制軟件程序

    目前我國(guó)投資控制之所以出現(xiàn)超資超額局面,往往是信息工作管理方式落后,資料精度不夠,不能及時(shí)、全面地為決策者決策提供可靠的依據(jù)。為了實(shí)行對(duì)項(xiàng)目造價(jià)的動(dòng)態(tài)管理,建立一套工程造價(jià)管理系統(tǒng)是十分必要的,所謂工程造價(jià)管理系統(tǒng),是在使用計(jì)算機(jī)的條件下,由人機(jī)組成,對(duì)工程造價(jià)信息進(jìn)行搜集、傳輸、加工、保存、維護(hù)和使用的系統(tǒng),它由定額管理系統(tǒng)、價(jià)格管理系統(tǒng)、造價(jià)估價(jià)系統(tǒng)和造價(jià)控制系統(tǒng)組成,利用該系統(tǒng),既可以代替人工繁瑣的各種日常業(yè)務(wù)處理工作,也能為管理人員提供及時(shí)有效的信息,成為領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行決策的支持系統(tǒng)。在項(xiàng)目造價(jià)管理中,很多優(yōu)秀的計(jì)算機(jī)軟件都能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資和進(jìn)度的動(dòng)態(tài)跟蹤,如世界銀行和許多國(guó)家政府部門(mén)推薦使用的P3系列軟件和微軟公司的MS Project98,均能計(jì)算項(xiàng)目管理中的網(wǎng)絡(luò)參數(shù)、關(guān)鍵路徑、時(shí)差、自動(dòng)生成橫道圖、網(wǎng)絡(luò)圖和日歷圖、任務(wù)分配計(jì)劃表,自動(dòng)繪制資源、工作量和費(fèi)用曲線(xiàn),自動(dòng)平衡全部資源。國(guó)內(nèi)已有許多重大工程都在使用這些軟件。但對(duì)我國(guó)成千上萬(wàn)個(gè)工程項(xiàng)目,使用這些軟件的用戶(hù)畢竟還是少數(shù),因此有必要根據(jù)我國(guó)國(guó)情重視造價(jià)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)與研究,真正做到造價(jià)的動(dòng)態(tài)管理,保證投資控制的有效實(shí)施。

    3. 投資控制

    3.1投資控制的任務(wù)和目標(biāo)

    3.1.1投資控制任務(wù)

    投資控制管理的關(guān)鍵工作是確定各階段的控制任務(wù),除了在投資決策及設(shè)計(jì)階段要重點(diǎn)控制外,在項(xiàng)目實(shí)施階段的投資控制與管理也是一項(xiàng)重要的工作,在項(xiàng)目實(shí)施階段應(yīng)重點(diǎn)做好以下工作:(1)編制投資控制目標(biāo)和分年度投資計(jì)劃;(2)審查項(xiàng)目實(shí)施所需的資金流計(jì)劃;(3)審核完成項(xiàng)目的工程量和單價(jià)費(fèi)用,并簽發(fā)計(jì)量和支付憑證;(4)受理相關(guān)責(zé)任單位的索賠申請(qǐng),進(jìn)行索賠調(diào)查和談判,并提出處理意見(jiàn);(5)處理工程變更,下達(dá)工程變更令。

    3.1.2投資控制目標(biāo)

    目標(biāo)管理的首要工作是在合同中明確投資控制的目標(biāo)、指標(biāo)。在合同管理中,將建立科學(xué)的、規(guī)范的計(jì)量支付程序和表格。嚴(yán)格控制合同外款項(xiàng)的發(fā)生和支付,嚴(yán)格控制不必要的設(shè)計(jì)變更和建立相關(guān)的變更審查批準(zhǔn)制度,控制投資的增加。在保證質(zhì)量和工期的前提下盡量節(jié)省各種開(kāi)支,在不發(fā)生特殊情況的條件下,一定把工程投資控制在合同價(jià)范圍內(nèi),在發(fā)生必要的工程變更時(shí),必需按規(guī)定的程序和流程辦理變更審批,并根據(jù)實(shí)際情況對(duì)控制目標(biāo)、指標(biāo)進(jìn)行適時(shí)合理調(diào)整。

    3.2投資控制的方法和措施

    進(jìn)行投資控制,從組織、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、合同等方面采取措施。同時(shí),還將嚴(yán)格控制中間支付,合理控制工程變更,及時(shí)處理索賠申請(qǐng)。

    3.2.1投資控制的組織措施

    投資控制的組織措施重點(diǎn)是做好以下二方面的工作:(1)做好管理任務(wù)書(shū)、管理流程等的設(shè)計(jì)工作,落實(shí)投資控制的人員、任務(wù)分工和職能分工。(2)編制投資控制工作計(jì)劃和詳細(xì)的工作流程圖。

