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關(guān)鍵詞：財務(wù)維度 戰(zhàn)略目標(biāo) 企業(yè)重組

一 、相關(guān)概念

（一）財務(wù)維度

財務(wù)維度是從人力資源管理中平衡計分卡的四個層面之財務(wù)層面引申而得。只要是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務(wù)活動及其相關(guān)方面發(fā)生的財務(wù)關(guān)系。企業(yè)重組理論中的財務(wù)協(xié)同理論認(rèn)為，企業(yè)之所以重組的原因是財務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，主要表現(xiàn)在幾個方面：1、合理避稅。2、預(yù)期價值。3、控制成本。

（二）戰(zhàn)略目標(biāo)

戰(zhàn)略目標(biāo)主要是指企業(yè)在充分分析內(nèi)部資源、外部環(huán)境和企業(yè)的增值能力的情況下，使得內(nèi)部資源和外部環(huán)境相匹配，是企業(yè)在未來持續(xù)地實現(xiàn)價值增值。影響企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)決策的關(guān)鍵因素有：1、決策的持續(xù)性。2、制定實施戰(zhàn)略程序。3、保持競爭優(yōu)勢，組織與環(huán)境的關(guān)聯(lián)度。4、愿景展望。5、價值增值。

（三）企業(yè)重組

企業(yè)重組主要是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程為了創(chuàng)造更高的價值，保持有利的競爭優(yōu)勢，就需要對已有的業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，必要時還需要聯(lián)合另一企業(yè)進(jìn)行重組。主要的目的是為了降低成產(chǎn)成本、提高競爭力、增加市場占有率、保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展以及獲得更高的利潤。

二、環(huán)節(jié)分析

在財務(wù)維度上，企業(yè)在進(jìn)行重組時，主要涉及的環(huán)節(jié)有：改善成本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)利用率，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)控制，財務(wù)管理制度及相關(guān)體系的整合等等。

（一）控制生產(chǎn)成本

企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略重組，最為突出的目的就是降低生產(chǎn)成本。主要以企業(yè)價值最大化為中心，通過企業(yè)間的重組，互補優(yōu)勢資源，實現(xiàn)降低生產(chǎn)成本的戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）資產(chǎn)利用率

整合資產(chǎn)環(huán)節(jié)主要就是企業(yè)在重組后對被重組企業(yè)范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行鑒別、吸納、分拆、剝離、流動和新的配置等進(jìn)行優(yōu)化組合。通過對雙方資產(chǎn)的優(yōu)化整合，是企業(yè)組織結(jié)構(gòu)更加完善、資本更加充實、負(fù)債比例更加合理、財務(wù)更健全，最終使得生產(chǎn)成本降低，提高企業(yè)資產(chǎn)利用率。

（三）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)控制

控制現(xiàn)金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)直接影響企業(yè)資金運用及效益水平。由于不同企業(yè)對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的控制程度不同，所以企業(yè)重組后要對其進(jìn)行合理地整合。以財務(wù)預(yù)算為控制標(biāo)準(zhǔn)（財務(wù)預(yù)算是企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的預(yù)算），由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營要受到內(nèi)外因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)實際現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與預(yù)算存在差異，這里就充分體現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)控制的查找差異的職能，及時找出原因，避免財務(wù)系統(tǒng)破壞和生產(chǎn)成本提高的風(fēng)險。

（四）財務(wù)管理制度及相關(guān)體系

財務(wù)管理目標(biāo)直接影響企業(yè)財務(wù)體系的構(gòu)建；而財務(wù)制度是保證重組企業(yè)有效、有序運行的關(guān)鍵。良好的績效評價體系是企業(yè)進(jìn)行重組后對財務(wù)運營指標(biāo)體系的重新優(yōu)化和組合。如果這一環(huán)節(jié)沒有充分地整合，那么將影響整個企業(yè)的發(fā)展。

三、研究方法

本文運用經(jīng)驗曲線來分析成本降低與積累產(chǎn)出之間的關(guān)系，結(jié)合低成本結(jié)構(gòu)模型分析在財務(wù)維度，企業(yè)進(jìn)行重組時財務(wù)環(huán)節(jié)與戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)系。

圖1：企業(yè)重組后財務(wù)維度與戰(zhàn)略目標(biāo)的結(jié)構(gòu)模型

從上圖我們可以看出，成本節(jié)約是企業(yè)選擇重組的關(guān)鍵，企業(yè)在制定其戰(zhàn)略目標(biāo)的初衷也正在于此。通過資產(chǎn)利用率、成本控制、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)控制和財務(wù)管理制度四個主要環(huán)節(jié)分析，了解企業(yè)重組主要面臨的財務(wù)問題，并系統(tǒng)地分析了成本控制這一環(huán)節(jié)，從固定成本、變動成本、工作績效評價等因素出發(fā)，根據(jù)企業(yè)的實際情況來多方面加以思考，形成企業(yè)重組后財務(wù)維度與戰(zhàn)略目標(biāo)的結(jié)構(gòu)模型?？梢钥闯銎髽I(yè)在重組后對財務(wù)維度的整合是非常必要的。

經(jīng)驗曲線是在1960年由波士頓咨詢公司的布魯斯?亨德森首次提出。他認(rèn)為生產(chǎn)成本與總累計產(chǎn)量之間存在一致的相關(guān)性，這就是后來的經(jīng)驗曲線效應(yīng)。

從上面兩個圖形可以看出，兩個企業(yè)進(jìn)行重組，隨著累計產(chǎn)量的增加，單位成本降低的。分析其原因主要在于：兩個企業(yè)進(jìn)行重組，將雙方的優(yōu)勢環(huán)節(jié)進(jìn)行互補。長久從事某項工作的工人勞動熟練程度高，經(jīng)驗在生產(chǎn)過程中形成并積累，在重組后可以直接分派到既定的崗位工作；專業(yè)化分工，技術(shù)和工業(yè)的改進(jìn)，重組后資源進(jìn)行優(yōu)勢互補最終使得企業(yè)在擁有豐富經(jīng)驗的同時，在成本上也產(chǎn)生了優(yōu)勢。

四、結(jié)論

本文通過對企業(yè)重組后的財務(wù)維度與戰(zhàn)略目標(biāo)的分析，結(jié)合結(jié)構(gòu)模型，得出企業(yè)通過重組，獲得新的技術(shù)，在優(yōu)勢互補的基礎(chǔ)上，降低成本和風(fēng)險，最終完成企業(yè)制定的戰(zhàn)略目標(biāo)，實現(xiàn)利潤最大化。

參考文獻(xiàn)：

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[2]李霞.企業(yè)重組財務(wù)分析[J].商業(yè)經(jīng)濟，2008（02）

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1 傳統(tǒng)和現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)理論中的管理對象

(1)傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略理論

對管理對象的界定是以資本以及圍繞資本產(chǎn)生的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系為核心的。這種界定方式非常突出了經(jīng)濟活動中的一個重要特征分工。強調(diào)了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略工作的相對獨立性，這種理論有利于提高企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略工作的整體效率?？墒请S著財務(wù)環(huán)境的變遷，傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略理論逐漸暴露出與實踐之間的差距與矛盾，存在著一些缺陷。如，在管理的整個活動過程中，財務(wù)管理人員這一重要資本，基本上處于從屬地位，不能足夠的發(fā)揮其能動性和創(chuàng)造性，這就與以資本、財務(wù)活動，財務(wù)關(guān)系為中心的被動管理方式有著直接關(guān)系。其次，創(chuàng)業(yè)企業(yè)財務(wù)理論過分強調(diào)了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的相對獨立性，這很容易導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)工作與企業(yè)其他工作部門產(chǎn)生矛盾從而引起內(nèi)部交易費用上升等問題。

(2)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)理論

認(rèn)為管理對象是財務(wù)資源與財務(wù)能力。財務(wù)資源包含資本，資本是財務(wù)資源最原始的形態(tài)，但資本對財務(wù)資源的作用是支持和基礎(chǔ)，不起決定性作用。企業(yè)與各相關(guān)利益主體之間建立的財務(wù)關(guān)系也屬于財務(wù)資源，與資本相比，財務(wù)關(guān)系的差異性和專用型都有提高，不同企業(yè)的不同財務(wù)關(guān)系對企業(yè)財務(wù)工作的影響也不同。再次，如果說財務(wù)資源是企業(yè)財務(wù)發(fā)展的必須之物，那只有具有較高的支配和駕馭能力來提高財務(wù)資源的使用效率與效果才能最終實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。這種能力就是財務(wù)能力。財務(wù)能力還是企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面的能力的價值體現(xiàn)。

2 企業(yè)財務(wù)的戰(zhàn)略類型

(1)傳統(tǒng)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略類型有三種。首先是擴張型企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，此戰(zhàn)略以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的，常利用風(fēng)險機制，冒較大的風(fēng)險去實現(xiàn)較高的收益。它一般表現(xiàn)為：高負(fù)債、高收益、少分配的財務(wù)特征;其次是穩(wěn)定性企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略是在未來市場環(huán)境不會發(fā)生大的變化時所采取的財務(wù)戰(zhàn)略方式，基本上是為實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的，它的財務(wù)特征一般是：適度負(fù)債、中收益、適度分配再次是防御收縮性財務(wù)戰(zhàn)略，它以對未來市場有不利于企業(yè)發(fā)展的預(yù)計時，預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種戰(zhàn)略類型。它的基本財務(wù)特征是：低負(fù)債、低收益、高分配。

(2)現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略類型也有三種。首先是籌資組合戰(zhàn)略，它的目的是既要使企業(yè)達(dá)到資本成本最小化又要確保企業(yè)資本來源的靈活性和可靠性，并以這一點為基礎(chǔ)持續(xù)的降低企業(yè)的總資本成本;其次是負(fù)債經(jīng)營戰(zhàn)略，此戰(zhàn)略是商品經(jīng)濟高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，它主要包括舉債方式的管理、舉債規(guī)模的管理、舉債利潤決策、清償方式的選擇、負(fù)債期限的管理等;再次是收益與風(fēng)險配比戰(zhàn)略。收益與風(fēng)險與負(fù)債經(jīng)營、規(guī)模投資相互聯(lián)系。制定此戰(zhàn)略的目的就是要在收益與風(fēng)險間作權(quán)衡抉擇，制定出應(yīng)付風(fēng)險的解決方案，將企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的風(fēng)險和損失控制在最小。

