導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融危機的起源，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

首先，金融危機是由外部因素還是由內(nèi)部因素造成的，歷來學(xué)術(shù)界有兩種比較對立的觀點：陰謀論和規(guī)律論。陰謀論者認為金融危機是經(jīng)濟體遭受有預(yù)謀和有計劃造成的，是外因造成的。特別是在東南亞金融危機以后，這種觀點較為流行。規(guī)律論者認為金融危機是經(jīng)濟體的自身規(guī)律，是內(nèi)因造成的。隨著金融監(jiān)管技術(shù)提高，一個國家監(jiān)管或管治出現(xiàn)問題而導(dǎo)致金融危機的可能性變小。但隨著經(jīng)濟全球化趨勢的增強，現(xiàn)代的金融危機基本上表現(xiàn)為國際經(jīng)濟失衡的條件下，國際資本在利益驅(qū)動下利用扭曲的國際貨幣體系導(dǎo)致區(qū)域性金融危機爆發(fā)，因而從本質(zhì)上說金融危機的性質(zhì)和成因都發(fā)生了變化。金融危機是資本主義經(jīng)濟體制固有的內(nèi)容，1929-1933年的世界經(jīng)濟大恐慌，更是以嚴重的金融危機為先導(dǎo)。1994年的墨西哥金融危機和1997年的東亞金融危機首先發(fā)生于資本主義世界?？梢?，金融危機有其制度根源，是資本主義危機。金融危機的可能性存在于市場經(jīng)濟固有的自發(fā)性的貨幣信用機制，一旦金融活動失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機就表現(xiàn)出來。以金融活動高度發(fā)達為特征的現(xiàn)代市場經(jīng)濟本身是高風(fēng)險經(jīng)濟，包含著金融危機的可能性。經(jīng)濟全球化和經(jīng)濟一體化是當(dāng)代世界經(jīng)濟的又一重大特征。經(jīng)濟全球化是市場經(jīng)濟超國界發(fā)展的最高形式。第二次世界大戰(zhàn)后各國之間商品關(guān)系的進一步發(fā)展，各國在經(jīng)濟上更加互相依存，商品、服務(wù)、資本、技術(shù)、國際間的頻繁流動，經(jīng)濟的全球化趨勢表現(xiàn)得更加鮮明。金融活動的全球化是當(dāng)代資源在世界范圍內(nèi)重新配置和經(jīng)濟落后國家與地區(qū)躍進式發(fā)展的重要原因，但國際信貸、投資大爆炸式地發(fā)展，其固有矛盾深化，金融危機必然會在那些制度不健全的、最薄弱的環(huán)節(jié)爆發(fā)。綜上所述，現(xiàn)代市場經(jīng)濟不僅存在著源于商品生產(chǎn)過剩、需求不足的危機，還存在著由于金融信貸行為失控、新金融工具使用過度與資本市場投機過度而引發(fā)的金融危機。在資本主義世界，這種市場運行機制的危機又受到基本制度的催化和激化。金融危機不只是資本主義國家難以避免，也有可能出現(xiàn)于社會主義市場經(jīng)濟體制中。金融體制的不健全、金融活動的失控是金融危機的內(nèi)生要素。正因為此，在當(dāng)前我國的體制轉(zhuǎn)型中，人們應(yīng)該高度重視和切實搞好政府調(diào)控的市場經(jīng)濟體制的構(gòu)建，特別要花大力氣健全金融體制，大力增強對內(nèi)生的和外生的金融危機的防范能力。

總結(jié)：東南亞金融危機爆發(fā)后，人們對危機爆發(fā)的原因進行了廣泛和深入的探討，指出了危機爆發(fā)的內(nèi)在原因和外在原因，劉詩白則進一步指出深層次的原因，即現(xiàn)代貨幣信用機制導(dǎo)致危機的爆發(fā)。只要現(xiàn)代市場經(jīng)濟存在，市場經(jīng)濟所固有的貨幣信用機制就可能導(dǎo)致金融危機。只不過，它只是發(fā)生在那些制度不健全的、最薄弱的國家。這一點在社會主義市場經(jīng)濟國家也不例外。雖然如此，我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^健全金融體制來防范金融危機，劉詩白又給我們指出了一條防范金融危機之路。

其次，金融危機可以分為貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機。一般表現(xiàn)為人們基于經(jīng)濟未來將更加悲觀的預(yù)期，整個區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟總量與經(jīng)濟規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟增長受到打擊。往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會普遍的經(jīng)濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

最后，金融危機的往往表現(xiàn)出如下特點：波及范圍廣，持續(xù)時間長；對實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響，造成經(jīng)濟危機；影響深遠，推動國際政治經(jīng)濟格局變革。

金融危機的影響

篇2

關(guān)鍵詞：三元悖論；金融安全；資本流動；人民幣區(qū)域化

中圖分類號：F832 文獻標(biāo)志碼： 文章編號：1007—5194（2012）04—0093—04

作為經(jīng)典的金融理論之一，“三元悖論”反映了開放經(jīng)濟條件下匯率穩(wěn)定性、資本自由流動性和貨幣政策獨立性三者不可得兼的矛盾。在當(dāng)前的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢下，中國經(jīng)濟中的“三元”的現(xiàn)狀及變化趨勢是決定中國金融穩(wěn)定的核心因素。從“三元”角度對影響中國金融安全的主要因素進行剖析，研究如何在不斷開放的背景下防范金融風(fēng)險，預(yù)防金融危機，確保國家金融、經(jīng)濟安全，具有重要現(xiàn)實意義。

一、“三元悖論”理論簡述

1999年，保羅·克魯格曼（Paul Krugman）在其著作《蕭條經(jīng)濟學(xué)的回歸》中提出，宏觀經(jīng)濟通常有三個目標(biāo)——以靈活的貨幣政策來應(yīng)付經(jīng)濟衰退和通貨膨脹的威脅；以穩(wěn)定的匯率使商業(yè)活動不至于面對太多的不確定性；讓國際商業(yè)活動自由進行，特別是讓人們自由地買賣外匯，以維持私有經(jīng)濟的精髓。但各國最多只能達到兩個目標(biāo)：要么放棄匯率的穩(wěn)定性，像美國和澳大利亞那樣實行浮動匯率制；要么放棄貨幣政策的獨立性，像阿根廷那樣實行固定匯率制，甚至像歐盟國家那樣取消本國貨幣；要么放棄完全的自由市場原則，實行資本管制。保羅·克魯格曼明確提出了“三元悖論”的原則：固定匯率制、資本自由流動和獨立的貨幣政策這三個目標(biāo)不可調(diào)和，同時最多只能實現(xiàn)兩者。

二、中國經(jīng)濟中的“三元”分析

（一）發(fā)展過程與現(xiàn)狀考察

1.資本流動

（1）資本和金融賬戶逐步開放。我國于1996年12月正式接受國際貨幣基金組織協(xié)定的第八條款的第2、3、4條義務(wù)，實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項下可兌換。與此同時，我國資本賬戶的開放也在積極有序地推進。從2001年加入WTO開始，我國逐步加快了資本賬戶的開放步伐，初步形成了跨境資本雙向流動的格局，主要表現(xiàn)在：一是資本流入已達到相當(dāng)規(guī)模；二是對外資本輸出逐漸增多；三是利用外資渠道多元化，交易規(guī)模迅速擴大，并從最初的較為單一的融資渠道，如外商直接投資設(shè)立企業(yè)，擴大到境外發(fā)行債券和股票、境內(nèi)發(fā)行外資股、兼并收購等多種形式。

（2）大量隱性資本流動。自20世紀(jì)90年代以來，我國就出現(xiàn)了嚴重的資本隱性出入現(xiàn)象。根據(jù)國家外匯管理局每年公布的“國際收支平衡表”，從1996年到2008年間，我國凈誤差與遺漏賬戶余額4次為正、9次為負，2001年以前都保持負值，存在隱性資本的流出。1997年亞洲金融危機期間，由于存在人民幣貶值的預(yù)期，我國的資本外逃規(guī)模進一步擴大，其數(shù)額在1997年和1998年分別為364.74億美元和386，37億美元。2005年和2006年，在我國面臨資本流入壓力加大、人民幣升值預(yù)期強烈的情況下，該數(shù)值依然連續(xù)兩年為負。

2.人民幣匯率制度

1994年-2005年，我國實質(zhì)上是以釘住美元為主的固定匯率制度。人民幣匯率長時期保持在1美元兌8.27-8.30人民幣左右的水平，波動幅度和彈性區(qū)間極小，處于一種超穩(wěn)定的狀態(tài)。2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。2006年3月1日，央行宣布實行“主動性、可控性、漸進性”的匯率原則。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是根據(jù)我國經(jīng)濟、特別是對外經(jīng)濟發(fā)展，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。同時，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟、金融形勢，以市場供給為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計算出人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，使人民幣匯率形成機制更具靈活性。

3.貨幣政策

我國1994年后的貨幣政策大致可分為三個階段：第一階段，1994—1997年。貨幣政策主要目標(biāo)是對付通貨膨脹。第二階段，1998—2002年。我國經(jīng)濟出口量開始大幅下降，總需求嚴重不足，出現(xiàn)了通貨緊縮的趨勢。貨幣當(dāng)局轉(zhuǎn)而實施穩(wěn)健的貨幣政策，采用了一系列擴張性貨幣政策工具。第三階段，2003年至今。貨幣政策轉(zhuǎn)為緊縮性政策，主要措施包括加大公開市場操作力度、防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險、實行差別存款準(zhǔn)備金率制度等。

加入WTO后，隨著我國資本和金融賬戶自由化的推進，為維護匯率穩(wěn)定，貨幣政策獨立性受到強烈沖擊，貨幣政策和匯率政策發(fā)生了幾次明顯沖突：1994—1996年抑制通貨膨脹與人民幣緩慢升值之間的沖突，1998年外匯儲備增幅迅速下降和抑制通貨緊縮的貨幣政策之間的沖突，2003年以來人民幣升值壓力和國內(nèi)投資過熱的沖突（2005）。

（二）發(fā)展趨勢考察

1.資本自由流動趨勢不可逆轉(zhuǎn)

當(dāng)今世界經(jīng)濟的全球化和一體化勢不可擋，資本在國際間自由流動的趨勢越來越顯著，而目前我國資本項目還存在著一定管制，這與經(jīng)濟、金融自由化深化的趨勢相悖，也產(chǎn)生了嚴重弊端：妨礙國際貿(mào)易的發(fā)展，扭曲資源的合理配置，制約金融服務(wù)的專業(yè)化。我國對國際資本流動的管制將會逐步放開，而不斷增強的人民幣升值的預(yù)期可能會在未來中吸引更多的資本流入，資本自由流動加強的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。

2.深化人民幣匯率制度改革勢在必行

盡管自2005年7月匯率形成機制改革以來，人民幣開始升值，但是這一過程相對緩慢。在資本自由流動日益加快的客觀條件下，人民幣匯率制度對貨幣政策存在制約。一是貨幣政策獨立性受到制約。二是貨幣政策的部均衡目標(biāo)難以實現(xiàn)。特別是在這幾年宏觀經(jīng)濟過熱時，貨幣政策難以兼顧內(nèi)外均衡兩個目標(biāo)的弊病表露無遺。三是貨幣政策傳導(dǎo)機制受到限制。外匯儲備的增減是影響基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道之一。外匯儲備的波動將造成人民幣升值或貶值的壓力，央行執(zhí)行貨幣政策的空間和有效性將減低。因外匯占款而投放基礎(chǔ)貨幣，央行一般會進行“對沖”操作。在控制匯率波動幅度的情況下，基礎(chǔ)貨幣投放渠道與貨幣供給結(jié)構(gòu)的改變，影響貨幣政策的傳導(dǎo)。

2010年6月，央行在其官方網(wǎng)站上新聞，決定“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”，被認為是中國重啟匯率制度改革的信號。盡管人民幣匯率不會進行一次性重估調(diào)整，但根據(jù)“三元悖論”原理和對我國經(jīng)濟中的“三元”分析，人民幣匯率制度改革必將繼續(xù)深化。