    3.2.2投資控制的經(jīng)濟(jì)措施

    在采取經(jīng)濟(jì)手段實(shí)施投資控制,首先要根據(jù)合同編制資金流估算表,確定、分解投資控制目標(biāo)。承包人應(yīng)按專(zhuān)用合同條款規(guī)定的格式,向監(jiān)理人提交按月資金流估算表。估算表應(yīng)包括承包人計(jì)劃可從發(fā)包人處得到的全部款項(xiàng),以供發(fā)包人參考。如監(jiān)理人提出要求,承包人還應(yīng)在監(jiān)理人指定的期限內(nèi)提交修訂的資金流估算表。按工程承建合同的規(guī)定,行使工程量審核權(quán),和開(kāi)具支付憑證。施工過(guò)程中進(jìn)行投資跟蹤控制,定期地進(jìn)行實(shí)際支出資金流與資金流估算表比較;發(fā)現(xiàn)偏差,分析產(chǎn)生偏差的原因,與工程建設(shè)各方一起采取糾偏措施。對(duì)工程施工過(guò)程中的投資支出做好分析與預(yù)測(cè),定期向發(fā)包人提交投資控制及其存在問(wèn)題的報(bào)告。

    3.2.3投資控制的技術(shù)措施

    在技術(shù)管理措施方面應(yīng)做好以下工作:(1)對(duì)設(shè)計(jì)變更進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較,嚴(yán)格控制設(shè)計(jì)變更。(2)繼續(xù)尋找通過(guò)設(shè)計(jì)挖潛節(jié)約投資的可能性。(3)審核承包人編制的施工組織設(shè)計(jì),對(duì)主要施工方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析。

    3.2.4投資控制的合同措施

    合同控制的關(guān)鍵是:(1)做好監(jiān)理記錄,簽認(rèn)承包人提交的的施工班報(bào)、施工日?qǐng)?bào)表,并對(duì)實(shí)際施工變更工作進(jìn)行重點(diǎn)記錄。注意積累素材,為正確處理可能發(fā)生的索賠提供依據(jù)。參與處理索賠事宜。(2)參與合同修改、補(bǔ)充工作,著重考慮它對(duì)投資控制的影響。

    3.3工程計(jì)量支付和索賠程序

    為控制項(xiàng)目投資,監(jiān)理工程師通過(guò)工程的計(jì)量支付來(lái)控制合同價(jià)款,由監(jiān)理工程師掌握工程支付的簽認(rèn)權(quán)以約束承包人,在施工的各個(gè)環(huán)節(jié)上發(fā)揮起監(jiān)督和管理作用。通常,監(jiān)理工程師在工程計(jì)量中要嚴(yán)格確定計(jì)量?jī)?nèi)容,一般只對(duì)工程量清單中的全部項(xiàng)目、合同文件中規(guī)定的項(xiàng)目和工程變更項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)量。計(jì)量必須以質(zhì)量合格證書(shū)、工程量清單前言、技術(shù)規(guī)范中的“計(jì)量支付條款”和設(shè)計(jì)圖紙為依據(jù)。對(duì)于承包人超出設(shè)計(jì)圖紙要求增加的工程量和自身原因造成返工的工程量,不予計(jì)量,所計(jì)算的工程量,不論采用什么方法,其計(jì)算結(jié)果都應(yīng)該是凈尺寸工程量,具體計(jì)量方法和計(jì)量單位按合同中有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

    3.3.1工程計(jì)量支付程序

    (1)前期支付

    前期支付應(yīng)嚴(yán)格按合同相關(guān)條款實(shí)施管理:①承包人在辦理完合同規(guī)定的履約保函及其它手續(xù)后向監(jiān)理人提交預(yù)付款支付申請(qǐng)。②監(jiān)理人收到承包人提供的履約保函后,按合同相關(guān)規(guī)定簽發(fā)預(yù)付款支付憑證。

篇9

一、政府投資項(xiàng)目的基本概念及特點(diǎn)

(一)政府投資項(xiàng)目的概念

政府投資項(xiàng)目一般是指為了適應(yīng)和推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了滿(mǎn)足社會(huì)的文化、生活需要，以及出于政治、國(guó)防等因素的考慮，政府通過(guò)財(cái)政性建設(shè)資金(包括財(cái)政預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)資金、財(cái)政預(yù)算內(nèi)其他支出中用于固定資產(chǎn)投資的資金、納入財(cái)政預(yù)算管理的專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金中用于固定資產(chǎn)投資的資金)，以及政府融資性建設(shè)資金(即以政府信用為擔(dān)保的債務(wù)等，如發(fā)行國(guó)債或地方財(cái)政債券，利用外國(guó)政府贈(zèng)款，國(guó)家財(cái)政擔(dān)保的國(guó)內(nèi)外金融組織貸款等)安排的建設(shè)項(xiàng)目[1]。廣義上，凡由政府出資、籌劃的項(xiàng)目均為政府投資項(xiàng)目。

（二）政府投資項(xiàng)目的分類(lèi)

按照建設(shè)項(xiàng)目的性質(zhì)，政府投資項(xiàng)目可以分為經(jīng)營(yíng)性的政府投資項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性的政府投資項(xiàng)目。