3 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略實施中的問題及原因

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關(guān)鍵詞：動態(tài)能力；財務(wù)戰(zhàn)略控制；財務(wù)管理

中圖分類號：F253．7　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1005-0892(2008)10-0126-03

動態(tài)能力是指“整合、構(gòu)建和重置公司內(nèi)外部能力，以適應(yīng)快速的環(huán)境變化的能力”。其中，“動態(tài)”指的是與環(huán)境變化保持一致而更新企業(yè)的能力，“能力”強調(diào)的是整合和配置內(nèi)部和外部資源的能力，以此來使企業(yè)適應(yīng)環(huán)境變化的需要。戰(zhàn)略思想是貫穿于財務(wù)管理的主線，財務(wù)戰(zhàn)略管理不僅僅是對籌資、投資、分配等財務(wù)管理內(nèi)容的戰(zhàn)略性思考，更應(yīng)該是以戰(zhàn)略的視角對財務(wù)管理研究內(nèi)容的重新審視和界定，以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)外部的動態(tài)一致與協(xié)調(diào)?？梢?，動態(tài)能力與企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理有著內(nèi)在的一致性。

一、動態(tài)能力：企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制的目標(biāo)轉(zhuǎn)化

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理決策只有通過實施才能轉(zhuǎn)化為財務(wù)戰(zhàn)略管理的行動。在實施過程中，企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境都有可能發(fā)生變化，需要通過財務(wù)戰(zhàn)略控制，及時發(fā)現(xiàn)問題，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行調(diào)整，保證企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。否則，一旦企業(yè)行動偏離了既定的目標(biāo)，所進(jìn)行的財務(wù)戰(zhàn)略決策與選擇也就失去意義。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制的目標(biāo)選擇和設(shè)定主要經(jīng)歷了以下四個階段：

1．資金平衡目標(biāo)。即企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制的目標(biāo)是為謀求企業(yè)資金均衡有效地流動和實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略。但相關(guān)研究沒有進(jìn)一步詳細(xì)說明衡量資金是否實現(xiàn)了有效、均衡流動的標(biāo)準(zhǔn)和具體的指標(biāo)。這樣容易使財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)不夠明確，難以對財務(wù)活動實現(xiàn)目標(biāo)與否進(jìn)行準(zhǔn)確的評價和衡量。

2．利潤目標(biāo)。這種觀點認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是增加利潤與實現(xiàn)企業(yè)的成長，這是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制的重要原則。企業(yè)成長將為增加利潤創(chuàng)造物質(zhì)條件。只有資金利潤率才能最綜合地反映企業(yè)的投入產(chǎn)出效果。資金利潤是根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)模選擇的財務(wù)目標(biāo)。利潤最大化、技術(shù)上可行、現(xiàn)金有結(jié)余是財務(wù)戰(zhàn)略管理最為合理的目標(biāo)。

3．價值目標(biāo)。這種觀點認(rèn)為財務(wù)管理是一種綜合性的價值管理，它在履行了自身職能的同時包括了運營過程各個環(huán)節(jié)和各個方面的全方位的戰(zhàn)略性控制。近年來，財務(wù)管理研究已從結(jié)果分析轉(zhuǎn)向源頭分析。從源頭分析，財務(wù)管理的目標(biāo)是“創(chuàng)造價值”，由此產(chǎn)生了新的“價值管理”概念?！皟r值管理”的目的在于為顧客創(chuàng)造價值，通過顧客價值的不斷提升使企業(yè)在不斷競爭的市場中處于不敗之地。

4．動態(tài)能力目標(biāo)。這種觀點認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略控制是一個指導(dǎo)選擇公司財務(wù)事件決策性質(zhì)和方向的框架，并且是基于各種不同情況和對手公司的行動所做出的動態(tài)的、相互關(guān)聯(lián)的一系列反應(yīng)。動態(tài)能力目標(biāo)下的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制首先是研究如何將企業(yè)的財務(wù)資源和財務(wù)能力整合形成有效的企業(yè)戰(zhàn)略管理控制系統(tǒng)，然后通過該系統(tǒng)構(gòu)成要素與戰(zhàn)略管理之間的關(guān)系的分析來探究財務(wù)控制如何作用于企業(yè)的戰(zhàn)略管理。其目的是為了找到關(guān)鍵的財務(wù)控制點，其中也包括研究如何根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略管理的變化實施財務(wù)戰(zhàn)略動態(tài)調(diào)整，以便更好地保持財務(wù)控制與戰(zhàn)略管理之間的匹配性。該體系能夠提升企業(yè)戰(zhàn)略管理財務(wù)控制力，進(jìn)而提升企業(yè)戰(zhàn)略管理的能力。

二、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系：基于動態(tài)能力的構(gòu)建

財務(wù)戰(zhàn)略控制通常以前饋信息和反饋信息為基礎(chǔ)。前饋信息反映企業(yè)的投入，反饋信息反映企業(yè)的產(chǎn)出。由于企業(yè)的投入是在決策初始階段進(jìn)行的，它需要對生產(chǎn)活動和那些可能影響財務(wù)戰(zhàn)略的環(huán)境因素做出考慮和衡量，而企業(yè)的產(chǎn)出是財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行結(jié)果，它需要通過反饋信息與目標(biāo)進(jìn)行比較以做出改變。因此，財務(wù)戰(zhàn)略是一種以未來為導(dǎo)向，以正反饋為特點的控制系統(tǒng)。財務(wù)戰(zhàn)略控制系統(tǒng)通常由前饋控制、執(zhí)行控制戰(zhàn)略和實時控制構(gòu)成。其中，財務(wù)戰(zhàn)略前饋控制是在財務(wù)戰(zhàn)略實施之前進(jìn)行的控制，它要求以環(huán)境為基礎(chǔ)設(shè)定企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略。在財務(wù)戰(zhàn)略制定之前，通過環(huán)境掃描，審查、評價和分析內(nèi)外部環(huán)境信息，發(fā)現(xiàn)新的動態(tài)，確保財務(wù)戰(zhàn)略的方向性和正確性；財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行控制是在財務(wù)戰(zhàn)略實施中進(jìn)行的控制，通過“里程碑分析”、中間目標(biāo)分析和財務(wù)戰(zhàn)略底線分析來評價當(dāng)前財務(wù)戰(zhàn)略的進(jìn)展情況；財務(wù)戰(zhàn)略實時控制是對財務(wù)戰(zhàn)略全過程的一種控制。它不斷地對財務(wù)戰(zhàn)略的方向性是否仍然正確提出質(zhì)疑，利用環(huán)境掃描的信息實時把握企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的動態(tài)，不斷調(diào)整企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略和實施方案，保證財務(wù)戰(zhàn)略最終結(jié)果的最優(yōu)化。

動態(tài)能力是著重于企業(yè)戰(zhàn)略實施中的不確定性，并在環(huán)境變化時，為企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整提供決策依據(jù)的一種管理控制機制。動態(tài)能力表現(xiàn)出動態(tài)非均衡狀態(tài)，強調(diào)企業(yè)能力持續(xù)不斷地培養(yǎng)、開發(fā)、運用、維護和揚棄，通過不斷地能力創(chuàng)新而獲得一系列的競爭優(yōu)勢，從而在整體上產(chǎn)生企業(yè)的持續(xù)競爭力。為了實現(xiàn)既定的財務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)，企業(yè)需要不斷地進(jìn)行上下溝通，創(chuàng)造一種能使管理者親自參與到下屬決策中去的自動控制機制。動態(tài)能力及其實現(xiàn)機制為企業(yè)開辟了分享即時信息、不斷進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的正式渠道，通過其動力機制、學(xué)習(xí)機制和匹配機制的作用發(fā)揮，實現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略實施中的動態(tài)控制。

基于以上分析，本文構(gòu)建了一個基于動態(tài)能力的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系(見圖1)。

三、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系：基于動態(tài)能力的分析

1．企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)能力的實現(xiàn)機制

在動態(tài)環(huán)境下，企業(yè)能力更新活動是個過程。這個過程的有效運行需要依靠一定的機制來支持和推動。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)能力的實現(xiàn)有賴于三種機制：動力機制、學(xué)習(xí)機制和匹配機制。

動力機制由兩方面構(gòu)成：一是來自企業(yè)內(nèi)部的動力，它是一種主動的創(chuàng)新愿望和要求，決定了能力的改變的程度和過程，二是來自企業(yè)外部的動力，它是一種外在的推動力，對企業(yè)能力的改變起著引導(dǎo)作用。外在動力是指存在于企業(yè)外部，誘導(dǎo)、喚起、驅(qū)動企業(yè)實現(xiàn)對其能力更新的活動。也就是說，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制不應(yīng)僅僅局限于現(xiàn)有財務(wù)管理體系中融資、投資、分配、并購等具體內(nèi)容，而是應(yīng)努力將戰(zhàn)略管理與企業(yè)財務(wù)管理有機融合，并使之成為企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的秘密武器。

學(xué)習(xí)機制是企業(yè)設(shè)計出適當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)，有助于企業(yè)可以有系統(tǒng)地收集、分析、儲存及運用相關(guān)的知識。傳統(tǒng)的財務(wù)戰(zhàn)略控制都注重企業(yè)及其各部門、員工是否達(dá)到了預(yù)定的財務(wù)目標(biāo)。當(dāng)以動態(tài)能力為核心時，企業(yè)是通過一系列的學(xué)習(xí)行為來實現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略控制目標(biāo)的，并隨時反映學(xué)習(xí)所得。

匹配機制主要表現(xiàn)為企業(yè)應(yīng)對環(huán)境變化的及時性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)能力的匹配性主要表現(xiàn)在：(1)財務(wù)控制和財務(wù)治理機制的匹配。財務(wù)治理主要

通過動態(tài)的財權(quán)安排機制來實現(xiàn)有效的財務(wù)激勵與約束。財務(wù)控制則可理解為是在企業(yè)的權(quán)威等級結(jié)構(gòu)中上級依照相關(guān)法規(guī)、制度和契約從財務(wù)角度對下級實施的控制。兩者的匹配既是內(nèi)外部的匹配，同時也是“軟”“硬”控制的匹配；(2)財務(wù)控制目標(biāo)內(nèi)在的匹配性。必須從企業(yè)整體利益最大化出發(fā)，依據(jù)總體財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，通過統(tǒng)一規(guī)劃和協(xié)調(diào)，在企業(yè)財務(wù)控制目標(biāo)體系內(nèi)形成一種相互依存和互動的機制。