3.人民幣區(qū)域化勢頭明顯

2009年7月1日，中國人民銀行、財政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會共同制定、公布實施了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》。隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)增長較快，企業(yè)和銀行對用人民幣進行跨境貿(mào)易結(jié)算的需求不斷增長。2010年6月22日，中國人民銀行公告，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)由上海市和廣東省的4個城市擴大到北京、天津、、新疆等20個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）；另外，廣東省的試點范圍由4個城市擴大到全省，增加上海市和廣東省的出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點企業(yè)數(shù)量；跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域則由港澳、東盟地區(qū)擴展到所有國家和地區(qū)。

全球金融危機后，國際金融體系改革已成“不可逆轉(zhuǎn)”之勢，新興經(jīng)濟體貨幣國際化會明顯加快，特別是人民幣國際化將有序推進。央行積極推進人民幣匯率機制改革，同時擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍，旨在進一步推動人民幣國際化進程。

三、從“三元”看后金融危機時期中國金融安全的影響因素

（一）資本流動與中國金融安全

經(jīng)濟高速增長時期形成的國際過剩貨幣供應(yīng)量時刻在尋找出路是國際金融市場動蕩的誘因。發(fā)達國家的金融市場早已成熟，這些資金在那里很難找到獲利的機會；金融體系不健全，金融市場不成熟，金融監(jiān)管不到位的新興市場經(jīng)濟國家，特別是剛剛放開資本市場的國家將成為這些游資追逐的目標(biāo)。1997年東南亞金融危機就是很好的例證。

隨著我國金融開放的不斷深化，資本項目的開放勢在必行，開放便利了短期國際游資的流入，如果經(jīng)濟難以在短時間內(nèi)迅速吸納驟然流入的巨額資金，大量投機性很強的套利資金流入股市、匯市等短期資本市場以牟暴利會引發(fā)市場動蕩，給國際收支平衡和金融穩(wěn)定帶來嚴重威脅。特別是在我國尚未解決經(jīng)濟中的結(jié)構(gòu)性問題的情況下，資源和流動性的迅速增加不僅得不到有效的配置和利用，反而很可能會刺激金融資產(chǎn)價格過度上漲，進而促使經(jīng)濟泡沫化，最終導(dǎo)致整個金融體系的脆弱化。

（二）貨幣政策獨立性與中國金融安全

資本市場的開放使宏觀經(jīng)濟政策之間的協(xié)調(diào)配合更加困難。盡管目前在國際貨幣基金組織劃分的資本交易項目中，我國有一半左右的交易項目受較多限制甚至嚴格管制，但目前我國國際資本流動的規(guī)模已經(jīng)不可低估，而且我國逐步放松資本流動管制的趨勢不會逆轉(zhuǎn)。在資本賬戶管制逐漸放松、人民幣匯率升值波動趨穩(wěn)的條件下，根據(jù)“三元悖論”原理，貨幣政策獨立性會受到重大影響。如果貨幣政策這個主要的經(jīng)濟金融政策工具喪失了獨立性，那么我國經(jīng)濟發(fā)展中遇到失衡問題就少了一個有效的解決手段。特別會對銀行的脆弱性產(chǎn)生影響。因為，銀行業(yè)開放對銀行存款和貸款的影響將直接影響到銀行的清償能力，如果東道國的當(dāng)?shù)劂y行相對缺乏效率和資本，會引起貨幣大幅度貶值，大批金融機構(gòu)倒閉，金融崩潰，經(jīng)濟倒退，社會動蕩。

（三）人民幣匯率制度與中國金融安全

1.人民幣匯率變動與實體經(jīng)濟

2005年匯率制度改革，對我國的金融安全狀況產(chǎn)生了一定的積極影響，匯改后我國宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行，經(jīng)濟增長率連續(xù)3年保持在雙位數(shù)以上；隨著人民幣匯率的逐步趨于靈活，貨幣政策也取得顯著效果；國有銀行改革也加速進行，不良貸款率逐年下降。但是，由于中國經(jīng)濟的高度國際化，特別是具有外貿(mào)依存度高達70%-80%特征，因此當(dāng)世界經(jīng)濟形勢發(fā)生變化時，實體經(jīng)濟波動會相當(dāng)明顯。2008年起，受人民幣升值和經(jīng)濟危機影響，實體經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，實體經(jīng)濟出口額下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2008年前11個月我國對外貿(mào)易增速達20.9%，其中出口增長19.3%，11月起我國外貿(mào)進出口形勢急轉(zhuǎn)直下，進、出口雙雙逆轉(zhuǎn)為下降，2009年1月我國進出口總值為1418億美元，比去年同期下降29%。出口額回落導(dǎo)致大量企業(yè)減產(chǎn)甚至倒閉。國家發(fā)改委中小企業(yè)司的報告顯示，僅2008年上半年就有6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉。在出口大戶紡織業(yè)中，倒閉的中小企業(yè)更是超過1萬家，2/3的紡織企業(yè)面臨重整，超過2000萬工人被解聘。實體經(jīng)濟的下滑影響了金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量，并造成金融資產(chǎn)價格的波動，進而對金融安全構(gòu)成威脅。

2.深化人民幣匯率改革的制約因素

進一步深化人民幣匯率制度改革，目前仍存在一些制約因素。一是缺少匯率風(fēng)險規(guī)避機制。新的匯率體制下匯率將具有更大幅度的彈性，市場主體將不可避免遭遇到匯率波動帶來的風(fēng)險。我國現(xiàn)有外匯市場體系在交易品種和規(guī)模上都遠達不到避險要求。二是巨額外匯儲備無法有效運轉(zhuǎn)。2011年末，我國外匯儲備達31811.48億美元，其中很大比例是美元及美元面值的債券，隨著人民幣不斷升值，外匯儲備不斷縮水，外匯儲備管理體系改革問題也浮出水面。在目前外匯管理體制下，中國人民銀行依靠發(fā)放央行票據(jù)來勉強維持外匯供給平衡，而吸納外匯儲備卻造成了金融系統(tǒng)的流動性過剩，不僅增加了流通中的人民幣數(shù)量，也造成了人民幣單向升值的壓力。三是出口企業(yè)如何應(yīng)對匯率變動帶來的風(fēng)險。如果人民幣對美元升值幅度超出預(yù)期，出口企業(yè)能把以美元計的成本提高轉(zhuǎn)嫁到更高的產(chǎn)品價格上，那么出口需求將會降低；如果出口企業(yè)無法轉(zhuǎn)嫁成本，那么其利潤率將會受到擠壓。這兩種情況都將抑制出口部門產(chǎn)能的擴張，也將對宏觀經(jīng)濟增長造成制約。這些制約因素如不得到有效解決，必將對金融體系穩(wěn)定構(gòu)成一定風(fēng)險。

（四）人民幣區(qū)域化與金融安全

1.人民幣區(qū)域化微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱

推進人民幣區(qū)域化進程，需要牢固的微觀基礎(chǔ)。人民幣區(qū)域化要求中國的銀行和企業(yè)走向世界，需要擴大商業(yè)銀行的海外分支機構(gòu)或者行網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，將人民幣的跨境流通納入商業(yè)銀行體系，提高人民幣國際清算服務(wù)的便捷程度。目前中國銀行業(yè)的國際化剛起步。人民幣區(qū)域化在降低金融交易成本、提高金融市場效率的同時，也使國內(nèi)金融體系在國際市場范圍內(nèi)面臨更多的風(fēng)險暴露。人民幣一旦實現(xiàn)可自由兌換，國際游資可自由出入，在企業(yè)和國民缺乏風(fēng)險意識和規(guī)避風(fēng)險能力的情況下，中國經(jīng)濟和金融安全將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

2.人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算對金融安全的影響

人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算即將全面展開，是人民幣區(qū)域化進程的重要一步。一是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算解決的是貿(mào)易便利化問題，資本及金融賬戶交易的人民幣結(jié)算解決的是投資便利化問題，將有助于推動我國資本及金融市場的開放?？缇迟Y本流動數(shù)量增加，頻率升高，跨境資本流動影響越來越大，對金融安全的影響也就越大。二是人民幣用于國際結(jié)算后會形成境外人民幣債權(quán)。當(dāng)這種債權(quán)達到一定的規(guī)模后會產(chǎn)生如下問題：一是海外持有的規(guī)模多少在很大程度上取決于對我國央行在海外的信譽、宏觀調(diào)控能力以及金融監(jiān)管的信心。二是貨幣供應(yīng)量能否再作為貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)需要考慮。因為人民幣跨境結(jié)算加大了人民幣的跨境流通，這部分資金將更多地隨著境內(nèi)外、本外幣的兩個市場的收益率變化而流動，使得我國貨幣政策的影響渠道發(fā)生變化。三是人民幣匯率機制改革與擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍，這兩項措施實際是相互關(guān)聯(lián)的：從短期看，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)模擴大有助于減輕人民幣升值壓力，相對增加了人民幣匯率的穩(wěn)定性，降低了匯率風(fēng)險。從中長期看，人民幣匯率制度改革將為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)帶來契機，人民幣匯率彈性的增加有助于人民幣趨于市場化及企業(yè)對匯率風(fēng)險的測算，有利于推動人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的全面展開；而人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模的增加又會使人民幣實際需求量及供求關(guān)系更加顯現(xiàn)，從而有利于增加人民幣匯率彈性。

3.人民幣區(qū)域化需承擔(dān)的國際責(zé)任可能過重

篇3

關(guān)鍵詞:金融危機;企業(yè)人力資源管理

中圖分類號:F240 文獻標(biāo)識碼:B 文章編號:1009-9166(2010)005(C)-0054-01

引言:本文從人力資源管理角度,探析了在金融危機的影響下,企業(yè)如何實現(xiàn)人力資源管理與創(chuàng)新,為企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展提供人力資源管理經(jīng)驗積累和人才儲備。

一、企業(yè)人力資源管理相關(guān)概念

人力資源擁有其他資源所沒有的素質(zhì),協(xié)調(diào)能力、親和能力、判斷能力和想象能力。一般說來,人力資源管理是指在經(jīng)濟學(xué)與人本思想指導(dǎo)下,通過招聘、甄選、培訓(xùn)、報酬等管理形式對組織內(nèi)外相關(guān)人力資源進行有效運用,滿足組織當(dāng)前及未來發(fā)展的需要,保證組織目標(biāo)實現(xiàn)與成員發(fā)展的最大化。企業(yè)實力有限、人力資源管理不夠理想,管理水平不高,往往成為企業(yè)核心部門,由此可見,在某種程度上工作成為廣大企業(yè)的發(fā)展瓶頸,人才發(fā)展和管理戰(zhàn)略將直接影響企業(yè)業(yè)績好壞,進而將影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。

二、企業(yè)人力資源管理的特點

1、人力資源管理水平低

企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模較小、員工數(shù)量較少、各類資產(chǎn)擁有量小,這些特征使得大部分的企業(yè)對人力資源管理的重視都不夠?；緦儆谌酥喂芾砗徒?jīng)驗管理,這種管理模式在金融危機背景下,隨著市場波動,最先受影響的就是這些沒有任何風(fēng)險承擔(dān)能力的企業(yè)。市場變動是不可控的,但企業(yè)管理模式的更新和提升,卻是經(jīng)營者必須應(yīng)對并可以主動改進的方向。

2、人力資源管理復(fù)雜性

我國企業(yè)數(shù)量龐大,行業(yè)分布極廣,地域性特征顯著。企業(yè)分布在各行各業(yè)中,從手工作坊式的加工業(yè)到高科技技術(shù)產(chǎn)業(yè),從而使其人力資源管理更具多樣性和復(fù)雜性。企業(yè)營銷隊伍的流動性較大更是加劇了這種多樣性和復(fù)雜性。在企業(yè)人力資源建設(shè)和管理的局限下,不同員工的資歷、接受培訓(xùn)的時限和機會有顯著的差異,由此共同構(gòu)成了企業(yè)人力資源的復(fù)雜性。

