導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)風險的成因，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險；成因；措施

2002年的世界500強安然公司就是一例因財務(wù)風險而破產(chǎn)倒閉的公司。2006年順馳房地產(chǎn)公司的資金鏈斷裂也是一個因為缺乏防范財務(wù)風險的意識而產(chǎn)生危機的例子。這些都表明了做好財務(wù)風險管理的重要性。

一、財務(wù)風險成因

企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同。

（一）外部原因

1、國家政策的變化帶來的融資風險

一般而言，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定。一國經(jīng)濟或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響.從2007年開始，我國加大了對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控力度，央行第四次提高存款準備金率，尤其是實行差額準備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風險徒增不少，中小企業(yè)也因無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。

2、銀行融資渠道不暢通造成的融資風險

企業(yè)資金來源無非是自有資金和對外融資兩種方式。在各種融資方式中，銀行信貸又是重要的資金來源，但是銀行在國家金融政策以及自身制度不健全等情況的影響下，普遍對中小企業(yè)貸款積極性不高，使其貸款難度加大，增加了企業(yè)的財務(wù)風險。

3.企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。

企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。

（二）內(nèi)部原因

1、盲目擴張投資規(guī)模

有相當一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗判斷片面追求公司外延的擴大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競爭力，造成投資時資金的重大浪費。

2、投資決策失誤

對企業(yè)來說，正確的產(chǎn)業(yè)選擇是生存發(fā)展的戰(zhàn)略起點。但一些企業(yè)在選擇產(chǎn)業(yè)過程中，往往忽視了“產(chǎn)業(yè)選擇是一個動態(tài)過程”的觀念，不能敏銳的把握產(chǎn)業(yè)演變的趨勢和方向。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的主要原因之一，避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策要具有科學化。

3、投資合作伙伴選擇不當

企業(yè)在做出投資決策時，一定要充分的考慮合作伙伴的資質(zhì)、信譽、誠信問題以及合作伙伴是否具備承擔相應(yīng)風險的能力。

4、誠信不足

中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款或投資人要向中小企業(yè)進行投資就不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的貸款和投資成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來困難。能否融通到資金，能融通到多少資金，中小企業(yè)的融資存在很大的不確定性。

5、企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足

財務(wù)風險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風險。然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。

6、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明

這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在債權(quán)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金的使用率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中，很多電但集團公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效地監(jiān)督與控制。

二、財務(wù)風險防范措施

管理企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)涵十分豐富，絕不僅僅是兩個指標、分設(shè)上下限那么簡單。長松咨詢專家指出，降低和化解財務(wù)風險主要有以下幾項措施:

1、關(guān)注匹配性

債權(quán)人和企業(yè)首先都應(yīng)關(guān)注金融工具的期限要求與企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生能力、穩(wěn)定性的匹配性。不能因為有抵押資產(chǎn)就采用成本低的債務(wù)融資，投入現(xiàn)金流不確定的業(yè)務(wù)。不少陷入財務(wù)危機的溫州企業(yè)并非主業(yè)訂單減少，而是依靠現(xiàn)有可抵押資產(chǎn)舉債融資，從事現(xiàn)金流入高度不確定的業(yè)務(wù)――包括自身缺乏持續(xù)競爭力的技術(shù)產(chǎn)業(yè)，或者受宏觀調(diào)控影響大的產(chǎn)業(yè)。

2、關(guān)注交易結(jié)構(gòu)設(shè)計

其次，企業(yè)和債權(quán)人都要關(guān)注債務(wù)融資產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計，限制企業(yè)將債務(wù)資金投向高風險的業(yè)務(wù)等行為，不能因為企業(yè)有抵押就放松限制。例如，湖南瀏陽市有花炮企業(yè)近1000家，租賃的集體土地，抵押貸款非常困難.于是，國家開發(fā)銀行設(shè)計了“三臺一會”的交易結(jié)構(gòu)。篩選出50家左右眼花企業(yè)，根據(jù)“自愿”、“互惠互利”的原則參與和認購互助擔?；稹Ｃ考页鲑Y金額30萬元人民幣以上，目前規(guī)模1500萬元。出資企業(yè)可享受最高不超過出資金額10倍的融資擔保，金信擔保提供擔保提供擔保費減半收取的優(yōu)惠政策以及基金出資的受益權(quán)。

3、重構(gòu)商業(yè)模式

可以重構(gòu)商業(yè)模式、改變資產(chǎn)資源能力組合模式。競爭地位強，或者資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)，可以把固定資產(chǎn)與技術(shù)、管理等軟實力分類，采用融資租賃、投資等融資工具，這將使企業(yè)資產(chǎn)負債表大為改觀，從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)，甚至無資產(chǎn)和負債。交易結(jié)構(gòu)中的各方保留自己的核心資產(chǎn)、資源和能力，通過調(diào)整交易結(jié)構(gòu)重構(gòu)契約型組合。

4、宏觀環(huán)境

宏觀環(huán)境也應(yīng)為企業(yè)創(chuàng)設(shè)一個和諧、有力的財務(wù)風險管理氛圍。媒體記者、分析人員不要因為企業(yè)資產(chǎn)負債率高、流動比率低，就輕易預(yù)言企業(yè)面臨財務(wù)危機風險。政府監(jiān)管部門，要減少對信貸規(guī)模、行業(yè)的直接干預(yù)，使優(yōu)秀的企業(yè)不至于因為信貸資金的急劇減少，而陷入財務(wù)危機。

參考文獻：

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關(guān)鍵詞：施工企業(yè)　財務(wù)風險　防范體系

建筑施工企業(yè)由于其生產(chǎn)的產(chǎn)品獨特，造價高、生產(chǎn)周期長等決定了投標履約保證金的數(shù)額大、質(zhì)押時間長，加之工程工期長，成本管理與控制鏈長、應(yīng)收款的回收難度大等現(xiàn)狀，都會形成一定的財務(wù)風險，為了防范和規(guī)避風險，企業(yè)應(yīng)通過計算財務(wù)預(yù)警指標和對會計報表及其相關(guān)經(jīng)營資料進行分析，以便最大限度地避免或降低財務(wù)風險。

一、 施工企業(yè)財務(wù)風險的概念

1. 1 財務(wù)風險

財務(wù)風險是指由于企業(yè)財務(wù)行為的決策和執(zhí)行、 經(jīng)營環(huán)境變化等原因，財務(wù)活動不能滿足企業(yè)的運營需要，使企業(yè)履行經(jīng)營業(yè)務(wù)受阻，甚至影響到企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的可能性。

1. 2 財務(wù)風險管理

財務(wù)風險管理是指企業(yè)面對不可回避的貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動全過程中的財務(wù)風險，采用一定的系統(tǒng)方法，科學合理地把握財務(wù)風險從形成至消退的規(guī)律，在一定環(huán)節(jié)給予必要的主動干預(yù)，減少風險發(fā)生的頻率和降低風險帶來的損失，這一系統(tǒng)基本涵蓋了風險識別、 風險分析、 風險評估、 風險預(yù)警、 風險控制、 系統(tǒng)監(jiān)督等幾個環(huán)節(jié)。

二、施工企業(yè)財務(wù)風險的類型及形成原因

（一）施工企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)部成因

1. 內(nèi)部控制風險。施工企業(yè)內(nèi)部推行的工程項目管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)：一是內(nèi)部責任合同簽訂及施工承包合同簽訂不及時，承包主體的責任義務(wù)不明確， 責任指標不能及時到位，項目存在先開工后簽合同的不可控被動現(xiàn)象；二是成本控制乏力，開源節(jié)流能力差，項目成本控制未能引起足夠重視；三是項目部擁有完全獨立的材料采購權(quán)，在利潤的實現(xiàn)上有相當大的調(diào)節(jié)空間，甚至會引起一些不必要的債務(wù)糾紛；四是項目施工產(chǎn)值統(tǒng)計彈性較大，給債權(quán)的管理增加了難度，加上施工企業(yè)沒有相應(yīng)的索賠制度，不利于工程款回收率的提高；五是財務(wù)管理只重視基礎(chǔ)工作的管理，不注重財務(wù)分析，事中控制不力。此外，施工企業(yè)內(nèi)部各部門之間、本企業(yè)與上級主管企業(yè)之間在資金管理和使用、利潤分配、資產(chǎn)抵押等方面存在權(quán)責不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象，造成資金使用效率低，資產(chǎn)的安全性和完整性得不到保證，財務(wù)狀況混亂，從而產(chǎn)生財務(wù)風險。

2. 信息不對稱風險。企業(yè)“以包代管”現(xiàn)象普遍存在，造成有的企業(yè)在運作工程項目過程中過分地擴大了項目部和項目承包人的自主權(quán)， 民營式的合作體就存在很大的風險性。 另外，施工企業(yè)從簽訂合同開始，就要對風險作出必要的估計，許多施工企業(yè)的財務(wù)管理人員認為只要做好會計核算和管好、用好資金就行了，缺乏必要且全面的風險意識，以至形成片面性的財務(wù)行為。譬如，融資是解決施工企業(yè)某一期間資金困難的有效途徑，同時也會成為一種負擔，因此不顧一切地融資同樣會使施工企業(yè)陷入兩難境地。相當一部分施工企業(yè)負債資金比例過高，資金結(jié)構(gòu)不合理，財務(wù)管理形同債務(wù)管理，財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，存在著巨大的財務(wù)風險。

3. 承包體制風險。施工企業(yè)是施工合同的主體，必須承擔和履行合同條款的所有法律責任，而在現(xiàn)行的項目承包模式下，合同的履行、實施者是非獨立法人的項目部、分公司甚至個體承包人。盡管施工企業(yè)與項目部或承包個人簽訂了承包協(xié)議，但這種協(xié)議明顯和國家的法規(guī)不相吻合，在法律上是無效的，其所附帶的連帶責任往往一發(fā)不可收拾。這樣項目部和項目個體承包人一方面行使企業(yè)的權(quán)力，另一方面卻逃避了法律責任。

4. 稅收征管風險。項目實行經(jīng)濟責任承包后，施工企業(yè)客觀上對項目的管理弱化，加上某些地方的材料市場極不規(guī)范，購買材料時沒有發(fā)票，或者假發(fā)票泛濫，企業(yè)面臨很大的稅務(wù)風險。

（二）施工企業(yè)財務(wù)風險的外部成因

1. 資金結(jié)構(gòu)風險。目前，建筑市場中墊資施工的傾向越來越明顯，不僅嚴重干擾了施工企業(yè)的工程建設(shè)管理，而且嚴重制約了施工企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。墊資施工給施工企業(yè)帶來的直接后果是大量生產(chǎn)資金被占用，更為嚴重的是，造成施工企業(yè)債臺高筑， 財務(wù)費用增大并引發(fā)連鎖反應(yīng)，如對供應(yīng)商及銀行等的巨額債務(wù)影響了企業(yè)再融資能力，損害了施工企業(yè)在新一輪投標中的競標能力等等，形成施工企業(yè)的財務(wù)風險。此外，墊資施工加大了工程款的回收難度，增加了企業(yè)財務(wù)風險。

