導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇金融的特點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

2、金融債券一般不記名、不掛失，但可以抵押和轉(zhuǎn)讓。

3、我國(guó)金融債券的發(fā)行對(duì)象主要為個(gè)人，利息收入可免征個(gè)人收入所得稅和個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅。

4、金融債券的利息不計(jì)復(fù)利，不能提前支取，延期兌付亦不計(jì)逾期利息。

5、金融債券的利率固定，一般都高于同期儲(chǔ)蓄利率。

篇2

關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管體系 韓國(guó) 特點(diǎn)

韓國(guó)在1997年亞洲金融危機(jī)之后，認(rèn)真總結(jié)危機(jī)教訓(xùn)，對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行了大規(guī)模的改革，監(jiān)管體系由原來(lái)的多元分散模式轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳皢我痪C合的監(jiān)管模式。經(jīng)過(guò)十幾年的實(shí)踐及多次危機(jī)洗禮，這種監(jiān)管模式既展現(xiàn)出一些優(yōu)越特點(diǎn)也暴露出不少缺點(diǎn)和不足，其中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)值得我們認(rèn)真分析和汲取。

一、韓國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)現(xiàn)狀

韓國(guó)目前的金融監(jiān)管組織體系主要由四部分組成：

（一）金融監(jiān)督委員會(huì)（FSC）

金融監(jiān)督委員會(huì)是隸屬于韓國(guó)國(guó)務(wù)院總理的合議制行政機(jī)構(gòu)，下設(shè)證券期貨委員會(huì)。其主要任務(wù)有四項(xiàng)：一是制定、修改和解釋金融監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)；二是負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)（包括外資金融機(jī)構(gòu)）營(yíng)業(yè)執(zhí)照的發(fā)放和吊銷，審批機(jī)構(gòu)設(shè)立、合并、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換及轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)；三是檢查、指導(dǎo)金融監(jiān)督院（FSS）的日常監(jiān)管活動(dòng)。四是對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的管理議決權(quán)。

（二）金融監(jiān)督院（FSS）

金融監(jiān)督院是韓國(guó)履行金融監(jiān)管職能的實(shí)體機(jī)構(gòu)，也是一個(gè)綜合性的金融監(jiān)管組織。其主要職責(zé)是金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查，但也接受金融服務(wù)委員會(huì)和證券期貨委員的委托從事其他的監(jiān)查任務(wù)。

（三）韓國(guó)銀行（BOK）

韓國(guó)銀行是韓國(guó)的中央銀行，其主要任務(wù)集中于貨幣政策的制定、執(zhí)行與調(diào)整，同時(shí)仍然承擔(dān)最后貸款人的角色。由于履行職責(zé)需要，韓國(guó)銀行目前仍然通過(guò)一些間接的渠道參與金融監(jiān)管重大事項(xiàng)決策，并有權(quán)參與金融監(jiān)督的與其職責(zé)相關(guān)的現(xiàn)場(chǎng)檢查活動(dòng)。

（四）存款保險(xiǎn)公司

存款保險(xiǎn)公司成立于1997年，存款保險(xiǎn)公司對(duì)投保的金融機(jī)構(gòu)具有監(jiān)督檢查的權(quán)利，由于韓國(guó)實(shí)行存款強(qiáng)制保險(xiǎn)，所有的存款機(jī)構(gòu)均需參加存款保險(xiǎn)，這就意味著存款保險(xiǎn)公司對(duì)所有的存款機(jī)構(gòu)擁有一體化的監(jiān)管權(quán)利。

二、韓國(guó)金融監(jiān)管組織體系的優(yōu)缺分析

韓國(guó)目前的監(jiān)管組織體系，是在經(jīng)歷1997年金融危機(jī)以后，對(duì)原有的監(jiān)管框架進(jìn)行大規(guī)模改革之后形成的，其突出的優(yōu)點(diǎn)是：統(tǒng)一監(jiān)管模式適應(yīng)了金融混業(yè)發(fā)展的需要，堵塞了監(jiān)管漏洞，提高了監(jiān)管效率。改革以前，韓國(guó)監(jiān)管架構(gòu)具有明顯的分業(yè)特點(diǎn)，金融監(jiān)管職能分布在韓國(guó)銀行、財(cái)政部、銀行監(jiān)督院、保險(xiǎn)監(jiān)督院、證券監(jiān)督院五個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間，各監(jiān)管部門之間職能交叉、責(zé)任不明、相互扯皮，效率低下。改革之后，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)得到了統(tǒng)一，監(jiān)管覆蓋面積明顯擴(kuò)大，銀行、證券、保險(xiǎn)之間的監(jiān)管協(xié)作水平顯著提高，既堵塞了監(jiān)管漏洞，又提高了監(jiān)管效率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，原來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有1700多人，改革之后監(jiān)管人員下降到1300人左右，監(jiān)管人數(shù)減少，效率卻大幅度提高。

但是，這種監(jiān)管組織模式在實(shí)踐當(dāng)中也仍然存在一些問(wèn)題。其中飽受爭(zhēng)議的一項(xiàng)就是金融監(jiān)督委員會(huì)獨(dú)立性不夠。還有一個(gè)問(wèn)題就是金融監(jiān)督委員會(huì)和金融監(jiān)督院的權(quán)力過(guò)于集中，可能出現(xiàn)過(guò)度控制問(wèn)題，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活力下降，甚至引發(fā)權(quán)力尋租而誘發(fā)腐敗。最后，韓國(guó)銀行和金融監(jiān)督院的協(xié)作面也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。作為最后貸款人，韓國(guó)銀行需要迅速準(zhǔn)確地掌握金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的信息，甚至需要委托金融監(jiān)督院（或與金融監(jiān)督院聯(lián)合）開(kāi)展一些專項(xiàng)檢查。但是直到目前韓國(guó)銀行與金融監(jiān)督院仍然沒(méi)有建立起有效的信息共享機(jī)制，委托或聯(lián)合開(kāi)展的專項(xiàng)檢查也鮮有成功的事例。

三、帶給我們的啟示

（一）金融監(jiān)管組織架構(gòu)必須與本國(guó)國(guó)情相適應(yīng)

縱觀世界各國(guó)的金融監(jiān)管體制千變?nèi)f化，但其中一條基本規(guī)律就是要與本國(guó)的國(guó)情和金融發(fā)展特點(diǎn)相適應(yīng)。盲目照搬發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管組織模式，必然導(dǎo)致本土不適應(yīng)癥。韓國(guó)目前的監(jiān)管組織架構(gòu)，借鑒了英國(guó)和日本的基本模式，但是仍然結(jié)合韓國(guó)的社會(huì)、政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)進(jìn)行了調(diào)整。

（二）適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展的監(jiān)管組織變革宜早作謀劃

目前我國(guó)金融業(yè)仍然采取分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管方式，但是銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的交叉日益明顯。從金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)能力的角度來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是未來(lái)金融發(fā)展的必然趨勢(shì)。以分業(yè)監(jiān)管組織模式去應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，不僅效率低下而且存在監(jiān)管真空。韓國(guó)危機(jī)的暴發(fā)和處理，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了分業(yè)監(jiān)管模式不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，因此應(yīng)當(dāng)及早研究如何根據(jù)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的形勢(shì)進(jìn)行監(jiān)管組織變革問(wèn)題。

（三）中央銀行與監(jiān)管部門之間信息共享與監(jiān)管協(xié)作至關(guān)重要

隨著監(jiān)管職能從中央銀行的剝離，中央銀行和監(jiān)管部門之間的信息溝通和監(jiān)管協(xié)作機(jī)制至關(guān)重要，信息共享與監(jiān)管協(xié)作的方式多種多樣，可以簡(jiǎn)單也可以復(fù)雜，重要的是要通暢而高效。

篇3

關(guān)鍵詞：金融服務(wù)；外包風(fēng)險(xiǎn)；特點(diǎn)；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）02-0-01

近年來(lái)，外包行業(yè)在我國(guó)得到了迅速發(fā)展。特別是2003年之后，服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)開(kāi)始形成規(guī)模，被政府和社會(huì)廣泛認(rèn)可，并進(jìn)入高速成長(zhǎng)期。尤其是“十一五”期間，隨著國(guó)家多部委，推動(dòng)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)政策的逐步實(shí)施，全國(guó)21個(gè)服務(wù)外包示范城市政府配套政策的出臺(tái)和大力推動(dòng)，我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了全新的發(fā)展階段。外包服務(wù)的業(yè)務(wù)內(nèi)容也涵蓋了多個(gè)行業(yè)，主要來(lái)自于金融業(yè)、電信業(yè)、制造業(yè)和政府。

金融外包是指金融企業(yè)持續(xù)地利用外包服務(wù)商來(lái)完成以前由自身承擔(dān)的業(yè)務(wù)，其所帶來(lái)的好處也是顯而易見(jiàn)的：比如可以降低運(yùn)營(yíng)的成本；把資源集中在核心的業(yè)務(wù)上；縮短新服務(wù)或新產(chǎn)品推向市場(chǎng)的時(shí)間，搶占商機(jī)；獲得內(nèi)部所不具備的外部資源；利用承包商的比較優(yōu)勢(shì)在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中獲利，等等。但是，金融服務(wù)也有潛在的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(1)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)：第三方可能有悖于發(fā)包機(jī)構(gòu)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)，自行處理業(yè)務(wù)，按照自己的利益行事；或者是發(fā)包機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)承包方實(shí)施有效的監(jiān)督；或者是發(fā)包機(jī)構(gòu)沒(méi)有足夠的技術(shù)能力對(duì)承包方進(jìn)行有效的監(jiān)督。這些都會(huì)導(dǎo)致難以挽回的戰(zhàn)略性損失。