3、人力資源規(guī)劃的多樣性

通過對企業(yè)未來的人力資源需求和供給狀況進行分析及估計,而對職務(wù)編制、人員配置、人力資源管理政策等內(nèi)容進行整體性計劃。這樣才能降低因企業(yè)人員頻繁流動、崗位多樣化而造成的不確定性。職位編制是確保企業(yè)生存發(fā)展的第一道防線,必須適合企業(yè)的需要,以確保企業(yè)將來的發(fā)展方向和用人政策相適用。由于人員流動性大,在職位編制中要考慮到這種特殊性,加大其靈活性。同時,對如何配備相關(guān)的人才和提供相關(guān)的培訓(xùn)要進行合理的設(shè)計。企業(yè)所需要的人員層次差別很大,因此,制定詳細的人員配備規(guī)劃和管理規(guī)則是必不可少的。另外,企業(yè)還要根據(jù)自身情況采取有效的措施以留住有價值的員工。

4、績效評價系統(tǒng)的持續(xù)更新性

企業(yè)包含著不同層次的人員,所以在人力資源管理方面更為復(fù)雜些。在績效評價系統(tǒng)中,就是需要不斷地對績效考核和管理系統(tǒng)進行持續(xù)的更新,來保證員工的公平和效率。由于基層員工素質(zhì)相對較低,如果績效考評和管理不完備或者有失偏頗,就有可能招致員工的抱怨甚至給企業(yè)管理帶來負面影響。同時,當(dāng)企業(yè)規(guī)模不斷擴大時,因為績效評價系統(tǒng)不能及時更新,就無法對多層次員工的行為采取有效的監(jiān)督。針對企業(yè)的不同發(fā)展時期、不同層次員的特點等,所制定的考評方案也應(yīng)該有所不同。另外考核應(yīng)定時定期進行,并且根據(jù)考核結(jié)果對相關(guān)人員的工作進行評價,制定相關(guān)的績效改進計劃,幫助員工在工作中成長。

5、薪酬體系的靈活多變性

如今很流行采用會員制的營銷模式,通過吸納會員來保持顧客的忠誠度。營銷方式的增多,使合理確定處在不同營銷模式中的企業(yè)員工的薪酬成了新的課題。薪酬管理是企業(yè)人力資源管理的一個重要手段,使用合理就會使員工工作熱情升高,忠誠度增強,反之就會人才流失、企業(yè)利潤下滑等。新的營銷方式的出現(xiàn),對薪酬體系提出了新的要求。作為企業(yè)比重最大的基層銷售人員的報酬設(shè)計,成為了企業(yè)留住員工的重要法寶。合理的薪酬體系應(yīng)能實現(xiàn)內(nèi)外均衡且具有一定的靈活度。

6、人力資源管理信息系統(tǒng)的智能運用性

現(xiàn)代業(yè)的發(fā)展日新月異,相當(dāng)多的企業(yè)開始采用現(xiàn)代化的信息系統(tǒng)以促使企業(yè)快速、高效發(fā)展。企業(yè)要著力建立強大的信息系統(tǒng)平臺,開發(fā)和建立計算機人力資源管理系統(tǒng)并實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化,這應(yīng)成為企業(yè)人力資源管理活動的一大特色?？傊?企業(yè)要對人力資源狀況有全面的把握和評價,只有這樣,才能有效降低人力資源管理和開發(fā)的成本,提高人力資源的利用率。面對激烈的市場競爭,企業(yè)只有“內(nèi)外兼修”才可能更好地生存發(fā)展。

結(jié)語:正確的認識人力資源管理的理念與內(nèi)涵。面對金融危機,企業(yè)不僅需要從業(yè)務(wù)模式上進行反思,更需要從管理模式上進行反思,如何構(gòu)建具有中國特色的現(xiàn)代企業(yè)管理模式,為企業(yè)在危機風(fēng)暴過去之后的快速崛起提供強勁持續(xù)發(fā)展的管理平臺支持,是所有企業(yè)在金融危機仍在肆虐的今天,需要思考并找到答案的必然選擇。

作者單位:遷安市錦江飯店

參考文獻

篇4

關(guān)鍵詞:金融危機;農(nóng)業(yè);信貸銀行;美國

中圖分類號:F74

文獻標(biāo)志碼:A

文章編號:1673-291X(2010)16-0170-02

在美國目前爆發(fā)的金融危機中,美國及其他國家的許多金融機構(gòu)都陷入了財務(wù)困境,甚至是破產(chǎn)倒閉,但是正當(dāng)諸多信貸活動無法正常進行之時,美國的農(nóng)業(yè)信貸市場迄今為止受到的影響卻很有限,盡管農(nóng)業(yè)信貸標(biāo)準(zhǔn)變得更加嚴格,但主要農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)仍在正常運轉(zhuǎn)。此次席卷美國乃至全球的金融危機并未使美國主要農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)重陷20世紀(jì)80年代農(nóng)業(yè)信貸危機時的困境,分析其中原因?qū)ξ磥碇袊r(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)的健康發(fā)展有一定借鑒意義。

一、美國主要農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)的構(gòu)成及在本次金融危機中的表現(xiàn)

(一)美國主要農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)的構(gòu)成

美國農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)包括五種類型:商業(yè)銀行、美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)服務(wù)署、人壽保險公司以及其他機構(gòu),如專屬金融公司等。其中商業(yè)銀行和美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)是美國最主要的兩個農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu),其農(nóng)業(yè)貸款量分列五個機構(gòu)的前兩位,且兩者農(nóng)業(yè)信貸之和約為農(nóng)業(yè)信貸總量的80%,由此可見,商業(yè)銀行及農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)對美國農(nóng)業(yè)信貸市場的健康發(fā)展起著關(guān)鍵性的作用。此外,與很多其他金融機構(gòu)相比,它們在本次金融危機中表現(xiàn)優(yōu)異,在此,主要對這兩者在此次金融危機中逆市而行的原因進行分析。

(二)美國主要農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)在本次金融危機中的表現(xiàn)

1.商業(yè)銀行。在美國,提供農(nóng)業(yè)信貸的商業(yè)銀行一般是由小規(guī)模的社區(qū)銀行組成,其中約93%的銀行資產(chǎn)低于10億美元,且超過60%的農(nóng)業(yè)貸款來自這些小規(guī)模銀行。這些銀行的資金主要來源于當(dāng)?shù)卮婵睢Ｔ?008年的上半年中,只有5%的農(nóng)業(yè)銀行為負收益,遠遠好于商業(yè)銀行的總體表現(xiàn);超過50%的農(nóng)業(yè)銀行的凈收益高于前6個月的水平。此外,在提供農(nóng)業(yè)信貸的銀行中,規(guī)模小于5億美元的約占85%,而這些銀行的平均貸款/存款比率低于86%,這表明它們還有較大提供信貸的空間。同時在提供農(nóng)業(yè)信貸的6071家銀行中,只有13家銀行被美國聯(lián)邦儲蓄保險公司列為資本不足。因此,總體而言提供農(nóng)業(yè)信貸的商業(yè)銀行仍在穩(wěn)健運行。

2.農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)。農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)由美國國會于1916年創(chuàng)立,是一個全國性的由借款人擁有的金融機構(gòu)及相關(guān)服務(wù)機構(gòu)組成的網(wǎng)絡(luò)。借款者直接向農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)協(xié)會借款,而系統(tǒng)協(xié)會的資金是通過向其所隸屬的農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)銀行貸款而來。與商業(yè)銀行不同,農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)各銀行不接受存款,而是通過向資本市場發(fā)行債券來募集資金。盡管當(dāng)前金融市場動蕩,但美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)銀行及協(xié)會總體上保持了很強的盈利性,而且資本充足、信貸質(zhì)量良好、不良貸款率極低。

二、美國主要農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)逆市而行的原因

(一)內(nèi)在原因

1.避免高風(fēng)險投資。大多數(shù)農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)并未像其他很多大銀行那樣發(fā)放高風(fēng)險的房屋抵押貸款,而且也未進行大規(guī)模的證券投資。美國大多數(shù)農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)則采取了較為保守的投資策略,盡管聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司由于投資雷曼兄弟、房利美、房地美等公司的證券造成較大損失,但它本意卻是要進行安全投資,因為這些公司債券本來具有很高信用等級,而且在遭受損失后,它已通過發(fā)行優(yōu)先股募集了1億多美元新資本,大大緩解了資本不足的問題,因此,美國農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)在此次金融危機中由于做高風(fēng)險投資而受到的沖擊較小。

2.資金來源較為安全。就商業(yè)銀行而言,多數(shù)小規(guī)模社區(qū)銀行的資金主要來源于較為有保證的當(dāng)?shù)卮婵?只有少數(shù)規(guī)模較大的銀行更依賴于短期債券市場來獲得資金。盡管當(dāng)前金融危機對債券市場產(chǎn)生了不利影響,從而使得一些大銀行的資金來源受到影響,但是由于其所占比例較小,所以總體上影響有限。當(dāng)然隨著金融危機的加劇及失業(yè)人數(shù)的增加,存款數(shù)量可能會有所降低,但是小規(guī)模農(nóng)業(yè)銀行也可以從美聯(lián)儲基金中獲得資金。例如,他們可以通過美聯(lián)儲貼現(xiàn)窗口獲得一級和二級信貸資金,并且在急需資金時,尤其是在耕種和收獲季節(jié)還可獲得季節(jié)信貸資金。

就農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)而言,由于它是一個由政府資助的合作性組織,且董事會成員是由借款人選出,所以它特別專注于服務(wù)農(nóng)業(yè)信貸市場,并努力保持其財務(wù)狀況的穩(wěn)健性。系統(tǒng)各機構(gòu)并不公開發(fā)行股票,其資金主要來源于債券融資,盡管金融危機下債券融資出現(xiàn)困難,但由于當(dāng)前農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展依然良好,而且市場一般認為政府資助企業(yè)的債券風(fēng)險較低,因此農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)通過債券融資并未受到大的影響。

3.貸款標(biāo)準(zhǔn)較為嚴格。造成本次金融危機和20世紀(jì)80年代美國農(nóng)業(yè)信貸危機的一個重要因素是美國信貸機構(gòu)發(fā)放貸款不夠謹慎,發(fā)放貸款的標(biāo)準(zhǔn)主要是基于對作為抵押物的房產(chǎn)(本次金融危機)或土地(20世紀(jì)80年代農(nóng)業(yè)信貸危機)未來升值的預(yù)期,而不是基于對借款人的收益及現(xiàn)金流的分析。

近年來,美國農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)吸取了20世紀(jì)80年代美國農(nóng)業(yè)信貸危機的教訓(xùn),采取了較為謹慎的貸款政策,嚴格控制貸款比例。比如,近年來購買農(nóng)村土地的現(xiàn)金首付款很多都在其總價值的50%以上,很多農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)都規(guī)定貸款最高限額為土地價值的60%～70%。此外,近年來購買土地或農(nóng)用機械的長期貸款多采用固定利率。這樣,農(nóng)民的還貸壓力較小,即使是在利率上漲、收入有所下降或成本有所上升時,從總體上發(fā)生嚴重拖欠的可能性也相對較小。由于不會大量出現(xiàn)農(nóng)民或信貸機構(gòu)出賣土地來抵債的情況,所以作為抵押物的土地價值也不會大幅下降,因此,即使發(fā)生個別農(nóng)民拖欠的情況,信貸機構(gòu)也可通過收回其所抵押的土地并以適當(dāng)?shù)膬r格變賣的方式收回貸款,從而不會影響到農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)的正常運轉(zhuǎn)。

(二)外在原因

1.近年來,美國農(nóng)業(yè)部門凈收益較高、流動性良好。美國農(nóng)業(yè)部門,特別是種植業(yè)的凈收益較高。盡管收益的一部分可能被用來購買土地、生產(chǎn)設(shè)備或用于生活支出,但是至少也有一部分被用來作為現(xiàn)金儲備,美國農(nóng)業(yè)部門的流動比率及凈營運資本不斷增長。流動性比率及凈營運資本是衡量企業(yè)流動性的兩個重要指標(biāo),而美國農(nóng)業(yè)部門的流動性比率較高、凈營運資本充足,這表明總體上美國的農(nóng)業(yè)部門流動性良好,短期償債能力較強,在收益降低時發(fā)生財務(wù)危機的可能性較小。