2. 合同中的財務(wù)風險。當前由于建筑市場的不規(guī)范和投標的激烈競爭，企業(yè)面臨著諸如工程質(zhì)量、拖欠工程款、材料價格等問題，這些都與合同履行不良有著密切的關(guān)系。許多業(yè)主利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理，在簽訂合同時附加許多不平等條款，如要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等。因此，管理稍一放松，就可能發(fā)生虧損，項目承接到手有可能意味著要發(fā)生虧損，致使施工企業(yè)在承接工程初期就處于非常不利的地位，甚至陷入合同陷阱，增大了財務(wù)風險系數(shù)。合同風險是由工程的復(fù)雜性和多變性決定的，合同雙方必須共同承擔的。合同的客觀風險是法律法規(guī)、合同條件以及慣例規(guī)定的，其風險責任是合同雙方無法回避的。例如： 工程變更風險，即合同規(guī)定施工企業(yè)應(yīng)承擔的風險有工程變更在 15% 的合同金額內(nèi)，施工企業(yè)得不到任何補償調(diào)整；又如：合同價格的調(diào)整，如果合同規(guī)定不予調(diào)整，而實際施工中發(fā)生變更，導(dǎo)致成本增加，則施工企業(yè)必須承擔相應(yīng)的風險。處理此類風險問題，關(guān)鍵就在于要有轉(zhuǎn)移風險和分散風險的能力，將合同風險減少到最低限度。合同是施工企業(yè)一切風險的源頭， 如果合同“先天不足” ，勢必會造成工程項目實施中的被動，增加施工企業(yè)財務(wù)風險。

3. 項目成本管理控制的財務(wù)風險。成本管理是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的一個重要組成部分，在項目施工過程中，是否實行全面成本控制，能否嚴格按照成本計劃實施和控制，對構(gòu)成工程實體的材料、人工、機械等現(xiàn)場工程直接費用采取措施加以控制；對項目部間接費的核算和控制能否按照施工預(yù)算及工期要求，制訂出費用開支計劃，且對每一個費用項目逐一核定指標。每一環(huán)節(jié)的成本管理和控制都直接影響項目的經(jīng)濟效益，無論哪個環(huán)節(jié)處理不當，都可能存在財務(wù)風險。

4. 工程竣工 結(jié)算的財務(wù)風險。一般而言，施項目竣工后，就要及時辦理工程竣工驗收、編工程竣工決算，但是由于業(yè)主和設(shè)計的原因致使有的單項工程的變更或調(diào)概不能及時批復(fù)，這樣就會造成項目財務(wù)結(jié)算滯后； 另外在施工后期，往往因業(yè)主資金不足，加大了施工企業(yè)及時收回工程結(jié)算尾款的難度， 增加施工企業(yè)的資金負擔，同時也延長了工程保修時間， 增加工程保修費用，從而增加了工程項目成本， 財務(wù)風險也隨之而來。

三、施工企業(yè)財務(wù)風險具體表現(xiàn)形式

1、企業(yè)盈利能力仍然不強，主要是主營業(yè)務(wù)利潤的增長幅度遠遠低于主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，工程項目競爭激烈，讓利現(xiàn)象嚴重，同時建筑材料價格、勞務(wù)用工價格等持續(xù)走高，導(dǎo)致工程總成本的增長，個別建造合同項目存在虧損風險。

2、 企業(yè)營運能力仍然不高， 從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，應(yīng)收賬款金額居高不下，周轉(zhuǎn)率低，發(fā)生壞賬風險很大，潛虧風險增加，企業(yè)存貨金額迅速增加，存貨周轉(zhuǎn)率偏低。

3、從企業(yè)的償債能力看，過度舉債，資產(chǎn)負債率居高不下，利息負擔沉重，流動資產(chǎn)不足以償還流動負債。

4、從企業(yè)現(xiàn)金流量看，表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入量低，缺乏償還到期債務(wù)的現(xiàn)金流，部分生產(chǎn)經(jīng)營所需設(shè)備投入需要依靠銀行借款資金。

四、建筑施工企業(yè)財務(wù)防范體系的構(gòu)建

1、財務(wù)防范指標設(shè)定

不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同，財務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同；同一企業(yè)的不同歷史時期，財務(wù)風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據(jù)建筑施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務(wù)風險，財務(wù)風險預(yù)警指標應(yīng)以償債能力指標和盈利能力指標為基礎(chǔ)，營運能力和發(fā)展能力指標為補充。同時重點突出現(xiàn)金流量指標。主要包括： . 償債能力指標：速動比率、資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)；. 營運能力指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； . 盈利能力指標：主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率；. 發(fā)展能力指標：銷售（營業(yè)）增長率、總資產(chǎn)增長率； . 現(xiàn)金流量指標：現(xiàn)金流動負債比率、經(jīng)營活動流入量、經(jīng)營活動流出量比率。結(jié)合建筑施工企業(yè)的行業(yè)特點，可以增設(shè)應(yīng)收賬款增長率以及應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例兩個重點管理指標。

2、預(yù)警指標標準值的選擇

高素質(zhì)的管理團隊以及企業(yè)負責人的高度重視是企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系有序運行、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關(guān)鍵在于執(zhí)行、 落實。對財務(wù)風險的控制是財務(wù)人員的責任，更是企業(yè)負責人的責任，同時還需要各個職能部門通力配合。企業(yè)可以成立由總經(jīng)理、總經(jīng)濟師、總會計師以及經(jīng)營、工程、綜合監(jiān)察、財務(wù)管理等部門成員參加的預(yù)警防控領(lǐng)導(dǎo)小組。

規(guī)范真實的財務(wù)會計信息是準確進行財務(wù)預(yù)警的前提。財務(wù)預(yù)警指標體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息，會計信息的真實、及時、規(guī)范將直接影響到財務(wù)預(yù)警指標體系的建立和運行效果。

3、建立完善靈敏的財務(wù)信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務(wù)軟件的成熟，財務(wù)信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大，離開財務(wù)信息管理系統(tǒng)，將大大降低企業(yè)財務(wù)預(yù)警效率和效果。

4、完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度。建立財務(wù)預(yù)警指標體系對企業(yè)內(nèi)部控制制度提出了更高的要求，良好的內(nèi)部控制制度可以提高財務(wù)預(yù)警的準確性。

5、財務(wù)預(yù)警的分析要通過現(xiàn)象看本質(zhì)。簡單地通過財務(wù)指標的計算和分析還不能完全說明企業(yè)真實的財務(wù)風險情況，在對企業(yè)進行財務(wù)風險評估時，要做到具體情況具體分析，挖掘出財務(wù)預(yù)警指標變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，才能透過現(xiàn)象看本質(zhì)，才能使財務(wù)風險控制的各項措施真正發(fā)揮作用。

結(jié)束語

建筑施工企業(yè)必須加強管理，強化財務(wù)約束，建立科學的財務(wù)防范系統(tǒng)，規(guī)避財務(wù)風險，防范和化解財務(wù)風險。在經(jīng)濟林潮中站穩(wěn)腳跟，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻

［1］張春先. 建立企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風險防范機制小議[J].財務(wù)與會計，2005（3）.

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［4］張月娥，周大風 .現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險的測定和防范 [J].理論觀察，2003（8）.

篇3

摘要財務(wù)風險是由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。在激烈競爭的市場經(jīng)濟中, 企業(yè)已成為市場競爭的主體,企業(yè)賴以生存、發(fā)展的自然環(huán)境和社會經(jīng)濟環(huán)境具有較大的不確定性, 使企業(yè)面臨風險的威脅。因此, 企業(yè)應(yīng)在正確分析財務(wù)風險成因的基礎(chǔ)上，加強對財務(wù)風險的防范與控制，以盡可能的降低財務(wù)風險，保證企業(yè)健康的發(fā)展。

關(guān)鍵詞財務(wù)風險成因防范

一、財務(wù)風險含義及重要性

財務(wù)風險也叫籌資風險，是指由于企業(yè)負債籌資而帶來的收益的不確定性。

財務(wù)風險主要包括籌資風險、投資風險、流動性風險等。在競爭激烈的市場經(jīng)濟中，企業(yè)賴以生存、發(fā)展的自然環(huán)境和社會經(jīng)濟環(huán)境具有較大的不確定性。企業(yè)的財務(wù)風險客觀存在，可能對企業(yè)的生存、發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。而要完全消除財務(wù)風險并不現(xiàn)實，因此企業(yè)應(yīng)了解財務(wù)風險的成因，并結(jié)合自身實際制訂出可行的風險防范措施，以期防范風險并將財務(wù)風險控制在可接受的范圍內(nèi)，以實現(xiàn)企業(yè)的長期發(fā)展。

二、財務(wù)風險成因分析

企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因很多，既有外部原因，也有內(nèi)部原因，企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的一般原因有以下幾點：

（一）外部原因

導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的外部原因主要是宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性，企業(yè)的管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，則會導(dǎo)致財務(wù)風險的發(fā)生。企業(yè)所處的宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、金融市場環(huán)境等，這些因素雖然存在企業(yè)之外但卻對企業(yè)的財務(wù)風險產(chǎn)生重大影響。如稅收政策的變化、刺激經(jīng)濟發(fā)展的政策措施，都對企業(yè)財務(wù)風險狀況有著重大影響。如果企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)不能及時適應(yīng)外部環(huán)境的變化，如：不能對外部環(huán)境的變化進行科學的預(yù)測，反應(yīng)滯后等，則會產(chǎn)生財務(wù)風險。

（二）內(nèi)部原因

導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的內(nèi)部原因主要包括以下幾個方面：

1.財務(wù)人員風險意識淡薄

只要企業(yè)有財務(wù)活動，就必然會存在財務(wù)風險，因為風險貫穿于財務(wù)活動的始終。在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員風險意識淡薄，導(dǎo)致對風險的判斷不足，產(chǎn)生財務(wù)風險。

2.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)各種資金的來源及其比例關(guān)系， 即企業(yè)中權(quán)益資金和負債資金的比例關(guān)系。如果企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，即企業(yè)資金中負債資金過多，則會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。因此在決定資金結(jié)構(gòu)時，必須考慮企業(yè)的風險承受能力。

3.財務(wù)決策失誤

財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的一個重要原因。要避免決策失誤就要做到財務(wù)決策的科學化。但目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著主觀決策和經(jīng)驗決策現(xiàn)象，且決策時缺乏科學的分析，或者決策所依據(jù)的信息存在失真和片面性，從而導(dǎo)致企業(yè)決策失誤，給企業(yè)帶來財務(wù)風險。

4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明

企業(yè)內(nèi)部各部門之間在資金管理及使用等方面存在權(quán)責不明，管理不力的現(xiàn)象，導(dǎo)致無法對財務(wù)管理活動進行嚴格的控制，資金的安全性、完整性無法得到保證，致使企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險。

三、財務(wù)風險的防范

企業(yè)的財務(wù)風險是客觀存在的，我們無法消除財務(wù)風險，但可采取措施將其控制在可接受的范圍內(nèi)。

（一）提高財務(wù)人員風險意識

企業(yè)應(yīng)重視財務(wù)風險防范工作，提高財務(wù)人員的風險意識，保持高度的敏感性，一旦發(fā)現(xiàn)風險苗頭，及時報告，及時解決。而提高財務(wù)人員的風險意識，需要企業(yè)經(jīng)常組織學習和培訓(xùn)，提高其專業(yè)技能和適應(yīng)復(fù)雜多變的財務(wù)環(huán)境的能力，使其具有財務(wù)信息的綜合整理和分析能力，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需要。高風險意識和高素質(zhì)的財務(wù)人員，能夠為企業(yè)防范財務(wù)風險構(gòu)建一道堅固的防護網(wǎng)，為企業(yè)發(fā)展提供有力的支撐。