(2)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：第三方對(duì)客戶不能提供與發(fā)包機(jī)構(gòu)同一標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)；或者第三方服務(wù)質(zhì)量低劣；或者第三方的操作方式不符合發(fā)包機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)做法等。比如，呼叫中心的服務(wù)質(zhì)量比較差，以及其他的活動(dòng)違規(guī)作假等等。

(3)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：第三方?jīng)]有遵守隱私法，不能很好地遵守保護(hù)消費(fèi)者以及審慎監(jiān)管的相關(guān)法律，沒(méi)有嚴(yán)格的確保合規(guī)制度，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

(4)操作風(fēng)險(xiǎn)：沒(méi)有充足的財(cái)力來(lái)完成承包的工作，并且沒(méi)有能力采取補(bǔ)救措施；技術(shù)故障；欺詐或者錯(cuò)誤；發(fā)包機(jī)構(gòu)檢查成本過(guò)高或者難以對(duì)外包項(xiàng)目實(shí)施檢查所帶來(lái)?yè)p失的可能性。操作風(fēng)險(xiǎn)的起因主要有四類：一是人為因素引起的，如操作失誤、內(nèi)部欺詐、內(nèi)外勾結(jié)等。二是操作流程引起的，主要是操作流程不合理，或是由于沒(méi)有有效執(zhí)行操作流程而引起的。三是系統(tǒng)因素引起的，指金融機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)、交易系統(tǒng)等失靈造成的。四是外部事件引起的風(fēng)險(xiǎn)。

(5)監(jiān)管障礙風(fēng)險(xiǎn)：被監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能及時(shí)向監(jiān)管當(dāng)局提供數(shù)據(jù)和信息；導(dǎo)致監(jiān)管當(dāng)局在不能及時(shí)了解承包方的業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而導(dǎo)致了監(jiān)管障礙風(fēng)險(xiǎn)。

(6)信用風(fēng)險(xiǎn)：該風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于服務(wù)商。服務(wù)商可能由于人力物力財(cái)力發(fā)生變化，無(wú)法提供合同規(guī)定的服務(wù)；或者從事不符合受包方利益的行為所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

(7)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：指由于政治、社會(huì)和法律環(huán)境變化所造成的風(fēng)險(xiǎn)。如2009年12月的迪拜債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。

(8)合同風(fēng)險(xiǎn)：受包方履約的能力不強(qiáng)；對(duì)于跨國(guó)外包來(lái)說(shuō)，選擇適用法律很重要，如果適用法律選擇不當(dāng)，就會(huì)引起適用法律所轄的風(fēng)險(xiǎn)。

(9)退出策略風(fēng)險(xiǎn)：金融機(jī)構(gòu)過(guò)度依賴某一承包方，導(dǎo)致自身喪失處理業(yè)務(wù)的能力，沒(méi)有辦法在必要的時(shí)候?qū)⑼獍鼧I(yè)務(wù)收回；如果終止合同，則快速終止合同的成本會(huì)極高。

(10)集中和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；承包方給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)特別大，體現(xiàn)在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)承包方缺乏控制，反而被承包商“牽著鼻子走”，從而給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于以上十大金融服務(wù)外包風(fēng)險(xiǎn)的存在，我國(guó)的金融服務(wù)外包呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

(一)金融外包業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)內(nèi)容相對(duì)簡(jiǎn)單，并且產(chǎn)業(yè)成熟度低

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的金融外包，在降低成本、縮短新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù)向市場(chǎng)推廣的時(shí)間、有效利用外部的資源、把資源集中在自身的核心業(yè)務(wù)等方面取得了明顯的成效。但從總體上看，業(yè)務(wù)還處于初級(jí)階段，業(yè)務(wù)的內(nèi)容還相對(duì)簡(jiǎn)單。從業(yè)務(wù)的深度來(lái)看，相對(duì)復(fù)雜、涵蓋環(huán)節(jié)較多的整體流程外包仍然很少見(jiàn)，而是以單點(diǎn)或局部外包業(yè)務(wù)為主；從業(yè)務(wù)的種類上看，仍以重復(fù)性強(qiáng)的基本后臺(tái)處理業(yè)務(wù)為主，大部分職能型業(yè)務(wù)如人力資源、采購(gòu)等金融市場(chǎng)的研究和數(shù)據(jù)分析、財(cái)務(wù)、保險(xiǎn)理賠、批發(fā)銀行等前臺(tái)高端業(yè)務(wù)的外包很少；從服務(wù)提供商和發(fā)包商的合作關(guān)系來(lái)看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)把外包業(yè)務(wù)提供商的價(jià)值主要定位在短期“補(bǔ)缺”方面，很少出現(xiàn)有通過(guò)與外包商的長(zhǎng)期合作實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、流程優(yōu)化以及改善運(yùn)營(yíng)模式等長(zhǎng)期目標(biāo)的戰(zhàn)略外包。

(二)在金融行業(yè)中，相當(dāng)部分的子行業(yè)服務(wù)外包仍然處于起步階段

從整體上看，銀行業(yè)務(wù)的外包還處于起步階段，特別是大型國(guó)有商業(yè)銀行因?yàn)橘Y金實(shí)力雄厚，參與業(yè)務(wù)外包的程度很低。而對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)，雖然對(duì)外包的接受程度普遍較高，并且在更廣泛的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上逐步引進(jìn)外包，但其所占比重很低。大型國(guó)有商業(yè)銀行由于自身發(fā)展的需要，已經(jīng)擁有了技術(shù)實(shí)力雄厚的軟件開(kāi)發(fā)人員和IT系統(tǒng)維護(hù)人員，所以對(duì)于數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)備份和管理維護(hù)等核心業(yè)務(wù)，出于保密性和安全性的要求，很難選擇外包；而對(duì)于那些非核心的系統(tǒng)維護(hù)工作，內(nèi)部解決也比較方便，所以選擇外包的可能性很小。

(三)市場(chǎng)份額比較低，總體規(guī)模比較小、

中國(guó)金融服務(wù)外包市場(chǎng)還處于成長(zhǎng)初期，雖然在過(guò)去幾年里，中國(guó)金融服務(wù)外包市場(chǎng)的規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，但總體規(guī)模還比較小。從金融服務(wù)外包市場(chǎng)的規(guī)模來(lái)看，根據(jù)IDG(美國(guó)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán))統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，到2008年底，中國(guó)金融服務(wù)外包市場(chǎng)的規(guī)模僅為48億元，而美國(guó)在同一時(shí)期則為97億美元。中國(guó)金融服務(wù)外包的市場(chǎng)還不及美國(guó)的7.4%。從金融行業(yè)服務(wù)外包的滲透率來(lái)看，中國(guó)金融行業(yè)服務(wù)外包的支出僅占整體金融業(yè)運(yùn)營(yíng)支出的0.53%，仍然處于較低的水平，而美國(guó)在同一時(shí)期則達(dá)到1.86%，幾乎接近于中國(guó)的四倍。

(四)外包承接企業(yè)承接大型項(xiàng)目和系統(tǒng)服務(wù)的能力不足

本土金融服務(wù)外包提供商的提供服務(wù)模式基本上都是被動(dòng)的，在接受任務(wù)和提供服務(wù)時(shí)，主要是嚴(yán)格按照發(fā)包方的要求和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行。另外，國(guó)內(nèi)外發(fā)包方目前只愿意將事務(wù)性、操作性以及層級(jí)較低的業(yè)務(wù)進(jìn)行外包，原因是對(duì)中國(guó)本土金融服務(wù)外包供應(yīng)商的服務(wù)能力和水準(zhǔn)還存在相當(dāng)大的疑慮，從而導(dǎo)致發(fā)包方和受包方還沒(méi)有建立起深入的戰(zhàn)略性合作伙伴關(guān)系。總而言之，中國(guó)本土服務(wù)提供商在承接大型項(xiàng)目和系統(tǒng)服務(wù)方面的能力顯得尤為不足，特別是與跨國(guó)服務(wù)商在風(fēng)險(xiǎn)水平控制、資質(zhì)和技術(shù)能力等方面仍然存在較大的差距。

(五)金融服務(wù)外包行業(yè)的人才極其匱乏、迫切需要優(yōu)化人才培養(yǎng)的模式

外包企業(yè)和高校，特別是我國(guó)政府還沒(méi)有“治本”的根本措施，我國(guó)補(bǔ)充金融服務(wù)外包人才的主要手段仍然是傳統(tǒng)的海內(nèi)外招聘等方式。要想確保中國(guó)金融服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量，有利于中國(guó)金融服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，就需要建立起多渠道、多形式的金融服務(wù)外包人才培養(yǎng)機(jī)制，制定政府與行業(yè)協(xié)會(huì)外包人才長(zhǎng)期有效的培養(yǎng)規(guī)劃，從而從根本上解決人才匱乏的問(wèn)題。