2.農(nóng)業(yè)部門債務(wù)/資產(chǎn)比例較低、利息支出占銷售收入的比例較低。衡量一個企業(yè)或行業(yè)應(yīng)對財務(wù)困境能力的一個重要指標(biāo)是其財務(wù)杠桿的大小,財務(wù)杠桿越低,即資本結(jié)構(gòu)

中債務(wù)比例越低,則該企業(yè)或行業(yè)還債能力越強,發(fā)生財務(wù)困境的可能性越小。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計,2008年美國農(nóng)業(yè)部門債務(wù)/資產(chǎn)比例僅為9.2%,且預(yù)計2009年此比例將略有下降,約為9.1%,這遠遠低于20世紀(jì)80年代農(nóng)業(yè)信貸危機爆發(fā)時的22.2%。另一個常用的衡量財務(wù)困境l韻指標(biāo)是利息支出占總收入的比例,如果該比例超過25%,則表明該行業(yè)可能發(fā)生嚴重的財務(wù)危機。但2007年及2008年美國農(nóng)業(yè)部門利息平均支出僅為總收入的4.2%,遠低于1981-1984年的13.4%,且該比例超過25%的公司也遠少于20世紀(jì)80年代。

三、啟示

1.農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)應(yīng)加強風(fēng)險防范。盡管在本次金融危機中中國金融機構(gòu),包括農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)在內(nèi)受到的影響有限,但隨著中國相關(guān)金融政策的逐步放開、資本市場的逐步開放及金融衍生品的逐漸增多,金融機構(gòu)所受到的投資誘惑逐漸增多,農(nóng)業(yè)信貸應(yīng)時刻牢記“高回報必然伴隨高風(fēng)險”的箴言,在任何時候都應(yīng)盡量避免為追求高回報而做大規(guī)模的高風(fēng)險投資。此外,農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)應(yīng)時刻嚴把貸款關(guān),放貸標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)基于對借款人的信用及對貸款項目未來收益的嚴格評估,而不應(yīng)基于對抵押物未來升值的預(yù)期。雖然目前中國絕大多數(shù)農(nóng)民還沒有值錢的抵押物,但中國正在逐漸放松對宅基地抵押貸款的管制,若在未來突破法律障礙允許宅基地和建設(shè)其上的住宅自由流轉(zhuǎn)。在這種情況下,農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)應(yīng)時刻保持清醒頭腦,特別是當(dāng)做為抵押物的宅基地及農(nóng)房的市場價格不斷上漲時,更應(yīng)如此。

2.國家應(yīng)為農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)資金提供穩(wěn)定保障。中國農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)的資金主要來源于儲戶存款及國家的資金支持,此外,為解決資金不足的問題,近年來還出現(xiàn)了由國家信用做擔(dān)保的債券融資,如農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的債券融資就已成為其重要的資金來源。盡管中國農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)資金來源較為安全,但在市場條件不好時,由于失業(yè)人數(shù)增多可能會導(dǎo)致存款量下降,債券的發(fā)行量也會受到一定的不利影響,因此在特殊時期一旦農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)出現(xiàn)資金短缺問題,國家應(yīng)及時對其提供更多的資金支持以保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的順利進行。

3.提高農(nóng)業(yè)部門的生產(chǎn)收益并降低財務(wù)風(fēng)險,從而保證其還債能力。農(nóng)業(yè)部門的生產(chǎn)收益情況是決定農(nóng)業(yè)信貸機構(gòu)能否按時收回信貸資金本息、正常運轉(zhuǎn)的重要因素。因此各級政府應(yīng)在技術(shù)研究、生產(chǎn)指導(dǎo)、市場開拓等方面對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)給予大力支持,以保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的順利進行及生產(chǎn)能力的提高。另一方面,應(yīng)加大財政補貼力度完善農(nóng)業(yè)保險體系,以保證在嚴重自然災(zāi)害發(fā)生時農(nóng)戶不會完全喪失還貸能力。此外,還應(yīng)增強農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險意識,引導(dǎo)他們盡量降低自己的財務(wù)風(fēng)險,保持良好的流動性及較低的債務(wù)/資產(chǎn)比例,從而保證他們的還債能力。

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篇5

關(guān)鍵詞: 后金融危機時期 高職院校 創(chuàng)業(yè)教育 大學(xué)生就業(yè)

我國正面臨著后金融危機時期經(jīng)濟快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,以及城市化進程加快的嚴峻挑戰(zhàn),就業(yè)形勢不容樂觀,就業(yè)壓力越來越大。黨的十七大報告指出:“實施擴大就業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)?！睘楦呗毥逃龑嵤┩七M創(chuàng)業(yè)教育明確了方向,對于深化學(xué)校的素質(zhì)教育,提高人才培養(yǎng)質(zhì)量,提升畢業(yè)生的就業(yè)能力,促進就業(yè),實現(xiàn)高職院?？茖W(xué)發(fā)展和更好地為經(jīng)濟建設(shè)服務(wù)具有重要的現(xiàn)實意義。因此,高職院校要重視和加強創(chuàng)業(yè)教育實施和推進,進一步解放思想、轉(zhuǎn)變觀念、明確目標(biāo)、準(zhǔn)確定位,結(jié)合高等職業(yè)教育的規(guī)律和特點,結(jié)合高職學(xué)生的特點和實際,開設(shè)針對性強、有高職特點的創(chuàng)業(yè)教育特色課程,建設(shè)一支有高職特色的教師隊伍,構(gòu)建高職創(chuàng)業(yè)教育體系,探索出高職院校創(chuàng)業(yè)教育與就業(yè)的方向和途徑。

一、高職院校開展創(chuàng)業(yè)教育對大學(xué)生就業(yè)的意義

創(chuàng)業(yè)教育是一種素質(zhì)教育,以創(chuàng)新性和創(chuàng)造性為基礎(chǔ)內(nèi)涵,強調(diào)培養(yǎng)高職學(xué)生的競爭能力和擇業(yè)能力。創(chuàng)業(yè)教育是指培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)業(yè)素質(zhì)的教育活動。高職院校要把創(chuàng)業(yè)教育這一種理念貫穿于教學(xué)及課外活動中,主要通過課程體系、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法的改革,以及第二課堂活動和社會實踐活動的開展,不斷提高學(xué)生的綜合素質(zhì),增強學(xué)生的創(chuàng)新意識、創(chuàng)造精神和創(chuàng)業(yè)能力。高職院校開展創(chuàng)業(yè)教育,能夠拓寬畢業(yè)生的就業(yè)渠道,提高學(xué)生就業(yè)競爭力,對促進和指導(dǎo)就業(yè)指導(dǎo)教育有著深遠的意義和作用。

1.創(chuàng)業(yè)教育有利于轉(zhuǎn)變學(xué)生的就業(yè)觀念。在市場經(jīng)濟體制下,社會分工不斷整合,人們轉(zhuǎn)崗機會增多,轉(zhuǎn)崗頻率加大。我們應(yīng)該提升當(dāng)代高職學(xué)生的轉(zhuǎn)崗就業(yè)觀念和創(chuàng)業(yè)意識,拓寬他們的就業(yè)視野。

2.創(chuàng)業(yè)教育有利于提高學(xué)生的就業(yè)競爭力。創(chuàng)業(yè)教育旨在通過對學(xué)生進行創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng),開發(fā)和提高他們創(chuàng)業(yè)的基本素質(zhì),為國家培養(yǎng)各種高等技術(shù)應(yīng)用性的創(chuàng)造性人才,為學(xué)生就業(yè)打下良好的基礎(chǔ)。創(chuàng)業(yè)教育能使高職學(xué)生在善于觀察、勤于思考、知識創(chuàng)新、經(jīng)驗積累和技能培養(yǎng)等創(chuàng)業(yè)的智力因素方面得到鍛煉,并培養(yǎng)他們的理想、信念、意志、毅力等創(chuàng)業(yè)的非智力因素,畢業(yè)后能擔(dān)負起創(chuàng)業(yè)的重任。

3.創(chuàng)業(yè)教育有利于拓寬學(xué)生的就業(yè)途徑。創(chuàng)業(yè)教育能培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)業(yè)意識和能力,使他們學(xué)會做創(chuàng)業(yè)計劃,敢于自己去開辦企業(yè)、經(jīng)營公司,從而不僅實現(xiàn)自己的就業(yè)愿望,而且為社會創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。

二、高職院校創(chuàng)業(yè)教育中的路徑選擇

學(xué)校創(chuàng)業(yè)教育是一個系統(tǒng)工程,它的教育過程是通過各種教育資源培養(yǎng)大學(xué)生具有創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng)業(yè)思維、創(chuàng)業(yè)能力等各種創(chuàng)業(yè)綜合素質(zhì),并最終使被教育者具有一定的創(chuàng)業(yè)能力。高職院校開展創(chuàng)業(yè)教育的路徑有以下幾條。

1.以職業(yè)生涯教育促進創(chuàng)業(yè)教育。高職院校開展創(chuàng)業(yè)教育要與職業(yè)生涯教育相結(jié)合,教育學(xué)生職業(yè)理想的實現(xiàn)總要受到時代和社會條件的制約,任何一個想要奮斗成才的人,都必須把自己的理想根植于他生長的社會時代,置身于特定的歷史環(huán)境和社會關(guān)系之中。艱苦奮斗,全面建設(shè)小康社會,這既關(guān)系到國家、民族的根本利益,又關(guān)系到每個青年學(xué)生的前途和利益。鑒于目前就業(yè)“困難”,高職學(xué)生更應(yīng)該為國分憂,樹立正確的擇業(yè)觀,不能只“就”不“創(chuàng)”,要立志創(chuàng)業(yè)。為培養(yǎng)他們的創(chuàng)業(yè)理想,要把為社會創(chuàng)造了大量財富,提供了許多就業(yè)崗位的創(chuàng)業(yè)“明星”作為高職學(xué)生的追“星”對象,宣傳“星”的創(chuàng)業(yè)事跡,產(chǎn)生榜樣作用。也可把創(chuàng)業(yè)有成的畢業(yè)生請回學(xué)校作經(jīng)驗介紹,讓在校高職學(xué)生感到創(chuàng)業(yè)成功其實離他們并不遙遠,只要肯登攀、肯努力,就會創(chuàng)業(yè)成功。

2.以創(chuàng)新精神培養(yǎng)為主,培養(yǎng)高職大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)意識。培養(yǎng)合格的高技能應(yīng)用型人才是當(dāng)前高職教育的必然選擇。開展創(chuàng)造教育主要是激化人在自然歷史進程中的各種潛能,使之得到充分的發(fā)展。在計劃經(jīng)濟時代,教育的功能難以發(fā)揮人的創(chuàng)造性。而在競爭激烈的知識經(jīng)濟時代,大家可以感悟到,作為教育對象的學(xué)生是一個“既成”和“未成”的結(jié)合體,具有未確定性。教育的意義一方面可以激化學(xué)生的自由意識,使之認識到自己并不是現(xiàn)成的存在物,而是一種必須通過自身創(chuàng)造性的活動,不斷向未來開辟可能性并塑造自我的存在物。另一方面,也是最重要的,教育要引導(dǎo)人們?nèi)?chuàng)造。教育的最根本意義就在于把人的自由本質(zhì)引申出去從事創(chuàng)造,去打破已有的生存,邁向更高的“未成”,使人在永無止境的創(chuàng)造過程中不斷提升,不斷豐富自己的“人”的內(nèi)涵。因此,以創(chuàng)造教育激活創(chuàng)業(yè)意識對習(xí)慣了舊模式就業(yè)的高職學(xué)生群體來說非常重要。對他們開展創(chuàng)業(yè)教育,首先要讓他們明白,創(chuàng)業(yè)不只是社會精英分子的所為,也是高職教育培養(yǎng)的高素質(zhì)、高技能勞動大軍的基本義務(wù),更要成為高職學(xué)生的勇敢追求。