（二）加強籌資管理

企業(yè)擁有充足、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，在面對危機時才能具有較強的防御能力，才能保持穩(wěn)定、健康地發(fā)展。當企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金不足的困難時，可以采取發(fā)行股票、發(fā)行債或銀行借款等方式來籌集所需資本。一般來說，發(fā)行股票是風險最低的籌資方式，因為股票不需到期償還，但股票的資金成本較高，因此企業(yè)籌資時應(yīng)在充分分析資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上進行籌資方式的選擇。企業(yè)除向銀行爭取獲得貸款外，還應(yīng)積極開拓多渠道融資，避免籌資方式的單一性。在籌資過程中應(yīng)注重債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，注意資金期限的搭配，盡可能的減少財務(wù)風險。

(三)加強流動性風險的管理

企業(yè)流動性較強的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項目。為避免流動性風險，企業(yè)應(yīng)在保持資產(chǎn)流動性的前提下，盡可能的減少流動資產(chǎn)的持有量，以實現(xiàn)利益最大化。因此企業(yè)應(yīng)確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的存貨庫存量以及加快應(yīng)收賬款的回收等。

（四）構(gòu)建科學的決策機制

科學的決策機制需要高素質(zhì)的決策者隊伍和科學的決策方法。一方面，企業(yè)需要高素質(zhì)的決策者隊伍，同時決策者之間需加強信息的交流與溝通，明確各自的職權(quán)和責任，最大限度地減少由于主觀決策所帶來的失誤。另一方面，企業(yè)必須嚴格按照科學決策的標準與程序來實施決策，對各影響因素進行充分的分析，避免主觀決策的隨意性和片面性。

（五）建立健全的內(nèi)部控制制度

健全的內(nèi)部控制制度，不僅能夠保證財務(wù)數(shù)據(jù)的準確、可靠，而且是企業(yè)財務(wù)管理活動有序進行的重要保障。而目前我國有一些企業(yè)，尚未建立嚴密、科學、合理的內(nèi)部控制制度，使企業(yè)財務(wù)運作的安全性受到威脅，財務(wù)風險得不到有效的控制。

（六）建立完善的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)

完善的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，是防范財務(wù)風險的重要措施，因此，企業(yè)應(yīng)從自身的實際情況出發(fā)，建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中可能存在的風險進行監(jiān)控。

參考文獻：

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險 控制與防范 財務(wù)管理

隨著市場競爭的日益激烈，企業(yè)面臨的社會環(huán)境越來越復(fù)雜，財務(wù)風險對于企業(yè)的生存和發(fā)展影響越來越大。財務(wù)風險作為企業(yè)面臨的主要風險，直接影響著企業(yè)的決策和經(jīng)營，對于企業(yè)的生存和發(fā)展有著決定性影響。如何更好的控制和防范企業(yè)財務(wù)風險，降低企業(yè)的經(jīng)營風險，成為了越來越多財務(wù)人員關(guān)注和研究的方向。針對日益復(fù)雜的市場環(huán)境和市場競爭，企業(yè)要加強對于財務(wù)風險的認識，結(jié)合企業(yè)自身實際進行財務(wù)風險分析，做好企業(yè)財務(wù)風險的控制和防范。

一、企業(yè)財務(wù)風險的成因

企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)籌資、投資、資金運營及利潤分配等財務(wù)活動的不確定因素導(dǎo)致企業(yè)資金損失的可能性，其實質(zhì)是一種微觀的經(jīng)濟風險。企業(yè)財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)活動風險的集中體現(xiàn)，是現(xiàn)代企業(yè)面臨的重要的問題，同時對于企業(yè)的生存的發(fā)展有著重要的影響。企業(yè)財務(wù)風險對企業(yè)的經(jīng)營和決策產(chǎn)生重大影響，因此如何做好企業(yè)財務(wù)風險的開展和防范，降低企業(yè)財務(wù)風險，保障企業(yè)的健康正常運轉(zhuǎn)成為了眾多企業(yè)探索和研究的方向。面對財務(wù)風險，企業(yè)客觀分析和認識財務(wù)風險，準確找出企業(yè)經(jīng)營管理中存在的財務(wù)風險，采取相應(yīng)的控制和防范措施，對于現(xiàn)代企業(yè)的生存和發(fā)展有著重要的意義。

（一）宏觀環(huán)境復(fù)雜多變帶來的財務(wù)風險

宏觀環(huán)境是企業(yè)外部環(huán)境，主要涉及到國家政策法規(guī)、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境等方面，具有較強的復(fù)雜性。宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是影響企業(yè)財務(wù)風險的外部因素，是企業(yè)難以準確預(yù)見和無法改變的因素，對于企業(yè)財務(wù)風險的影響較大。宏觀環(huán)境具有復(fù)雜性和未知性，宏觀環(huán)境的變化直接影響著企業(yè)的財務(wù)風險，宏觀環(huán)境的不利變化必然加劇企業(yè)的財務(wù)風險。對于財務(wù)管理彈性較大的企業(yè)而言，宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變可以依靠各種財務(wù)活動來分散財務(wù)風險，降低宏觀環(huán)境變化對于企業(yè)財務(wù)的影響。但在特定時期和環(huán)境下，企業(yè)對于利率變動、通貨膨脹等影響因素的抵御能力較弱，企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)難以適應(yīng)復(fù)雜多變的社會環(huán)境，企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)應(yīng)變能力較差，加大的企業(yè)的財務(wù)風險。對于企業(yè)的正常經(jīng)營和運轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響。

（二）企業(yè)財務(wù)活動帶來的財務(wù)風險

企業(yè)的財務(wù)風險不僅受到復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境的影響，同時受到企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動的影響。企業(yè)財務(wù)活動主要包括企業(yè)的籌資、投資、資金運營、收益分配等方面，這些方面對于企業(yè)的資金的周轉(zhuǎn)和使用產(chǎn)生較大的影響，是企業(yè)財務(wù)狀況的重要體現(xiàn)。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和進步，企業(yè)面臨著越來越多的財務(wù)活動選擇，同時也承擔著越來越多的財務(wù)風險。相關(guān)研究表明，我國企業(yè)存在資本結(jié)構(gòu)不合理、盲目追求多元化經(jīng)營、財務(wù)管理制度不合理、財務(wù)關(guān)系混亂、收入分配政策不合理等問題，眾多的問題導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)缺陷和不足，導(dǎo)致了企業(yè)的財務(wù)風險。

（三）企業(yè)財務(wù)人員欠缺風險意識

企業(yè)財務(wù)風險受到企業(yè)外部的宏觀環(huán)境及企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動的影響，對于企業(yè)的正常的經(jīng)營和管理產(chǎn)生重要的影響。企業(yè)的財務(wù)管理人員作為企業(yè)財務(wù)活動的管理者，對于企業(yè)財務(wù)活動的選擇和開展有著重要的影響，企業(yè)財務(wù)管理人員的建議和決策是企業(yè)開展財務(wù)活動的主要依據(jù)。面對激烈的市場競爭和復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，企業(yè)財務(wù)管理人員的風險意識直接影響著企業(yè)財務(wù)風險。但在實際經(jīng)營管理中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏明確的風險管理意識，財務(wù)管理意識淡薄，不能準確的把握企業(yè)財務(wù)風險的本質(zhì)，對于企業(yè)財務(wù)風險預(yù)計偏差，導(dǎo)致企業(yè)在面對財務(wù)風險時，缺乏及時有效的財務(wù)風險應(yīng)對措施，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。

二、企業(yè)財務(wù)風險控制和防范措施

企業(yè)財務(wù)風險對于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟效益有著重要的影響，直接關(guān)系著企業(yè)的正常經(jīng)營和管理。為了企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該加強企業(yè)財務(wù)風險的控制和防范，將防范和化解財務(wù)風險作為企業(yè)財務(wù)管理的重點工作。結(jié)合企業(yè)財務(wù)風險的具體成因，進行適當?shù)目刂坪头婪?，健全企業(yè)的財務(wù)風險管理機制，降低企業(yè)的財務(wù)風險，提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟效益。

（一）完善企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)

針對宏觀環(huán)境對于企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的影響，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身財務(wù)管理狀況完善企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)，提高企業(yè)的環(huán)境應(yīng)變能力和適應(yīng)能力。宏觀環(huán)境是企業(yè)必須面對、無法改變的外部環(huán)境因素，針對宏觀環(huán)境，企業(yè)應(yīng)該加強對于宏觀環(huán)境的分析，把握重要事件對于宏觀環(huán)境的影響，把握宏觀環(huán)境的變化趨勢。結(jié)合企業(yè)財務(wù)實際情況，把握宏觀環(huán)境的變化，制定有針對性的應(yīng)變措施，結(jié)合環(huán)境的變化適時調(diào)整和完善企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)，提高企業(yè)的宏觀環(huán)境應(yīng)變能力和適應(yīng)能力，降低企業(yè)的財務(wù)風險，提高企業(yè)的競爭力。

（二）提高企業(yè)財務(wù)活動決策的科學性

企業(yè)財務(wù)決策直接決定著企業(yè)財務(wù)活動的選擇，對于企業(yè)的財務(wù)風險有著重要的影響。面對市場經(jīng)濟的激烈競爭，企業(yè)要不斷提高企業(yè)財務(wù)活動決策的科學性，做出準確的財務(wù)分析和財務(wù)決策，保障企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)和企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。企業(yè)面對不斷變化的市場經(jīng)濟，企業(yè)要健全財務(wù)管理制度，建立有效的財務(wù)風險防范機制，加強企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理，提高企業(yè)資金的使用效率和周轉(zhuǎn)速度。在企業(yè)進行財務(wù)決策之前，應(yīng)該充分考慮外部社會環(huán)境、企業(yè)財務(wù)實際狀況等多種因素，進行全面、科學的分析，制定多種決策方案，結(jié)合企業(yè)實際選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀隨意性，提高企業(yè)財務(wù)決策的科學性、合理性。

（三）強化財務(wù)管理人員的風險意識

企業(yè)財務(wù)管理人員作為企業(yè)財務(wù)活動的決策者，對于企業(yè)財務(wù)風險有著重要的影響。企業(yè)進行財務(wù)風險的控制和防范，應(yīng)當強化企業(yè)財務(wù)管理人員的風險意識，建立企業(yè)財務(wù)風險的預(yù)測、預(yù)警和防范。企業(yè)財務(wù)管理人員要加強學習，定期或者不定期參加財務(wù)培訓(xùn)，強化財務(wù)風險的理論學習，加深對于財務(wù)風險的了解和認識，把握財務(wù)風險的本質(zhì)，樹立正確的財務(wù)風險觀念。企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)該不斷加強自身的知識儲備和職業(yè)綜合素養(yǎng)，提高自身的職業(yè)道德素養(yǎng)，為企業(yè)財務(wù)分析和決策做出準確的判斷，提高企業(yè)的財務(wù)決策的科學化水平。同時企業(yè)財務(wù)管理人員要合理利用防范財務(wù)風險的技術(shù)方法，綜合采用分散法、回避法、轉(zhuǎn)移法、降低法等多種財務(wù)風險的方法，控制和防范企業(yè)的財務(wù)風險，降低財務(wù)風險對于企業(yè)正常經(jīng)營的影響。

三、總結(jié)

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和市場競爭的加劇，企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)選擇越來越多，企業(yè)面臨的財務(wù)風險也越來越大。企業(yè)財務(wù)風險是企業(yè)日常財務(wù)管理中不可忽視部分，對于企業(yè)的生存和發(fā)展有著重要的影響。企業(yè)財務(wù)風險受到宏觀環(huán)境、企業(yè)財務(wù)活動、財務(wù)管理人員等多種因素的影響，具有復(fù)雜性和多樣性。面對激烈的市場競爭，企業(yè)應(yīng)該不斷加強對于財務(wù)風險的控制和防范，不斷完善企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)，提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力，提高企業(yè)財務(wù)活動決策的科學性和合理性，同時不斷加強企業(yè)財務(wù)管理人員的風險防范意識，降低企業(yè)的財務(wù)風險，提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟效益。

參考文獻：

[1]徐小康.企業(yè)財務(wù)風險的成因、控制與防范策略[J].中國商貿(mào)，2014，（33）.