經(jīng)營(yíng)性的政府投資工程是具有營(yíng)利性質(zhì)的政府投資工程。政府投資的水利、電力、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口等工程基本都屬于這類(lèi)性質(zhì)。建成后有長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定的收益，項(xiàng)目自身具備一定的融資能力，除政府投資外，還可吸收企業(yè)和外商投資。

非經(jīng)營(yíng)性的政府投資工程一般是公益性的，并主要追求社會(huì)效益的最大化。學(xué)校、醫(yī)院以及各行政、司法機(jī)關(guān)的辦公樓以及一些工程都屬于此類(lèi)。是為社會(huì)發(fā)展服務(wù)的，由政府作為單一投資主體建設(shè)，建成后由有關(guān)單位無(wú)償使用，難以產(chǎn)生直接的回報(bào)。顯然，這類(lèi)項(xiàng)目在管理模式上與經(jīng)營(yíng)性政府投資項(xiàng)目是有很大區(qū)別的。

（三）政府投資項(xiàng)目的特點(diǎn)

一是政府投資項(xiàng)目大多數(shù)集中在非盈利的公益性項(xiàng)目。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，一般經(jīng)濟(jì)組織的投資活動(dòng)都追求高利益的回報(bào)，而對(duì)非盈利、難盈利或投資回收期較長(zhǎng)的項(xiàng)目則不會(huì)涉足。而這些項(xiàng)目與國(guó)家區(qū)域的發(fā)展息息相關(guān)，于是便需要國(guó)家利用財(cái)政資金予以投入。

二是政府投資項(xiàng)目更會(huì)受到社會(huì)輿論的關(guān)注，影響面更大。政府投資項(xiàng)目大量涉及社會(huì)文化生活，關(guān)系到廣大人民群眾的切身利益，資金來(lái)源往往是財(cái)政投入或者以政府財(cái)政資金為主，換言之資金來(lái)自于每一個(gè)納稅人，理所當(dāng)然的受到社會(huì)輿論的極大關(guān)注。

三是政府投資項(xiàng)目具有更嚴(yán)格的管理程序。政府出于對(duì)公民和納稅人負(fù)責(zé)，充分利用國(guó)家資金，保證政府投資項(xiàng)目投資效益，一般均需要采取了更嚴(yán)格的管理程序[2]。

二、寧波區(qū)（縣）政府投資項(xiàng)目管理的現(xiàn)狀

（一）非經(jīng)營(yíng)性政府投資項(xiàng)目的兩種管理模式

一是“項(xiàng)目代建制”，即政府通過(guò)委托或招標(biāo)方式將政府工程交由項(xiàng)目管理企業(yè)組織建設(shè)。目前寧波市級(jí)政府非經(jīng)營(yíng)性政府投資項(xiàng)目多采用這種方式，目前東部新城大量的政府辦公樓建設(shè)都采用了這種方式。

二是政府成立專(zhuān)門(mén)的項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)（比如建筑工務(wù)局或者公共項(xiàng)目建設(shè)中心），來(lái)負(fù)責(zé)非經(jīng)營(yíng)性政府投資的組織實(shí)施。如深圳市借鑒我國(guó)香港地區(qū)的做法，成立了深圳市建筑工務(wù)署，作為負(fù)責(zé)政府投資的市政工程和其他重要公共工程建設(shè)管理的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，代表政府行使業(yè)主職能。目前寧波市各區(qū)（縣）大多成立了專(zhuān)門(mén)的非經(jīng)營(yíng)性政府投資項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)，來(lái)負(fù)責(zé)區(qū)內(nèi)非經(jīng)營(yíng)性政府工程的建設(shè)任務(wù)。

這些具體做法不盡相同，但改革的指導(dǎo)思想?yún)s是基本一致的，即按照“投資、建設(shè)、監(jiān)管、使用”分離和專(zhuān)業(yè)化管理的原則，對(duì)政府投資工程的建設(shè)實(shí)施實(shí)行相對(duì)集中的專(zhuān)業(yè)化管理，建立權(quán)責(zé)明確、制約有效、科學(xué)規(guī)范的政府投資工程管理體制和運(yùn)行機(jī)制，提高投資效益和建設(shè)管理水平。

（二）各區(qū)（縣）政府投資項(xiàng)目管理的現(xiàn)狀

目前，寧波各區(qū)(縣)大多成立了專(zhuān)門(mén)的政府項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)（建筑工務(wù)局或者公共項(xiàng)目建設(shè)中心）。

在各區(qū)（縣）的管理機(jī)構(gòu)中，北侖區(qū)建筑工務(wù)局成立較早，規(guī)模較大，取得的成績(jī)也較為矚目。北侖區(qū)建筑工務(wù)局組建于2003年11月，2004年2月正式掛牌，為區(qū)政府直屬正處級(jí)事業(yè)單位。代表北侖區(qū)政府、寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)行使業(yè)主和項(xiàng)目建設(shè)職能（交通、水利工程除外）。負(fù)責(zé)政府投資項(xiàng)目的集中建設(shè)管理和組織實(shí)施。全局共有干部職工84人（行政編制8人，事業(yè)編制15人，企業(yè)編制61人）。多年來(lái)，北侖區(qū)建筑工務(wù)局已累計(jì)承接項(xiàng)目404個(gè)，投資總規(guī)模162.59億元，累計(jì)建成并移交項(xiàng)目326個(gè)，累計(jì)完成投資109.77億元。建成的項(xiàng)目主要分三類(lèi)：一是學(xué)校、醫(yī)院、公安、文體等各類(lèi)房建項(xiàng)目及樓堂館所；二是市政道路、公園、綠化等市政基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)項(xiàng)目；三是污水處理、給排水、截污管等項(xiàng)目。