鑒于我國(guó)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，要想提高金融服務(wù)外包在我國(guó)外包市場(chǎng)中所占的比重，有沒(méi)有什么對(duì)策可供參考呢？從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來(lái)看，首先要加強(qiáng)金融服務(wù)外包的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理。選擇最適合外包的業(yè)務(wù)，選擇好外包商，管理好外包雙方的伙伴關(guān)系。其次，要建立金融服務(wù)外包的各項(xiàng)配套機(jī)制。完善外包商的評(píng)級(jí)準(zhǔn)入機(jī)制和外包業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和后續(xù)評(píng)價(jià)機(jī)制。再次，充分利用合同控制金融服務(wù)外包的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)談判，與外包商簽訂一個(gè)可操作性強(qiáng)、盡可能完備的合同。最后，加強(qiáng)金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)的道德風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，防止尋租行為的出現(xiàn)。盡可能通過(guò)集體決議的方式來(lái)避免尋租行為，避免影響外包業(yè)務(wù)的質(zhì)量，甚至出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)。

從戰(zhàn)略選擇的角度來(lái)看，一是要不斷完善法律框架和監(jiān)管機(jī)制。我國(guó)需要為金融服務(wù)外包制定相關(guān)的法律法規(guī)、監(jiān)督規(guī)定，從而來(lái)規(guī)范金融服務(wù)外包，為外包提供商的選擇、風(fēng)險(xiǎn)防范等提供法律依據(jù)。二是要在創(chuàng)新的基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大承接業(yè)務(wù)的領(lǐng)域和范圍。我國(guó)金融企業(yè)要打造出屬于自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)自主創(chuàng)新和研發(fā)能力，爭(zhēng)取在全球范圍內(nèi)承接金融服務(wù)外包的核心業(yè)務(wù)。三是要重視與國(guó)際金融服務(wù)發(fā)包商的長(zhǎng)期合作關(guān)系。長(zhǎng)期合同是企業(yè)間長(zhǎng)期穩(wěn)定合作的基礎(chǔ)，合作雙方只有進(jìn)行更多的信息交流，才能有更加緊密的協(xié)調(diào)與合作關(guān)系。四是要加快金融服務(wù)外包人才的培養(yǎng)。金融服務(wù)外包發(fā)展與提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的基本前提就是專業(yè)人才培養(yǎng)。中國(guó)高等院校相關(guān)專業(yè)應(yīng)以服務(wù)外包市場(chǎng)為導(dǎo)向，培養(yǎng)具有較強(qiáng)實(shí)際操作能力的金融服務(wù)專門人才，在高端金融服務(wù)外包方面提高競(jìng)爭(zhēng)力。

以上從風(fēng)險(xiǎn)防范和戰(zhàn)略選擇兩個(gè)角度，對(duì)金融服務(wù)外包面臨的風(fēng)險(xiǎn)和我國(guó)金融服務(wù)外包的特點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析，提出了一些參考對(duì)策。同時(shí)，也期望我國(guó)的金融服務(wù)外包能夠在更深層次上獲得更廣闊的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇4

論文關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新　金融期權(quán)　期權(quán)費(fèi)　收益折現(xiàn)法　b—s模型

論文摘要：金融期權(quán)既能有效地轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，又能保護(hù)投資者的資金安全，使其立于不敗之地，因此是一種最具特色和最有發(fā)展前途的金融創(chuàng)新工具。本文從金融的多重創(chuàng)新和權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱性兩方面，對(duì)其作了一些新的探討。期權(quán)的定價(jià)模型，一直被認(rèn)為是期權(quán)理論中的一個(gè)難點(diǎn)。許多有關(guān)著作或者對(duì)其擱而不提，或者使用大量數(shù)學(xué)推導(dǎo)講得過(guò)深。本文特從無(wú)形資產(chǎn)的收益折現(xiàn)法出發(fā)，較平直地揭示出它的定價(jià)原理，可以作為期權(quán)定價(jià)理論方面的一種入門知識(shí)。

金融期權(quán)在當(dāng)前金融交易中最具特色。它既能有效地轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，又能保護(hù)投資者的資金安全，使其進(jìn)退自如，立于不敗之地，所以被人譽(yù)為金融工程中的核心工具。

一、從金融創(chuàng)新看金融期權(quán)的特點(diǎn)

金融創(chuàng)新包含金融技術(shù)創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新三部分。金融期權(quán)就是創(chuàng)新的金融工具之一。一種金融工具的創(chuàng)新可以從三方面入手：1對(duì)原有金融工具適用期限加以改變；2對(duì)原有金融工具交易方式加以改變；3對(duì)原有金融工具交易對(duì)象加以改變。而且，這些創(chuàng)新又可以重疊和交叉進(jìn)行，使創(chuàng)新從基礎(chǔ)工具（貨幣、股票和利率）開(kāi)始由低到高，形成一重創(chuàng)新、二重創(chuàng)新、三重創(chuàng)新、四重創(chuàng)新等等多個(gè)層次。其中，外匯期權(quán)和股票指數(shù)期權(quán)就是這種多重創(chuàng)新的典型。

外匯期權(quán)交易可以追溯到最簡(jiǎn)單的即期外匯交易，當(dāng)即期外匯交易的交割日期延長(zhǎng)到兩個(gè)銀行營(yíng)業(yè)日以外時(shí)，就成為一種新的外匯交易，即遠(yuǎn)期外匯交易。所以，遠(yuǎn)期外匯相對(duì)于即期外匯而言，就是其一重創(chuàng)新所得的金融工具。而當(dāng)遠(yuǎn)期外匯交易改變其交易方式，由場(chǎng)外的自由簽約轉(zhuǎn)變成在交易所內(nèi)按標(biāo)準(zhǔn)合約進(jìn)行交易，便產(chǎn)生了外匯期貨這種新的金融工具。這樣，外匯期貨既是遠(yuǎn)期外匯的一重創(chuàng)新，同時(shí)也是即期外匯的二重創(chuàng)新。如果外匯期貨再改變其交易對(duì)象，即由買賣有形的金融商品改為買賣無(wú)形的選擇權(quán)，這就是外匯期權(quán)交易。因此，外匯期權(quán)既是外匯期貨的一重創(chuàng)新和遠(yuǎn)期外匯的二重創(chuàng)新，而且也是即期外匯的三重創(chuàng)新。當(dāng)外匯期貨交易與期權(quán)交易交叉結(jié)合在一起，就形成了新的金融工具——外匯期貨期權(quán)（options on foreign currency future）或外匯期貨式期權(quán)(futures-style options)它們對(duì)即期外匯來(lái)說(shuō)，已是其四重創(chuàng)新了。

同樣，由最簡(jiǎn)單的股票現(xiàn)貨交易開(kāi)始，延長(zhǎng)股票的交割期限，就成為股票期貨交易。由于我國(guó)的股票市場(chǎng)只限于現(xiàn)貨交易一種方式，所以對(duì)股票期貨交易比較陌生。其實(shí)，巴黎證券交易所自1983年10月24日起，就把證券市場(chǎng)分為股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和按月結(jié)算的期貨市場(chǎng)兩部分。而且，一些著名的大企業(yè)都離開(kāi)現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)入期貨市場(chǎng)，從而使該市場(chǎng)又被稱為明星市場(chǎng)。顯然，股票期貨就是股票現(xiàn)貨的一重創(chuàng)新工具。當(dāng)股票期貨交易改變其交易對(duì)象，即由股票本身改為反映股價(jià)漲跌的指數(shù)時(shí)，又創(chuàng)造出了股票指數(shù)期貨。它是股票期貨的一重創(chuàng)新，或者說(shuō)是股票現(xiàn)貨的二重創(chuàng)新。如果它的交易對(duì)象再由已經(jīng)不是實(shí)物的指數(shù)，而進(jìn)一步弱化為完全無(wú)形的選擇權(quán)時(shí)，這就又有了股票期權(quán)和股票指數(shù)期權(quán)兩種創(chuàng)新的金融工具。它們可以分別認(rèn)為是股票現(xiàn)貨的三重創(chuàng)新和四重創(chuàng)新。

由此可見(jiàn)，金融期權(quán)是一種經(jīng)過(guò)由低到高多重創(chuàng)新的、比較復(fù)雜的金融交易工具，是當(dāng)前金融工程學(xué)的重點(diǎn)研究對(duì)象。

二、從權(quán)利和義務(wù)看金融期權(quán)的特點(diǎn)

金融期權(quán)交易對(duì)象不是特定的商品或勞務(wù)，而是一種不承擔(dān)義務(wù)的單向性買或不買以及賣或不賣某種作為標(biāo)的物的金融商品$包括外匯、利率、股票、股票指數(shù)和期貨合約’的選擇權(quán)。這種交易通過(guò)期權(quán)合約，以確定雙方的權(quán)利和義務(wù)。因此，金融期權(quán)可描述為交易雙方通過(guò)簽訂期權(quán)合約，有償?shù)亟o予買方如下的權(quán)利：按簽約時(shí)商定的協(xié)議價(jià)，限定在以后合約到期日歐式期權(quán)或簽約后至到期日的任一日$美式期權(quán)’，向賣方購(gòu)買或出售訂約數(shù)量的標(biāo)的商品。其中，有權(quán)買入的叫買權(quán)，有權(quán)賣出的叫賣權(quán)。這種權(quán)利是單向選擇的，即并不要求期權(quán)買方到時(shí)有執(zhí)行合約的義務(wù)。由此可見(jiàn)，期權(quán)買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)，或者說(shuō)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱的，即期權(quán)買方可選擇有利時(shí)機(jī)行使期權(quán)，使自己有盡可能多的盈利機(jī)會(huì)，但卻少風(fēng)險(xiǎn)，因最大風(fēng)險(xiǎn)無(wú)非是放棄期權(quán)，聽(tīng)任其過(guò)期作廢而損失一筆期權(quán)費(fèi)；相反，期權(quán)賣方的最大利益就是當(dāng)買方放棄期權(quán)時(shí)，能賺到一筆期權(quán)費(fèi)，但當(dāng)買方行使期權(quán)時(shí)，卻有無(wú)法控制的損失風(fēng)險(xiǎn)。這種交易似乎不可思議，即買方必可得利，而賣方只能吃虧。那么，誰(shuí)還愿意做期權(quán)賣方呢)但至少有下面兩條理由可以回答這一問(wèn)題。