篇5

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風險

成因

管理策略

一、財務(wù)風險的成因

生產(chǎn)經(jīng)營過程中一切可以影響財務(wù)成果不確定性的因素，都是財務(wù)風險形成的原因，它不僅可以來自產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的市場變化因素，也可以來自生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)與資金運動有關(guān)的任何因素，如籌融資過程、投資決策等相關(guān)企業(yè)內(nèi)部因素；還與世界經(jīng)濟周期性的波動、所在國家的宏觀經(jīng)濟管理體制調(diào)整等外部因素有關(guān)。下面從內(nèi)因和外因兩個方面來分析財務(wù)風險形成的原因。

(一)財務(wù)風險形成的內(nèi)因

1.產(chǎn)品風險。所謂產(chǎn)品風險，是指企業(yè)將產(chǎn)品投放于銷售市場過程中，由于產(chǎn)品自身的特點以及采取的銷售策略等原因，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品不被市場接受，造成產(chǎn)品的市場占有率或銷售價格達不到預(yù)期目標，影響到企業(yè)經(jīng)營效益目標甚至危及企業(yè)生存發(fā)展。而對于一個處于成長期的企業(yè)來說，要維持正常運轉(zhuǎn)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要占到企業(yè)全部現(xiàn)金流量的絕大部分，而產(chǎn)品能否正常銷售、收款是影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流的最主要因素。因此，產(chǎn)品風險是影響企業(yè)現(xiàn)金流并最終形成財務(wù)風險的主要風險源之一。

2.投資風險。廣義上的投資是指企業(yè)為了獲得或最終獲得大于原始投入的收益，將貨幣資金、實物資產(chǎn)、債權(quán)股權(quán)、無形資產(chǎn)等注入其他企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的行為。投資是企業(yè)一項重要的資金運用形式(資產(chǎn)運動形式)，企業(yè)除了可以將資金或資產(chǎn)用于圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售為核心的經(jīng)營活動外，還可以將資金或資產(chǎn)運用于項目投資、收購兼并、持股控股等不同的投資活動，當然，投資過程中也會存在各種不同風險。所謂投資風險，則是指在整個投資環(huán)節(jié)由于可能出現(xiàn)與投資前期評估時依據(jù)的相關(guān)因素和政策發(fā)生變化，從而使投資未能產(chǎn)生預(yù)期收益的可能性。

3.信用風險。市場經(jīng)濟其本質(zhì)上的一個主要特點在于它是一種信用經(jīng)濟，或者說是契約經(jīng)濟。我國從20世紀70年代末、80年代初開始推行市場經(jīng)濟，總體上來說市場經(jīng)濟在我國的發(fā)展歷程相對較短，市場經(jīng)濟秩序仍有待完善，整個市場上還存在一定程度的信用危機。企業(yè)面對的信用風險主要表現(xiàn)在：一是由于結(jié)算方式的創(chuàng)新帶來的賒銷、賒購業(yè)務(wù)增多，企業(yè)相互之間的債權(quán)債務(wù)居高不下；二是企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間的連鎖“三角債”現(xiàn)象。特別是在國家采取收縮銀根、加息等貨幣政策影響下，信用風險表現(xiàn)更為明顯，2011年上半年廣東沿海等地的很多中小企業(yè)“倒閉潮”更多地與信用風險有關(guān)。

4　擔保風險。擔保事項從財務(wù)上來解釋，根據(jù)風險事項出現(xiàn)的概率大小又可被稱為“或有事項”、“或有負債”，即企業(yè)一旦為他人的借款或者其它經(jīng)營業(yè)務(wù)活動提供了擔保，企業(yè)便承擔了一項在將來可能承擔連帶付款的義務(wù)，也即承擔了一項負債。按照現(xiàn)行會計準則規(guī)定，雖然只有很小部分“或有事項”能滿足會計核算要求在會計報表中以“或有負債”反映出來，大部分的“或有事項”只是表外項目，但在風險產(chǎn)生后所需承擔的責任卻基本相同，即當被擔保人不能履行合同約定的還款義務(wù)或經(jīng)營義務(wù)時，按照擔保法及其它相關(guān)商業(yè)法律法規(guī)，此時的擔保義務(wù)就轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯拥倪€款或履約義務(wù)，因而擔保事項是企業(yè)一項潛在的財務(wù)風險。

5　經(jīng)營者道德風險。隨著理論的興起，過去往往容易被忽視的經(jīng)營者等“人”道德風險以及內(nèi)部人控制風險逐步被引起重視?，F(xiàn)代經(jīng)濟學和管理學普遍認為，在內(nèi)部控制與監(jiān)督缺失的情況下，“人”道德風險以及內(nèi)部人控制風險所產(chǎn)生的后果往往遠超過其它財務(wù)風險對企業(yè)的影響。所謂道德風險，是指企業(yè)經(jīng)理層等“人”為了實現(xiàn)自身的效用或權(quán)益最大化，不惜以犧牲所有者的利益為代價，從而使經(jīng)營行為偏離了股東價值最大化的目標。根據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度學說和委托理論，出資人和經(jīng)營者之間屬于一種委托關(guān)系，出資人是企業(yè)的委托人，經(jīng)營管理層則是企業(yè)的人。由于在出資人與經(jīng)營管理層之問存在著眾多的“信息不對稱”，經(jīng)營者的“道德風險”問題不可避免，在一些監(jiān)督、激勵機制不是很完善的企業(yè)，這種現(xiàn)象還相當突出。

(二)財務(wù)風險形成的外因

1　全球經(jīng)濟周期波動的影響。經(jīng)濟周期處于繁榮時期時，不僅市場對產(chǎn)品需求旺盛、價格上漲從而引發(fā)企業(yè)擴大再生產(chǎn)的積極性，同時企業(yè)的外部融資環(huán)境也更加寬松，銀行借貸和資本市場發(fā)債、發(fā)股更為快捷、有效。與繁榮時期相反，一旦經(jīng)濟周期從繁榮進入衰退，或陷入危機，在產(chǎn)品需求減弱的帶動下，價格也必定會下行，企業(yè)利潤減少甚至產(chǎn)生虧損，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量往往不足，此時正需要外部融資的支持；但資本從來都不是慈善家，無論銀行借貸資本還是股東的權(quán)益資本，在此情形下更不會輕易投入，從而導(dǎo)致企業(yè)融資困難，引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)、倒閉增加，放大了企業(yè)財務(wù)風險的杠桿效應(yīng)。

2　經(jīng)濟全球化、一體化的影響。經(jīng)濟全球化、一體化是當今世界經(jīng)濟發(fā)展的總體趨勢。經(jīng)濟全球化、一體化就其本質(zhì)而言，不外是市場配置資源的機制超出一個國家或一個經(jīng)濟共同體，而在全球范圍內(nèi)的延伸和擴展。但是一個企業(yè)在從國內(nèi)市場走向國際市場的同時，必然會面臨到許多在國內(nèi)市場經(jīng)營時所不曾遇到的困難，如貿(mào)易保護主義、關(guān)稅壁壘、法律限制、風俗不同以及政治風險等。從風險上來看，國際經(jīng)營的各種財務(wù)風險都可能較國內(nèi)經(jīng)營時成倍放大，因為國際經(jīng)營的周期長、交易數(shù)額一般更大、運輸距離更遠、結(jié)算幣種的匯率變化等原因，造成原本在國內(nèi)經(jīng)營中的產(chǎn)品銷售風險、信用風險、擔保風險、運輸風險和商業(yè)風險被放大。

3　金融一體化與金融創(chuàng)新的影響。所謂金融一體化，是指為了滿足經(jīng)濟全球化的需要，全球金融體系聯(lián)系更加緊密以及金融活動的種類不斷創(chuàng)新的過程。金融一體化為企業(yè)融資提供了更多的渠道，但同時也增加了更多風險隱患，因為在國內(nèi)融資只受國內(nèi)市場環(huán)境影響，而到國際市場融資，受國際資本無序流動影響，世界經(jīng)濟的微小波動都會給企業(yè)帶來更大反響，風險更難評估和防范。金融創(chuàng)新是指隨著金融一體化的深化和發(fā)展，國際金融市場上的交易工具、交易方式、交易對象等一系列有關(guān)金融活動的創(chuàng)新實踐。金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)在一些傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中所不曾涉及的衍生金融工具的出現(xiàn)，這些衍生金融工具有著高杠桿性、高風險性的特點，如果處理不當，在經(jīng)濟繁榮時期能加速經(jīng)濟泡沫的形成，而在經(jīng)濟衰退時期又能助推泡沫的迅速破滅。如果一個企業(yè)涉足衍生金融工具，其傳統(tǒng)財務(wù)風險也將被成倍放大。

二、財務(wù)風險管理策略的選擇

恰當?shù)剡x擇財務(wù)風險管理策略是防范和化解風險的必要前提，因為在不同的財務(wù)風險管理策略下，

企業(yè)的行為和決策都會不盡相同。選擇財務(wù)風險管理策略，要在全面考慮企業(yè)財務(wù)風險的成因、性質(zhì)、風險度以及企業(yè)風險管理目標、財務(wù)實力和風險承受能力等因素的基礎(chǔ)上，選擇適合其防范和控制風險的管理策略和應(yīng)對手段，實施不同的處理方式?？晒┻x擇的財務(wù)風險管理策略主要有：

(一)財務(wù)風險回避策略。是指在可能的財務(wù)風險發(fā)生之前，考慮到企業(yè)的風險承受能力較弱或該項風險產(chǎn)生時可能給企業(yè)帶來重大風險損失，并且風險產(chǎn)生的概率較大，因而有意識地采取回避措施，主動放棄或拒絕該風險事項。一般來說，風險回避策略是一種最徹底的處置風險的方法。該策略與其他風險管理策略的最大區(qū)別在于，在風險產(chǎn)生之前完全徹底地消除風險可能造成的損失，而不是事后為減少損失而將風險向他方轉(zhuǎn)移。該策略并不能適用于所有的風險事項，因為企業(yè)要經(jīng)營，風險不可能完全回避，回避所有財務(wù)風險只有在真空環(huán)境下的“魯賓遜世界”才有可能會實現(xiàn)，而在這種環(huán)境下也不可能存在企業(yè)經(jīng)營行為。所以，只有在一項業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的財務(wù)風險過大超出了企業(yè)自身的風險承受能力，或是企業(yè)認為風險與其收益不匹配，風險事項的預(yù)期收益遠遠小于預(yù)期損失以及對于僅有損失沒有收益的純風險等特殊情況下，一般才有可能采取財務(wù)風險回避策略。