2．企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)調(diào)整路徑分析

動態(tài)調(diào)整的過程是一個判斷、分析和變化的過程，圍繞財務(wù)戰(zhàn)略控制體系進(jìn)行的動態(tài)調(diào)整包括一般路徑和具體路徑。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)調(diào)整的一般路徑包括：(1)系統(tǒng)調(diào)整。財務(wù)戰(zhàn)略控制體系是一個有機整體，對其進(jìn)行的動態(tài)調(diào)整要具有系統(tǒng)性，不能只是調(diào)整個別在某個時段變化比較大的因素，而是要考慮諸多其他的財務(wù)資源和能力的變化；(2)循環(huán)調(diào)整。構(gòu)筑財務(wù)戰(zhàn)略控制體系最主要的目的是要提升企業(yè)財務(wù)對戰(zhàn)略的支撐能力。這種能力不是一次調(diào)整就能夠形成而且不變，相反是隨著戰(zhàn)略的變化，財務(wù)支撐的構(gòu)筑、培育、應(yīng)用和評價形成了一種循環(huán)。每一次循環(huán)都是一次學(xué)習(xí)、消化、積累、提高的過程，都能使財務(wù)戰(zhàn)略的支撐力得到提升，形成支撐和戰(zhàn)略共同演化的狀態(tài)；(3)適時調(diào)整。即根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的變化，適時地對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系做出調(diào)整，以防止財務(wù)戰(zhàn)略控制遲滯，與戰(zhàn)略不匹配，從而造成戰(zhàn)略失敗和損失。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)調(diào)整的具體路徑涉及財務(wù)戰(zhàn)略控制運行的全過程，是一個整體的概念，可分為三個模塊：控制模塊(財務(wù)預(yù)算)、評價模塊(業(yè)績評價)、動力模塊(激勵)，這三個模塊貫穿于財務(wù)戰(zhàn)略控制的事前控制、事中評價和事后獎懲。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系動態(tài)調(diào)整的具體路徑可以有力地支撐企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的順利實施，以提升企業(yè)的動態(tài)能力。

3．企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系的競爭優(yōu)勢分析

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系是一種將企業(yè)總體戰(zhàn)略和組織資源融合于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)(動態(tài)能力)的，以提升企業(yè)動態(tài)適應(yīng)性為核心的企業(yè)財務(wù)管理與控制模式。是從戰(zhàn)略的角度來對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系進(jìn)行分析和綜合，可以使組織資源、外部環(huán)境與企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略更加有機地整合，發(fā)掘和培育企業(yè)財務(wù)管理的戰(zhàn)略優(yōu)勢，進(jìn)而形成企業(yè)競爭優(yōu)勢與價值創(chuàng)造的源泉。該體系通過相應(yīng)的實現(xiàn)機制與動態(tài)調(diào)整路徑打開傳統(tǒng)財務(wù)戰(zhàn)略管理決策的“黑箱”，擴展了理性規(guī)劃行動的含義，使得財務(wù)戰(zhàn)略控制體系的動態(tài)能力可以更好地轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競爭優(yōu)勢。從圖1可以看出，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系各要素通過相應(yīng)的聯(lián)結(jié)機制與企業(yè)的動態(tài)能力共同構(gòu)成了一個關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。關(guān)系網(wǎng)絡(luò)各個節(jié)點的價值創(chuàng)造是嵌入整個關(guān)系網(wǎng)絡(luò)之中的。也就是說，這些節(jié)點之間的相互作用造就了其組成部分與發(fā)展的形式。所有這些內(nèi)外部節(jié)點的相互作用極大地提升了企業(yè)的競爭優(yōu)勢。本文提出的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系由環(huán)境機制、前饋控制戰(zhàn)略、執(zhí)行控制戰(zhàn)略和實時控制戰(zhàn)略構(gòu)成。環(huán)境機制能夠幫助企業(yè)更好地定義組織與環(huán)境之間的匹配關(guān)系，前饋控制戰(zhàn)略能夠提升企業(yè)戰(zhàn)略管理的資源保障能力，執(zhí)行控制戰(zhàn)略能夠提升企業(yè)戰(zhàn)略管理的協(xié)同能力，實時控制戰(zhàn)略能夠提升企業(yè)戰(zhàn)略管理的預(yù)算、評估和評價能力。通過構(gòu)筑、培養(yǎng)、運用和評價企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略控制體系，可以提升財務(wù)對企業(yè)戰(zhàn)略管理的支撐力，進(jìn)而提升企業(yè)戰(zhàn)略管理的競爭優(yōu)勢。

四、結(jié)語

篇4

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略型

隨著現(xiàn)代化進(jìn)程的加快，企業(yè)的發(fā)展也突飛猛進(jìn)，面對新的經(jīng)營環(huán)境和發(fā)展要求，企業(yè)必須在機制上和管理上作出新的調(diào)整和設(shè)計。

而作為現(xiàn)代企業(yè)制度下的關(guān)鍵性問題財務(wù)管理，必然成為改革和調(diào)整的重點?，F(xiàn)代企業(yè)制度下的財務(wù)管理區(qū)別于傳統(tǒng)的財務(wù)管理，它既要求財務(wù)管理工作做到科學(xué)、細(xì)致，同時也要有戰(zhàn)略上的指導(dǎo)和統(tǒng)籌。企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理是為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和加強企業(yè)競爭優(yōu)勢，運用財務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具，確認(rèn)企業(yè)的競爭地位，對財務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃過程?，F(xiàn)代企業(yè)制度下，進(jìn)行有效的財務(wù)戰(zhàn)略管理意義重大，它關(guān)系著企業(yè)的長期性發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，所以，要對現(xiàn)代企業(yè)制度下的財務(wù)管理作出深入的探討和分析，從而更好地促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展。

一、戰(zhàn)略型財務(wù)管理的目標(biāo)

1.1傳統(tǒng)的財務(wù)管理目標(biāo)的缺陷

傳統(tǒng)的財務(wù)管理是把企業(yè)利潤最大化或股東財富最大化等作為自身的目標(biāo)，其不足之處一是只考慮了硬資源而忽視了軟資源；二是在資源配置上只追求狹隘的自身利益，只考慮企業(yè)或股東的利益而忽視了其他相關(guān)利益者的需要和所要承擔(dān)的社會責(zé)任；三是傳統(tǒng)財務(wù)管理目標(biāo)未充分考慮貨幣的時間價值、社會平均資本成本，以及會計利潤的彈性等因素；四是在傳統(tǒng)的財務(wù)管理目標(biāo)指導(dǎo)下，只注重財務(wù)指標(biāo)的評價而忽視了非財務(wù)指標(biāo)的評價，未對企業(yè)的可持續(xù)成長相關(guān)因素進(jìn)行關(guān)注。

在市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)的財務(wù)主體朝多元化方向發(fā)展，財務(wù)主體不僅包括股東、債權(quán)人、經(jīng)營者與員工、政府、顧客，還包括社會公眾、環(huán)境保護組織、消費者權(quán)益保護組織及所在社區(qū)，這些利益相關(guān)者及其財務(wù)要求都是戰(zhàn)略型財務(wù)管理的主要內(nèi)容。美國的IBM公司把其目標(biāo)提煉為“為員工利益、為顧客利益、為股東利益”三原則。這些變化都標(biāo)志著戰(zhàn)略型財務(wù)管理目標(biāo)的形成。

1.2戰(zhàn)略型財務(wù)管理的目標(biāo)的內(nèi)涵

1、財務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理是為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和加強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在對企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境因素影響進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的一種謀劃活動。其核心理念是體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)價值創(chuàng)造力。

2、相關(guān)利益主體的利益最大化。即不僅追求財務(wù)資本所有者的資本增值最大化、債務(wù)人的償債能力最大化、政府的社會經(jīng)濟貢獻(xiàn)最大化、社會公眾的社會經(jīng)濟責(zé)任和績效最大化的財務(wù)管理目標(biāo)，更要追求人力資本所有者收入的最大化。

3、社會責(zé)任。在知識經(jīng)濟時代，知識資源與物資資源之間的一個明顯差別是知識資源具有可享性、增值性和可轉(zhuǎn)移性，使得企業(yè)與社會的聯(lián)系更加廣泛而深入，企業(yè)對知識的要求和應(yīng)用，更取決于社會對知識形成和發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)，從而也就要求企業(yè)更加重視其社會責(zé)任，如維護社會公眾利益、維護生態(tài)平衡、防止公害污染、支持發(fā)展社區(qū)的文教和福利事業(yè)以及贊助社會的慈善事業(yè)等。

1.3戰(zhàn)略型財務(wù)管理的目標(biāo)

筆者認(rèn)為,為了充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的導(dǎo)向及激勵作用,并從財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)具有的特性―――實用性、可操作性方面考慮,我國企業(yè)的戰(zhàn)略型財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)以經(jīng)濟增加值為核心，再輔以長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、企業(yè)的總體風(fēng)險控制力等結(jié)合使用為佳。

1、現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)管理要求企業(yè)應(yīng)建立以價值管理為核心的戰(zhàn)略財務(wù)管理體系。價值管理是一個綜合性的管理工具，它既可以用來推動價值創(chuàng)造的理念，并深入到企業(yè)各個管理層和一線員工中，又與企業(yè)資本提供者（包括企業(yè)股東和債權(quán)人）要求的比資本投資成本更高收益的目標(biāo)相一致。經(jīng)濟增加值最大化目標(biāo)可以滿足價值管理的要求，有助于實現(xiàn)企業(yè)價值和股東財富的最大化。

2、企業(yè)價值最大化的宗旨是把企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展放在首位,著重強調(diào)必須正確處理各種財務(wù)關(guān)系,最大限度地兼顧企業(yè)各利益主體的利益。將經(jīng)濟增加值作為企業(yè)的戰(zhàn)略財務(wù)管理目標(biāo)具有其合理性: （1）考慮了資本投入與產(chǎn)出效益；（2）考慮了資本成本的影響，有助于控制財務(wù)風(fēng)險；（3）有助于企業(yè)實施科學(xué)的價值管理和業(yè)績衡量指標(biāo)；（4）克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為。企業(yè)價值最大化目標(biāo)著眼于企業(yè)長遠(yuǎn)的獲利能力,并以此為標(biāo)準(zhǔn)對各種財務(wù)方案進(jìn)行決策分析。因此,這一目標(biāo)有利于企業(yè)注重對提高未來獲利能力的資金投入,避免單純追求近期利益的短期經(jīng)營行為。（5）它考慮到了企業(yè)相關(guān)利益者和社會責(zé)任對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的影響,有利于兼顧企業(yè)各利益集團的利益,實現(xiàn)經(jīng)濟利益與社會效益的統(tǒng)一，更有助于推動企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