1在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融交易的價(jià)格漲跌無(wú)常，因此有人看漲，也有人看跌。在同一時(shí)間內(nèi)，這兩種看法相反的人，就可以互相搭配組成一買一賣的一張期權(quán)合約。這可圖示如下：

2賣出期權(quán)的多是銀行或財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)。它們開(kāi)辦期權(quán)業(yè)務(wù)的目的：一是在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中借以吸引更多的客戶；二是憑借自己優(yōu)勢(shì)來(lái)謀利。因?yàn)殂y行等金融機(jī)構(gòu)的信息較客戶靈通，所以當(dāng)許多客戶預(yù)測(cè)不準(zhǔn)而大批放棄期權(quán)合約時(shí)，這些金融機(jī)構(gòu)便能積少成多，賺取大筆盈利。這正如保險(xiǎn)公司雖有賠款風(fēng)險(xiǎn)，但并未阻止其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展一樣。

三、期權(quán)費(fèi)的定價(jià)原理

如上所述，期權(quán)費(fèi)是期權(quán)賣方惟一的收益來(lái)源，也是期權(quán)買方最大的風(fēng)險(xiǎn)損失金額。因此，期權(quán)費(fèi)定價(jià)的高低將直接關(guān)系到買賣雙方的切身利益，必須通過(guò)雙方協(xié)商決定交易所內(nèi)的競(jìng)價(jià)也是一種協(xié)商的方式。為了使得雙方協(xié)商有一個(gè)明確的客觀根據(jù)，早在70年代以前，就有許多西方學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者試圖找到一種期權(quán)費(fèi)定價(jià)的通用方法。但由于期權(quán)費(fèi)與其對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物價(jià)格之間，存在著非線性的關(guān)系，而且期權(quán)費(fèi)還要受到時(shí)間因素的影響，從而使期權(quán)費(fèi)的定價(jià)問(wèn)題變得十分困難和復(fù)雜，成為當(dāng)時(shí)金融實(shí)務(wù)研究中的一大難題。直到1973年美國(guó)的費(fèi)希爾·布萊克(fisher·black)和馬龍·舒爾斯(myron·merton)利用隨機(jī)微分方程等高深數(shù)學(xué)工具，建立起b-s模型(b-s formula)即歐式股票買權(quán)模型，才獲得重大突破。以后，又由羅伯特·默頓(robert·merton)等人加以完善并推廣到其它類型的期權(quán)費(fèi)計(jì)算上。這些研究成果被應(yīng)用于金融市場(chǎng)的實(shí)務(wù)中，大大促進(jìn)了期權(quán)交易的迅猛發(fā)展。為了表彰這項(xiàng)杰出的成就，默頓和舒爾斯兩人被授予1997年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)(布萊克因已于1995年去世，而未能分享此項(xiàng)殊榮)。

盡管b-s模型使用了高深的數(shù)學(xué)工具，其算式令人望而生畏，但是基本原理卻并不深?yuàn)W難懂，因?yàn)樗罁?jù)的就是虛擬資本和無(wú)形資產(chǎn)定價(jià)的收益折現(xiàn)法。期權(quán)作為一種權(quán)利，與版權(quán)、專利權(quán)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)性質(zhì)一樣，其買賣價(jià)格，即期權(quán)費(fèi)的定價(jià)也應(yīng)當(dāng)使用收益折現(xiàn)法倒推出其資本化價(jià)值，以作為期權(quán)買賣雙方的交易基礎(chǔ)。因此，可得如下的計(jì)算公式：

期權(quán)的理論價(jià)值=一定時(shí)期的預(yù)期收入/同期的折現(xiàn)率(即平均利潤(rùn)率0

這里以較簡(jiǎn)單的歐式期權(quán)為例，則以上公式中的“一定時(shí)期的預(yù)期收入”，就是期權(quán)合約到期日由協(xié)議價(jià)（以x表示），與標(biāo)的商品的現(xiàn)價(jià)（以s表示）兩者之間差額所表示的內(nèi)在價(jià)值(以e表示)。如果以m表示期權(quán)合約的標(biāo)的物交易單位(如股票期權(quán)的100股)，則對(duì)于每份買權(quán)合約來(lái)說(shuō)，有：

反之，對(duì)于每份賣權(quán)合約，則有：

前面說(shuō)過(guò)，x與s之間對(duì)比，應(yīng)有小于、大于和等于三種情況，所以從理論上說(shuō)，e也有負(fù)值、正值和o三種情況，并被分別叫做虛值期權(quán)、實(shí)值期權(quán)和平值期權(quán)。但從期權(quán)實(shí)際執(zhí)行看，則只有實(shí)值期權(quán)執(zhí)行時(shí)才能獲利，因此這里把e規(guī)定為最低應(yīng)為0，而不小于0。

現(xiàn)舉一歐式股票期權(quán)的虛擬例子，以說(shuō)明期權(quán)費(fèi)的定價(jià)方法。設(shè)該期權(quán)的股票現(xiàn)價(jià)為16美元，協(xié)議價(jià)也是16美元，即為一平值期權(quán)。期權(quán)的有效期3個(gè)月，此期間美元的市場(chǎng)平均利率為年利6%，且預(yù)測(cè)到期日股價(jià)不可能仍為16美元，而將在13-19美元之間波動(dòng)，并估計(jì)其各價(jià)位的出現(xiàn)概率(以p表示)作正態(tài)分布(這是較典型的狀態(tài))，則顯然該期權(quán)的預(yù)期收入是一個(gè)隨機(jī)變量，可按下表用出現(xiàn)概率作權(quán)數(shù)，求出其加權(quán)平均值即數(shù)學(xué)期望值。

由上表可知，該期權(quán)的每股買權(quán)的預(yù)期收入$即內(nèi)在價(jià)值0.55美元。再根據(jù)收益折現(xiàn)法把它化為現(xiàn)值，按復(fù)利公式除以1美元的6%年利的3個(gè)月本利和，即1+0.06*3/12=1.015美元，從而得該1股買權(quán)的理論價(jià)值為：0.55/1.015=0.542美元

這也就是該期權(quán)1股的期權(quán)費(fèi)，但股票期權(quán)合約以100股為交易單位，所以每份合約期權(quán)費(fèi)為：0.542*100=54.2美元

當(dāng)然，以上每股買權(quán)的期權(quán)費(fèi)也可以用上表的s*p和x*p兩欄的數(shù)學(xué)期望值分別折現(xiàn)后相減求出：

上式中，c為買權(quán)的期權(quán)費(fèi)。如果將此自擬公式與b-s模型相對(duì)比，則可發(fā)現(xiàn)：兩者除使用的數(shù)學(xué)工具有初等與高等的區(qū)別外，它們的基本思路和算式結(jié)構(gòu)還是一致的。因此，可以把此公式作為理解期權(quán)定價(jià)理論的入門知識(shí)。

所謂b-s模型，乃是如下的一個(gè)表達(dá)式：

現(xiàn)對(duì)該模型的各項(xiàng)內(nèi)容加以說(shuō)明，以便對(duì)它有個(gè)概括了解：

1.c是歐式期權(quán)費(fèi)，s是股票現(xiàn)值，x是協(xié)議價(jià)。這些都與前述公式一致。

2.t是期權(quán)到期日前剩余的有效期限，通常以年計(jì)算，如3個(gè)月可化為1/4年。

3.r是瞬間無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率，即購(gòu)買國(guó)庫(kù)券或存入國(guó)有銀行存款所得的沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)的收益率或利率。由于市場(chǎng)存在套利活動(dòng)，當(dāng)有取得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率機(jī)會(huì)時(shí)，會(huì)引發(fā)大量套利活動(dòng)，這樣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率存在時(shí)間不長(zhǎng)，所以叫做“瞬間”的。

4.n(d1)和n(d2)是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布變量的累計(jì)概率分布函數(shù)。算出d1和d2后，它們的數(shù)據(jù)可分別從正態(tài)分布函數(shù)表中查出。d1和d2的計(jì)算因子中，分別涉及股票年收益率的變動(dòng)和誤差，其計(jì)算細(xì)節(jié)不再詳述。

篇5

性供應(yīng)鏈金融平臺(tái)等,以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 供應(yīng)鏈;供應(yīng)鏈金融;產(chǎn)業(yè)集群

[中圖分類號(hào)] F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 2095—3283(2012)09—0100—03