2009年3月，江北區(qū)在老三區(qū)中率先成立了區(qū)公共項(xiàng)目建設(shè)中心，作為區(qū)政府投資項(xiàng)目的專(zhuān)業(yè)管理部門(mén)。公建中心為區(qū)政府直屬副處級(jí)事業(yè)單位，掛靠區(qū)住房與城鄉(xiāng)建設(shè)局管理。目前共有人員18名，其中2名后勤人員為編外聘用，并沒(méi)有大量使用企業(yè)編制的工程技術(shù)人員。公建中心成立以來(lái)承接了區(qū)法院、區(qū)文化中心、育才實(shí)驗(yàn)學(xué)校等十六個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)任務(wù)，同時(shí)為謀劃新的區(qū)行政中心建設(shè)進(jìn)行了大量調(diào)研和策劃任務(wù)。公建中心的成立改變了原來(lái)“醫(yī)生造醫(yī)院”、“老師造學(xué)校”的非專(zhuān)業(yè)模式，作為專(zhuān)業(yè)管理部門(mén)在技術(shù)管理、資金管理等方面體現(xiàn)出極大的優(yōu)勢(shì)，取得的成績(jī)受到區(qū)域百姓的普遍好評(píng)。

其余區(qū)（縣）情況類(lèi)似，不作一一介紹。

三、目前區(qū)（縣）政府投資項(xiàng)目管理模式的優(yōu)勢(shì)及存在問(wèn)題

與傳統(tǒng)的政府投資項(xiàng)目“建設(shè)指揮部”模式及“工程科室”模式相比，目前“建筑工務(wù)局”模式已經(jīng)顯示出其優(yōu)越的一面。具體有一下幾點(diǎn)：

（一）專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)在人員、技術(shù)等方面更為專(zhuān)業(yè)，有利于項(xiàng)目的專(zhuān)業(yè)化管理。

成立建筑工務(wù)局之后，工作人員多為專(zhuān)業(yè)化的工程技術(shù)人員和管理人員。專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)在人員招聘中完全按照工程建設(shè)所需的崗位對(duì)口招聘，工務(wù)局內(nèi)設(shè)有工程科、投資科、總師辦等專(zhuān)業(yè)科室，可以充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)人才、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，從而徹底解決了非專(zhuān)業(yè)人員搞建設(shè)存在的諸多問(wèn)題，提高了項(xiàng)目管理水平。

（二）專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)作為政府部門(mén)長(zhǎng)期存在，有利于落實(shí)工程質(zhì)量終身責(zé)任制。

傳統(tǒng)的管理模式中，管理機(jī)構(gòu)和管理人員相對(duì)不穩(wěn)定，許多臨時(shí)籌建部門(mén)在項(xiàng)目竣工之后立即撤銷(xiāo)，人員隨之解散。而成立專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)之后，作為代表政府行使業(yè)主職能的單位長(zhǎng)期存在，管理人員比較穩(wěn)定，使工程質(zhì)量終身責(zé)任制有了體制基礎(chǔ)。

（三）專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)使工程建設(shè)的諸多事宜集中統(tǒng)一，有利于紀(jì)檢部門(mén)進(jìn)行有效監(jiān)督。

傳統(tǒng)的管理模式中，管理分散，千頭萬(wàn)緒，紀(jì)檢部門(mén)面對(duì)各個(gè)單位。成立專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)以后，工務(wù)局成為紀(jì)檢部門(mén)的重點(diǎn)監(jiān)督對(duì)象，有利于實(shí)行有效的監(jiān)督。同時(shí)可以把專(zhuān)業(yè)管理中的機(jī)制和制度引入到反腐預(yù)防體系中，用專(zhuān)業(yè)機(jī)制、制度等手段解決工程建設(shè)中的腐敗問(wèn)題。

成立專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)，優(yōu)化管理模式之后，政府投資項(xiàng)目管理取得了很大的成績(jī)，也積累了許多經(jīng)驗(yàn)，但是還有一些潛在的問(wèn)題。

（一）專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)缺乏外部競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)地位過(guò)于壟斷。