3、在以經(jīng)濟增加值最大化為戰(zhàn)略財務(wù)管理核心目標(biāo)的前提下，再輔以長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、企業(yè)的總體風(fēng)險控制力等目標(biāo)，可以有效解決經(jīng)濟增加值最大化目標(biāo)的缺陷，結(jié)合使用為佳。一方面,反映了企業(yè)的整體獲利能力,體現(xiàn)了企業(yè)多邊財務(wù)關(guān)系主體的相關(guān)利益,有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一;另一方面,又突出強調(diào)了企業(yè)生存和發(fā)展的財務(wù)目標(biāo)（現(xiàn)金流量、資本回報、風(fēng)險控制）,使企業(yè)在市場競爭中求得生存與發(fā)展。

二、現(xiàn)代企業(yè)制度下戰(zhàn)略財務(wù)管理包括的內(nèi)容

2.1籌資方面的戰(zhàn)略?，F(xiàn)代企業(yè)制度下的財務(wù)戰(zhàn)略管理要選擇便利的渠道和方法，降低企業(yè)的資金的消耗?；I資戰(zhàn)略是企業(yè)根據(jù)內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，適應(yīng)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行長期地、系統(tǒng)地進(jìn)行謀劃，其主要目的是為戰(zhàn)略的實施提供可靠的資金保障。

2.2投資方面的戰(zhàn)略。資金投資戰(zhàn)略是指企業(yè)為了長期生存和發(fā)展,在充分估計影響企業(yè)長期發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的長期投資行為所作出的整體籌劃和部署, 它是企業(yè)戰(zhàn)略不可分割的重要組成部分。作好長期和短期之間的資金分配，發(fā)掘最有市場發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品。同時，為了充分發(fā)揮資金效益，而合理運用流動資金。保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中資金的使用，避免造成資金的閑置和浪費。

2.3 收益分配戰(zhàn)略。收益分配戰(zhàn)略是指以戰(zhàn)略眼光確定企業(yè)凈利潤留存與分配的比例,特別是股份制企業(yè)的股利分配問題, 以保證企業(yè)和股東的長遠(yuǎn)利益。根據(jù)市場金融狀況和企業(yè)財務(wù)狀況確定分配政策。既要滿足企業(yè)利潤的再投資增強壯大企業(yè)實力，又要處理好集體利益和個人利益、短期利益和長期利益的關(guān)

系。制定合理的利潤分配政策，還可以塑造企業(yè)信譽，吸收新股東，增強企業(yè)核心競爭力。

2.4 并購戰(zhàn)略。企業(yè)實施并購戰(zhàn)略通?？梢赃_(dá)到快速實現(xiàn)戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)、擴大市場份額、補充或獲得資源與能力、獲得協(xié)同效應(yīng)等目的。在實施并購戰(zhàn)略時，應(yīng)當(dāng)充分評估目標(biāo)企業(yè)的情況，合理估計并購價格和收益，制定合適的并購方式與策略，以確保并購后的整合成功，協(xié)同效應(yīng)能夠?qū)崿F(xiàn)，從而為企業(yè)整體戰(zhàn)略的實施奠定基礎(chǔ)。

三、現(xiàn)代企業(yè)制度下財務(wù)戰(zhàn)略管理的幾種重要形式

3.1 擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。擴張型財務(wù)戰(zhàn)略是以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。當(dāng)企業(yè)預(yù)計未來的市場環(huán)境和內(nèi)部條件將發(fā)生較大的有利于企業(yè)發(fā)展的變化，企業(yè)的獲利能力將會有較大幅度的提高時，常采用這種戰(zhàn)略。為實施這種財務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)往往需要將絕大部分乃至全部利潤留存；同時,大量進(jìn)行外部融資，特別是負(fù)債融資，以彌補企業(yè)內(nèi)部積累的不足, 并發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，擴張型財務(wù)戰(zhàn)略的顯著特征是：高負(fù)債、低收益、低分配。

3.2 穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略是以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。實施這種財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，其首要任務(wù)是優(yōu)化現(xiàn)有資源配置，提高現(xiàn)有資源的使用效率。因而，把利潤留成作為企業(yè)資金需求的主要來源,而對負(fù)債持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，以防止過重的利息負(fù)擔(dān)。可見，穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略的一般特征是低負(fù)債、高收益、中分配。

3.3 緊縮型財務(wù)戰(zhàn)略。緊縮型財務(wù)戰(zhàn)略是以預(yù)防財務(wù)危機和求得生存為目標(biāo)的一種財務(wù)戰(zhàn)略。采用這種財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，其首要任務(wù)是盡可能地增加現(xiàn)金流入，減少現(xiàn)金流出，壓縮一切費用開支，設(shè)法加速資金周轉(zhuǎn)，努力回收貨款，積極用好手頭現(xiàn)有的資金。因此，緊縮型財務(wù)戰(zhàn)略的主要特征是：低負(fù)債、低收益、高分配。

四、現(xiàn)代企業(yè)制度下實施財務(wù)戰(zhàn)略管理的意義

4.1 戰(zhàn)略財務(wù)管理更具有戰(zhàn)略眼光，它關(guān)注企業(yè)的未來發(fā)展，重視企業(yè)在市場競爭中的地位。因此，它以企業(yè)擴大市場份額，實現(xiàn)長期獲利，獲得競爭優(yōu)勢為目標(biāo)。這是戰(zhàn)略財務(wù)的一個重要特點。

4.2 戰(zhàn)略財務(wù)管理以企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢為目的，把視野擴展到企業(yè)外部，密切關(guān)注整個市場和競爭對手的動向，提供金融、資本市場動態(tài)變化情況等信息, 分析和預(yù)測市場變化的趨勢，通過與競爭對手的比較分析來發(fā)現(xiàn)問題，找出差距,以調(diào)整和改變自己的競爭戰(zhàn)略。

篇5

1992年，Kaplan和Norton創(chuàng)立了平衡計分卡，作為一種綜合評價企業(yè)績效的工具，平衡計分卡廣泛受到好評，它成功地將戰(zhàn)略制定與戰(zhàn)略實施聯(lián)系起來，有效引導(dǎo)戰(zhàn)略的實施。一直以來，關(guān)于平衡計分卡的研究多是圍繞財務(wù)、客戶、內(nèi)部營運、成長與學(xué)習(xí)四個維度，然而，平衡計分卡是否就必須圍繞著四個維度進(jìn)行分析，顯然不是。作為一種管理工具，其應(yīng)充分發(fā)揮其靈活性，適應(yīng)具體需要而變化。

戰(zhàn)略管理會計方法的主要目的就是通過為企業(yè)提供有關(guān)市場和企業(yè)競爭者的信息以保持企業(yè)競爭優(yōu)勢。因此，平衡計分卡作為戰(zhàn)略管理會計應(yīng)用的方法之一，若是僅圍繞四個維度并不足以提供充足的戰(zhàn)略信息，基于此點，本文試圖增加“競爭者分析”維度，使管理者更加有效地管理企業(yè)的戰(zhàn)略。

二、競爭者分析維度的構(gòu)建

構(gòu)建競爭者分析維度，首先要明確競爭者分析的目的，確定分析對象，再建立相關(guān)指標(biāo)，最后將其與其他維度的指標(biāo)聯(lián)系、對比、分析，采取行動。因此在該維度，決策可以轉(zhuǎn)化為目標(biāo)、指標(biāo)、初始階段的行動三個方面。

戰(zhàn)略管理會計從戰(zhàn)略高度為企業(yè)管理者提供與顧客和競爭對手具有戰(zhàn)略相關(guān)性的外向型信息，因此，在目標(biāo)方面，競爭者分析維度需要提供與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)的信息，這些信息不僅是企業(yè)戰(zhàn)略評價的重要依據(jù)，同時也為企業(yè)的戰(zhàn)略分析和戰(zhàn)略制定服務(wù)。

指標(biāo)方面，競爭者分析主要關(guān)注以下幾方面，競爭者財務(wù)方面的指標(biāo)，例如成本、價格、毛利等；非財務(wù)指標(biāo)方面如產(chǎn)品研發(fā)、市場份額、經(jīng)營策略等。在這其中可以選擇具有針對性的指標(biāo)，為企業(yè)的戰(zhàn)略管理服務(wù)。例如，戰(zhàn)略評價階段，可以選擇競爭者的利潤、市場份額等作為關(guān)鍵性指標(biāo)，對比分析可以更加全面的評價自己的業(yè)績實現(xiàn)；而在戰(zhàn)略分析階段，競爭者的成本結(jié)構(gòu)、研發(fā)、經(jīng)營策略以及競爭者的未來目標(biāo)、戰(zhàn)略方向分析有助于管理者改進(jìn)本企業(yè)業(yè)務(wù)流程及運營方式，增強企業(yè)競爭能力，避開不力的市場競爭。競爭者分析并非是要評價競爭者的業(yè)績信息，因此，在指標(biāo)的具體選擇時要注意指標(biāo)的相關(guān)性和相對性。相關(guān)性是指指標(biāo)的選取要與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相關(guān)，服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略管理。相對性是指指標(biāo)的計量并非提供有關(guān)競爭者的絕對信息，而是相對信息。

初始階段的行動，注意兩個方面，在收集指標(biāo)信息時，要有計劃有目的的進(jìn)行，在指標(biāo)評價計分時，要聯(lián)系其他指標(biāo)，充分利用該維度的信息并結(jié)合其他四維度的信息調(diào)整戰(zhàn)略偏差，修正原定目標(biāo)和評價指標(biāo)，確保企業(yè)戰(zhàn)略順利實施。企業(yè)可遵循如下步驟，首先根據(jù)行業(yè)和市場標(biāo)準(zhǔn)以及企業(yè)自身水平和戰(zhàn)略需要識別主要的競爭者；其次判別競爭者的市場目標(biāo)及策略，收集所需信息；最后，確定企業(yè)自身的戰(zhàn)略，并結(jié)合該信息評價、調(diào)整企業(yè)階段性戰(zhàn)略目標(biāo)。