一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與概念

(一)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生

供應(yīng)鏈金融伴隨企業(yè)供應(yīng)鏈管理的發(fā)展而產(chǎn)生,作為企業(yè)優(yōu)化管理方式的供應(yīng)鏈管理在謀求企業(yè)內(nèi)部整合,控制成本,提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)后,逐步將目光放在企業(yè)上下游采購(gòu)和銷售等與外部的聯(lián)系上,企業(yè)經(jīng)營(yíng)伴隨著物品、資金的流動(dòng),企業(yè)之間必然發(fā)生存貨、賒銷、預(yù)付款、訂單等貿(mào)易行為,在金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)下,供應(yīng)鏈成員企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈融資問(wèn)題的解決,以節(jié)約成本,提高競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)多方共贏。從1998年起,我國(guó)商業(yè)銀行普遍實(shí)施了抵押、擔(dān)保制度,純粹的信用貸款已很少,而商業(yè)銀行信貸又以擔(dān)保和抵押信貸為主,能否提供有效的物品抵押擔(dān)保是企業(yè)得到信貸融資的關(guān)鍵。同時(shí)商業(yè)銀行存在的信貸配給使得只有個(gè)別企業(yè)能夠得到信貸支持。供應(yīng)鏈金融正是在解決抵押、擔(dān)保的問(wèn)題上,利用供應(yīng)鏈中的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)信貸融資的金融創(chuàng)新。

國(guó)內(nèi)最早的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是20世紀(jì)初上海銀行開(kāi)展的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。改革開(kāi)放后,相關(guān)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù),而國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于對(duì)產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)融資問(wèn)題的思考,作為供應(yīng)鏈金融實(shí)踐和理論研究領(lǐng)先者的平安銀行首先于21世紀(jì)初開(kāi)展了產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融研究,在珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群帶,選擇能源產(chǎn)業(yè)鏈作為供應(yīng)鏈金融融資探索的突破口,為其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供票據(jù)貼現(xiàn)等金融服務(wù),解決了集群企業(yè)融資問(wèn)題,發(fā)展自身業(yè)務(wù),進(jìn)而把發(fā)展能源供應(yīng)鏈金融的融資經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)展到汽車、鋼材、有色金屬、糧食等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。后來(lái)為了銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)控制,逐步側(cè)重對(duì)單一供應(yīng)鏈上企業(yè)融資需求的分析,形成了自償性貿(mào)易融資模式。

(二)供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融作為新興的融資方式,其理論及模式還處在不斷完善中,如胡躍飛(2009)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開(kāi)展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng),對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了更加廣泛的闡釋。徐學(xué)峰(2010)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融應(yīng)當(dāng)界定為整個(gè)供應(yīng)鏈范疇之內(nèi),將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體,根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案,將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè),提供金融服務(wù)的融資方案。

首先,雖然目前我國(guó)供應(yīng)鏈金融的研究大都由商業(yè)銀行的實(shí)踐推進(jìn)完成,商業(yè)銀行作為資金供給方在供應(yīng)鏈金融主體中占據(jù)主要席位,但也應(yīng)看到供應(yīng)鏈金融主體不僅僅是商業(yè)銀行,一些財(cái)務(wù)、擔(dān)保、小額貸款公司、物流公司等機(jī)構(gòu)正逐步進(jìn)入其中,從整個(gè)金融市場(chǎng)來(lái)看,供應(yīng)鏈金融的主體應(yīng)當(dāng)界定為金融機(jī)構(gòu);其次,供應(yīng)鏈金融的外延不應(yīng)太大,供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生是基于對(duì)貿(mào)易融資的探索,所以在概念的界定上應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出兩者的不同。

綜上所述,供應(yīng)鏈金融就是金融機(jī)構(gòu)或物流企業(yè)通過(guò)對(duì)特定供應(yīng)鏈進(jìn)行分析,對(duì)這個(gè)鏈條上的相關(guān)節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供系統(tǒng)性金融與資金服務(wù)的活動(dòng)。

二、產(chǎn)業(yè)集群的概念與特點(diǎn)

產(chǎn)業(yè)集群是一個(gè)研究較為成熟的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。早在100年前,英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾就提出了產(chǎn)業(yè)區(qū)的概念。隨著對(duì)集群現(xiàn)象研究的深入,產(chǎn)業(yè)集群的概念由邁克爾·波特提出,他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是在國(guó)內(nèi)幾個(gè)領(lǐng)域形成有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)內(nèi)外有很多對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的研究,本文借鑒王緝慈(2001)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的定義,即同處在一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,地理上靠近的相互聯(lián)系的公司和關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu),由于具有共生性和互補(bǔ)性而聯(lián)系在一起的企業(yè)群體。這些公司的相互聯(lián)系和關(guān)聯(lián)主要體現(xiàn)在供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的貿(mào)易關(guān)系。

(一)產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)

1鼻域性

產(chǎn)業(yè)集群具有明顯的區(qū)域性,它是基于一定目的的企業(yè)和機(jī)構(gòu)集聚在一起,形成一定企業(yè)區(qū)域或地理上的集聚現(xiàn)象。形成這種集聚的原因包括成本最小、勞動(dòng)力充裕、資本、信息服務(wù)等經(jīng)濟(jì)因素和一些社會(huì)因素。許多企業(yè)集聚在一起,構(gòu)成了各條供應(yīng)鏈企業(yè),可以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力和信息的便利流動(dòng),從而為企業(yè)的生產(chǎn)和技術(shù)革新創(chuàng)造了條件,同時(shí)產(chǎn)業(yè)集群中還形成一定的社會(huì)關(guān)系,如地緣能夠維持企業(yè)間的貿(mào)易穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)集群也被稱 為塊狀經(jīng)濟(jì)區(qū),正是源于其區(qū)域特征。 2蓖絡(luò)性 產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)體基于不同分工形成了特定的角色,處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不同供應(yīng)鏈上,各條供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的客戶和供應(yīng)商的關(guān)系使了供應(yīng)鏈之間的穩(wěn)定的契約合作關(guān)系,構(gòu)成集群內(nèi)企業(yè)的相互聯(lián)系的空間網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期的合作關(guān)系使企業(yè)間的供應(yīng)鏈與單一企業(yè)的供應(yīng)鏈模式具有相似性

,在集群發(fā)展過(guò)程中,集群內(nèi)部的資金、貿(mào)易和信息技術(shù)的交互,形成網(wǎng)絡(luò)化的供應(yīng)鏈,有利地推動(dòng)了整個(gè)集群的發(fā)展。

3憊采性

產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)不僅具有地理上的聯(lián)系,同時(shí)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、政治等各方面也具有一定的聯(lián)系。集群中的企業(yè)基于供應(yīng)鏈的延伸發(fā)展而來(lái),集群內(nèi)企業(yè)目標(biāo)一致,形成了穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,它在一定程度上代表了本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。集群中的企業(yè)一般具有同一產(chǎn)業(yè)類別,即所屬行業(yè)具有一致或相近性。他們共同組織在一起與群外企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)系,正是基于內(nèi)部企業(yè)的頻繁貿(mào)易和非正式的聯(lián)系使得集群能夠生存發(fā)展。

三、供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)集群的聯(lián)系

產(chǎn)業(yè)集群中的眾多中小企業(yè)形成各供應(yīng)鏈,供應(yīng)鏈企業(yè)間必然產(chǎn)生貿(mào)易、資金往來(lái),這就為供應(yīng)鏈金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)集群提供了客觀的環(huán)境,實(shí)際上,由于產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)與供應(yīng)鏈金融的實(shí)施環(huán)境較為契合,使兩者聯(lián)系緊密。

(一)產(chǎn)業(yè)集群是供應(yīng)鏈金融的客觀環(huán)境

產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的眾多企業(yè)形成地理上的供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造了良好環(huán)境。開(kāi)展供應(yīng)鏈金融首先需要供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè),至少兩家企業(yè)存在供應(yīng)鏈支持關(guān)系方能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融,產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)眾多行業(yè)關(guān)聯(lián)企業(yè)形成供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),集群中勞動(dòng)轉(zhuǎn)換成本較低、物料與人員的轉(zhuǎn)移成本較低,彼此存在的產(chǎn)品貿(mào)易聯(lián)系和資金往來(lái)成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要條件。產(chǎn)業(yè)集群的區(qū)域特征代表了區(qū)域的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群 升級(jí)和壯大,資金支持顯得尤為重要。我國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域性發(fā)展趨勢(shì)較強(qiáng),基本上每個(gè)省份都具有一定數(shù)目的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)域。產(chǎn)業(yè)集群做大做強(qiáng)后,會(huì)具有一定的政策優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì),能夠?qū)Y金構(gòu)成一定的吸引,如長(zhǎng)沙市重型機(jī)械集群,不僅得到了本地政府的政策支持,由于其規(guī)模、市場(chǎng)占有和技術(shù)實(shí)力,同樣在國(guó)家政策中得到了一些支持,其本身所形成的客戶群體使其具有很強(qiáng)的品牌優(yōu)勢(shì),其產(chǎn)生的溢出效應(yīng)對(duì)整個(gè)集群內(nèi)部的所有企業(yè)都有積極影響。同時(shí)基于供應(yīng)鏈形成的產(chǎn)業(yè)集群更加穩(wěn)固,生命力更強(qiáng)。 (二)供應(yīng)鏈金融對(duì)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的融資促進(jìn)作用