工務(wù)局成立后，作為政府內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)對(duì)轄區(qū)內(nèi)政府投資項(xiàng)目實(shí)施集中管理，不存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而工程項(xiàng)目管理是一個(gè)專(zhuān)業(yè)化程度高，技術(shù)涉及面廣的工作，需要不斷學(xué)習(xí)，不斷提高。與之工作性質(zhì)相類(lèi)似的房產(chǎn)公司，存在于完全市場(chǎng)化的環(huán)境中，面對(duì)的是極大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。近年來(lái)，隨著限購(gòu)政策的實(shí)施，房產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨白熱化，房產(chǎn)公司必須在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷學(xué)習(xí)，不斷提高，依靠卓越的產(chǎn)品來(lái)贏得消費(fèi)者的青睞。而工務(wù)局是按照訂單操作，“下單”和“接收”的對(duì)象都事先確定。生產(chǎn)的資金來(lái)自于財(cái)政撥款，管理人員的薪酬亦來(lái)自于政府財(cái)政，不存在依靠產(chǎn)品去開(kāi)拓市場(chǎng)和獲得更高利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)力。因此，如何激勵(lì)這一壟斷單位去開(kāi)拓創(chuàng)新，鑄造精品，是值得思考和探索的問(wèn)題。

（二）政府專(zhuān)業(yè)建設(shè)機(jī)構(gòu)對(duì)工程技術(shù)人員的使用存在較多限制。

作為區(qū)級(jí)政府下屬的全額撥款事業(yè)單位，在控制政府機(jī)構(gòu)規(guī)模，壓縮財(cái)政供養(yǎng)人員編制的大背景下，不可能獲得大量的人員編制。當(dāng)工程量較大，人員較多時(shí)，很難保證每一個(gè)工程技術(shù)人員都能獲得事業(yè)編制。同時(shí)，工務(wù)局工程技術(shù)人員的薪酬參照同級(jí)公務(wù)員水平，一些水平較高、資歷較深、經(jīng)驗(yàn)豐富的工程技術(shù)專(zhuān)家也不能例外，而這些工程精英在房產(chǎn)公司或者建筑企業(yè)所能獲得的報(bào)酬遠(yuǎn)超過(guò)公務(wù)員的薪資水平。誠(chéng)然，政府部門(mén)在醫(yī)療、福利、養(yǎng)老等方面有著巨大的優(yōu)勢(shì)，但很難吸引到高水平的工程技術(shù)人員。

四、政府投資項(xiàng)目建設(shè)管理的優(yōu)化建議

（一）加強(qiáng)監(jiān)管、同時(shí)建立完善后評(píng)價(jià)制度

對(duì)于政府投資項(xiàng)目，公眾應(yīng)有知情權(quán)，要接受多方面監(jiān)督，尤其是外部的監(jiān)督，以保證政府投資項(xiàng)目取之于民，用之于民。在項(xiàng)目的決策和建設(shè)過(guò)程中應(yīng)該充分征求普通群眾意見(jiàn)，通過(guò)召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)，邀請(qǐng)人大代表、政協(xié)委員座談交流等方式，充分吸收意見(jiàn)。通過(guò)聘請(qǐng)專(zhuān)家小組，充分論證項(xiàng)目可行性，聽(tīng)取行業(yè)專(zhuān)家對(duì)項(xiàng)目的寶貴意見(jiàn)。使項(xiàng)目的建設(shè)得到多方面的監(jiān)督。

試行項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度。對(duì)區(qū)域內(nèi)有重大影響的政府投資項(xiàng)目，在項(xiàng)目竣工驗(yàn)收、投入使用一定時(shí)間后，應(yīng)由發(fā)改部門(mén)承擔(dān)起項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的組織實(shí)施工作，盡快建立和完善政府投資項(xiàng)目的后評(píng)價(jià)制度。通過(guò)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，不斷加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目的建筑設(shè)計(jì)、資金使用、工程質(zhì)量的綜合評(píng)估工作，以便總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、吸取教訓(xùn)，更好地指導(dǎo)今后項(xiàng)目的建設(shè)，全面提高政府投資項(xiàng)目建設(shè)水平。

（二）多管齊下、創(chuàng)新用人機(jī)制

經(jīng)由組織人事部門(mén)批準(zhǔn)的工務(wù)局人員編制普遍較少，因此有的采用編外用工方式招聘企業(yè)職工；有的尚未使用編外的工程技術(shù)人員，相應(yīng)的，現(xiàn)有工程技術(shù)人員的工作壓力極大，很難做到精細(xì)化管理。

建議打破原有框架，創(chuàng)新用人機(jī)制，爭(zhēng)取用好人，留住人。比如在注冊(cè)公司，設(shè)立用人平臺(tái)的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)編制職工的薪資水平，對(duì)企業(yè)編制的職工實(shí)行年度考核，逐級(jí)增加收入，不妨設(shè)置較高等級(jí)，對(duì)于表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)編制職工，薪酬水平可以給予高于事業(yè)編制職工。同時(shí)爭(zhēng)取更多的編制，對(duì)表現(xiàn)出色的企業(yè)編制職工給予更多的進(jìn)入事業(yè)編制機(jī)會(huì)，提高工作積極性。