三、競爭者分析維度與其他維度的協(xié)調(diào)

眾多學(xué)者用案例說明平衡計分卡的因果關(guān)系是存在的，但也有學(xué)者對此提出質(zhì)疑，認(rèn)為平衡計分卡各指標(biāo)之間只存在具體管理情景下相對的因果關(guān)系，這也是本文所贊同的觀點，建立平衡計分卡因果關(guān)系的根本目的是為了在尋找因的過程中，分析企業(yè)現(xiàn)有的問題，采取相應(yīng)的行動，最終為企業(yè)的戰(zhàn)略管理服務(wù)。

（一）競爭者分析維度同財務(wù)維度的協(xié)調(diào)

戰(zhàn)略管理會計重視為企業(yè)提供與其相比較的財務(wù)信息，但現(xiàn)有的四維度平衡計分卡的財務(wù)維度只是衡量企業(yè)自身財務(wù)及非財務(wù)方面的業(yè)績，管理者只能看到自身的經(jīng)營狀況，與自身歷史數(shù)據(jù)和預(yù)期數(shù)據(jù)比較，增加競爭者分析維度，為管理者提供目標(biāo)競爭者的財務(wù)及非財務(wù)數(shù)據(jù)，管理者可以直接看到與競爭者的對比情況，有助于管理者制定更加有力的競爭策略。

（二）競爭者分析維度同客戶維度的協(xié)調(diào)

競爭者分析維度同樣關(guān)注競爭者的目標(biāo)客戶和目標(biāo)市場，通過與自己的客戶信息對比，管理者可以明確自身目標(biāo)市場廣度以及深度，決定開發(fā)某一客戶群體或是避開某些不具有競爭優(yōu)勢的市場均與此有關(guān)。

客戶最關(guān)心時間，質(zhì)量，性能，服務(wù)和成本五個點，平衡記分卡中的客戶維度主要提供與企業(yè)自身與此相關(guān)的信息，與競爭者分析維度提供的競爭者的相關(guān)信息對比，管理者可以發(fā)現(xiàn)差異，保持現(xiàn)有優(yōu)勢，改變劣勢。這也是基于戰(zhàn)略管理會計提供變化的外部市場環(huán)境信息的思想，從競爭者客戶信息角度提供有用的信息。

（三）競爭者分析維度同內(nèi)部營運維度及學(xué)習(xí)與成長維度的協(xié)調(diào)

通常，企業(yè)并不直接公開有關(guān)內(nèi)部營運的信息，只是在財務(wù)報表或是日常運營如售后服務(wù)等側(cè)面反映一些信息，管理者可以輕松的獲取本企業(yè)有關(guān)內(nèi)部營運的詳細(xì)信息，但是有關(guān)競爭者的內(nèi)部營運信息很難取得，當(dāng)然取得全部信息也非必要且也不符合成本效益原則。在此，競爭者分析維度通過提供有關(guān)競爭者的客戶及市場方面的信息還有成本信息從側(cè)面將該二者聯(lián)系起來。

在四維度平衡計分卡中，學(xué)習(xí)與成長維度設(shè)定的目標(biāo)以及指標(biāo)為其他三個維度的目標(biāo)的實現(xiàn)提供了前提條件和基礎(chǔ)因素，同樣，增加競爭者分析維度，學(xué)習(xí)與成長同樣有助于其成功。戰(zhàn)略管理會計關(guān)注外部環(huán)境變化以及企業(yè)競爭者相關(guān)的信息，時刻掌握外部變化的信息所要的重要資源之一就是人才，為此，培養(yǎng)具有戰(zhàn)略管理會計思維的人才，亦是企業(yè)重要職責(zé)，競爭者分析維度所反映的信息的實用性與經(jīng)濟性均需要人力資源的支持，學(xué)習(xí)與成長維度所反映的信息與平衡計分卡的其他維度均相關(guān)，為其他維度的提供支持。

四、總結(jié)

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【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團；財務(wù)戰(zhàn)略；企業(yè)發(fā)展階段；財務(wù)戰(zhàn)略矩陣

財務(wù)戰(zhàn)略是指為了謀求企業(yè)集團的長遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)企業(yè)集團戰(zhàn)略要求和資金運動規(guī)律，在分析企業(yè)集團內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢及其對財務(wù)活動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)集團未來財務(wù)活動的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所做的全局性、長遠(yuǎn)性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。它是企業(yè)集團戰(zhàn)略中的一個重要組成部分，是確保企業(yè)集團運作取得成功的內(nèi)在保證。

一、財務(wù)戰(zhàn)略的特征和類型

（1）財務(wù)戰(zhàn)略的特征。一是從屬性。財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)體現(xiàn)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適量的資金并合理有效的投放，以實現(xiàn)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略。二是系統(tǒng)性。財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)保持與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動態(tài)聯(lián)系，并努力使財務(wù)戰(zhàn)略能夠支持其他戰(zhàn)略。三是指導(dǎo)性。財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)對企業(yè)資金運籌進(jìn)行總體謀劃，規(guī)定企業(yè)資金運籌的總方向、總方針、總目標(biāo)等重大問題。四是艱巨性。在企業(yè)所有戰(zhàn)略管理系統(tǒng)中，財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他戰(zhàn)略而言，往往更為復(fù)雜與艱巨。其中一個重要原因是“資金固定化“的特征，即資金一經(jīng)投入使用，其使用方向和規(guī)模在短期內(nèi)就很難予以調(diào)整，再加上企業(yè)籌資與投資往往要借助于金融市場，而金融市場復(fù)雜多變，這就增加了財務(wù)戰(zhàn)略制定與實施的復(fù)雜性與艱巨性。（2）財務(wù)戰(zhàn)略的類型。目前我們將財務(wù)戰(zhàn)略基本上分為三類：一是快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。是以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略，特征是高收益、高負(fù)債、少分配。留存收益多，大量開發(fā)外部籌資，更多的利用負(fù)責(zé)，資產(chǎn)收益率在一個較長的時期內(nèi)表現(xiàn)出相對較低的水平。二是穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略。是以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。特征是適度負(fù)債、中收益、適度分配，盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的有效配置和提升現(xiàn)有資源的使用效率和效益。三是防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。是以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。特征是低負(fù)債、低收益、高分配，盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入，通過財務(wù)消減成本和精簡機構(gòu)等措施，盤活存量資產(chǎn)，節(jié)約成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，以增加企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場競爭力。

二、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的制定

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的目的之一就是控制企業(yè)的總體風(fēng)險（包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險），在制定財務(wù)戰(zhàn)略時往往將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險作反向搭配，使財務(wù)風(fēng)險服務(wù)于經(jīng)營風(fēng)險。為了控制企業(yè)的總體風(fēng)險，企業(yè)在不同的階段應(yīng)當(dāng)采用不同的財務(wù)戰(zhàn)略：起步階段的財務(wù)戰(zhàn)略、成長階段的財務(wù)戰(zhàn)略、成熟階段的財務(wù)戰(zhàn)略、衰退階段的財務(wù)戰(zhàn)略。財務(wù)戰(zhàn)略矩陣是用來綜合分析企業(yè)價值增長程度的工具，財務(wù)戰(zhàn)略矩陣強調(diào)價值創(chuàng)造而不是簡單的收益增長，這使得整個導(dǎo)向發(fā)生了變化。財務(wù)戰(zhàn)略矩陣管理體系的最大優(yōu)點是引導(dǎo)組織的全部管理者更加注重費用控制，更有效地使用公司資產(chǎn)，獲得更好的投資回報率。財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的橫坐標(biāo)以銷售增長率減可持續(xù)增長率的差額來表示，用以衡量企業(yè)資源耗費的狀況；縱坐標(biāo)以ROIC-WACC（投入資本回報率減加權(quán)平均資本成本）來表示，實際上就是EVA，經(jīng)濟增加值，財務(wù)矩陣用此指標(biāo)來評價公司的價值增長狀態(tài)。據(jù)此建立的矩陣：第一象限的業(yè)務(wù)，屬于增值性現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù)；處于第二象限的業(yè)務(wù)，屬于增值性現(xiàn)金剩余業(yè)務(wù)；處于第三象限的業(yè)務(wù)，屬于減損型現(xiàn)金剩余業(yè)務(wù)；處于第四象限的業(yè)務(wù)，屬于減損型現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù)。企業(yè)集團一般有多個業(yè)務(wù)單位，財務(wù)戰(zhàn)略矩陣可以幫助企業(yè)集團了解自身的生命周期，根據(jù)不同象限位置決定相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略，從而迅速做出有利于企業(yè)價值增值的戰(zhàn)略性調(diào)整。

三、財務(wù)戰(zhàn)略實施與監(jiān)控

通過信息化建設(shè)可以實現(xiàn)集團管理模式，將大量的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確地收集起來，形成信息流、物流和資金流，從而高質(zhì)量地掌握資金的運行情況、成本的構(gòu)成情況，為決策服務(wù)。這些利用傳統(tǒng)的管理手段是根本做不到的。所以，企業(yè)集團應(yīng)該實現(xiàn)信息庫的信息化，保證會計管理的準(zhǔn)確性，數(shù)據(jù)的真實性。全面預(yù)算管理是搞好企業(yè)內(nèi)部控制行之有效的方法，通過實施全面預(yù)算管理可實現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。預(yù)算是財務(wù)控制中實現(xiàn)目標(biāo)管理的有效手段，預(yù)算管理的制定要以財務(wù)管理的目標(biāo)為前提，以總體戰(zhàn)略規(guī)劃和政策導(dǎo)向為依托，將財務(wù)戰(zhàn)略分解落實到產(chǎn)銷水平、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、收入及利潤增長幅度、投融資安排、投資回報要求等各個方面。由于全面預(yù)算管理“橫到邊，縱到底”所持有的全面性與廣泛性，它能使財務(wù)預(yù)算與生產(chǎn)預(yù)算、銷售預(yù)算等其他職能預(yù)算緊密結(jié)合，從而就有利于解決財務(wù)戰(zhàn)略與研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、人事等職能部門戰(zhàn)略目標(biāo)的相左，本位主義嚴(yán)重、相互扯皮、協(xié)調(diào)難度大等問題，使兩者之間有機結(jié)合，緊密聯(lián)系，充分發(fā)揮出企業(yè)戰(zhàn)略管理整合性的優(yōu)勢。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略實施過程中，企業(yè)管理層和財務(wù)部門需要加強對財務(wù)戰(zhàn)略實施情況的監(jiān)督檢查和動態(tài)監(jiān)控，定期收集和分析相關(guān)信息，對明顯偏離財務(wù)戰(zhàn)略的情況，應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行內(nèi)部報告。企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略要適應(yīng)企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略的需要，并不斷的經(jīng)行自我調(diào)整和創(chuàng)新，主動適應(yīng)外部環(huán)境的變化，保證企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略的順利進(jìn)行。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略要彼此相互依托，耦合推進(jìn)，建立起企業(yè)集團整體框架下的一種戰(zhàn)略構(gòu)架體系，為企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)并最終實現(xiàn)企業(yè)集團價值最大化提供有力的支持和保證。