(二)財務(wù)風險分散策略。該策略基于現(xiàn)資組合理論，認為通過進行科學的組合投資可以有效地化解非系統(tǒng)風險，從而起到降低財務(wù)風險的作用。風險分散，就是要通過多元化經(jīng)營、多方投資、多方籌資、爭取多方客戶等方式來化解某一風險可能帶來的損失。但是分散風險的多元化也不是沒有邊界的，一方面要求企業(yè)有充足的資本可以支撐多元化經(jīng)營、多方投資的資金需求；另一方面，過度的多元化有可能會削弱企業(yè)原來的競爭優(yōu)勢。因此企業(yè)一定要量力而行，以出色的管理能力和豐富的管，理經(jīng)驗為基礎(chǔ)，立足于專業(yè)化，主業(yè)突出，并在此基礎(chǔ)上適度涉及其他產(chǎn)品與投資項目，才能達到分散財務(wù)風險的最終目的。

(三)財務(wù)風險轉(zhuǎn)移策略。是指企業(yè)在遇到生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的風險時，通過投保、價格涵蓋(制定價格時將風險數(shù)量化后分攤增加單價)等策略將風險轉(zhuǎn)移給企業(yè)以外的市場主體，從而消除或減少風險可能給企業(yè)帶來的損失。財務(wù)風險轉(zhuǎn)移策略的選擇受成本與效益的比較制約。通過投保來轉(zhuǎn)移風險，如果投保費用很高，超出企業(yè)經(jīng)營的預(yù)期收益，該項策略就不具備財務(wù)可行性；而通過價格涵蓋，如果包含風險后的定價過高，在充分競爭的市場上便會失去競爭優(yōu)勢。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風險；成因；防范措施

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.12.25 文章編號：1672-3309（2013）12-62-02

一、中小企業(yè)財務(wù)風險的成因

（一）外部因素

在當前運行的經(jīng)濟體制下，幾乎各行各業(yè)都會受到國家宏觀政策以及社會發(fā)展環(huán)境的影響。而一旦外部環(huán)境發(fā)生改變時，中小企業(yè)由于沒有足夠的人力、物力，同時又不像大企業(yè)那樣有機會爭取對自己有利的政策，往往出現(xiàn)反應(yīng)滯后，以及無法采取有效地防范措施，從而帶來財務(wù)風險。

在籌資政策上，中小企業(yè)與大型企業(yè)相比就存在弱勢，民營中小企業(yè)又不重視企業(yè)信用的培養(yǎng)，結(jié)果導(dǎo)致當前中小企業(yè)資金籌措渠道的短缺。在股票市場，小企業(yè)沒有足夠的實力可以像大型企業(yè)那樣通過發(fā)行股票來融資；在發(fā)行企業(yè)債券上，因發(fā)行額度小也難以獲得；而想要向銀行申請貸款，往往又會因為本身信譽度不夠，缺乏還款保障證明而無功而返。而最后中小企業(yè)想要獲得外部資金，就只能通過尋找第三方提供擔保，從而造成中小企業(yè)間互相提供擔保，從某種程度上提高了企業(yè)的融資風險。

（二）內(nèi)部因素

從中小企業(yè)發(fā)展情況上來看，財務(wù)風險管理意識普遍薄弱。領(lǐng)導(dǎo)層的管理能力不足，偏低的財務(wù)素養(yǎng)也導(dǎo)致企業(yè)淡化對財務(wù)管理的關(guān)注，而將注意力放在了如何使企業(yè)短期利益達到最大化，這樣做出的決策在沒有考慮潛在財務(wù)風險的情況下，增加了大量的主觀性和隨意性。管理者在權(quán)利和責任嚴重不相稱的環(huán)境下，很少做到真正為企業(yè)發(fā)展考慮，而是只是為了自身利益做出最有利于自身的決策，這就很可能為企業(yè)帶來潛在的損失。由于中小企業(yè)在挑選財務(wù)人員時多是任人唯親，存在大量裙帶關(guān)系，而財務(wù)部門又是企業(yè)風險控制的重點，造成風險管理在下層員工中無法有效開展。再加上不合理的財務(wù)管理制度，使真正的人才難以實現(xiàn)其自身價值，優(yōu)秀的財務(wù)人員在這樣的企業(yè)當中很難發(fā)揮自己的能力，久而久之會缺乏對企業(yè)的歸屬感，沒有很高的工作積極性，最后甚至導(dǎo)致企業(yè)人才的流失。而在真正的危機出現(xiàn)時，企業(yè)又會陷入“無人可用”的尷尬局面，這就從人力資源方面增加了企業(yè)的財務(wù)風險。

二、企業(yè)財務(wù)風險的防范

（一）重視分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境

雖然宏觀經(jīng)濟環(huán)境和相關(guān)政策的變化難以預(yù)計，但這并不代表企業(yè)就可以依次為由被動的接受變化帶來的影響，相反企業(yè)更應(yīng)該在平時做好充分的準備來應(yīng)對可能出現(xiàn)的情況。在外部經(jīng)濟繁榮，政策有利于企業(yè)的時候，企業(yè)不能安于現(xiàn)狀，要做好預(yù)防準備，針對可能出現(xiàn)的宏觀環(huán)境變化提早制定不同的財務(wù)、經(jīng)營政策，使得企業(yè)在環(huán)境變化到來時能走在別人前面。面對復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，企業(yè)需要招聘具有一定風險管理意識的員工，從而組建具有一定風險防范能力的財務(wù)部門，健全企業(yè)內(nèi)部控制機制，確保內(nèi)部信息的真實性與有效性。而在外部環(huán)境發(fā)生變化之時，將平時所做的備選財務(wù)策略替代現(xiàn)有的，更好的做好應(yīng)對辦法，以此大大降低因經(jīng)濟環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風險。

（二）提高財務(wù)人員的風險意識

首先，要提高企業(yè)管理者的財務(wù)風險意識，只有管理者充分意識到財務(wù)風險對企業(yè)的重要性，才能在企業(yè)籌融資決策中考慮到潛在的風險，并且能夠在組織機構(gòu)設(shè)置中建立高效的財務(wù)機構(gòu)，并選拔具備一定風險意識的財務(wù)工作人員。同時，在管理者的授權(quán)下，企業(yè)能夠更好的完善各類內(nèi)部監(jiān)督機制和內(nèi)部控制制度，做到從多方面為可能出現(xiàn)的財務(wù)風險做好預(yù)警。其次，財務(wù)風險意識不是只要企業(yè)上層管理者有就行，全體財務(wù)人員需要人人都培養(yǎng)這種思想，要想成功判斷企業(yè)的財務(wù)風險勢必要從每一個財務(wù)人員身上做起，并將其刻入企業(yè)文化中。

（三）建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度

中小企業(yè)內(nèi)部應(yīng)定期對公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況進行審核，加強對應(yīng)收賬款、流動資產(chǎn)等的管理，減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而提高資產(chǎn)管理方面的效率，使得企業(yè)營運能力得到增強。建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和會計控制制度，做好對企業(yè)庫存商品、原材料等的登記驗收工作，加強對企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行存款的管理，做好對產(chǎn)品從購買到加工再到出售的全程跟蹤。加強日常資金管理保證資金的合理匹配，通過預(yù)測資金收回和支付的時間使流動資金在企業(yè)所有貨幣資金中達到合理比重。對企業(yè)財產(chǎn)的監(jiān)督與登記工作需設(shè)立兩個崗位，從源頭上杜絕內(nèi)部人員私吞公有財產(chǎn)的可能，防止企業(yè)自身出現(xiàn)監(jiān)守自盜的財產(chǎn)風險。

（四）進行科學的籌資預(yù)測

中小企業(yè)要想擴大生產(chǎn)規(guī)模，籌集資金的準備工作是必不可少的，為了使企業(yè)經(jīng)濟效益達到最大化，如何以盡可能低的成本獲得盡可能多的資金供應(yīng)成為管理者們必須要考慮的問題。

1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)結(jié)合本企業(yè)財務(wù)狀況，確定一個科學的資金結(jié)構(gòu)。一方面應(yīng)籌集到足夠的資金以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，另一方面資金并不是籌集的越多越好，超過實際需要的資金不但會增加企業(yè)的負債率，企業(yè)還得為此支付不必要的利息費用，影響了企業(yè)效益。因此企業(yè)可以通過借鑒同樣發(fā)展規(guī)模企業(yè)的籌資方式，結(jié)合自身實力，短期、長期經(jīng)營戰(zhàn)略等情況確定經(jīng)營負債和金融負債比例，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的最佳配置。

2.選擇好的籌資方式?；I資方式包括股權(quán)籌資和債權(quán)籌資，不同的籌資方式為企業(yè)帶來的財務(wù)風險也不相同。應(yīng)將各種條件的籌資機會都列入考慮范圍，確定合適的籌資方式，盡量避免由于籌資方式選取的不恰當而引發(fā)的財務(wù)風險。而企業(yè)對籌資對象的確定和對籌資實際的把握都會在一定程度上對籌資風險的強弱產(chǎn)生不同程度的影響，企業(yè)應(yīng)在籌資渠道既定的情況下采用最合理的方法籌措資金，以使企業(yè)價值達到最大化。

3.合理安排負債期限結(jié)構(gòu)。企業(yè)籌措來的資金按照還款期限長短可分為長期資金和短期資金，其中長期資金因其占用時間長，在資金占用期間會為企業(yè)利益帶來一定的不確定性，因而企業(yè)需要承擔與長期資金相應(yīng)的經(jīng)營風險及利率變動等所帶來的影響。而企業(yè)由于日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中出現(xiàn)暫時性的資金周轉(zhuǎn)困難，通常會籌集短期資金。看似成本較低又具有一定靈活性的短期資金會使企業(yè)近期到期需要償還的債務(wù)增多，企業(yè)短期償債壓力會增大，影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。因此，企業(yè)需要認真審視不同時期的資金需求，在充分考慮企業(yè)現(xiàn)有的償債能力和未來的盈利能力之后，決定是目前短期承擔較大的還債壓力還是承擔長期的通貨膨脹風險。

（五）注重投資決策問題

企業(yè)在經(jīng)營過程中免不了進行各種決策，其中投資決策決定了企業(yè)未來一段時間的資金水平，以及企業(yè)的負債風險，所以對投資決策都會格外重視。一般說來，投資決策都是企業(yè)管理者從手中現(xiàn)有投資方案中選擇的一個或者幾個認為有一定市場潛力，能在未來為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的方案，然后用企業(yè)自有資金或者通過外部金融機構(gòu)籌集的資金對方案進行投資。由于涉及企業(yè)未來資金的安全，故企業(yè)管理者在決策前必須對每一份投資方案進行認真的分析和考慮，對可行性方案都要通過市場調(diào)研反饋和預(yù)測企業(yè)的未來資金流情況等的綜合分析，認真評價，從中選擇最優(yōu)決策方案進行投資。另外，企業(yè)還需要建立科學的投資管理體系，充分發(fā)揮集體的才智，保障投資決策的民主性，科學性。在兼顧民主與科學的同時，需要引入決策責任制，將決策相關(guān)負責人與投資決策掛鉤，只有決策者承擔了一定的責任，才能做到合理的決策權(quán)責分配。做好從投資前期的資料審查，到中期的進一步論證，再到后期的拍板決定的全程跟蹤與監(jiān)控，最后使決策盡可能完美。而在投資決策過程中，企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)本身資金實力水平與企業(yè)信譽度情況合理預(yù)測企業(yè)所能提供的最大投資金額和必要投資金額，根據(jù)實際情況選擇合適的投資目標額，從而大大降低投資決策失誤所帶來的財務(wù)風險。