供應(yīng)鏈金融針對(duì)企業(yè)的供[ ]應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)進(jìn)行金融設(shè)計(jì),供應(yīng)鏈金融通過(guò)解決企業(yè)的融資問(wèn)題,節(jié)約成本,盤活資金,鞏固供應(yīng)鏈關(guān)系,提升產(chǎn)業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部是同行業(yè)企業(yè)或相關(guān)企業(yè)的集聚,能夠獲得供應(yīng)鏈金融的企業(yè)勢(shì)必會(huì)在供應(yīng)鏈管理上做得更好,成本更低,庫(kù)存更小,流動(dòng)資金更充裕,這些都會(huì)使企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展需要長(zhǎng)期的資本支持,同時(shí)也需要短期的周轉(zhuǎn)資金。一般認(rèn)為,供應(yīng)鏈金融提供短期的金融服務(wù),但是其周轉(zhuǎn)快、反復(fù)信貸的特點(diǎn),實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于解決長(zhǎng)期性資金問(wèn)題,穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融有助于集群企業(yè)的資金穩(wěn)定。同時(shí),供應(yīng)鏈金融能夠加強(qiáng)客戶間的聯(lián)系,有助于維系企業(yè)客戶關(guān)系。產(chǎn)業(yè)集群實(shí)質(zhì)表現(xiàn)為供應(yīng)鏈的集聚,供應(yīng)鏈金融一般是針對(duì)中小企業(yè)融資,而產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)居多,成為供應(yīng)鏈金融的重要客戶群體,同時(shí)核心企業(yè)也有助于進(jìn)一步節(jié)約財(cái)務(wù)資金。伴隨著全球化的趨勢(shì)和物流的快速發(fā)展,物流供應(yīng)鏈金融的跨區(qū)域特征對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的跨區(qū)域發(fā)展也具有積極的促進(jìn)作用。

四、供應(yīng)鏈金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的建議

(一)鼓勵(lì)多渠道資金參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

目前主要是銀行信貸在參與供應(yīng)鏈金融,選擇性的業(yè)務(wù)開(kāi)展與配給性信貸的存在,使得其對(duì)供應(yīng)鏈及企業(yè)的選擇較為苛刻,并不能完全涉及一些企業(yè)集群。伴隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì),可以多鼓勵(lì)保險(xiǎn)、基金、小額貸款公司等多種資本參與其中,增加供應(yīng)鏈金融的競(jìng)爭(zhēng)性和資金支持量,完善產(chǎn)業(yè)集群的融資環(huán)境,從而從供應(yīng)鏈金融上升到產(chǎn)業(yè)融資,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的長(zhǎng)期發(fā)展,同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言,可以獲得可觀的利潤(rùn)。供應(yīng)鏈金融主體即資金的提供者更加豐富,有助于供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的不斷完善和企業(yè)的健康成長(zhǎng)。

(二)完善法律制度環(huán)境及區(qū)域政策

金融行業(yè)趨向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式,但商業(yè)銀行的職能定位和管理體制并未完全體現(xiàn)出這種趨勢(shì),傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式已有礙金融創(chuàng)新的開(kāi)展。銀行可以成立專門的產(chǎn)業(yè)事業(yè)部或供應(yīng)鏈金融公司來(lái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),與第三方供應(yīng)鏈金融公司共同開(kāi)展業(yè)務(wù),這樣可以解決在質(zhì)押物監(jiān)管中出現(xiàn)的監(jiān)管職責(zé)問(wèn)題。從發(fā)展歷程來(lái)看, 第三方中介的介入就是為了解決由于制度不完善對(duì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生阻礙的問(wèn)題。實(shí)際上一些擔(dān)保公司、物流公司參與了倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押融資,有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)展都是隱蔽進(jìn)行的,目的在于規(guī)避制度性約束。 雖然2007年《物權(quán)法》的出善了部分規(guī)定,如質(zhì)押權(quán)的登記制度,以應(yīng)收賬款出質(zhì)的,當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。但是質(zhì)押僅是登記

,有的地方并不接受機(jī)構(gòu)的查詢,個(gè)別事物在相關(guān)法律中并不能找到明確解釋,缺乏操作便利性。同時(shí)沒(méi)有一定的市場(chǎng)便于質(zhì)押物的交易和變現(xiàn)。在供應(yīng)鏈金融中充當(dāng)?shù)盅浩返馁Y產(chǎn)如果能夠在一定程度上變現(xiàn)將有助于控制企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。有利于供應(yīng)鏈金融發(fā)展的法律制度仍有待完善,同時(shí),我國(guó)的產(chǎn)業(yè)集群大部分都是市場(chǎng)與政府共同作用的結(jié)果,為營(yíng)造區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新需要更多政策支持。

(三)構(gòu)建系統(tǒng)性供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)

由于產(chǎn)業(yè)集群中多條供應(yīng)鏈構(gòu)成網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),本身就為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)的環(huán)境,所以為其提供供應(yīng)鏈金融需要一個(gè)系統(tǒng)性安排,如統(tǒng)一的信貸征詢系統(tǒng)、抵押品交易市場(chǎng)中心、第三方電子服務(wù)平臺(tái)等。電子商務(wù)化和系統(tǒng)化是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì),統(tǒng)一的信貸征詢系統(tǒng)能夠集中企業(yè)的真實(shí)信息,便于金融機(jī)構(gòu)的授信決策。同時(shí)構(gòu)建統(tǒng)一的交易和集群內(nèi)服務(wù)平臺(tái)能夠降低供應(yīng)鏈金融的交易成本,同時(shí)平臺(tái)的可視性和精確性可以進(jìn)一步減少企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱,降低融資風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融由于供應(yīng)鏈的延展性,使得產(chǎn)生集群系統(tǒng)內(nèi)外之間的融資聯(lián)系增多,隨著全球貿(mào)易化的發(fā)展,封閉性的集群已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展,需要加強(qiáng)集群系統(tǒng)金融的服務(wù)功能和內(nèi)外銜接才能更好地實(shí)現(xiàn)集群發(fā)展。可通過(guò)探索產(chǎn)業(yè)集群系統(tǒng)內(nèi)部供應(yīng)鏈金融模式和集群間跨系統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式來(lái)提高供應(yīng)鏈金融技術(shù)。目前一些地區(qū)由政府出面聯(lián)合一些公司構(gòu)建集群企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系,如長(zhǎng)沙市線上融資交易平臺(tái)主要是運(yùn)用信息化技術(shù)建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)和網(wǎng)上交易系統(tǒng),促進(jìn)金融資源的集聚,服務(wù)于集群中各條產(chǎn)業(yè)鏈,滿足集群企業(yè)的融資需求。

(四)積極探索產(chǎn)業(yè)集群下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施

產(chǎn)業(yè)集群下供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對(duì)象主要是中小企業(yè),融資風(fēng)險(xiǎn)控制仍然是重要方面,例如供應(yīng)鏈金融存貨支持融資中,存貨面臨倉(cāng)儲(chǔ)、監(jiān)管和估價(jià)等問(wèn)題,如何提供安全、便利的存貨保管,是控制融資風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,目前可通過(guò)第三方物流企業(yè)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控措施征信調(diào)查包括對(duì)特定交易資產(chǎn)、交易對(duì)象、企業(yè)基本信息的調(diào)查等,并作出信用級(jí)別的評(píng)定,以決定授信與否及額度大小。一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群里會(huì)包含幾條主要供應(yīng)鏈,體現(xiàn)此產(chǎn)業(yè)集群的核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展,企業(yè)授信調(diào)查內(nèi)容包含對(duì)核心供應(yīng)鏈的整體評(píng)價(jià),從而決定對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)的授信與額度。針對(duì)一系列同類型企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一資信和跟蹤信用調(diào)查,同一集群中企業(yè)不同的資產(chǎn)類型、資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況具有可比性,可以把風(fēng)險(xiǎn)控制在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi),同時(shí)可以節(jié)約成本和風(fēng)險(xiǎn)控制成本。構(gòu)建集群內(nèi)統(tǒng)一的信貸調(diào)查系統(tǒng),減少信息不對(duì)稱有助于長(zhǎng)期授信行為,更深入地了解企業(yè)交易實(shí)質(zhì),并對(duì)后期跟蹤信用評(píng)價(jià)起到輔助作用,同時(shí)降低了授信成本。

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篇6

關(guān)鍵詞:金融中心;發(fā)展;啟示

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2010)08-0048-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.08.10

國(guó)際金融中心在世界經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中具有十分重要的作用,它聚集著大量金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè),全面集中地開(kāi)展國(guó)際資本借貸、債券發(fā)行、外匯交易、保險(xiǎn)等金融服務(wù)業(yè)。目前世界上的國(guó)際金融中心有倫敦、紐約、東京;其次是阿姆斯特丹,蘇黎世,巴黎,法蘭克福。這些國(guó)際金融中心在世界經(jīng)濟(jì)金融的舞臺(tái)上發(fā)揮著極大的功能,從而加快了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、資金的融通,加快金融經(jīng)濟(jì)一體化和全球化進(jìn)程。在開(kāi)放條件下,我國(guó)政府高瞻遠(yuǎn)矚,著眼于未來(lái)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的大動(dòng)向,明確提出建設(shè)國(guó)際金融中心。目前上海市已經(jīng)納入國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃,并且取得了初步成績(jī),其他城市如北京、深圳等市也同樣提出建設(shè)區(qū)域性國(guó)際金融中心,建設(shè)金融中心有利于提升我國(guó)的國(guó)際地位和城市競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)人民幣國(guó)際化起到了推動(dòng)作用。