參考文獻(xiàn)

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財務(wù)報表分析是伴隨會計的不斷的發(fā)展而興起的一門學(xué)科和方法，紐約大學(xué)Leopold A.Bernstein把財務(wù)報表分析定義為：對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析，通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進(jìn)行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的評價。財務(wù)報表分析可以正確評價企業(yè)過去的經(jīng)營情況，反映目前的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，通過運用有效的分析方法進(jìn)行專項分析可以在企業(yè)管理中起到非常重要的作用。

二、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法評析

現(xiàn)行的財務(wù)報表分析方法基本側(cè)重兩個方面，一是分析財務(wù)報表指標(biāo)比率，其次就是直接分析報表會計數(shù)據(jù)。

（一） 會計分析法

報表使用者要想有效獲取財務(wù)信息就必須從公開的財務(wù)數(shù)據(jù)提取，而公司披露的財務(wù)信息與企業(yè)的原始財務(wù)信息是有區(qū)別的，進(jìn)行會計分析是理解公司會計信息處理，評價公司會計處理反映經(jīng)濟業(yè)務(wù)的真實程度，盡可能消除報表分析的“噪音”，為提高財務(wù)分析的可靠性奠定基礎(chǔ)。但會計數(shù)據(jù)自身就存在很多局限性，一是會計數(shù)據(jù)自身局限性，包括數(shù)據(jù)的滯后性、數(shù)據(jù)受主觀因素影響；二是會計信息失真，有些公司的會計信息存在人為修改的現(xiàn)象。

（二） 比率分析法

目前財務(wù)比率分析方法有不同角度的應(yīng)用，如財務(wù)比率趨勢分析法、財務(wù)比率因素分析法、財務(wù)比率比較分析法等，比較著名的有杜邦分析法，這些方法都能在一定程度上反映出企業(yè)的償債能力、營運能力及盈利能力等，同會計分析法一樣，比率分析法也存在很多不足，主要包括財務(wù)信息本身的局限性以及財務(wù)比率內(nèi)涵復(fù)雜，因此很難判斷某一項財務(wù)數(shù)據(jù)“好”或“壞”。

（三） 趨勢分析法

根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報告，以第一年或另外選擇一年份為基期，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比，形成一系列具有可比性的百分?jǐn)?shù)或指數(shù)，從而揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的增減變化及其發(fā)展趨勢趨勢分析。由于財務(wù)報表數(shù)據(jù)所屬年份期間不同，并且數(shù)據(jù)并沒有進(jìn)行任何處理，所以一旦會計處理方法變更或受通貨膨脹等因素的影響，必然會影響數(shù)據(jù)的可比性，進(jìn)而影響分析結(jié)論。

（四） 因素分析法

因素分析法可以說明分析對象受何種因素的影響，以及各個因素對其影響程度如何，以便于抓住主要矛盾，發(fā)現(xiàn)問題解決問題例如企業(yè)原材料成本發(fā)生變動。但由于企業(yè)分析評價的基準(zhǔn)可以是經(jīng)驗基準(zhǔn)行業(yè)基準(zhǔn)歷史基準(zhǔn)和目標(biāo)基準(zhǔn)，在使用過程中，與不同基準(zhǔn)對比，也會得出不同的分析結(jié)論。

可見，目前傳統(tǒng)的分析方法都不能給報表分析者帶來更為全面、真實、有效的信息，這些方法都不完善，可以看出其共同的缺陷：基于會計假設(shè)前提信息完整披露，限于財務(wù)數(shù)據(jù)本身，缺少其他信息的挖掘。

三、基于價值的財務(wù)報表分析框架

有效的報表分析要求分析者不僅要學(xué)會應(yīng)用會計數(shù)據(jù)，而且要善于應(yīng)用非會計數(shù)據(jù)。如果忽略對企業(yè)所處經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的分析，報表的分析結(jié)果只是一堆無用的數(shù)據(jù)。以哈佛大學(xué)商學(xué)院KrishnPalepu教授為首的三位學(xué)者提出了一種更為完善、更具實際應(yīng)用效果的報表分析方法，國內(nèi)學(xué)者把這一方法稱為基于價值的財務(wù)報表分析框架。其內(nèi)容主要包括：

（一）報表分析前提

企業(yè)財務(wù)報表是會計活動的最終成果，會計系統(tǒng)處于整個企業(yè)財務(wù)會計活動的核心地位，會計系統(tǒng)的制定和運行受到很多因素的影響，歸納起來有以下幾個：企業(yè)外部環(huán)境，包括勞動力市場、資本市場、商品市場、供應(yīng)商、消費者、競爭對手、商業(yè)規(guī)程等，這些因素左右企業(yè)在籌資、投資和經(jīng)營等政策方面的選擇，同時企業(yè)自身的會計環(huán)境也受到企業(yè)外部環(huán)境的影響，作為企業(yè)經(jīng)營的核心企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略影響企業(yè)運營中的各個環(huán)節(jié)，包括對會計策略的影響。

（二）基于價值視角的報表分析步驟

第一步：戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略分析的目的是確認(rèn)企業(yè)的利潤動因和業(yè)務(wù)風(fēng)險，定性評估企業(yè)的獲利潛力。具體內(nèi)容包括分析公司所處的行業(yè)和企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略，通過行業(yè)分析和戰(zhàn)略分析得出對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績預(yù)期。戰(zhàn)略分析非常必要，它為后面的會計分析和財務(wù)分析提供了框架。

第二步：會計分析。會計分析的目的是評估企業(yè)的會計數(shù)據(jù)反映其經(jīng)營業(yè)務(wù)的程度。通過識別企業(yè)的會計彈性，評價其會計政策和會計估計是否合理，分析人員可以判斷企業(yè)會計數(shù)字的扭曲程度，還原其真實面貌。

第三步：財務(wù)分析。財務(wù)分析的目的是利用財務(wù)數(shù)據(jù)評估企業(yè)當(dāng)前的和過去的業(yè)績表現(xiàn)及其持續(xù)性。財務(wù)分析的兩個常用工具是比率分析和現(xiàn)金流分析。比率分析著重評估企業(yè)在產(chǎn)品市場的表現(xiàn)和財務(wù)政策；現(xiàn)金流分析則著重公司的流動性和財務(wù)彈性。

第四步：前景分析。前景分析是企業(yè)分析的最后一步，著重預(yù)測公司的未來經(jīng)營業(yè)績并評估企業(yè)表現(xiàn)。財務(wù)報表預(yù)測和估價是在前景分析中常用的兩個技術(shù)工具，它對戰(zhàn)略分析、會計分析和財務(wù)分析中得出的結(jié)論加以綜合，并以此為依據(jù)對公司的未來進(jìn)行預(yù)測。

從以上分析可以看出基于價值視角的財務(wù)分析框架是一套比較系統(tǒng)的財務(wù)報表分析方法，它把戰(zhàn)略分析、會計分析和財務(wù)分析有機結(jié)合起來，從根源上追蹤財務(wù)數(shù)據(jù)，挖掘財務(wù)報表之外的信息，有效地還原財務(wù)數(shù)據(jù)的原貌，彌補了傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析方法的缺陷。

四、總結(jié)

改進(jìn)的財務(wù)分析體系與傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系最主要的區(qū)別在于，將經(jīng)營活動和金融活動的資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分，然后將不同權(quán)益的損益進(jìn)行響應(yīng)地配比。改進(jìn)的財務(wù)分析體系不是對傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的替代，而是對傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的補充分析。目前的財務(wù)分析還會以適用性更強的傳統(tǒng)財務(wù)體系為主，在適當(dāng)?shù)臈l件下使用改進(jìn)的財務(wù)分析體系進(jìn)行更精確地分析。

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[5]高玉麗. 淺談中小企業(yè)財務(wù)報表分析與投資決策 [J].北方經(jīng)濟，2010；5

篇8

在物業(yè)公司財務(wù)分析技術(shù)架框內(nèi)，可以對重要的影響作用實施分析，依據(jù)企業(yè)所選用的戰(zhàn)略競爭形式，提供對應(yīng)的經(jīng)濟費用以及成本控制，且要重視財務(wù)報表的步伐，能否和企業(yè)戰(zhàn)略的步伐相同。例如：選用的是成本優(yōu)勢戰(zhàn)略，此公司對于產(chǎn)品的開發(fā)或廣告經(jīng)費等費用就會相繼減少，而且對于大量的大規(guī)模的生產(chǎn)，有效的生產(chǎn)形式，其資本投入成本也會相繼降低，且應(yīng)具有一系列完整而嚴(yán)格的成本控制體制。這樣就可以以較低的成本供給同樣多的商品或服務(wù)的能力。倘公司采用的是產(chǎn)品差異優(yōu)勢戰(zhàn)略選擇，那么就應(yīng)該用較多的經(jīng)費進(jìn)行開發(fā)科研，將資金放入于產(chǎn)品的資金數(shù)額顯著增大，其本來的資產(chǎn)以及長期投資數(shù)量較大，與此同時擁有更具靈活性的交貨形式。這樣能給客戶供給更優(yōu)秀的商品和質(zhì)量，提供更好地服務(wù)。