（六）建立財務(wù)預(yù)警機制

財務(wù)預(yù)警機制的基本功能是可以作為一種預(yù)知財務(wù)風險的征兆。當企業(yè)內(nèi)有財務(wù)困難或不正常的現(xiàn)象出現(xiàn)時，預(yù)警機制接受這一征兆并發(fā)揮其預(yù)警的作用，可以提醒企業(yè)經(jīng)營者盡早采取措施，防止財務(wù)風險進一步擴大。在這里需注意兩個方面，首先財務(wù)風險預(yù)警是建立在企業(yè)提供真實的財務(wù)信息和對外負債資料為基礎(chǔ)上的，這就要求企業(yè)及時完善自身內(nèi)部外部的財務(wù)信息，為風險預(yù)警系統(tǒng)提供真實可靠的數(shù)據(jù)。其次，不能過分強調(diào)定量分析的重要性而忽視定性分析，雖然財務(wù)報表是預(yù)警指標的主要來源，但有時財務(wù)風險的發(fā)生不能僅通過財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來。在財務(wù)預(yù)警機制無法識別風險的時候，這就要求企業(yè)財務(wù)人員具備一定的能力，看出隱藏在財務(wù)報表后面的信息，通過自身經(jīng)驗分析被投資人財務(wù)近況、經(jīng)營偏好等信息來做出定性的分析。

隨著中國特色社會主義市場經(jīng)濟的日趨完善以及當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不斷好轉(zhuǎn)，中小企業(yè)在面臨經(jīng)濟復(fù)蘇的同時也面臨著來自國內(nèi)外企業(yè)的競爭，在此背景下，中小企業(yè)的財務(wù)風險成為了企業(yè)不容忽視的一部分。因此，中小企業(yè)的管理者要充分認識到提前做好財務(wù)風險防范并及時對風險進行控制的重要性，不斷提高企業(yè)財務(wù)部門人員的專業(yè)技能及財務(wù)風險意識，不斷完善和健全企業(yè)財務(wù)管理制度以及預(yù)警機制，以確保中小企業(yè)在夾縫中蓬勃發(fā)展。

參考文獻：

[1] 王永成.我國中小企業(yè)財務(wù)風險的成因及其防范[J].北方經(jīng)濟，2010，（02） .

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關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)風險 成因 對策分析

        1 財務(wù)風險的理論概述

        財務(wù)風險是指企業(yè)財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風險，有狹義和廣義之分。狹義財務(wù)風險是指由企業(yè)負債引起的，具體是指企業(yè)因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤（股東權(quán)益）的可變性，它是指企業(yè)現(xiàn)金支付風險和籌資風險，它與經(jīng)營風險、資本市場風險一起構(gòu)成了企業(yè)所面臨風險的主體。廣義財務(wù)風險是指企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使得企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能。

        2 企業(yè)財務(wù)風險的成因分析

        2.1 外部原因

        2.1.1 財務(wù)環(huán)境復(fù)雜。企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟、法律及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。當企業(yè)面臨的外部風險增大時，企業(yè)經(jīng)營風險和財務(wù)風險也有增大的趨勢。因此，企業(yè)的經(jīng)營管理者應(yīng)該全面分析各種不同的風險產(chǎn)生原因，增強企業(yè)抵御風險和防范風險的能力，提高企業(yè)的市場競爭力，從而立于不敗。

        2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企業(yè)財務(wù)風險的原因。由于自然原因是不確定的，正體現(xiàn)了財務(wù)風險的基本特征之一。其他原因是指國家政策等不可預(yù)料的因素。國家政策的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因，財務(wù)風險涉及到相關(guān)政策的穩(wěn)定程度和完善程度。

        2.2 內(nèi)部原因

        2.2.1 財務(wù)活動自身因素。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)流動性弱，負債資金比例過高是引起財務(wù)風險的原因之一。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動狀部較差變現(xiàn)能力不強而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導(dǎo)致使企業(yè)財務(wù)風險由潛在的變成現(xiàn)實的，從而使企業(yè)陷入財務(wù)危機。

        2.2.2 管理人員認識滯后。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風險。

        2.2.3 內(nèi)部關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)的通病，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權(quán)責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

        3 企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對思路及防范措施

        3.1 企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對思路

        3.1.1 利用籌資活動應(yīng)對財務(wù)風險

        資金是企業(yè)的血液，是持續(xù)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件，籌資是企業(yè)理財?shù)钠瘘c，是投資、用資的基礎(chǔ)。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動作為一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。 

        對籌資風險形成的因素，企業(yè)可以從以下幾個方面來控制：①建立籌資風險預(yù)測體系是防范籌資風險的前提；②合理安排企業(yè)收支，避免資金組織不當帶來的臨時風險；③降低籌資成本，提高籌資風險的防范能力；④優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；⑤加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高效益增加盈利；⑥科學決策優(yōu)化籌資方案；⑦對企業(yè)實施債務(wù)重組；⑧合理選擇籌資幣種。

        3.1.2 利用投資活動應(yīng)對財務(wù)風險 企業(yè)籌資的目的就是為了更好的去投資，通過投資為企業(yè)創(chuàng)造出更多的利潤。同樣企業(yè)無論對內(nèi)對外投資也存在著風險，這些風險同樣需要企業(yè)采取措施去識別和防范。當企業(yè)決定進行投資活動時，首先要對企業(yè)投資未來收益情況進行合理預(yù)測，加強投資方案的可行性研究。企業(yè)在進行項目投資時，要合理進行投資組合，使其最大限度地分散投資風險。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率，則風險較小。反之，投資風險較大。

        對于投資風險的控制對策，可以采用以下方法：①進行市場調(diào)研，收集豐富的市場信息。②提出項目可行性研究報告，進行投資決策。③實施過程中的防范④動態(tài)監(jiān)控⑤整體全面的防范⑥組合投資分散風險⑦實行投資保障

        3.1.3 利用資金回收活動應(yīng)對財務(wù)風險 資金回收風險是指企業(yè)在收益不錯的情況下，因為銷售實現(xiàn)原則的不同產(chǎn)生的財務(wù)困難。在權(quán)責發(fā)生制的原則下，不錯的經(jīng)營收益并不能表示銷售回款的結(jié)清和銷售利潤的實現(xiàn)。信用工具作為繁榮市場的助推器，他一方面促進了企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，但是同時也加大了企業(yè)的資金回收風險，導(dǎo)致大量的應(yīng)收帳款的長期掛帳，壞帳損失的可能性由此加大，財務(wù)風險應(yīng)運而生。企業(yè)應(yīng)依據(jù)謹慎原則，對于可能發(fā)生的壞帳損失，在其發(fā)生之前提取壞帳準備，以減少本期虛增利潤，防范資金回收風險。

        對于在資金回收活動過程中產(chǎn)生的風險，可以采取以下措施：①做好賒銷客戶的資信調(diào)查②制定合理的信用政策③建立賒銷審批制度強化管理④建立應(yīng)收帳款考核制度落實責任制⑤加強營銷人員培訓(xùn)和提高素質(zhì)。

        3.1.4 利用收益分配活動應(yīng)對財務(wù)風險 收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。收益分配風險是指企業(yè)在分配收益的方式、時間和金額上的不同權(quán)衡和取舍給企業(yè)的價值到來的不確定性。為此企業(yè)必須制定合理的收益分配政策，企業(yè)應(yīng)積極采取措施，向投資者傳達正面有利的住息，塑造投資者信心，以利于企業(yè)價值的提升。

        收益分配活動中的風險可以采用以下方法：①確定股利政策，降低利潤分配風險；②積極面對利潤分配政策因素的影響，控制企業(yè)利潤分配風險。

        3.2 財務(wù)風險的防范措施

        3.2.1 加強財務(wù)監(jiān)督，完善內(nèi)部控制制度建設(shè) 企業(yè)財務(wù)風險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風險管理處并配備相應(yīng)的人員對財務(wù)風險進行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險，建立健全風險控制機制。

        3.2.2 加強資金管理，有效防范資金風險。企業(yè)應(yīng)制定《貨幣資金管理辦法》，加強財務(wù)收支審批制度，加強內(nèi)部稽核制度，實行貨幣資金業(yè)務(wù)崗位責任制，根據(jù)部門和崗位的職責權(quán)限，確保辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。

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摘要：財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。財務(wù)風險包括籌資風險、投資風險、資本運營風險、以及利益分配風險。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的具體情況和特點，采用正確的風險管理方法來降低財務(wù)風險。

關(guān)鍵字：財務(wù)風險;成因;防范

一、 企業(yè)財務(wù)風險的成因

1. 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象比較嚴重，顯然不能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標。其主要原因在于股權(quán)融資過高和低股利政策，違背了風險報酬原理，歪曲了企業(yè)的資金成本?，F(xiàn)代財務(wù)管理理論認為，高風險伴隨著高收益，如果企業(yè)一味追求獲取財務(wù)杠桿的利益，便會加大負責籌資。這樣做的結(jié)果就是債權(quán)人將要求公式追加風險溢價，導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費用增加，同時投資者也因為風險的增大而要求更高的報酬，這便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高，企業(yè)將靠負債支撐，易爆發(fā)嚴重的財務(wù)風險。

2. 缺乏完善的財務(wù)管理制度

企業(yè)的內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財務(wù)管理制度或殘缺不全或徒有虛名。特別是現(xiàn)金管理，更具隨意性，不按規(guī)定的范圍和標準使用現(xiàn)金，白條抵庫、坐支現(xiàn)象嚴重。已制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時，不能對經(jīng)營活動中新發(fā)生的業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)作用。已經(jīng)制定的規(guī)章制度及管理手冊內(nèi)容不細，未包括業(yè)務(wù)流程及工作流程的具體內(nèi)容，造成實際執(zhí)行中的困難，產(chǎn)生財務(wù)風險。

二、 防范和控制企業(yè)財務(wù)風險的措施

1.分析宏觀環(huán)境及其變化提高企業(yè)應(yīng)變能力

認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況,提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外,企業(yè)無法對其施加影響,但并不是說企業(yè)面對不斷變化的環(huán)境就無所作為。為防范財務(wù)風險,企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規(guī)律,并制定多種應(yīng)變措施,適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風險如當今市場不可預(yù)測因素增多,股票價格出現(xiàn)劇烈波動時, 企業(yè)應(yīng)及時降低股票投資在所有投資中的比例,從而降低風險。

2.提高企業(yè)管理水平，提高資本的運作效率

根據(jù)外部環(huán)境的變化，改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風格，提高決策層的監(jiān)管和指導(dǎo)力度，健全和創(chuàng)新企業(yè)的權(quán)責分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設(shè)，也要重視內(nèi)部財務(wù)控制環(huán)境的建設(shè)工作。內(nèi)部財務(wù)控制與企業(yè)的任何一個組織，組織中的每一個人都有關(guān)系，每一個人都對內(nèi)部財務(wù)控制負有責任并受到內(nèi)部控制的影響。是人建立企業(yè)的目標并將控制機制賦予實施，因此內(nèi)部財務(wù)控制環(huán)境法有待進行全面建設(shè)。