將內(nèi)部技術(shù)性領(lǐng)導(dǎo)崗位納入競(jìng)爭(zhēng)性選拔范圍，便于引進(jìn)高水平的工程技術(shù)人員，直接給予較高的職務(wù)。（如慈溪市公共項(xiàng)目建設(shè)中心曾今在全大市的競(jìng)爭(zhēng)性選拔中推出副主任職務(wù)）

篇10

關(guān)鍵詞投資效益投資決策投資風(fēng)險(xiǎn)防范投資項(xiàng)目評(píng)估

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2005年10月20日的數(shù)據(jù)，2005年前三季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)9.4％，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為57061億元，同比增長(zhǎng)26.1％，增幅比去年同期回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要問(wèn)題之一，仍然是固定資產(chǎn)投資規(guī)模依然偏大，投資結(jié)構(gòu)不盡合理。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本單位，必須是以贏利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。企業(yè)的投資活動(dòng)，作為企業(yè)使用資金的主要途徑之一，是企業(yè)在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得優(yōu)勢(shì)的核心環(huán)節(jié)之一。在未來(lái)五年轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的關(guān)鍵時(shí)期，為實(shí)現(xiàn)建設(shè)節(jié)約型社會(huì)、和諧社會(huì)和環(huán)境友好型社會(huì)的宏偉目標(biāo)，關(guān)鍵之一是不斷提高投資效益，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展全面轉(zhuǎn)入科學(xué)發(fā)展觀的軌道。

1投資效益好壞是決定能否實(shí)現(xiàn)投資目的的中心內(nèi)容

投資作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎，在需求和供給兩個(gè)方面發(fā)揮重要作用。一方面，投資活動(dòng)具有當(dāng)期的投資需求效應(yīng)，即通過(guò)對(duì)各種投資品和資源的需求（包括人力資源），構(gòu)成社會(huì)總需求的一部分，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一方面，投資活動(dòng)的成果，將成為社會(huì)總供給的一部分，滿(mǎn)足將來(lái)社會(huì)可能的消費(fèi)需要，這就是投資活動(dòng)的供給效應(yīng)。

就企業(yè)投資而言，投資（直接投資）就是把資金直接投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，比如購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、建造廠房、購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)原材料等，以便獲得投資利潤(rùn)。它是企業(yè)運(yùn)用資金的主要領(lǐng)域之一，也是企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要途徑。

從投資活動(dòng)全過(guò)程看，每個(gè)投資項(xiàng)目都有一個(gè)整體目標(biāo)，即在一定時(shí)間內(nèi)，按投資預(yù)算的要求，用最少的資金投入，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化組合，搞好項(xiàng)目建設(shè)，使其達(dá)到設(shè)計(jì)質(zhì)量的要求，從而取得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。因此，在選擇分析投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)按照系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，圍繞投資效益這個(gè)核心，把項(xiàng)目的內(nèi)部條件與外部環(huán)境結(jié)合起來(lái)，把局部利益和全局利益結(jié)合起來(lái)，把當(dāng)前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來(lái)，把定量分析和定性分析結(jié)合起來(lái)，綜合評(píng)價(jià)分析項(xiàng)目系統(tǒng)各要素之間、系統(tǒng)與要素之間以及系統(tǒng)和環(huán)境之間的相互作用和相互聯(lián)系，以實(shí)現(xiàn)既定的投資目標(biāo)。

2投資項(xiàng)目決策依據(jù)和若干標(biāo)準(zhǔn)

投資項(xiàng)目的決策，是指為實(shí)現(xiàn)一定的投資目標(biāo)，在充分占有信息和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)實(shí)條件，借助于科學(xué)的理論和方法，從若干備選投資方案中，選擇一個(gè)滿(mǎn)意合理的方案而進(jìn)行的分析判斷工作。對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目的科學(xué)決策，除進(jìn)行宏觀投資環(huán)境分析和微觀項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分析外，還要專(zhuān)門(mén)分析投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用系統(tǒng)分析原理，綜合考慮每個(gè)方案的優(yōu)劣，最后做出取舍。而且，投資項(xiàng)目決策，是服務(wù)服從于總體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求，和企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略以及人力資源戰(zhàn)略密切相關(guān)。投資決策的質(zhì)量影響因素較多，主要取決于決策信息、正確的決策原則、科學(xué)的決策程序和優(yōu)秀的決策者素質(zhì)。

選擇投資項(xiàng)目的主要依據(jù)是項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告。投資項(xiàng)目的可行性研究不僅是投資項(xiàng)目本身的一個(gè)工作環(huán)節(jié)，也是做出正確投資決策、進(jìn)行項(xiàng)目設(shè)計(jì)和籌措資金的重要依據(jù)?？尚行匝芯抗ぷ?，就是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行研究、分析、論證和評(píng)價(jià)，以確定項(xiàng)目是否符合技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理、實(shí)施可行要求的一系列活動(dòng)，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目收益和風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算分析，判斷投資和資金回收的安全性。投資項(xiàng)目的可行性研究工作，作為一種科學(xué)分析論證項(xiàng)目的方法，已普遍被世界各國(guó)采用?？尚行匝芯康慕Y(jié)論，是投資決策的重要依據(jù)。在分析評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性時(shí)，要做到宏觀與微觀相結(jié)合、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合以及專(zhuān)業(yè)分析與綜合分析相結(jié)合。