二、價值分析

在一些企業(yè)中，從價值計算中我們能夠看出，一個企業(yè)的價值是利用扣除利益相關(guān)所獲取的回報，所以價值網(wǎng)的含義是相較于財務(wù)分析所進(jìn)行的，具有重大意義的。從價值網(wǎng)這個角度而言，我們應(yīng)該在實施財務(wù)分析時，邁出公司的界限，從更寬廣的角度上對企業(yè)內(nèi)部價值的建設(shè)進(jìn)行分析處理。而從該角度的論點上看，企業(yè)的成本以及效益并非是某一單位就可以確定的，也并非是企業(yè)內(nèi)部所進(jìn)操控的，所以理想的情形很明顯就是不可以單獨限制在企業(yè)內(nèi)部，而是需要揭示不同的利益人員對公司成本和效益的作用，進(jìn)而為科學(xué)的戰(zhàn)略提供準(zhǔn)確的保障。而如何把價值網(wǎng)分析融入到物業(yè)公司財務(wù)分析架框中去呢？依據(jù)財務(wù)分析架框的角度，我們能夠得知，企業(yè)的價值網(wǎng)是依據(jù)企業(yè)的外部條件和經(jīng)營戰(zhàn)略一起形成的，所以，應(yīng)該處于對方的角度，用對方的思想和看法對待企業(yè)的經(jīng)營管理，且依據(jù)此想法出發(fā)，檢測目前情形下該利益人員采用的行為，和此行動對企業(yè)的成本以及效率會生產(chǎn)出哪種影響。

三、會計分析

盡管理論層次上，將財務(wù)管理科學(xué)放置在管理科學(xué)的地位之下，但是在財務(wù)分析上的不同分析還是在會計信息的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，因此，要對會計數(shù)據(jù)信息實施拆分以及分析。首先，是要正確辨別核心的會計信息，這樣的會計信息可以使企業(yè)的經(jīng)營管理以及其戰(zhàn)略受到作用。因此，我們需要選取恰當(dāng)?shù)臅嫻烙嬕约柏攧?wù)報告和附注，保證和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)相同同時可以公允的表現(xiàn)出公司的實際情況，依據(jù)會計披露分辨出其危險信號，減少會計信息的失真情況。嚴(yán)格依據(jù)上述情形的審查，實施對財務(wù)進(jìn)行分析。依據(jù)圖例可以得出會計分析以及財務(wù)分析的對應(yīng)位置。就是有了科學(xué)的會計信息，加入了科學(xué)的外部環(huán)境，產(chǎn)生了糾正的會計信息財務(wù)報表，從而得知財務(wù)分析總結(jié)以及價值驅(qū)動原因，這樣的總結(jié)又恰當(dāng)利用企業(yè)戰(zhàn)略作用于企業(yè)的經(jīng)營活動以及系統(tǒng)信息。所以，在物業(yè)公司財務(wù)分析架框上需要對會計和財務(wù)進(jìn)行相互結(jié)合，使其對公司的影響同樣重要。

四、財務(wù)分析

依據(jù)目前的財務(wù)分析模塊而言，財務(wù)分析是需要拿產(chǎn)品戰(zhàn)略以及財務(wù)戰(zhàn)略，對企業(yè)的財務(wù)情形實施全方位的分析處理。在對產(chǎn)品戰(zhàn)略的規(guī)范以及分析當(dāng)中，我們需要關(guān)注的不僅是一個公司所能創(chuàng)造的效益。其指的是一個公司財務(wù)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營管理的綜合體現(xiàn)。一個公司的經(jīng)營目的，是公司的盈利并且能夠使其經(jīng)營和范圍不停的成長和前進(jìn)。不同的數(shù)據(jù)運用者對公司的獲取效益的程度有著關(guān)心作用。通常企業(yè)創(chuàng)造效益的具體指標(biāo)有：銷售利潤率、成本費用利潤率以及資產(chǎn)總額利潤率等。除此之外，對公司的償債能力進(jìn)行分析處理是財務(wù)分析的架框中的關(guān)鍵組成環(huán)節(jié)。通常，其償債能力指的是企業(yè)能夠以資產(chǎn)或者勞務(wù)支付債務(wù)的能力，將其分成短期償債能力以及長期償債能力。相較于一般的公司而言，其短期償債能力，主要是由公司運營資本的大小和資產(chǎn)變現(xiàn)速率的快慢所決定的。而資產(chǎn)運作效率指的是公司對總資產(chǎn)或者部分資產(chǎn)所進(jìn)行的運作效率以及周轉(zhuǎn)情形進(jìn)行分析。其企業(yè)經(jīng)營應(yīng)有其主要目的，高效的利用不同資產(chǎn)得到最大效益。因此，物業(yè)公司財務(wù)分析技術(shù)架框可以使其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率加快，使其運行的效率加快，效益越大。利用分析資產(chǎn)的運行作用，評估企業(yè)的收入以及不同的運行資產(chǎn)能否確保著科學(xué)的聯(lián)系，考核其企業(yè)運行的不同資產(chǎn)效率的快慢。

五、前景分析

篇9

哈佛框架是指通過分析公司內(nèi)外部的環(huán)境以及競爭的優(yōu)劣勢，對公司的戰(zhàn)略目標(biāo)以及所采取的競爭策略進(jìn)行評價，認(rèn)真研究公司的財務(wù)報表，從而預(yù)測公司的未來發(fā)展趨勢，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施和相關(guān)建議。哈佛框架主要通過以下幾個方面進(jìn)行分析：公司背景分析、戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析。目前哈佛框架在我國財務(wù)領(lǐng)域已得到廣泛應(yīng)用。

二、公司背景分析

公司背景分析的目的：（1）了解公司的基本概況，對公司形成整體的認(rèn)識。經(jīng)過對公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司文化，公司結(jié)構(gòu)甚至管理層的代表人物的認(rèn)識，對公司的內(nèi)部環(huán)境有所了解。（2）為后面的戰(zhàn)略分析，會計分析，財務(wù)分析做鋪墊。只有在初步了解公司的情況下，才能收集相關(guān)資料，分析公司所處行業(yè)環(huán)境，公司的競爭優(yōu)劣勢，研究公司的財務(wù)報表，進(jìn)行會計和財務(wù)分析。

分析的角度：公司的經(jīng)營范圍，發(fā)展歷史，目前所取得的成果以及重大事項。背景分析具有靈活性，由于各個公司的性質(zhì)以及所處環(huán)境等因素的不同，如上市公司和非上市公司，跨國公司和國內(nèi)的公司，背景分析并不局限于以上提出的幾個角度可根據(jù)實際情況進(jìn)行具體的分析。

三、戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析的目的：（1）了解公司目前所處行業(yè)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)公司的競爭優(yōu)劣勢。通過與行業(yè)中其他競爭對手進(jìn)行比較，分析公司的核心競爭力如何，提供的產(chǎn)品或服務(wù)是否具有不可復(fù)制性，是否存在改進(jìn)的空間。（2）提出相應(yīng)的調(diào)整戰(zhàn)略，幫助公司取得競爭優(yōu)勢。了解公司的競爭優(yōu)劣勢之后，可以為公司提出更好的經(jīng)營戰(zhàn)略，如低成本競爭，產(chǎn)品差異化，面向?qū)ｉT市場，與供應(yīng)商和客戶保持密切聯(lián)系等經(jīng)營戰(zhàn)略。

分析的角度：行業(yè)環(huán)境，行業(yè)特征，行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)，公司的競爭戰(zhàn)略。其中對行業(yè)環(huán)境的分析，可使用PEST分析法，從政治法律環(huán)境，經(jīng)濟環(huán)境，社會文化環(huán)境和技術(shù)環(huán)境四個方面，對公司所處行業(yè)的宏觀環(huán)境進(jìn)行全面的認(rèn)識。對行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析，可采用波特五力分析模型，從顧客的討價議價能力，供應(yīng)商的議價能力，替代品，潛在的競爭者，原有的競爭者五個角度出發(fā)，充分分析公司、競爭對手、和公司所處環(huán)境的概況，進(jìn)一步提出發(fā)揮競爭優(yōu)勢的策略。

四、會計分析

會計分析的目的：通過分析公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利質(zhì)量兩個關(guān)注對象以及相應(yīng)的會計政策或會計估計，來評價公司的資產(chǎn)和盈利狀況。

資產(chǎn)質(zhì)量的分析，由于資產(chǎn)可分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，相應(yīng)的也應(yīng)從流動資產(chǎn)質(zhì)量，非流動資產(chǎn)質(zhì)量兩個方面進(jìn)行分析。以流動資產(chǎn)質(zhì)量的分析為例，可把存貨以及應(yīng)收賬款作為流動資產(chǎn)的代表。首先對于存貨，應(yīng)分析公司采用的會計政策是什么，如成本與可變現(xiàn)凈值孰低的會計政策，通過橫向以及縱向比較公司存貨余額，跌價準(zhǔn)備計提情況，存貨比例，跌價比例，存貨周轉(zhuǎn)率，分析公司是否存在采用少提或多提存貨跌價準(zhǔn)備的方法操控賬面資產(chǎn)狀況，還可預(yù)測公司資產(chǎn)未來的發(fā)展趨勢，即會不會出現(xiàn)商品積壓，商品毀損嚴(yán)重等情況；其次對于應(yīng)收賬款，分析公司所采取的會計政策以及是否改變會計政策，常用的會計政策有按應(yīng)收賬款余額計提比例提取，賬齡分析法等，然后通過對應(yīng)收賬款壞賬計提比例，賬齡的分析，以及應(yīng)收賬款所占總資產(chǎn)比重的分析，研究公司是否存在利用壞賬準(zhǔn)備計提政策操控利潤，粉飾財務(wù)報表的動機。另外，通過對賬齡和應(yīng)收賬款所占總資產(chǎn)比重的分析，可以看出公司應(yīng)收賬款的回收狀況，如果隨著總資產(chǎn)的減少，應(yīng)收賬款所占總資產(chǎn)比例卻在上升，說明賬款回收并不理想，可能會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難。對于非流動資產(chǎn)質(zhì)量的分析，可采用與流動資產(chǎn)質(zhì)量分析相似的方法，選取幾個具有代表性的會計科目，從各個方面展開分析，從而得出公司非流動資產(chǎn)質(zhì)量的相關(guān)結(jié)論。