3. 完善財務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)變化的環(huán)境

建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，不斷提高財務(wù)管理人員的風險意識，要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都有可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風險，財務(wù)管理人員必須將風險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。另外，還應(yīng)健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風險。

4. 提高財務(wù)決策的水平防止產(chǎn)生財務(wù)風險

提高財務(wù)決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主管決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。

5. 理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系, 作到責、權(quán)、利相統(tǒng)一

為防范財務(wù)風險, 企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。首先, 要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔的職責, 并賦予其相應(yīng)的權(quán)力,真正作到權(quán)責分明,各負其責。其次,要給其相應(yīng)的財務(wù)活動權(quán)利。再次,在明確其要承擔的風險責任的風險報酬,進行嚴格的考核兌現(xiàn)。這一條是每個企業(yè)都應(yīng)當重視和實施的。另外,在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性。從而真正作到責、僅、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

6. 防范財務(wù)風險, 建立財務(wù)預(yù)警分析指標體系

產(chǎn)生財務(wù)危機的根本原因是財務(wù)風險處理不當, 財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物,尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免,因此,加強企業(yè)財務(wù)風險管理,建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

7. 企業(yè)投資風險的防范

對于投資結(jié)構(gòu)風險, 企業(yè)同樣應(yīng)將重點放在保持資產(chǎn)合理的流動性上。而對于投資項目風險, 企業(yè)應(yīng)以回避風險為指導(dǎo)思想。企業(yè)應(yīng)該在獲取充分信息的基礎(chǔ)上, 運用數(shù)學、統(tǒng)計學、運籌學等科學方法和計算機工具, 測算項目的經(jīng)濟效益及可能產(chǎn)生的財務(wù)風險, 運用專門方法從各備選方案中選出最佳方案, 以保證在財務(wù)管理目標實現(xiàn)的同時, 風險最小?？茖W的決策可以減少投資和生產(chǎn)的盲目性, 為保證企業(yè)盈利能力和還債能力打下良好基礎(chǔ)。

企業(yè)針對每一個投資項目可供選擇的理財方案,可通過計算投資收益率的期望值、標準差及其變化系數(shù)來衡量與選擇, 這些指標的計算方法與權(quán)益資本收益率期望值、標準差及其變化系數(shù)的計算基本類似。對于投資組合風險,其包括可通過證券投資多樣化予以規(guī)避的可分散風險和無法通過證券投資多樣化來降低的不可分散風險兩部分。兩者之中只有前者才是企業(yè)投資風險防范的重要對象。企業(yè)應(yīng)主要運用分散法通過對外投資多樣化等方,式來分散投資組合風險。年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主托賓關(guān)于資產(chǎn)組合理論方面的描述“不要把你所有的雞蛋放在同一個籃子里”, 是對這一方法的最好描述與說明。

理論上,投資組合內(nèi)的證券種類越多,其分散風險的功能就越強。當投資組合包含市場中所有證券時,就可以完全消除公司特別風險, 而只承擔證券市場上的系統(tǒng)或與市場相關(guān)的風險。

8. 收入回收風險的防范

對于收入回收風險的前者, 更多的有賴于企業(yè)產(chǎn)品銷售部門與產(chǎn)品開發(fā)部門的努力。企業(yè)銷售部門應(yīng)該加強對市場需求變動的調(diào)查分析, 并及時反饋給企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)部門, 由產(chǎn)品開發(fā)部門不斷對企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)進行改進創(chuàng)新, 使企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)能夠跟上市場的需求, 甚至引導(dǎo)市場的潮流。從而將企業(yè)經(jīng)營風險對財務(wù)風險的影響降到最低程度。而對與收入回收風險的后者, 要求企業(yè)采取合適的商業(yè)信用政策, 既不能為了增加市場份額、擴大銷售而任意擴張商業(yè)信用, 造成巨額呆帳壞帳也不能過于吝音商業(yè)信用, 影響銷售增長。企業(yè)應(yīng)該加強對客戶的資信調(diào)查, 合理利用信用“五”親統(tǒng)即信用品質(zhì)、償債能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況, 對客戶信用進行評估與分析定期檢查和評估每一個客戶的信用額度不斷提高信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣等信用條件的科學性設(shè)定專門部門進行應(yīng)收帳款的催收, 并另外設(shè)定專門人員定期對應(yīng)收帳款的收回情況進行考核, 提高企業(yè)應(yīng)收轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)率, 從而增強企業(yè)的短期償債能力, 有效的防范收入回收風險。

9. 收益分配風險的防范

對子收益分配風險防范, 首先要求企業(yè)必須嚴格遵守企業(yè)會計準則中關(guān)于收益確認的標準, 既不能無故提前確認收益, 也不能推遲確認。其次企業(yè)還應(yīng)該按照企業(yè)會計準則的要求做好壞帳準備、存貨跌價準備、固定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、短期投資跌價準備和長期投資跌價準備的計提與核算工作。最后企業(yè)應(yīng)該將收益分配方案與企業(yè)籌資方案有效結(jié)合起來考慮, 充分利用內(nèi)部籌集資金成本較低的優(yōu)勢, 降低企業(yè)綜合資本成本, 并有效防范收益分配對企業(yè)未來發(fā)展造成的不利影響。

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關(guān)鍵詞：醫(yī)院；財務(wù)風險；風險管理

一、醫(yī)院財務(wù)風險概述

醫(yī)院財務(wù)風險，是指醫(yī)院財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使醫(yī)院財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機會和可能。隨著我國加入WTO和國家醫(yī)療衛(wèi)生改革逐步深入，醫(yī)療市場逐步放開，衛(wèi)生行業(yè)準入難度降低，民營、外資和合資醫(yī)療機構(gòu)陸續(xù)興辦，由此引發(fā)了激烈的醫(yī)療市場競爭，給醫(yī)院的經(jīng)營管理帶來一定的挑戰(zhàn)。此外，社會經(jīng)濟的發(fā)展和人們生活水平的不斷提高，人民群眾對醫(yī)療服務(wù)水平要求的日益提高，疾病也出現(xiàn)了新的變化，這使得醫(yī)院提供的醫(yī)療服務(wù)設(shè)施是否符合患者需求，存在許多不確定的因素，也給醫(yī)院財務(wù)帶來一定的風險。

二、財務(wù)風險的分類

（一）投資的財務(wù)風險

目前國內(nèi)許多醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施陳舊，無法滿足人民群眾日益增長的醫(yī)療需求，需要進行大規(guī)模的投資。投資是把雙刃劍，當醫(yī)院由于不確定因素導(dǎo)致投資報酬率達不到預(yù)期目標時，就會產(chǎn)生投資風險，具體表現(xiàn)在：投資項目不能如期投入使用取得效益，或雖投入使用卻不能贏利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致醫(yī)院整體贏利能力和償債能力下降等。這些現(xiàn)象的發(fā)生主要是由于一些醫(yī)院在投資決策的過程中，項目立項過程不注分析，經(jīng)營計劃的支持不足，存在經(jīng)驗決策以及財務(wù)人員專業(yè)水平和監(jiān)控力度有限造成的。

（二）籌資的財務(wù)風險

現(xiàn)代化醫(yī)院的發(fā)展靠自身資金的積累及政府有限的撥款遠遠不夠，成為醫(yī)院基本建設(shè)的瓶頸，要積極構(gòu)建多元化的融資體制，而籌資規(guī)模的合理與否以及籌資方式的不同會給醫(yī)院帶來不同的財務(wù)風險。具體表現(xiàn)在：資金成本率超過投資收益率，使醫(yī)院無利可圖；醫(yī)院舉債過多，財務(wù)發(fā)生困難，不能按期償還債務(wù)；資金市場存在借款利率上升等風險。對負債籌資尤其是銀行貸款，醫(yī)院在資金流量不足的情況下可能陷入以貸養(yǎng)貸的惡性循環(huán)中，同時對銀行借款過分依賴還會給醫(yī)院帶來巨大的利息支付壓力。

（三）經(jīng)營風險

醫(yī)院經(jīng)營風險是指在醫(yī)院的各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致醫(yī)院資金運動的遲滯。經(jīng)營風險主要包括醫(yī)療設(shè)備采購風險、醫(yī)療設(shè)備存貨變現(xiàn)風險、應(yīng)收賬款財務(wù)風險、財產(chǎn)物資減值的財務(wù)風險等。市場經(jīng)濟條件下的醫(yī)院無法逃脫價格因素的影響，科學技術(shù)的發(fā)展會導(dǎo)致原有實物資產(chǎn)的貶值，此外購買進口設(shè)備也有價值風險。醫(yī)院以市場價格購進醫(yī)療用品、衛(wèi)生材料、低值易耗品等，銷售卻以國家統(tǒng)一價格補償，這種信息不對稱的購銷方式，也是醫(yī)院潛在的財務(wù)風險。

三、醫(yī)院財務(wù)風險的規(guī)避

（一）樹立風險意識，加強風險管理

現(xiàn)實工作中，許多醫(yī)院的管理人員對財務(wù)風險缺乏足夠了解，風險防范意識淡薄，大部分醫(yī)院尚未建立財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，致使財務(wù)風險時有發(fā)生。因此，醫(yī)院管理層要對風險有深刻的認識和充分的重視，學習并熟練掌握國家有關(guān)法律法規(guī)，樹立正確的風險意識，加強風險教育，樹立醫(yī)院決策層的風險防范意識，從根本上防范財務(wù)風險，保障投資者的合法權(quán)益。

（二）完善財務(wù)管理制度，強化各項基礎(chǔ)工作

醫(yī)院應(yīng)根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，分別從預(yù)算、收入、支出、藥品及庫存物資和固定資產(chǎn)等方面結(jié)合本單位實際境況細化內(nèi)部控制制度，并組織具體實施程序。同時，加強對醫(yī)院經(jīng)營和決策的管理與分析，重視內(nèi)部審計工作，發(fā)揮審計再監(jiān)督職能，增加財務(wù)透明度，防止財務(wù)黑洞，避免盲目建設(shè)及添置設(shè)備，對藥品器械的購置實行公開招標，對醫(yī)院資金集中管理，統(tǒng)一調(diào)配，對大額資金支出實行集體審議聯(lián)簽，激發(fā)醫(yī)院職工參與財務(wù)管理的積極性，充分發(fā)揮民主監(jiān)督作用。

（三）建立科學的投資決策機制，防止投資失誤

醫(yī)院要建立科學化、民主化的決策制度，嚴格按照科學的決策程序運轉(zhuǎn)，保證正確的投資方向。規(guī)范項目審批的行為，嚴格執(zhí)行招投標制度，科學組織施工和項目竣工驗收以及對項目進行后評價等。醫(yī)院既要充分考慮該投資的必要性與可行性，結(jié)合歷年積累資金及可能取得的財政撥款及銀行貸款額度制定合理的投資預(yù)算規(guī)模，詳細測算醫(yī)院的投資額，計算投資的建設(shè)期與回收期，預(yù)計投資收益和凈現(xiàn)金流量，為決策提供有效支持，防止投資失誤。