3.建設(shè)一支有高職特色的教師隊伍。培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)業(yè)能力必須加強課程設(shè)置和教學(xué)改革?！半p師型”教師隊伍是培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力的支撐,學(xué)校要采取有效措施,推動教師定期到社會和企業(yè)學(xué)習(xí)和培訓(xùn),增強實踐能力。同時,還要積極聘請行業(yè)、企業(yè)和社會中有豐富實踐經(jīng)驗的專家、專業(yè)技術(shù)人員和創(chuàng)業(yè)精英做兼職老師或特聘指導(dǎo)。要針對創(chuàng)業(yè)能力培養(yǎng)的實際需要,借鑒國內(nèi)外成功的教育經(jīng)驗,運用現(xiàn)代教育理念來指導(dǎo)組織教學(xué)過程,制訂教學(xué)內(nèi)容,安排教學(xué)途徑,選擇教學(xué)方法。教學(xué)內(nèi)容的制訂要體現(xiàn)時代性,引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注前沿,面向未來,不斷吸收最新科技成果和先進文化成果;教學(xué)過程要注重在探究和解決的過程中鍛煉思維、發(fā)展能力、激發(fā)欲望,從而萌發(fā)新思想、新方案;教學(xué)方法要強調(diào)以學(xué)生為主體,把教學(xué)和實驗、實習(xí)、科研結(jié)合起來,重視現(xiàn)場教學(xué)和案例教學(xué),鍛煉學(xué)生獨立思考和獨立操作的能力。

4.重視具有高職特色的創(chuàng)業(yè)教育特色課程建設(shè)。重視具有高職教育特色的創(chuàng)業(yè)教育課程建設(shè),是開展創(chuàng)業(yè)教育的重要工作之一。高職院?？筛鶕?jù)自身的辦學(xué)條件、社區(qū)條件和財力,開設(shè)有自身特點的校本課程。學(xué)校通過在校內(nèi)創(chuàng)建模擬公司、模擬創(chuàng)作室、模擬中介機構(gòu)等,通過校企合作,利用企業(yè)的設(shè)施、設(shè)備和條件等,甚至允許學(xué)生根據(jù)自己的能力在校內(nèi)開辦服務(wù)公司,或?qū)W(xué)校所屬的學(xué)生服務(wù)部、食堂、書店交予學(xué)生經(jīng)營,等等,為學(xué)生提供體驗創(chuàng)業(yè)過程、培養(yǎng)和檢驗創(chuàng)業(yè)能力的實踐、實訓(xùn)條件。因此,開設(shè)創(chuàng)業(yè)教育的實踐、實訓(xùn)課程可以培養(yǎng)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)能力,通過實踐、實訓(xùn)的模擬整合,可以檢驗、測評學(xué)生的創(chuàng)業(yè)能力,反饋創(chuàng)業(yè)教育的實際效果,促進教與學(xué)雙方的不斷提高。

5.學(xué)校要注重創(chuàng)業(yè)教育良好氛圍的營造。營造創(chuàng)業(yè)教育氛圍如同營造學(xué)習(xí)氛圍一樣重要,良好的創(chuàng)業(yè)教育氛圍要持續(xù)存在于學(xué)生學(xué)習(xí)的全過程。學(xué)生對入學(xué)時的專業(yè)思想教育可能知其然,而不知其所以然,甚至不以為然。但良好的創(chuàng)業(yè)教育氛圍就可能促使學(xué)生理性思考未來,及早地確立人生奮斗目標(biāo),規(guī)劃職業(yè)生涯,端正學(xué)習(xí)態(tài)度,努力掌握專業(yè)技能。營造創(chuàng)業(yè)教育氛圍的途徑和方法很多,包括宣傳欄、校園刊物、報告會、系列講座、課堂教學(xué)、校園網(wǎng)、學(xué)生社團組織和寓教于樂的文體活動等,這些途徑和方法同時又是創(chuàng)業(yè)教育的有效手段。

總之,高職院校學(xué)生在大學(xué)期間進行系統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)教育、創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練是很有必要的。學(xué)校要幫助他們轉(zhuǎn)變擇業(yè)就業(yè)觀念,培養(yǎng)他們創(chuàng)新精神和創(chuàng)業(yè)的能力,增強創(chuàng)業(yè)意識,為他們自主創(chuàng)業(yè)、崗位立業(yè)做好準(zhǔn)備,這也是高職教育展望未來,具有強大生命力的具體體現(xiàn)。

參考文獻:

[1]涂德虎.試論大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育課程體系[J].黑龍江高教研究,2009,(10).

[2]吳啟運.我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)支持體系構(gòu)建研究[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊,2008,(3).

篇6

Ps:我們的寒假作業(yè)有一項是:對金融危機的成因和各國政府對其采取的救助措施,談?wù)勛约簩@次金融風(fēng)暴的看法和觀點(論文形式,2000字左右)。以下是我的論文,請各位有經(jīng)驗的讀者給我提提意見,謝謝合作!

一、我所理解的“金融危機”成因

我認為導(dǎo)致次貸危機的原因是美國政府的目光短淺和過于自信。

1.次貸危機的產(chǎn)生

根據(jù)資料,我了解到,所有的一切都起源于“次貸危機”。1999年,互聯(lián)網(wǎng)開始流行。在布什時代,互聯(lián)網(wǎng)的熱潮逐漸退去了,美國要尋找新的經(jīng)濟活力。于是,他們將目光集中在了房地產(chǎn)上。政府提供60倍的按揭貸款。所以申請貸款的人越來越多。2007年,美國人的按揭貸款已和國內(nèi)生產(chǎn)總值一樣大。而且,后來有很多申請貸款的人無法還款,這種無法還款的比率越來越高,引發(fā)了次貸危機。

2.全球金融危機的產(chǎn)生

次貸危機,是不足以產(chǎn)生金融危機的。2000年,在美國出現(xiàn)了一種法律監(jiān)管不是很完善的CDS信用違約互換,CDS成為了最時髦的金融產(chǎn)品。因為沒有很強的法律監(jiān)管,CDS這個金融產(chǎn)品被越來越廣泛地使用。在發(fā)生次貸危機的同時,還發(fā)生了一些事情。以前美國證監(jiān)會規(guī)定只有在股票上漲時才可以賣空,現(xiàn)在股票下跌時也可以賣空。這個變化加速了股票的下滑。以上內(nèi)容加上次貸危機、CDS的膨脹和大企業(yè)的降息,引發(fā)了金融危機。

3.我的觀點和想法

這次金融危機是政策上失誤所造成的后果。政府在決定按揭貸款這一政策的時候,沒有考慮這一政策的弊端,沒有為自己的決策留后路,而是一味地追求經(jīng)濟騰飛。政府、組織似乎是照顧了中低收入的人民,卻使企業(yè)與公司虧損、破產(chǎn)。經(jīng)濟是一條環(huán)環(huán)相扣的鏈子,從小商鋪到企業(yè),從股票到銀行……一環(huán)連一環(huán),一個環(huán)會影響相鄰的兩個環(huán)。如同多米諾骨牌一般,事情發(fā)生得太快,連政府都來不及控制,只能花費大把的資金追隨在事態(tài)后面,試圖控制大局。

次貸危機的“危”在于貸款款額過大,就算人民把貸款全部還清,國內(nèi)生產(chǎn)總值就全部賠進去了,美國的經(jīng)濟將無法自給。何況,人民無法還清貸款。再加上,政府為了刺激經(jīng)濟,不斷降息,會導(dǎo)致通貨膨脹;錢不值錢,貸款的窟窿不但沒有變化,還有可能會緩慢變大,形成了惡性循環(huán)。從上述資料看,政府似乎是非常富裕的,但是那些資金都是從各種稅中來的,且其中企業(yè)、公司所交的稅占大多數(shù)。很多企業(yè)、公司都因為政府的降息,導(dǎo)致收入減少,股票也因為美國證監(jiān)會的政策改變而一路下跌,越下跌,賣空的人越多,也形成了一個惡性循環(huán),把企業(yè)、公司的本金全部抵消了。而且美國是一個影響力巨大的發(fā)達國家,每個國家?guī)缀醵己兔绹懈鱾€方面的關(guān)聯(lián),美國出了事,世界必定都會受影響;因此美國的金融風(fēng)暴就刮遍了全球。

二、各國政府如何面對金融危機

“救市”這個詞是在“金融危機”后出現(xiàn)的。“救市”的意思就是對金融危機采取救助措施。

平息金融風(fēng)暴的方法我并不十分了解,但是我認為現(xiàn)在各國政府使用的方法只能緩解暫時發(fā)生的狀況。要真正平息金融風(fēng)暴,我認為需要長一些的時間。畢竟金融風(fēng)暴就是慢慢到來的,所以我們要做的是等待以及在最短的時間內(nèi)醞釀出最好的解決方法。

1.各國采取的措施

金融危機發(fā)生以后,各國政府都采取了一定的救市措施。主要采取措施的是美國和歐洲的許多國家,舉幾個例子:

德國政府將拿出最多5000億歐元用于救市,英國政府宣布向皇家蘇格蘭銀行、哈利法克斯銀行和萊斯銀行注資370億英鎊,法國將拿出最多3600億歐元用于金融救助。而美國則已撥出7000億美元救市,還有4500億備用。政府只有撥出大量的資金,才能填補貸款和股票下跌形成的經(jīng)濟漏洞。

這些出資救市的國家基本上是發(fā)達國家,而我們生活的亞洲似乎沒有受到非常嚴重的打擊,這對我們來說算是一件幸運的事情。

2.我的觀點和想法

如上述觀點一樣,我認為金融風(fēng)暴不是能輕易平息的。其實美國政府撥款救市的原因不僅是因為要維持國家正常運作,還有安定民心,重新給予企業(yè)、公司信心的作用。它要告訴人們:“既然這個經(jīng)濟漏洞已經(jīng)出現(xiàn)了,就要有耐心,有信心?！?/p>

我認為除美國外受金融危機影響較大的國家應(yīng)該循序漸進,不要浪費太多資金用于環(huán)緩解暫時的經(jīng)濟困難,應(yīng)該想辦法讓大企業(yè)、公司恢復(fù)運作能力,因為一個國家的財力大部分是靠這些企業(yè)、公司作基礎(chǔ)的。

而關(guān)于美國的救市措施80年前,美國也曾經(jīng)有過一次經(jīng)濟大蕭條。當(dāng)時的政府就通過把投資銀行和商業(yè)銀行分開營業(yè)從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險,保證了儲蓄用戶的利益。再經(jīng)過時間的磨合,和財富的積累,使美國的經(jīng)濟又飛上了世界的頂端。然而現(xiàn)在,我們又面臨了更大的金融危機,所以,我認為美國的企業(yè)家、政府應(yīng)該用長遠的眼光研究出一套完善的救市計劃。我認為美國政府首先應(yīng)該解決的問題是保證人民的生活質(zhì)量,第二步才去考慮怎樣填補經(jīng)濟漏洞,最后再考慮如何使美國經(jīng)濟再度騰飛。

三、總結(jié)和疑問

1.總結(jié)

對于這次金融風(fēng)暴的成因,我的觀點是:這是政策有漏洞導(dǎo)致的全球性災(zāi)難。而對于各國救助措施我的觀點是:每個國家都應(yīng)該循序漸進,制定長遠的計劃,保證人民生活質(zhì)量,并且盡快讓企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)力,拉動經(jīng)濟的腳步。

2.疑問

1.起源于美國的金融風(fēng)暴影響了許多國家,包括中國也受到了一定的影響,但是并不如歐美國家嚴重,為什么我們身邊很多人都開始節(jié)儉,營業(yè)場所也開始降價呢?