盈利質(zhì)量的分析，主要研究公司的利潤表結(jié)構(gòu)，觀察公司利潤的構(gòu)成，研究公司凈利潤來自于哪里。如果凈利潤主要來源于營業(yè)收入，說明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)得當(dāng)，核心競爭力較強，盈利狀況較好；如果凈利潤主要來自于非經(jīng)常損益，此時應(yīng)重點分析公司的非經(jīng)常損益項目的構(gòu)成情況，調(diào)查公司的盈利主要來源于哪些非經(jīng)常損益項目，如關(guān)聯(lián)交易，補貼收入，投資收益等，因為這時公司很有可能會有利用這些非經(jīng)常損益的相關(guān)項目操控利潤，如一些公司經(jīng)常利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。另外，若公司凈利潤主要來源于非經(jīng)常損益項目，則說明公司的主營業(yè)務(wù)未發(fā)揮作用，營業(yè)能力不強，發(fā)展前景令人堪憂。

五、財務(wù)分析

財務(wù)分析的目的：通過計算相關(guān)指標(biāo)，了解公司整體的資產(chǎn)管理能力，盈利能力以及發(fā)展能力，經(jīng)常使用的方法是比率分析法。其中常見的財務(wù)比率包括清償能力比率、長期償債能力比率、盈利能力比率、現(xiàn)金流量比率和活力比率。

對公司資產(chǎn)管理能力的分析，通過計算公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可以衡量公司的短期償債能力、銷售能力、資產(chǎn)利用效率等各個方面，從而得出公司資產(chǎn)管理能力的強弱；對公司盈利能力的分析，通過計算公司的橫向和縱向的資產(chǎn)凈利率，銷售凈利潤，毛利率以及每股股利等，可以評估公司的營業(yè)收入給公司帶來利潤的能力，公司整體的經(jīng)營效率和經(jīng)營管理水平；對公司發(fā)展能力的分析，通過計算銷售增長率，資產(chǎn)增長率，股權(quán)資本增長率以及利潤增長率，分析公司在經(jīng)營過程中的發(fā)展能力的強弱。除以上三個方面，還可從財務(wù)杠桿的角度分析，計算公司的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益負(fù)債率、權(quán)益保障率等杠桿比率，這些杠桿比率可以衡量公司舉債能力，財務(wù)風(fēng)險的大小情況。

除此之外，也可直接從橫向和縱向兩個角度出發(fā)，分別對公司總體的財務(wù)狀況，盈利能力，現(xiàn)金流量綜合進(jìn)行比較。對于財務(wù)狀況的研究，應(yīng)分析公司的總資產(chǎn)總額，負(fù)債總額，股東權(quán)益總額的走向和變化情況，了解公司的財務(wù)是否存在巨大波動，進(jìn)而進(jìn)一步研究導(dǎo)致這些波動的原因，如調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略；對于盈利能力的研究，應(yīng)從公司的凈利潤，主營業(yè)務(wù)收入，凈資產(chǎn)收益率的變化情況出發(fā)，此時也要特別留意是否存在異常變動，因為公司可能會通過人為操控利潤來達(dá)到自己的目標(biāo)，如進(jìn)行盈余管理。對于現(xiàn)金流量的分析，應(yīng)對經(jīng)營活動，投資活動，融資活動三項活動進(jìn)行對比，分析各個活動的現(xiàn)金流入量與流出量的差額即當(dāng)期凈額，從而了解公司的投資能力，融資能力以及經(jīng)營能力。若公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量均小于經(jīng)營活動，說明此時公司依靠經(jīng)營業(yè)務(wù)來運行，現(xiàn)金流正常；若公司的經(jīng)營活動，投資活動的現(xiàn)金流入量都小于流出量而籌資的現(xiàn)金流入量大于流出量，說明此時公司是完全依賴借債體系來運行，若三項活動的現(xiàn)金流入量均小于流出量則說明此時公司的財務(wù)狀況是處于癱瘓狀態(tài)。

篇10

財務(wù)戰(zhàn)略思維在企業(yè)財務(wù)管理工作中的運用，對提高企業(yè)財務(wù)管理水平，強化企業(yè)的競爭優(yōu)勢具有重要作用。財務(wù)戰(zhàn)略主要是對企業(yè)的資金流動情況進(jìn)行分析，結(jié)合企業(yè)的實際發(fā)展情況，對企業(yè)的資金流動進(jìn)行長期性和全局性的把握，確保企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)管理方法能夠與企業(yè)的發(fā)展相適應(yīng)，為企業(yè)的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)。財務(wù)戰(zhàn)略思維在企業(yè)中的實施，有助于提高企業(yè)的財務(wù)管理力度，確保企業(yè)整體戰(zhàn)略工作的有效實施，擴充了企業(yè)的資金需求，實現(xiàn)了對企業(yè)資金的優(yōu)化配置，確保企業(yè)財務(wù)工作的高效運轉(zhuǎn)，對推動企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用，促進(jìn)了企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實現(xiàn)。在企業(yè)的財務(wù)管理工作中，需要充分利用財務(wù)戰(zhàn)略思維，與企業(yè)的整體財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)相契合，明確財務(wù)戰(zhàn)略與總體財務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系，優(yōu)化財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)用效果。

二、財務(wù)戰(zhàn)略和財務(wù)管理的區(qū)別分析

1.管理理論不同。管理理論可以說是財務(wù)管理的核心內(nèi)容，因此可以將管理理論看成控制財務(wù)管理活動進(jìn)行的基本因素，為此在實際中需要對財務(wù)管理理論進(jìn)行深入的剖析，這樣才能對其與財務(wù)戰(zhàn)略管理理論之間的差異進(jìn)行分析。若是不能對二者之間管理理論的區(qū)別進(jìn)行掌握可能造成在二者結(jié)合應(yīng)用時內(nèi)容出現(xiàn)偏差，無法滿足財務(wù)管理需求。

2.管理視角不同。固有的財務(wù)管理主要是在歷史分析的視角進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營管理工作，在對歷史經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益進(jìn)行分析來制定財務(wù)報告，其中包括財務(wù)分析、財務(wù)調(diào)查、財務(wù)判斷等，以此作為財務(wù)管理計劃進(jìn)行的基礎(chǔ)。而財務(wù)戰(zhàn)略思維的應(yīng)用使企業(yè)在財務(wù)管理的視角下更具有未來性、發(fā)展性的特點，在實際中其以經(jīng)濟效益作為財務(wù)管理工作進(jìn)行的最基本依據(jù)，并通過企業(yè)戰(zhàn)略及科學(xué)的財務(wù)管理視角來進(jìn)行具有特點、特色的管理工作，其財務(wù)管理計劃相較于固有模式更加復(fù)雜。

3.發(fā)展階段性不同。在企業(yè)發(fā)展的過程中，其不同的階段對財務(wù)管理工作的要求也有一定的區(qū)別。在原有的財務(wù)管理工作中多數(shù)是以一種縱向單一的管理模式進(jìn)行企業(yè)財務(wù)的管控，但是這種財務(wù)管理模已經(jīng)逐漸無法適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的管理需求，不利于財務(wù)管理工作的持續(xù)發(fā)展。而在財務(wù)戰(zhàn)略思維的基礎(chǔ)上所進(jìn)行的財務(wù)管理工作則以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略作為財務(wù)管理工作開展的基本條件之一，并根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整對財務(wù)管理工作進(jìn)行調(diào)整，選擇最適當(dāng)?shù)墓芾泶胧?，從而保證財務(wù)管理工作可以適應(yīng)企業(yè)階段性的改變及發(fā)展。

三、運用財務(wù)戰(zhàn)略思維提升企業(yè)財務(wù)管理效力的方法

1.更新財務(wù)管理觀念。正確的財務(wù)管理理念可以保證管理活動的展開更加符合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展需求，因此需要摸準(zhǔn)企業(yè)發(fā)展的脈搏，跟上企業(yè)發(fā)展的節(jié)奏，樹立正確的管理觀念，使財務(wù)管理內(nèi)容可以與企業(yè)的發(fā)展目的相一致。通常在利用財務(wù)戰(zhàn)略思維進(jìn)行財務(wù)管理活動需要將企業(yè)的戰(zhàn)略體系作為財務(wù)管理的最終目的，在此基礎(chǔ)上制定適合企業(yè)經(jīng)營理念及實際需要的可行性財務(wù)管理措施，對企業(yè)財務(wù)經(jīng)營進(jìn)行動態(tài)管理，從而避免管理活動中出現(xiàn)因理念不合而產(chǎn)生的不可控問題。

2.制定合理的投資決策。首先，需要對企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的特點特色進(jìn)行全面的了解及掌控，并對市場環(huán)境進(jìn)行分析調(diào)查，準(zhǔn)確的掌握市場的動向，進(jìn)而制定出符合市場需求的投資決策，通過財務(wù)管理來對決策進(jìn)行約束及管理，保證其決策內(nèi)容符合企業(yè)發(fā)展需求及市場環(huán)境；其次，在財務(wù)管理工作中做好前期預(yù)算工作，通過對市場動態(tài)的調(diào)查、掌握及保證企業(yè)財務(wù)信息的準(zhǔn)確性來使企業(yè)內(nèi)部會計核算質(zhì)量可以更好的得到保障，從而為企業(yè)決策提供更好的依據(jù)；最后，在企業(yè)中樹立正確的決策意識，通過投資決策責(zé)任制的制定使員工可以認(rèn)識到投資決策的重要性，約束其在企業(yè)中的行為，從而降低投資決策出現(xiàn)失誤的風(fēng)險，進(jìn)而為財務(wù)管理提供良好的內(nèi)部環(huán)境。

3.建立籌資戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)為了調(diào)整資金結(jié)構(gòu)、擴大資金籌資渠道會通過制定相應(yīng)的戰(zhàn)略目標(biāo)來進(jìn)行籌資管理，其對企業(yè)的發(fā)展可以說有著極為重要的影響。為了通過財務(wù)戰(zhàn)略思維更好的進(jìn)行財務(wù)管理需要根據(jù)企業(yè)實際的情況及實力來制定符合企業(yè)經(jīng)營方向的系統(tǒng)性財務(wù)管理體系，有效的對企業(yè)籌資戰(zhàn)略的開展進(jìn)行管理，并且不同于傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式，財務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)容需要幫助企業(yè)確定戰(zhàn)略籌資策略，通過完善的籌資體系來提升財務(wù)管理效力。明確籌資的目標(biāo)、方式和渠道，需要與企業(yè)的發(fā)展走勢相適應(yīng)，確保系統(tǒng)計劃的合理制定，以便能夠滿足企業(yè)財務(wù)管理工作的需求。