（四）進行有效的籌資管理，控制籌資風險

籌資管理的主要任務(wù)是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金綜合成本，有效地化解和防范財務(wù)風險。醫(yī)院籌資方式包括商業(yè)信用籌資、外國政府貸款、政府貼息貸款、融資租賃、銀行貸款、及其他籌資等方式。醫(yī)院要對自身資金結(jié)構(gòu)、負債狀況和財務(wù)杠桿效應(yīng)等進行系統(tǒng)分析，同時，考慮籌資成本、市場風險和結(jié)余分配政策等各種影響因素，對資金結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化設(shè)計，選擇綜合資本成本最低的融資組合。另外，醫(yī)院還應(yīng)加大資本運營力度，實施醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)間的聯(lián)合、兼并、重組，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提升醫(yī)院形象，抵御融資風險。

（五）建立財務(wù)風險預(yù)警機制，有效規(guī)避財務(wù)風險

財務(wù)風險通常都有一個漸進積累轉(zhuǎn)化的過程，通過觀察敏感性財務(wù)指標的優(yōu)劣變化，可以對醫(yī)院的財務(wù)風險發(fā)揮監(jiān)測預(yù)警作用。為了更好地監(jiān)控醫(yī)院財務(wù)狀況，有效規(guī)避財務(wù)風險，可以根據(jù)各個醫(yī)院自身特點，結(jié)合資金運營狀況，采用綜合評分的方式，建立全程風險監(jiān)控和預(yù)警機制，對醫(yī)院獲得能力、償債能力、運營狀況和發(fā)展?jié)摿Φ让舾行灶A(yù)警指標進行動態(tài)跟蹤，進行事前、事中、事后的經(jīng)常性監(jiān)控。

總之，醫(yī)院財務(wù)管理工作是一種綜合性管理工作，涉及醫(yī)院外部環(huán)境和內(nèi)部管理，對財務(wù)風險的管理與防范也不是一蹴而就的事。醫(yī)院只有緊跟不斷變換的國內(nèi)外環(huán)境，結(jié)合自身實際，借鑒國內(nèi)外各種先進管理經(jīng)驗，在實踐中需要不斷探索，不斷創(chuàng)新，有效降低財務(wù)風險，使醫(yī)院財務(wù)管理逐漸走上科學化、規(guī)范化和法制化的軌道，為醫(yī)院建立高效的運營環(huán)境打下良好的基礎(chǔ)，在激烈的競爭中處于不敗之地。

參考文獻：

[1]陳淑蘭.防范和化解醫(yī)院財務(wù)風險，企業(yè)導(dǎo)報，2010年第4期.

篇10

高校財務(wù)風險的概念

財務(wù)風險的含義可以從廣義和狹義兩個層次上來理解。從廣義上看，財務(wù)風險是指在經(jīng)濟活動中，一些不確定因素影響導(dǎo)致的預(yù)期收益和財務(wù)收益之間發(fā)生偏離的現(xiàn)象，最終造成損失。而從狹義上看，財務(wù)風險是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)過程產(chǎn)生的不確定性。高校財務(wù)風險，是指高校在運營過程中存在的各種難以控制或預(yù)料的因素使得財務(wù)狀況具有不確定性，從而給學校經(jīng)濟效益造成損失的可能性，使其財產(chǎn)有蒙受損失的風險。高校作為事業(yè)單位，非營利性的性質(zhì)決定了高校所面臨的財務(wù)風險與企業(yè)的財務(wù)風險既有相似之處，也有本質(zhì)的不同。企業(yè)資金運動的目的是獲取收益，而高校的資金運動是以發(fā)展高校教育事業(yè)、進行科學研究。因此，高校的財務(wù)風險具有一定的特殊性。高校財務(wù)風險主要表現(xiàn)為籌資風險、經(jīng)營風險、投資風險以及財務(wù)管理風險。

高校財務(wù)風險形成的主要原因

籌資渠道不完善，高校舉債不合理：隨著高校辦學規(guī)模的不斷擴大，高校教育經(jīng)費的需求也越來越旺盛，在這種形勢下，籌資渠道的多元化就凸顯其重要性。為緩解高校資金壓力，1999年教育主管部門發(fā)文準許高校與商業(yè)銀行開展貸款融資合作，鼓勵高校向商業(yè)銀行貸款。經(jīng)過多年的發(fā)展，高校教育經(jīng)費的來源由單一的國家財政撥款轉(zhuǎn)變?yōu)橐载斦?jīng)費投入為主，以市場多渠道籌集資金的新格局。近年來，政府財政對高等教育的投入雖然不斷增加，但其占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重遠遠落后于發(fā)達國家，存在教育經(jīng)費投入不足和投放不均衡的問題。就目前而言，高校雖然可以通過社會融資來吸收資金，但由于籌資體系不完善，在財政教育經(jīng)費投入不足的情況下，高校往往通過向商業(yè)銀行舉債的方式來緩解資金壓力。雖然銀行借款是彌補高校經(jīng)費資金缺口的快捷渠道，但高校也因此支付大量的財務(wù)費用，從而在后續(xù)發(fā)展過程中背上了沉重的債務(wù)和利息的包袱。高校貸款主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，然而固定資產(chǎn)的回收期較長，在短期內(nèi)難以通過固定資產(chǎn)的收益還本付息，因此需要動用學費收入進行償還，這就直接影響了高校教學科研的資金運作，久而久之就形成了惡性循環(huán)，高校財務(wù)籌資風險逐步升級。

支出規(guī)模增加，高校收入不足：高校教育支出經(jīng)費呈現(xiàn)出規(guī)模增加的趨勢。隨著教育越來越受到重視，高等教育由精英教育轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊娊逃袠I(yè)內(nèi)部競爭加劇。各高校為了提升自身形象，增強影響力，紛紛置地建房，大力建設(shè)校園硬件設(shè)施，基建支出成為高校支出的重要組成部分。同時為了打造精品教育，提升重點學科的知名度，高校向高學歷、高素質(zhì)的學者開出優(yōu)厚的薪金條件，招攬國內(nèi)外知名人士加入自己的教育團隊。為了爭取更多的教育市場份額，高等院校紛紛建立博士點、碩士點，增加院、系、專業(yè)設(shè)置，而這也需要大量的資金作為保障。伴隨著高校在校生人數(shù)的大幅增加，校舍規(guī)模、教職工人數(shù)、教學設(shè)備數(shù)量等都要相應(yīng)提升，導(dǎo)致高校支出規(guī)模逐年增加。在高校收入方面，學生所繳納的學雜費收入是其主要來源。由于高考適齡人口相對減少，“十二五”期間高校規(guī)模會保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)。同時，教育部已經(jīng)公開承諾不提高學費標準，高校有限的學費收入還常常面臨著學生延時支付和惡意欠繳的難題。因此，高校有限的教育收入往往不能滿足龐大規(guī)模的教育支出的需求，產(chǎn)生巨大高校財務(wù)經(jīng)營風險。

盲目投資建設(shè)，造成資源浪費：根據(jù)《高等學校財務(wù)制度》的相關(guān)規(guī)定，高校有權(quán)利利用貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)等向校辦產(chǎn)業(yè)和其它單位投資。這項規(guī)定有利于高校有效利用閑置資源，實現(xiàn)資金增值，然而在獲取收益的同時，相對應(yīng)的投資風險也隨之而來。在不了解自身財力物力的情況下，如果高校不科學地進行決策，盲目對外投資，建設(shè)無效益、重復(fù)的項目，就會引發(fā)高校的投資風險，浪費有限的資源，損害高校的利益。一些高校為了通過教育部門的教學評估，提升自身“檔次”，盲目地將資金用于添置教學設(shè)備、改造實驗室、建立新校區(qū)。在對教學設(shè)備的購置上，由于不注重資金的使用效率，資產(chǎn)重復(fù)購置或閑置的現(xiàn)象時有發(fā)生。在改造實驗室的過程中，由于缺乏科學合理的論證，資金的浪費現(xiàn)象嚴重。在建設(shè)新校區(qū)的決策中，由于未重視事前評估和投資回報設(shè)計，高校資金周轉(zhuǎn)壓力增大。由于這些投資項目并未發(fā)揮應(yīng)有效益，高校極易形成新的不良負債，加重債務(wù)負擔。

財務(wù)管理體制落后，內(nèi)部控制薄弱。高等教育事業(yè)雖然實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，但高校的財務(wù)管理體制卻存在制度性的缺陷，脫離了教育發(fā)展的實際。對高校財務(wù)風險的原理和控制方法的研究基本上是照搬企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)研究，沒有切實考慮高校賬外的實際因素，對高校財務(wù)風險的反映也是不完整的，因此難以對高校財務(wù)風險起到警示防范作用。另外，在很長

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時間內(nèi)國家預(yù)算有力地約束著高校財務(wù)狀況，有些高校領(lǐng)導(dǎo)風險意識淡薄，對于學校自身財務(wù)風險管理和控制缺乏重視。還有些高校缺乏財務(wù)風險預(yù)警機制，缺乏應(yīng)有的管理上的控制流程，違法行為時有發(fā)生，導(dǎo)致高校資產(chǎn)大量流失，給高校的健康發(fā)展帶來潛在風險。

防范高校財務(wù)風險的相關(guān)措施

優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，科學理性舉債。國家政府、教育主管部門及高校之間積極進行交流溝通，在獲取政府與教育部門支持的同時，高校也要通過自身的努力積極拓寬高校的籌資渠道。同時要完善高校經(jīng)費籌措體制，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)。除貸款融資以外，還要加強校企合作，加快科研成果轉(zhuǎn)化，重視校辦產(chǎn)業(yè)發(fā)展，吸收社會捐贈及教育基金，使得教育資金源頭由單一向多元化發(fā)展。設(shè)定債務(wù)“預(yù)警線”，科學理性舉債也是必須要做到的。高校要測算分析自身的償債能力，合理地確定貸款規(guī)模與結(jié)構(gòu)，控制財務(wù)成本，減少財務(wù)風險。

提升核心競爭力，力求可持續(xù)發(fā)展。高校應(yīng)找準定位，掌握核心競爭力，摒棄外表重于內(nèi)涵、硬件重于軟件的錯誤觀念，從根源上防范財務(wù)風險。高校應(yīng)立足本職，整合有限的教育資源，構(gòu)建自身的核心競爭力。無論在課程講授，科研成果轉(zhuǎn)化還是人力資源開發(fā)方面，高校都可以找到努力的方向，找到自己的發(fā)展優(yōu)勢，從“質(zhì)”的方面提升綜合實力。同時，高校也應(yīng)處理好短期運轉(zhuǎn)與長期發(fā)展的關(guān)系，積極預(yù)防財務(wù)風險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

加強投資分析，進行風險評估。高校要加強投資分析，對投資項目要嚴格審查，對項目的可行性進行研究，對資金的回報期以及回報率進行完整詳實的測算。高校應(yīng)將政策性、經(jīng)營性與規(guī)模性投資相結(jié)合，有重點地進行投資。對項目進行風險評估，做到未雨綢繆，并做好項目的事中控制。

加強財務(wù)管理，完善監(jiān)管體系。高校應(yīng)樹立財務(wù)風險意識與責任意識，加強財務(wù)管理。建立健全財務(wù)風險預(yù)警機制，設(shè)置相關(guān)的量化指標，如定期編制現(xiàn)金流量表，及時反映真實的財務(wù)狀況，便于把握一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流向與變化。完善高校財務(wù)的監(jiān)管體系，對高校的重大經(jīng)濟活動實行嚴格的監(jiān)督和控制。

（作者單位：湖北工程學院財務(wù)處）

[1]趙長城，郭麗敏，張鳳霞.高校財務(wù)風險綜合評價實證分析.教育財會研究，2011.01