一、倫敦金融中心的歷史演變

倫敦金融城是世界上歷史悠久、規(guī)模最大國(guó)際金融中心之一。16世紀(jì),隨著英國(guó)新興資產(chǎn)階級(jí)的“光榮革命”,政治、經(jīng)濟(jì)都得到了飛速發(fā)展。18世紀(jì)60年代開(kāi)始的、以珍妮紡紗機(jī)為標(biāo)志的第一次工業(yè)革命率先從英國(guó)的發(fā)動(dòng),并使英國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力極度增強(qiáng),在這一時(shí)期英國(guó)又開(kāi)始對(duì)外擴(kuò)張,其殖民地遍布全球。此時(shí)的倫敦不僅是英國(guó)的匯兌與清算中心,也是全球國(guó)際貿(mào)易的匯兌與清算中心。隨著工業(yè)革命的開(kāi)展,英國(guó)成為最先發(fā)展起來(lái)的資本主義國(guó)家,早在19世紀(jì)時(shí),英國(guó)貨幣成為了世界上最廣泛使用的貨幣,以及在工業(yè)生產(chǎn)、殖民地占有、對(duì)外貿(mào)易、資本輸出等方面該國(guó)都在世界上占有重要地位,加之倫敦交通方便,金融機(jī)構(gòu)發(fā)達(dá),使得倫敦成為第一次世界大戰(zhàn)前世界最大的金融中心。其后,在兩次世界大戰(zhàn)中,英國(guó)都是主要參戰(zhàn)國(guó),因此,在這一期間英國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大削弱,金融環(huán)境也十分脆弱,不得不放棄資金本位制并實(shí)行外匯管制,英國(guó)政府實(shí)行了國(guó)有化計(jì)劃和嚴(yán)厲的政府管制。一個(gè)標(biāo)志性事件就是1945年英格蘭銀行的國(guó)有化,而能源、鋼鐵、燃料和運(yùn)輸行業(yè)也被國(guó)有化,導(dǎo)致幾個(gè)較大的行業(yè)從股票交易所消失,這也導(dǎo)致了英國(guó)國(guó)際金融市場(chǎng)的地位下降,其第一金融中心地位逐漸被紐約取代。但由于倫敦金融市場(chǎng)歷史悠久,聯(lián)系廣泛,金融體系結(jié)構(gòu)健全,經(jīng)營(yíng)方式多樣,設(shè)備先進(jìn),通信、交通發(fā)達(dá),有經(jīng)驗(yàn)豐富、技術(shù)熟練的業(yè)務(wù)人員,因而倫敦仍然是最重要的國(guó)際金融中心之一。1957年,英國(guó)發(fā)生了英鎊危機(jī),在這場(chǎng)危機(jī)中,英國(guó)政府為了抑制對(duì)英鎊的投機(jī)壓力,禁止倫敦的銀行向第三方的貿(mào)易進(jìn)行英鎊放貸,這也促使銀行轉(zhuǎn)而吸收更多的美元存款并發(fā)放美元貸款,倫敦也因此成為最早和最主要的境外美元市場(chǎng)。20世紀(jì)60年代,由于冷戰(zhàn)、美國(guó)實(shí)施的資本管制等原因,歐洲美元市場(chǎng)在倫敦得到了迅速發(fā)展,倫敦也因此成為世界最為重要的歐洲美元市場(chǎng)。1979年10月23日,英國(guó)政府宣布取消英鎊的匯率管制的決議,同時(shí)支持英國(guó)反托拉斯機(jī)構(gòu)―公平貿(mào)易辦公室(OFT)向限制貿(mào)易行為法庭(Restrictive Practices Court)提交倫敦交易所的規(guī)則,要求會(huì)員只對(duì)證券交易收取最少的手續(xù)費(fèi),從而消除價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)[1],這兩個(gè)事件的發(fā)生也預(yù)示著倫敦金融城走上了根本變革之路。至20世紀(jì)80年代,隨著世界其他國(guó)家的金融中心業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展,英國(guó)金融行業(yè)因缺乏競(jìng)爭(zhēng)活力而面臨進(jìn)一步喪失在全球領(lǐng)先地位的危機(jī)。英國(guó)為此進(jìn)行了重大金融改革,即1986年以金融自由化為特征的第一次金融“大爆炸”。第一次金融大爆炸是由撒切爾夫人發(fā)動(dòng)、由政府推動(dòng)的,以金融綜合經(jīng)營(yíng)為特征,金融服務(wù)業(yè)自由化的改革,解除管制,引入競(jìng)爭(zhēng),將此前極為封閉的金融城推向全球市場(chǎng)。稱為英國(guó)的第二次金融“大爆炸”是在20世紀(jì)90年代末開(kāi)始的,它是由英國(guó)政府推動(dòng)的,以統(tǒng)一金融監(jiān)管為特征的金融改革,簡(jiǎn)化了英國(guó)傳統(tǒng)的復(fù)雜金融監(jiān)管體系,配合之前金融業(yè)務(wù)自由的實(shí)施,倫敦的金融業(yè)發(fā)展得到一個(gè)新的契機(jī)。這兩次改革奠定了目前英國(guó)金融業(yè)繁榮的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近幾年,一度被認(rèn)為衰落的倫敦金融城迅速發(fā)展,勢(shì)力范圍不斷擴(kuò)大,昭示倫敦重新獲得并強(qiáng)化了國(guó)際金融中心地位,縮短了與美國(guó)的距離,在某些方面甚至超過(guò)了紐約華爾街。進(jìn)入21世紀(jì),倫敦金融城啟動(dòng)全球化戰(zhàn)略,全力打造全球化的國(guó)際金融中心,在當(dāng)今國(guó)際金融中心格局中,倫敦仍扮演著舉足輕重的角色。

二、倫敦國(guó)際金融中心的發(fā)展特點(diǎn)

銀行業(yè)是整個(gè)倫敦國(guó)際金融中心的主導(dǎo),倫敦金融城匯聚了547家外國(guó)銀行,其中33%來(lái)自歐洲,英國(guó)銀行業(yè)50%以上的資產(chǎn)都是由外國(guó)銀行管理。在保險(xiǎn)業(yè)方面,世界上第一家保險(xiǎn)市場(chǎng),著名的“勞合社”就誕生在金融城,全球20家頂尖保險(xiǎn)公司也都在此有公司。倫敦的保險(xiǎn)市場(chǎng)國(guó)際化程度很高,大約40%的業(yè)務(wù)來(lái)自美國(guó),33%的來(lái)自英國(guó),其余部分來(lái)自歐洲大陸和世界其它地區(qū)。近年來(lái)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速,業(yè)務(wù)量大幅上升,收益也穩(wěn)定上升,2001年的總保費(fèi)收入達(dá)200億英鎊①。而勞合社作為“倫敦市場(chǎng)”內(nèi)的市場(chǎng),它是世界上唯一的專業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng),也是目前全球第二大商業(yè)保險(xiǎn)人和第六大再保險(xiǎn)人,在世界上多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有從事直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的執(zhí)照。20世紀(jì)90年代,勞合社整體承保能力達(dá)到100億英鎊,而在2003年承保能力上升至144億英鎊。而外匯市場(chǎng)則是由300家英格蘭銀行批準(zhǔn)的“外匯指定銀行”和14家經(jīng)紀(jì)公司組成,是目前最大的外匯市場(chǎng),每天的外匯交易額達(dá)到6000多億美元,是華爾街的2倍,管理著全球4萬(wàn)多億的美元資產(chǎn)②。截止2006年4月,倫敦外匯市場(chǎng)成交量占全球的32.4%,排世界第一位,二、三、四位分別是紐約,東京和新加坡,在世界外匯市場(chǎng)上獨(dú)占鰲頭。倫敦金融城匯聚了180多個(gè)外國(guó)證券交易中心,名列世界500強(qiáng)的企業(yè)有375家都在金融城設(shè)了分公司或辦事處③。倫敦證交所成立于1773年,業(yè)務(wù)主要包括中央及地方債券,外國(guó)政府債券,工商企業(yè)及公司股票、債券等,為世界上最大證券交易所之一,來(lái)自60多個(gè)國(guó)家的470多個(gè)公司獲準(zhǔn)在此上市。倫敦是主要的債券中心,2007年6月末,倫敦國(guó)際債券余額占全球的13.9%,列全球第二位。以倫敦為發(fā)行基地發(fā)行英鎊的國(guó)際債券占國(guó)際債券余額市場(chǎng)的8.2%④,列世界第三位,全世界70%的國(guó)際歐元債券在倫敦交易。倫敦短期資金市場(chǎng)主要包括貼現(xiàn)市場(chǎng)、銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)、地方政府借貸市場(chǎng)和銀行英鎊定期存單市場(chǎng)等。倫敦是目前全球最大的同業(yè)拆借中心。2006年英國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)十分活躍,同業(yè)拆借數(shù)量繼續(xù)穩(wěn)步上升。2006年一季度末,英國(guó)同業(yè)國(guó)內(nèi)貸款比2005年增加了356億英鎊,到年末達(dá)到6182億英鎊,此外金融衍生產(chǎn)品也十分豐富⑤。