投資項(xiàng)目可行性分析中的宏觀分析，主要是分析投資環(huán)境，即分析研究投資項(xiàng)目所在的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和自然條件環(huán)境。具體內(nèi)容有：①在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，首先是了解項(xiàng)目所在地（國(guó)）的政治環(huán)境，包括項(xiàng)目的審批程序、審批手續(xù)、政府機(jī)構(gòu)的辦公效率、物資流通體制等與政府的管理體制相關(guān)；②經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)投資項(xiàng)目的影響；③法律環(huán)境。一個(gè)良好的法律環(huán)境，能有效的保護(hù)投資者的既得利益，穩(wěn)定投資者的投資方向，并不斷擴(kuò)大投資規(guī)模；④社會(huì)文化環(huán)境。社會(huì)文化環(huán)境的主要內(nèi)容是指當(dāng)?shù)鼐用竦娜丝跀?shù)量和結(jié)構(gòu)、生活習(xí)慣、教育水平、和價(jià)值觀念等；⑤自然地理環(huán)境。主要分析項(xiàng)目所在地的地理位置和自然資源。對(duì)于地理位置，應(yīng)分析交通便利程度、地質(zhì)情況和氣候條件等；對(duì)于自然資源，應(yīng)分析各種滿(mǎn)足投資需要的物資資源的情況等。

因此，利用工程經(jīng)濟(jì)和系統(tǒng)分析原理，對(duì)企業(yè)的投資決策進(jìn)行分析，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)，取得合理的投資組合，選擇滿(mǎn)意的投資決策方案，保證企業(yè)取得預(yù)期投資收益的必要前提。企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)行為，都要圍繞取得經(jīng)濟(jì)效益服務(wù)。通常，在評(píng)價(jià)分析投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，一般有兩大類(lèi)方法：靜態(tài)評(píng)價(jià)方法和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法。靜態(tài)評(píng)價(jià)方法即不考慮資金時(shí)間價(jià)值的方法，主要用于項(xiàng)目方案的初選階段。靜態(tài)評(píng)價(jià)方法具有簡(jiǎn)潔、直觀的優(yōu)點(diǎn)，但有未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命的差異以及資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)。常用的有投資回收期、投資收益率和差額投資回收期法。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法即考慮資金時(shí)間價(jià)值的方法。該方法比較符合資金的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，使評(píng)價(jià)結(jié)果更符合資金的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，評(píng)價(jià)結(jié)果更符合實(shí)際情況。常用的具體方法有凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）。

在確定投資項(xiàng)目的投資方案時(shí)，應(yīng)用系統(tǒng)分析原理，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求出發(fā)，全面分析企業(yè)所處的環(huán)境和自身的綜合能力，確定投資目標(biāo)。然后，從分析投資項(xiàng)目所在地的投資環(huán)境入手，為實(shí)現(xiàn)投資既定目標(biāo)，對(duì)工程項(xiàng)目的各個(gè)方面進(jìn)行分析比較、論證，選擇靜態(tài)分析指標(biāo)（投資回收期和投資收益率），以及動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)（凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率）作為項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資決策提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而全面提高企業(yè)的投資決策效果，達(dá)到其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，需要對(duì)產(chǎn)品的成本情況和市場(chǎng)銷(xiāo)量以及銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)與分析。消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)行為總的來(lái)說(shuō)是由其購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)的推動(dòng)而發(fā)生的，受很多因素的影響，這些因素可以分為兩大類(lèi)，一是外部影響因素，包括社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素、企業(yè)因素等，另一類(lèi)是內(nèi)在因素，即個(gè)性心理因素。因此，對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)決策過(guò)程進(jìn)行研究能夠影響投資的實(shí)現(xiàn)程度。

3投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范

當(dāng)投資者做出投資決策時(shí)，不僅要考慮預(yù)期回報(bào)，還必須分析比較投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于投資回報(bào)的波動(dòng)幅度的大小。通過(guò)恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，利用投資資產(chǎn)的多樣化，能夠分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。投資組合的結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)配置和投資組合的最優(yōu)化，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)既定投資目標(biāo)下的最佳回報(bào)。由于項(xiàng)目投資特有的時(shí)間長(zhǎng)、金額大、決策復(fù)雜、影響投資效果的因素多等特點(diǎn)，決定了投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較大。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為政治法律風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)等方面。按投資項(xiàng)目的進(jìn)度劃分，項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：首先，在項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)階段可能導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)因素有：情況不明，倉(cāng)促?zèng)Q策；方法不對(duì)，估算有誤；考慮不周，缺項(xiàng)漏項(xiàng)；弄虛作假，不負(fù)責(zé)任；審查不細(xì)，把關(guān)不嚴(yán)等。其次，在項(xiàng)目實(shí)施階段導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)有：建設(shè)施工工期拖延；工程與設(shè)備存在質(zhì)量問(wèn)題；項(xiàng)目建設(shè)組織管理不嚴(yán)。最后，項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)初期階段導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)有：經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不利變化；忽視人員素質(zhì)的提高與培訓(xùn)；經(jīng)營(yíng)管理體制不健全。