篇7

[關(guān)鍵詞] 金融危機 次貸危機 內(nèi)在機理

一、引言

當(dāng)前方興未艾的美國次貸危機已全面演化為全球金融危機且大有演化為金融危機之勢，次貸危機自2007年4月份新金融世紀(jì)公司宣告破產(chǎn)保護以來，一波波的沖擊全球金融市場，且有愈演愈烈之勢，至于何時見底，則是“仁者見仁，智者見智”。

本文嘗試對這兩次嚴重的金融危機進行比較，揭示它們爆發(fā)的根源及形成內(nèi)在機理的不同，從而對我國金融危機的預(yù)警及防范起到一定的借鑒與啟示作用。

二、東南亞金融危機

1.東南亞金融危機發(fā)展過程回顧。1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發(fā)了一場遍及東南亞的金融風(fēng)暴。當(dāng)天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。接著，危機波及到臺灣、香港及韓國等地區(qū)和國家。因此，東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C。

2.東南亞金融危機形成的內(nèi)在機理為:政府隱性擔(dān)保與政府相關(guān)聯(lián)企業(yè)大量借取短期外債資產(chǎn)泡沫大量游資外逃固定匯率機制難以為繼貨幣貶值貨幣危機亞洲其他國家金融危機。

3.東南亞金融危機爆發(fā)根源：東南亞經(jīng)濟發(fā)展模式不可持續(xù)性，因為東南亞諸國國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡；這些國家實行的都是僵化的固定匯率機制。

三、次貸危機

1.次貸危機發(fā)展過程回顧。次貸危機又稱次級房貸危機，是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴。次貸危機起源于利率的上升，房價由上升轉(zhuǎn)為下降，形勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。2008年4月，美國次貸行業(yè)的第二大公司即新世紀(jì)金融宣布倒閉。這標(biāo)志著次貸危機開始爆發(fā)，次貸危機現(xiàn)在已經(jīng)演變?yōu)槿蚪鹑陲L(fēng)暴，尚未見底，且有愈演愈烈之勢。目前貝爾斯登、雷曼兄弟已宣告破產(chǎn)保護，而房地美、房利美及美國國際集團已國有化。并且對世界金融市場造成了百年以來最大的沖擊，已影響到實體經(jīng)濟。

2.次貸危機形成的內(nèi)在機理為:長期超低利率刺激消費貿(mào)易逆差信用膨脹（主要是次級房貸）資產(chǎn)泡末積聚不斷提高利率泡沫破滅美國次貸危機全球金融危機全球經(jīng)濟危機（可能）。

3.次貸危機的根源。(1)金融監(jiān)管沒有跟上金融創(chuàng)新的步伐。當(dāng)資產(chǎn)證券化以后，經(jīng)過層層包裝，然后由權(quán)威的信用評級機構(gòu)進行評級，但由于激勵機制的作用，當(dāng)監(jiān)管不到位時，就容易產(chǎn)生低估風(fēng)險，人為的提高金融產(chǎn)品信用等級等一系列問題，從而為次貸危機的爆發(fā)埋下隱患。所以就有一個“誰來監(jiān)管監(jiān)管者”、“誰來為信用評級者進行評級”的問題。(2)美國國內(nèi)消費與投資不匹配。由于美國國內(nèi)很多產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國外而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心化，而且大多數(shù)美國國民都是寅吃卯糧，超前消費，儲蓄非常少，利用美國的世界貨幣優(yōu)勢大量印刷美圓和國債，導(dǎo)致消費虛高，推動資產(chǎn)價格上漲，積累了大量泡沫，為次貸危機埋下了伏筆。(3)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟脫節(jié)。金融本來應(yīng)該是為實體經(jīng)濟服務(wù)的，結(jié)果在美國最近幾年龐大的虛擬經(jīng)濟遠遠超過了相應(yīng)的實體經(jīng)濟，使得金融資產(chǎn)市場成了賭場，為次貸危機的爆發(fā)埋下了伏筆。

四、東南亞金融危機與次貸危機的異同點

1.不同點。(1)東南亞金融危機屬于在發(fā)展中國家爆發(fā)的危機，它的本質(zhì)是貨幣危機，導(dǎo)致東南亞地區(qū)金融和經(jīng)濟動蕩；而次貸危機是在發(fā)達國家爆發(fā)的危機，它的本質(zhì)是債務(wù)危機。導(dǎo)致全球金融和經(jīng)濟動蕩不安，破壞性極大。(2)就造成金融危機市場的嚴重后果來看，次貸危機較東南亞金融危機要嚴重得多，格林斯潘宣稱美國次貸危機是美國百年一遇的金融危機，是自1929年美國大蕭條以來最大的金融危機，它已引起全球金融風(fēng)暴，而亞洲金融危機只是在亞洲造成局部的金融危機，而沒有引起全球的金融危機。(3)東南亞金融危機根源于過度性生產(chǎn)，而美國次貸危機根源于過度性消費。

2.共同點。(1)都是屬于金融監(jiān)管沒有跟上金融自由化或金融創(chuàng)新而造成的危機。(2)該國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡。

五、我國金融現(xiàn)狀

近年來我國經(jīng)濟過熱，通貨膨脹率較高，股市和樓市積累大量泡沫。由于人民幣不斷升值且產(chǎn)生升值預(yù)期，有大量國際游資通過各種非法渠道進入我國資本市場。然而隨著我國宏觀調(diào)空、經(jīng)濟周期下行及受次貸危機沖擊的影響，我國樓、股市價格不斷下跌，且由于新勞動法的實施，我國2008年上半年中小企業(yè)已倒閉6.7萬家。并且隨著全球金融風(fēng)暴的進一步加深，我國實體經(jīng)濟受的影響會更大。

六、東南亞金融危機與次貸危機給我國的啟示

首先，金融監(jiān)管與金融自由化應(yīng)該相適應(yīng)，如果在金融監(jiān)管不到位的情況下盲目開放資本項目，勢必積累金融風(fēng)險，為導(dǎo)致金融危機埋下隱患。其次，固定匯率機制也是一個弊端，它也為貨幣危機的爆發(fā)埋下了伏筆。最后，不能盲目開放資本項目，給金融危機設(shè)立一道防火墻。

篇8

關(guān)鍵詞：對沖基金 金融自由化 風(fēng)險監(jiān)管

一、對沖基金的涵義及發(fā)展

對沖基金意思為“風(fēng)險對沖過的基金”，起源于50年代初的美國。它的操作宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上可避免和化解證券投資風(fēng)險。

對沖基金是一種特殊的共同基金，以其特殊的投資策略而命名。自其建立以來其投資策略已發(fā)生了重大的變化，由保守的避險向作勢轉(zhuǎn)變。1997 年亞洲金融危機和1998 年LTCM倒閉事件后，廣大社會公眾才開始重視對沖基金。不少人將東南亞的混亂歸因于對沖基金，LTCM事件更是對西方金融自由主義思潮產(chǎn)生沖擊。國際社會就是否應(yīng)當(dāng)對對沖基金加強監(jiān)管，加強監(jiān)管是否會影響資本市場的效率，以及如何對對沖基金進行監(jiān)管進行了激烈的爭論。實際上許多國家和地區(qū)已經(jīng)采取措施對國際投機資本活動進行限制。

二、我國金融市場的發(fā)展

在2010年4月之前，A股市場上的機構(gòu)投資者只能做多，不能做空，盡管一部分的機構(gòu)投資者會參與類似基金中基金形式的套利策略，但其規(guī)模及深度均有限，無法進行典型的“對沖”業(yè)務(wù)。

2010年4月16日，滬深300股指期貨正式上市，標(biāo)志著A股市場從此擺脫只能做多，難以采用杠桿的限制。中國即將迎來對沖基金的發(fā)展時代，只要政策允許，做多/做空型基金以及偏做空型基金將越來越多，而投資者也將不再單一的只能于市場整體環(huán)境上漲時才能得利。投資渠道的多元化，雖然豐富了資本市場，但同時，對沖基金也不可避免的會對市場帶來一定沖擊，并引發(fā)風(fēng)險監(jiān)管問題。

三、在金融自由化背景下，對沖基金帶來的風(fēng)險

對沖基金的理論基礎(chǔ)是基于對金融市場上存在的“市場失敗”的認定和“市場失敗”回歸“正?！钡谋厝悔厔?。其運作機理是利用不同金融市場價格之間內(nèi)在的近乎函數(shù)對應(yīng)的數(shù)學(xué)公式的邏輯聯(lián)系的互動關(guān)系，充分發(fā)揮杠桿效應(yīng)，以及價格大幅度變動導(dǎo)致的恐慌心理作用，在短期內(nèi)迅速改變某一金融市場的價格，從而引起另一個金融市場價格的相應(yīng)變化。毫無疑問，對沖基金運作所形成的環(huán)環(huán)相扣的聯(lián)動效應(yīng)，可能存在巨大風(fēng)險。

雖然，對沖基金對一國（地區(qū)）甚至是世界政治經(jīng)濟可能產(chǎn)生破壞性，但對于對沖基金，我們應(yīng)當(dāng)辯證性的來認識它。對沖基金可以說是一國（地區(qū)）經(jīng)濟制度和市場完善程度的試劍石，同時，對沖基金也具有降低市場風(fēng)險、維護經(jīng)濟穩(wěn)定的作用，因此，對沖基金的產(chǎn)生、發(fā)展、運作具有市場經(jīng)濟的內(nèi)在必然性。

對沖基金這類的國際投機資本，逐利是它們的天性，它可能成為金融危機的誘因，但絕對不是根本原因。對沖基金的發(fā)展和對沖基金的監(jiān)管是一個動態(tài)的博弈過程，像所有的市場博弈過程一樣，它最終一定存在一個最佳解。

對沖基金的跨國活動，主要帶來了國家與經(jīng)濟安全、法律沖突等問題。這一系列的問題，使得加強對沖基金的國際監(jiān)管合作成為發(fā)達國家和發(fā)展中國家的共同要求。

四、我國金融背景下，如何進行對沖基金的監(jiān)管和風(fēng)險控制

在中國，對對沖基金的了解，基本起源于上世紀(jì)90年代末期的金融危機，1998年的亞洲金融危機，索羅斯狙擊港幣，其掌握的量子基金與香港金融管理局激戰(zhàn)一個月，最后一敗涂地。雖然最后的結(jié)局是失敗，但僅憑一己之力對抗一個地區(qū)政府，量子基金所帶來的震撼異常巨大。曾經(jīng)一度，對沖基金被國人視為洪水猛獸，然而，這種建立在未知基礎(chǔ)上的恐懼會帶來更大的威脅，2008年的金融危機將人們對次貸和對沖基金等新型金融產(chǎn)品的畏懼放大到了極致。政府對金融開放面臨的風(fēng)險持保留態(tài)度，在建立一個強有力的金融安全監(jiān)管機制之前開放金融市場，將承擔(dān)巨大的風(fēng)險。

中國市場逐步放開金融將是一種趨勢，對沖基金在我國的發(fā)展既有可能性，又有必然性。滯后的立法只會試原本可以正常發(fā)揮的市場，因缺乏法律的扶持而失去有利的發(fā)展時機。因此，對對沖基金的監(jiān)管進行前瞻性的立法刻不容緩。宏觀上，需要確立科學(xué)的監(jiān)管體制，合理安排對沖基金監(jiān)管的立法體系，明確對沖基金監(jiān)管立法的原則、確立對境外對沖基金的防御對策，并積極參與對沖基金的國際監(jiān)管合作。微觀上，應(yīng)當(dāng)在解決有關(guān)對沖基金監(jiān)管難點問題的前提下，從對沖基金的成立、運作、信息披露、退出機制，以及法律責(zé)任體系等方面設(shè)計明確的法律規(guī)范。

任何事物都有規(guī)則，對沖基金也應(yīng)制定游戲規(guī)則，只能在規(guī)則允許的范圍內(nèi)運轉(zhuǎn)，不允許越軌。我國在開放資本市場的過程中，應(yīng)預(yù)先制定一系列管理辦法和規(guī)則。對基金規(guī)范管理設(shè)定游戲規(guī)則，這對于穩(wěn)定市場維護公平環(huán)境、保持基金平穩(wěn)運行都有重要意義。

長期以來，國際金融界對中國在金融開放問題上頗有微詞，認為中國金融開放太謹慎。但是亞洲金融危機以及08年全球金融危機中中國的表現(xiàn)再次證明我們漸次開放資本市場的決策是明智的。如果缺乏適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)和準(zhǔn)備，這金融自由化的快速進展可能會對經(jīng)濟造成破壞。因此我國開放資本市場的步伐不能過快，而要適度。

總之，在金融風(fēng)險的巨大威脅下，我們要小心翼翼地采取各種各樣的行動來回避或盡量減小風(fēng)險。對沖基金是一把雙刃劍，金融業(yè)的開放必然會引來對沖基金，而對沖基金帶來的風(fēng)險是有目共睹的，但是它的存在是合理的。

參考文獻：

[1]陳高翔.《對沖基金投機沖擊對國際經(jīng)濟關(guān)系影響研究》

篇9

[摘要]經(jīng)濟活動本身如自然界運行一樣，存在著一種平衡狀態(tài)，危機是平衡狀態(tài)被打破的必然結(jié)果。過度投機導(dǎo)致經(jīng)濟或金融活動的平衡狀態(tài)被打破，信用交易監(jiān)管的不力導(dǎo)致投機活動泛濫，加速了危機的爆發(fā)。征收投機稅或暴利稅是抑制投機活動的重要手段，有利于在不打破現(xiàn)有體制的情況下為經(jīng)濟創(chuàng)造一個平衡器，作為政府來講，主動并謹慎的面對風(fēng)險，抑制人為壟斷行為，監(jiān)管投機交易是維持經(jīng)濟平衡和防范危機的必要手段。

[關(guān)鍵詞]金融危機投機經(jīng)濟平衡監(jiān)管

2007年在美國爆發(fā)的次貸危機最終演變成目前這場影響全球的金融危機，對世界實體經(jīng)濟造成了極大的破壞，距離上次1997年爆發(fā)的東南亞金融危機僅僅十年?？v觀世界經(jīng)濟，為什么全球或局部性的金融危機反復(fù)出現(xiàn)？為什么它會對實體經(jīng)濟造成嚴重的破壞，它的根源到底在哪里？人類應(yīng)該如何防范金融危機的發(fā)生以及減輕金融危機所帶來的影響？本文將就以上問題展開論述，探討金融危機的根源，進而尋找應(yīng)對金融危機的對策，一家之言，歡迎批評指正！

一、經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡

在自然科學(xué)領(lǐng)域，自然界的生物鏈和生態(tài)平衡的概念已經(jīng)被人們廣泛的認識和接受。一旦自然界的生物鏈和生態(tài)平衡被打破，帶來的是生態(tài)危機和生態(tài)災(zāi)難。本文認為：在經(jīng)濟領(lǐng)域，也存在著一種經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡，一旦經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡被打破，必然帶來經(jīng)濟災(zāi)難或金融危機。經(jīng)濟運行的規(guī)律與自然界運行的規(guī)律在很多層面是相通的。

我們先來看一個自然界最簡單的生物鏈模型：在草原上，生活著獅子和羚羊，在某個特定的時間開始點，處于生物平衡的狀態(tài)。假設(shè)獅子的數(shù)量開始上升，那么在一定時間內(nèi)，羚羊開始減少，草原開始茂盛，結(jié)果就是獅子被餓死，羚羊獲得更多發(fā)展空間，草原開始減少；隨著羚羊數(shù)量增加，草原開始減少，獅子也獲得更多食物開始增加；當(dāng)草原開始減少，羚羊會隨之減少，其后是獅子因食物不足而減少；羚羊減少后，草原又開始增加……獅子、羚羊和草原之間正是在反反復(fù)復(fù)的增加和減少的過程中建立了一種動態(tài)的平衡，在自然界，很難找到絕對的平衡。假設(shè)獅子過度發(fā)展，最終吃光了羚羊，或羚羊過度發(fā)展，吃光了草原，結(jié)果就是一起毀滅，這就是自然界的危機。

經(jīng)濟活動的運行規(guī)律如同自然界一樣，存在著一種動態(tài)的平衡，各個環(huán)節(jié)之間存在著相互制約相互依賴的關(guān)系，當(dāng)某個環(huán)節(jié)過度發(fā)展，最終會對其他環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響，而嚴重的失衡狀態(tài)就是我們談到的危機。經(jīng)濟本身的波動是一種正常現(xiàn)象，各個環(huán)節(jié)不同步發(fā)展也是客觀現(xiàn)象，但是當(dāng)某個環(huán)節(jié)的發(fā)展超出正常波動的范圍，則最終會打破經(jīng)濟原有的平衡狀態(tài)，表現(xiàn)出來就是經(jīng)濟或金融的危機狀態(tài)。以金融、房地產(chǎn)、其他實體經(jīng)濟為例，當(dāng)金融和地產(chǎn)的過度發(fā)展最終擠占了實體經(jīng)濟的發(fā)展空間，透支了實體經(jīng)濟的血液之后，最終金融和地產(chǎn)也會因為缺乏真正的血液而崩潰，這就是目前經(jīng)濟的危機狀態(tài)。

二、金融危機的根源

經(jīng)濟危機的直接表現(xiàn)就是金融泡沫的破裂后表現(xiàn)出來的某些行業(yè)嚴重過剩某些行業(yè)嚴重不足的經(jīng)濟不平衡的危機。經(jīng)濟危機和金融危機是相伴而生的，金融危機是經(jīng)濟危機的最直接和外在的一種表現(xiàn)形式，經(jīng)濟危機則是金融危機的一種后果和本質(zhì)所在。所以本文在論述時沒有加以詳細的區(qū)分。

下面簡單探討一下金融危機發(fā)生的原因，本文認為，金融危機發(fā)生的最直接的原因就是金融活動中的過度投機行為，而政府在監(jiān)管信用交易（投機交易）方面的缺位加速了危機的爆發(fā)。

1.金融危機的直接根源：過度投機。投機活動無處不在，但是最容易發(fā)生在哪里呢？“資本懼怕沒有利潤或利潤過于微小的情況。一有適當(dāng)?shù)睦麧?，資本就會非常膽壯起來。只要有10％的利潤，它就會到處被人使用；有20％，就會活潑起來；有50％，就會引起積極的冒險；有100％，就會使人不顧一切法律；有300％，就會使人不怕犯罪，甚至不怕絞首的危險。如果動亂和紛爭會帶來利潤，它就會鼓勵它們。走私和奴隸貿(mào)易就是證據(jù)?！蓖ㄟ^這段話不難看出，哪個行業(yè)利潤高，哪個行業(yè)就容易產(chǎn)生投機行為，利潤越高，投機產(chǎn)生的風(fēng)險就越大。

經(jīng)濟中的某個行業(yè)如果處于利潤過高的狀態(tài)，根據(jù)西方經(jīng)濟學(xué)中“市場是一只看不見的手”的原理，必然會有很多資本包括投機資本流如該行業(yè)，其結(jié)果就是造成該行業(yè)的過剩和其他行業(yè)的短缺，這種局面如果維持時間過長的話，經(jīng)濟的不平衡狀態(tài)會逐步加劇直到出現(xiàn)該行業(yè)因為嚴重過剩企業(yè)大量破產(chǎn)的局面，最終造成銀行大量壞賬，進而波及其他行業(yè)，損害實體經(jīng)濟的發(fā)展。

高額的利潤誘發(fā)過度投機行為。我們從一些數(shù)據(jù)來看一下金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的高利潤狀況。根據(jù)美國官方公布的數(shù)據(jù)，美國房價2004年平均漲幅為11％，2005年平均漲幅為13％，美國2000年到2006年全國房價平均價格上漲了90%，其增長速度均超過同期利率回報水平；在國內(nèi)金融界，2007年11位金融高管年薪過千萬；2007福布斯中國富豪榜前10名中，涉足地產(chǎn)的達到6位，前4名均涉足地產(chǎn)。從這些數(shù)據(jù)中不難看出，金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的利潤程度，如此高額的利潤豈能不誘發(fā)資本的逐利行為？其行業(yè)投機程度由此可窺見一二。

無論是東南亞金融危機還是此次起源于美國的金融危機，其起源都是金融和房地產(chǎn)泡沫的破裂，這恰好反映出一個問題：金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)在危機爆發(fā)前存在著利潤過高和規(guī)模過度膨脹的情況?？梢哉f，過度投機使這些高利潤甚至是暴利行業(yè)過度膨脹，最終助長了經(jīng)濟危機的發(fā)生。

在自然界，如果某個物種過度發(fā)展，便有可能影響到其他物種的發(fā)展，進而可能引發(fā)生態(tài)危機。在經(jīng)濟領(lǐng)域同樣如此，過度投機使某些行業(yè)的發(fā)展超出了正常的規(guī)模，同時其他行業(yè)得不到充分的發(fā)展空間，最終使經(jīng)濟失衡導(dǎo)致危機的發(fā)生。

2.金融危機的深刻根源：信用交易失控。為什么金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)容易成為經(jīng)濟危機的重災(zāi)區(qū)，或者說，為什么在金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)更容易產(chǎn)生投機呢？投機需要大量的資本來支撐，在資本不足的情況下，杠桿交易成了投機者最好的工具。正是因為在金融和地產(chǎn)領(lǐng)域廣泛存在著杠桿交易，才使得這兩個行業(yè)成為投機活動的重災(zāi)區(qū)。

我們知道，在實體經(jīng)濟中，交易1美元，就需要實實在在掏出1美元，在這種情況下，投機即使存在，也很難掀起大風(fēng)大浪，但是，在很多的金融活動的杠桿交易中，投資10美元的東西實際出資只需要不到1美元，在這種情況下，暴利是很容易出現(xiàn)的，杠桿越高，投機活動就越密集，最終，瘋狂投機打破了原有的經(jīng)濟平衡狀態(tài)，當(dāng)資本獲利撤出或市場出現(xiàn)嚴重過剩后，問題或危機也就隨之而來。

舉例來說明：目前，世界上許多投資銀行為了賺取暴利，采用20～30倍杠桿操作，假設(shè)一個銀行A自身資產(chǎn)為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產(chǎn)為抵押去借900億的資金用于投資，假如投資盈利5％，那么A就獲得45億的盈利，相對于A自身資產(chǎn)而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那么銀行A賠光了自己的全部資產(chǎn)還欠15億。相關(guān)資料表明：貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、高盛、摩根斯坦利等著名美國投資銀行及其交易對手出現(xiàn)的流動性危機，都是源于高財務(wù)杠桿率支配下的過度投機行為。美國投資銀行平均表內(nèi)杠桿率為30倍，表外杠桿率為20倍，總體高達50倍。房利美和房地美的杠桿率則高達62.5比1。

雖然銀行可以通過保險等手段轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險給保險公司或基金公司，但是過高的風(fēng)險總是要有人來承擔(dān)，保險公司或基金公司也存在因為承擔(dān)不了風(fēng)險而破產(chǎn)的可能性。所以說，這個金融鏈條看似完美，但是一旦有哪個環(huán)節(jié)因為不堪重負倒下的話，受損害的是整個經(jīng)濟的運行。為什么房地產(chǎn)行業(yè)也容易發(fā)生危機呢，按揭貸款在某種程度上起了一個不好的作用，三成首付、兩成首付甚至零首付都是變相的杠桿交易。當(dāng)杠桿交易失去控制，必然會產(chǎn)生大量的不良債務(wù)和虛假的投機需求，給實體經(jīng)濟帶來根本性的破壞。所以政府對杠桿交易的監(jiān)管是非常必要的，當(dāng)任何一種經(jīng)濟承擔(dān)了它本身不能承受的風(fēng)險，這種經(jīng)濟發(fā)生危機的可能性就始終存在。

三、金融危機的防范及應(yīng)對措施

1.抑制人為壟斷，維護經(jīng)濟的平衡。經(jīng)濟中的壟斷行為是高利潤的源泉。作為政府來講，防范經(jīng)濟運行中出現(xiàn)壟斷行為是防止經(jīng)濟出現(xiàn)不平衡的重要手段。政府應(yīng)該在經(jīng)濟中引入更多的競爭來防止經(jīng)濟出現(xiàn)壟斷行為。同時還應(yīng)該立法防止經(jīng)濟中可能出現(xiàn)的串通合謀囤積等不正當(dāng)競爭行為所引發(fā)的人為壟斷行為。一旦經(jīng)濟中某環(huán)節(jié)出現(xiàn)壟斷行為，要么效率低下遭人詬病，要么就是借助壟斷地位瘋狂攫取，而且由于其處于壟斷地位，在危機來臨時缺乏必要的緩沖，極容易誘發(fā)連鎖反應(yīng)，對經(jīng)濟產(chǎn)生強烈的破壞。美國的房利美和房地美就是典型的例子，如果該行業(yè)有更多的競爭者，至少可以給經(jīng)濟提供足夠的緩沖，避免或延緩危機的發(fā)生。