目前，許多投資項(xiàng)目的可行性研究不重視項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，僅局限于不確定性分析中簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)分析，甚至只憑借經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)主觀臆斷，對(duì)項(xiàng)目建成后可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)測(cè)不夠，為項(xiàng)目的實(shí)施留下安全隱患。因此，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好投資項(xiàng)目前期工作中可行性研究的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，制定防范和化解措施，是避免決策失誤，不斷提高投資效益，以及實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目科學(xué)化的根本保證。投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)主要包括以下幾方面：

（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果不了解市場(chǎng)和變化趨勢(shì)，項(xiàng)目建設(shè)就成了無(wú)源之水。在國(guó)家宏觀調(diào)控政策的引導(dǎo)下，只有梳理清楚投資的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境后，才有可能避免重復(fù)建設(shè)，才有可能合理地利用有限資源，做出最佳決策，獲得最好的投資效益。巨大的市場(chǎng)空間并不代表投資項(xiàng)目所占的市場(chǎng)份額，只有通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略研究和組織實(shí)施，同時(shí)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行深入研究，才能準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)適合于項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

（2）資源及原燃料、動(dòng)力供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。在科學(xué)發(fā)展觀的引導(dǎo)下，企業(yè)的投資活動(dòng)需要統(tǒng)籌資源和投資的關(guān)系。首先，要從項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的客觀要求出發(fā)，研究資源的約束和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的制約；其次，也要從履行企業(yè)的社會(huì)責(zé)任角度，投資有利于建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的投資項(xiàng)目，并減少各種浪費(fèi)，走內(nèi)涵式的發(fā)展道路。因此，在項(xiàng)目可行性研究階段，需對(duì)原材料，尤其是資源性原材料的儲(chǔ)藏量、開(kāi)采量或生產(chǎn)量、消耗量及供應(yīng)量予以高度重視。對(duì)項(xiàng)目所需原燃料、動(dòng)力的供應(yīng)條件、供應(yīng)方式能否既滿(mǎn)足項(xiàng)目生產(chǎn)需要同時(shí)經(jīng)濟(jì)合理地加以利用，認(rèn)真加以落實(shí)。

（3）技術(shù)工藝風(fēng)險(xiǎn)。投資活動(dòng)作為企業(yè)不斷提高自主創(chuàng)新能力的重要途徑之一，應(yīng)該在投資項(xiàng)目可行性研究中，既要處理好技術(shù)的先進(jìn)性、適用性問(wèn)題。又要充分考慮技術(shù)可行性基礎(chǔ)上的自主創(chuàng)新空間。通過(guò)投資項(xiàng)目采用國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)技術(shù)，通過(guò)在實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中消化吸收，有可能產(chǎn)生自主和創(chuàng)新的跨越式發(fā)展機(jī)會(huì)，并在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，集合一定時(shí)間內(nèi)的人力資源和資金，切實(shí)提高自主創(chuàng)新能力，會(huì)較快產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。

（4）資金風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資項(xiàng)目而言，資金籌措是先落實(shí)投資項(xiàng)目資本金后，根據(jù)投資項(xiàng)目的具體情況，籌集銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、外商資金等。加強(qiáng)投資項(xiàng)目籌資風(fēng)險(xiǎn)防范，需重點(diǎn)分析籌資渠道的穩(wěn)定性，并嚴(yán)格遵循合理性、效益性、科學(xué)性的原則。盡量選擇資金成本低的籌資途徑，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（5）投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目廠址選擇必須符合工業(yè)布局及城市規(guī)劃要求，并靠近原料、燃料或產(chǎn)品主要銷(xiāo)售地，靠近水源、電源,交通運(yùn)輸條件及協(xié)作配套條件要方便經(jīng)濟(jì)。工程地質(zhì)和水文條件要滿(mǎn)足項(xiàng)目廠址選擇需要,總體布置要緊湊合理,盡量提高土地利用效率。投資設(shè)施布置應(yīng)符合國(guó)家的現(xiàn)行防火、安全、衛(wèi)生、交通運(yùn)輸及環(huán)保生態(tài)等有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的規(guī)定，通過(guò)客觀、公正、科學(xué)地進(jìn)行多廠址比選，以取得較好的投資效益。

投資項(xiàng)目還包括：項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力等。實(shí)質(zhì)上，風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)投資項(xiàng)目的始終。通過(guò)提升投資決策水平，減少因投資決策失誤帶來(lái)的低水平重復(fù)建設(shè)，杜絕在狹小領(lǐng)域的同業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，則完全有可能從投資源頭上控制投資方向和金額，減少各種投資浪費(fèi)，不斷提高投資效益。同時(shí)，也只有加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)防范，避開(kāi)形形的隱性或顯形的投資陷阱,才有可能減少損失，實(shí)現(xiàn)投資效益最大化的投資目標(biāo)。

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