壟斷企業(yè)借助其壟斷地位，很容易使其處于一種無法破產(chǎn)的地位，這樣便造成一種局面：經(jīng)濟景氣時股東賺取高額的盈利，危機時則要動用全體納稅人的錢來拯救。這就是經(jīng)濟中經(jīng)常面臨的道德風(fēng)險問題。也就是說，當(dāng)你把某種經(jīng)濟風(fēng)險全部交給市場中的一個經(jīng)濟體承擔(dān)時，如果這個經(jīng)濟體本身無法承擔(dān)這樣的風(fēng)險，那么就存在著道德風(fēng)險，這種危險最終還是要由政府和納稅人來承擔(dān)。在這樣的情況下，政府就有必要主動承擔(dān)并監(jiān)管這種風(fēng)險，否則的話風(fēng)險機制就形同虛設(shè)。

自由競爭也會導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，但是自由競爭產(chǎn)生的生產(chǎn)過剩還不足以形成經(jīng)濟危機，因為任何經(jīng)濟都有波動性，這種波動的幅度在健康經(jīng)濟所能承受的范圍之內(nèi)，但是當(dāng)壟斷行為大大加劇了經(jīng)濟過剩，使其有可能超過經(jīng)濟本身的承受能力，造成經(jīng)濟危機。

2.控制信用交易、監(jiān)管信用交易。(1)嚴格控制按揭貸款的發(fā)放。無論是東南亞金融危機還是此次金融危機，均含有房地產(chǎn)業(yè)過度發(fā)展的因素，這其中，按揭貸款的發(fā)放是誘發(fā)房地產(chǎn)行業(yè)過度發(fā)展的重要因素。銀行為了追求利潤，先是放貸給放貸給生產(chǎn)者，當(dāng)消費不暢時，又放貸給消費者。銀行按揭貸款的發(fā)放對于刺生產(chǎn)激消費起到了一定的積極作用，同時，也人為放大了房地產(chǎn)的生產(chǎn)和消費。這種做法最終為經(jīng)濟埋下了一個定時炸彈，具體表現(xiàn)在兩方面：一方面促使某一能夠獲得資本的行業(yè)過度發(fā)展，另一方面為投機者提供了一個自買自賣，假交易套取銀行資金的窗口，通過過這個窗口，投機者幾乎輕而易舉把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行自身，這和借錢給賭徒幾乎沒有區(qū)別。(2)認真監(jiān)管期貨交易及其資金來源。期貨交易是投機交易的重災(zāi)區(qū)，中國已經(jīng)有很多企業(yè)甚至是大型國有企業(yè)從事期貨交易巨額虧損的例子。中航油、中信泰富、東航和國航等企業(yè)在期貨交易領(lǐng)域均出現(xiàn)過巨額虧損，甚至威脅到企業(yè)的生存。所以,抑制企業(yè)的投機沖動監(jiān)管企業(yè)投機行為也是維護經(jīng)濟穩(wěn)定一個重要方面。對于這個問題，本文認為最重要的是政府應(yīng)加強企業(yè)財務(wù)制度的建設(shè)，防范企業(yè)投機沖動，尤其是借貸資金或挪用資金進行投機的沖動，切實保護企業(yè)運行的安全。

3.建立危機應(yīng)對機制。金融危機發(fā)生后，政府通常的拯救危機的措施主要有減稅、政府出資救市等，這些做法很容易遭到用全體納稅人貼補少數(shù)投資者的非議，而且是以犧牲政府其他方面支出或者擴大財政赤字為代價，提高了納稅人負擔(dān)，降低了政府的信用，影響了其行動能力，嚴重的甚至?xí)峡逭?，冰島政府破產(chǎn)就是一個極端的例子。本文認為政府應(yīng)該改變這種做法，建立一套應(yīng)對危機的長效機制。具體設(shè)想如下：

政府對高利潤行業(yè)或壟斷行業(yè)征收投機稅或暴利稅，稅收的主要部分用于建立危機應(yīng)對基金，交由國家專門機構(gòu)采用穩(wěn)健保守的方式管理該基金，以便在危機來臨是能夠提供最大程度的緩沖，為化解危機爭取時間。這樣做的好處在于：首先，分級征收投機稅或暴利稅的目的是調(diào)節(jié)各行業(yè)之間的利潤，在某種程度上限制投機對正常經(jīng)濟產(chǎn)生的破壞作用；其次，當(dāng)危機真正來臨時，政府可以有足夠的財力物力去應(yīng)對危機；再者，專門機構(gòu)還可以提高政府工作的效率，探索一套穩(wěn)定經(jīng)濟的管理模式。

篇10

關(guān)鍵詞：金融危機；資產(chǎn)安全；風(fēng)險；對策 金融危機是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)的急劇、短暫和超周期的惡化。2008年這場危機的起源可追溯至2001年，美聯(lián)儲為維持經(jīng)濟增長而將利率降低至1%。這一舉措降低了投資者儲蓄與購買國債的熱情，但卻極大導(dǎo)致了借貸事業(yè)的繁榮。而我國的金融機構(gòu)、投資者持有美國次級債券較多，形成較大的實際損失。進入21世紀(jì)后，中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，中國政府在吸引外資的同時，也開始海外投資。因此，如何保護我國金融市場，增強抵御金融風(fēng)險的能力成為了現(xiàn)階段金融發(fā)展的首要問題。

一、我國金融市場資產(chǎn)面臨的風(fēng)險

1.法律風(fēng)險

美國是資產(chǎn)證券化的發(fā)源地，但隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展資產(chǎn)證券化也暴露了一些問題。由于美國一直沒有一部專門的有關(guān)資產(chǎn)證券化的統(tǒng)一立法，從某種程度上可以說是失敗的。以美國次級抵押貸款市場為核心，一場席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場的風(fēng)暴正在挑戰(zhàn)金融市場脆弱的神經(jīng)，凸現(xiàn)了資產(chǎn)證券化的法律風(fēng)險。我國的資產(chǎn)證券化雖然起步較晚，應(yīng)當(dāng)有必要注意我國資產(chǎn)證券化的風(fēng)險防范，特別是法律風(fēng)險防范。相對而言，在我國，資產(chǎn)證券化的法律風(fēng)險顯得更加緊迫。一般情況下，雖然法律函件及意見書原本是為了消除外部的風(fēng)險因素，但有時法律的不明確性及條款的變化本身往往成為整個交易過程中的風(fēng)險因素，事實上法律風(fēng)險是資產(chǎn)證券化過程中一直伴隨且起關(guān)鍵作用的一種風(fēng)險。

2.市場風(fēng)險

2002年以來，隨著我國經(jīng)濟步入新一輪增長周期，國際社會對人民幣升值預(yù)期提高，國際游資開始逐漸流入我國股票市場、房地產(chǎn)市場等領(lǐng)域，進行投機炒作，使資產(chǎn)價格持續(xù)上漲。隨著人民幣進一步升值預(yù)期和資產(chǎn)價格的進一步上漲，誘發(fā)國際游資繼續(xù)流入我國房地產(chǎn)市場和股票市場。如此下去，最終將不斷加劇國際游資的流入以及資產(chǎn)價格進一步上漲，造成我國資本市場的經(jīng)濟虛假繁榮的假象，引發(fā)資本市場泡沫。而且，這種非理性的股票市場和房地產(chǎn)市場的過度擴張會誤導(dǎo)個人投資和企業(yè)融資，一旦游資獲得成功，便會撤離我國資本市場，泡沫破滅，給國家、企業(yè)和個人帶來巨大的損失，加劇金融市場的波動，甚至引起金融危機。

3. 政策風(fēng)險

投資管制是指政府對投資行為的非經(jīng)濟手段的限制，即市場以外的因素限制了投資。在歷史上很多國家對壟斷性的行業(yè)，特別是國有投資進行過投資管制。一些社會主義國家因為體制上的原因，對投資進行過管制。在目前的體制轉(zhuǎn)軌過程中，投資管制依然在很大程度上存在。而這些在一定程度上也限制了民間投資的活躍性，導(dǎo)致國家經(jīng)濟過于依賴國有經(jīng)濟的發(fā)展。我國對民間投資的融資管制程度比較重，以國有銀行為主導(dǎo)的信貸投資長期向國有企業(yè)傾斜，出現(xiàn)了“只創(chuàng)造30%產(chǎn)值的國有企業(yè)占用了70%的信貸，而創(chuàng)造70%產(chǎn)值的非國有企業(yè)只占有30%的信貸”的怪現(xiàn)象。長此以往，這種情況并不利于經(jīng)濟的健康發(fā)展。

二、金融危機對我國金融資產(chǎn)安全的現(xiàn)實反思

1.金融發(fā)展過于依賴虛擬經(jīng)濟。

2008年金融危機的發(fā)生與美國金融結(jié)構(gòu)的選擇不無關(guān)系。自互聯(lián)網(wǎng)泡沫破碎以來，美國便開始大力發(fā)展金融業(yè)。1999年在美國國會通過的金融服務(wù)現(xiàn)代化法案更為美國國內(nèi)全面的金融自由化去除了法律障礙。自由化之后，美國金融業(yè)更加繁榮，金融衍生產(chǎn)品不斷推陳出新，與此同時，美國不斷將制造業(yè)轉(zhuǎn)向境外，實體經(jīng)濟比例逐漸降低，經(jīng)濟虛擬化程度大大提高。鑒于虛擬化經(jīng)濟本身便是一種泡沫經(jīng)濟，一旦金融監(jiān)管不到位，便容易導(dǎo)致泡沫頃刻破滅，從而引發(fā)金融危機。

2.金融創(chuàng)新違背了經(jīng)濟學(xué)基本原理

首先，這場危機的始作俑者，信用衍生產(chǎn)品次級房貸違背了銀行信貸可償還性原則，沒有注重借款人的第一還款現(xiàn)金流，而寄托于抵押物品價格上漲上面；其次，衍生產(chǎn)品違背了讓客戶充分了解金融風(fēng)險的原則，致使風(fēng)險積累，超過投資者可承受范圍。第三、華爾街的投資銀行與其他金融機構(gòu)違背了市場經(jīng)濟的誠信原則，只顧自己的利益，而罔顧投資者的經(jīng)濟利益，這在另一種程度上也反映了政府監(jiān)管不利，沒有推出有效措施約束金融從業(yè)人員不理性的投資行為，助長了金融市場上的過度投資，從而最終導(dǎo)致了次貸危機的徹底爆發(fā)。

三、完善我國資產(chǎn)安全機制的對策

1.金融發(fā)展要更多依靠科技進步和實體經(jīng)濟

歷史經(jīng)驗表明，每次革命性科技進步都會成為經(jīng)濟增長的巨大推力?？萍歼M步產(chǎn)生新技術(shù)，進而大規(guī)模的催生人類新的需求，產(chǎn)生經(jīng)濟效益。這種做法可以把原來幾點的泡沫消滅掉，并對解決經(jīng)濟上的歷史遺留問題有極大的幫助。一次革命性的科技進步可以帶來超過10% 的GDP增長。因此，科技進步以及圍繞科技進步發(fā)展的工商經(jīng)濟是經(jīng)濟發(fā)展的不竭動力，是國民經(jīng)濟健康發(fā)展的支柱，是世界經(jīng)濟發(fā)展的主流，如果科技進步與工商經(jīng)濟能夠更好的互動發(fā)展，我們就能早日擺脫困境，實現(xiàn)飛躍。

2. 加強和改善金融監(jiān)管，防范道德風(fēng)險

健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，便需要完善由國務(wù)院牽頭，人民銀行，銀監(jiān)會，證監(jiān)會，保監(jiān)會等部門參加的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，并且合理劃分人民銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會、銀監(jiān)會的監(jiān)管范圍與職責(zé)，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管。我國目前對金融機構(gòu)存在一定的“隱性擔(dān)?！爆F(xiàn)象，這容易導(dǎo)致過度投資以及道德風(fēng)險，引發(fā)金融危機。所以，我國應(yīng)加快建立金融機構(gòu)市場退出和存款保險制度，使金融機構(gòu)成為自擔(dān)風(fēng)險的行為主體。（作者單位：吉林大學(xué)學(xué)院）

參考文獻：

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[3]馬方方.金融結(jié)構(gòu)演進中資產(chǎn)泡沫與金融危機的形成機制——對中國金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的啟示[J]. 新金融. 2009（09）