三、倫敦國(guó)際金融中心確立的原因

倫敦的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在工業(yè)革命后得到迅速的發(fā)展,由于航海技術(shù)的不斷進(jìn)步,英國(guó)一度稱為世界工廠,是世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的中心,其成為了經(jīng)濟(jì)大國(guó)。許多美國(guó)和歐洲投資公司紛紛入駐倫敦投資、開(kāi)業(yè),使倫敦的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、貸款市場(chǎng)和抵押貸款市場(chǎng)等迅速發(fā)展和逐步擴(kuò)大成為國(guó)際金融中心。它的法律體系和會(huì)計(jì)系統(tǒng)已經(jīng)或?qū)⑦_(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),監(jiān)管體系更加靈活,離岸金融市場(chǎng)的地位更是強(qiáng)化了倫敦的國(guó)際化金融中心的地位。倫敦?fù)碛型晟频幕A(chǔ)設(shè)施,它有世界上最大的國(guó)際港口和航運(yùn)市場(chǎng),世界上所有的主要造船、航運(yùn)和租船公司都在倫敦設(shè)有代表機(jī)構(gòu),倫敦還有希思羅機(jī)場(chǎng)這一歐洲客運(yùn)量最大的國(guó)際機(jī)場(chǎng)。倫敦?fù)碛凶詈玫碾妭?、電話、傳真、衛(wèi)星通訊及快郵網(wǎng),許多服務(wù)設(shè)施都是一流的,城市基礎(chǔ)設(shè)施完善為發(fā)展國(guó)際金融中心奠定了良好的基礎(chǔ)。倫敦高度自由化和開(kāi)放程度是世界上最高的國(guó)家,也正因?yàn)槿绱?許多美國(guó)人在倫敦設(shè)立的美國(guó)銀行比在紐約的還多,也比英國(guó)人在紐約設(shè)立的多,而且云集了大量的海外高級(jí)管理人員,他們?nèi)温氂趥惗氐闹匾鹑诓块T如投資咨詢公司、經(jīng)紀(jì)公司、銀行協(xié)會(huì)等為倫敦金融業(yè)的發(fā)展作出了很大的貢獻(xiàn)。倫敦的人才資源十分豐富,匯集了大批律師、會(huì)計(jì)師、經(jīng)濟(jì)師、精算師、系統(tǒng)分析師、管理顧問(wèn)等高端人才。依托牛津大學(xué)、劍橋大學(xué)等的國(guó)際性綜合大學(xué),很多高級(jí)金融人才都在倫敦接受高等教育。從市場(chǎng)分析、法律咨詢以及其他專門人才的服務(wù)來(lái)看,倫敦有4500名分析師,大大超過(guò)紐約的3000人和東京的1200人,全世界83%的頂級(jí)律師事務(wù)所將總部設(shè)在倫敦,金融服務(wù)業(yè)的從業(yè)人員達(dá)100萬(wàn)①,這些尖端龐大的專業(yè)化人才牢牢穩(wěn)固了倫敦的國(guó)際金融地位。倫敦金融創(chuàng)新程度十分快速,且與時(shí)俱進(jìn),在不同階段及環(huán)境都不斷地推出金融的創(chuàng)新成果,如創(chuàng)造了金融衍生品和掉期業(yè)務(wù)、歐洲債券、公開(kāi)募集債券、國(guó)際存托憑證等。1986年倫敦證券交易所進(jìn)行了“大爆炸”改革,允許銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入證券市場(chǎng),金融創(chuàng)新使得倫敦保持了國(guó)際金融中心的活力;1917年政府通過(guò)《競(jìng)爭(zhēng)和信用管理?xiàng)l例》降低銀行準(zhǔn)備金比率,金融機(jī)構(gòu)的貸款限額被取消,允許銀行靈活自由確定存放款的利率。1979年10月又取消了外匯管制,為國(guó)際資本的流動(dòng)提供便利條件。從1981年8月1日起,英格蘭銀行實(shí)施新的《貨幣管制條例》,該條例保證逐步取消銀行淮備金比率和最低貸款利率,使金融機(jī)構(gòu)在從事資金借貸活動(dòng)方面具有很大的長(zhǎng)期彈性[2]。

四、倫敦金融中心的發(fā)展對(duì)上海的啟示

(一)上海建設(shè)國(guó)際金融中心的機(jī)遇

1.抓住國(guó)力長(zhǎng)期持續(xù)上升和國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的機(jī)遇。強(qiáng)大的國(guó)力是國(guó)際金融中心的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放30年的發(fā)展,我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了矚目的成績(jī),綜合國(guó)力日益提高,外匯儲(chǔ)備突破萬(wàn)億美元,居世界第一。而且在金融危機(jī)后,我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),全球經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇,為新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在1992年中央就確定上海國(guó)際金融中心為國(guó)家戰(zhàn)略;2005年6月浦東新區(qū)成為當(dāng)時(shí)全國(guó)惟一的綜合改革試點(diǎn)區(qū);2005年7―8月,人民幣匯率制度的改革和人民幣衍生產(chǎn)品的推出,也為上海市成為人民幣交易、定價(jià)中心提供了前提;2005年8月央行上?？偛康某闪?為上海打造金融中心所提供的相關(guān)服務(wù)以及對(duì)市場(chǎng)監(jiān)控的功能得以大大加強(qiáng),從根本上改善了上海的金融生態(tài)環(huán)境,提高其在金融方面的集聚能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

2.抓住打造人民幣金融產(chǎn)品之都的機(jī)遇。國(guó)際金融中心最重要的指標(biāo)之一是外匯市場(chǎng)成交額,這與人民幣完全自山兌換的進(jìn)程和人民幣金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)有著密切關(guān)系。上海目前亟待做的并且能夠做的是構(gòu)建人民幣金融產(chǎn)品中心。首先上海已基本建成丁以金融市場(chǎng)為特征的國(guó)內(nèi)金融中心,通過(guò)市場(chǎng)配置金融資源的體系基本形成;其次人民幣目前在許多國(guó)家已成為硬通貨,人民幣債券和人民幣金融衍生品的需求逐漸旺盛,急需一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng);再次國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,國(guó)際金融中心都是本幣金融產(chǎn)品的交易中心,并對(duì)國(guó)際金融中心的形成和發(fā)展發(fā)揮了重要的促進(jìn)作用;最后人民幣作為外匯在全球交易,可以吸納各國(guó)在上海設(shè)立席位,集聚人民幣交易。

(二)上海建設(shè)國(guó)際金融中心的挑戰(zhàn)

當(dāng)前,上海建設(shè)國(guó)際金融中心過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)主要以下幾點(diǎn)。

1.如何應(yīng)對(duì)擴(kuò)大金融開(kāi)放后更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。目前提出建設(shè)國(guó)際性區(qū)域金融中心的城市有許多,如北京,天津,深圳等城市也紛紛規(guī)劃建設(shè)國(guó)際性區(qū)域金融中心,尤其是亞太地區(qū)發(fā)達(dá)的金融中心城市利用其先發(fā)優(yōu)勢(shì),加緊爭(zhēng)奪我國(guó)的金融資源,競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)發(fā)中國(guó)概念或中國(guó)題材的金融產(chǎn)品,將對(duì)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)構(gòu)成嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

2.如何在建設(shè)金融中心的同時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面,上海國(guó)際金融中心的建設(shè)將為國(guó)家以及各類市場(chǎng)主體管理金融風(fēng)險(xiǎn)提供更加豐富的金融工具和更加有效的操作平臺(tái);另一方面,隨著金融資源和金融交易在上海的高度集中,金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)上海的潛在影響增大,對(duì)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。如何為上海大量的金融機(jī)構(gòu),數(shù)據(jù)中心,計(jì)算機(jī)系統(tǒng)等建立安全有效的防衛(wèi)系統(tǒng),是監(jiān)管部門和政府有關(guān)部門共同面臨的新挑戰(zhàn)。

3.如何形成更加有利的推進(jìn)金融中心建設(shè)的機(jī)制。建設(shè)上海國(guó)際金融中心作為一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略,必須在國(guó)家有關(guān)部門和地方政府兩個(gè)層面建立起更為有效的領(lǐng)導(dǎo)和推進(jìn)機(jī)制。在更長(zhǎng)的時(shí)間里,如果不能形成中央有關(guān)部門和上海市委共同推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制,如果不能形成和實(shí)現(xiàn)政策聚焦,合力推進(jìn)的工作機(jī)制,如果不能形成金融創(chuàng)新機(jī)制,將延緩上海國(guó)際金融中心建設(shè)進(jìn)程。

(三)倫郭金融中心的發(fā)展對(duì)上海國(guó)際金融中心的啟示

至2020年,上海要基本建成國(guó)際金融中心,在上海國(guó)際金融中心建設(shè)的進(jìn)程中要不斷的吸取其他國(guó)際金融中心建設(shè)經(jīng)驗(yàn),不斷學(xué)習(xí)和借鑒尤其是具有影響力的國(guó)際金融中心。從倫敦國(guó)際金融中心的發(fā)展可以得出以下啟示。

1.在充分發(fā)揮上海發(fā)展國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)的同時(shí)加強(qiáng)人才培養(yǎng)與引進(jìn)。上海位于中國(guó)的東部沿海的中心位置,與我國(guó)浙江、江蘇等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)相鄰,與美國(guó)、日本等亞洲、美洲國(guó)家和地區(qū)隔海相望,上海市正在加快國(guó)際貿(mào)易、航運(yùn)中心的建設(shè),為上海市的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的平臺(tái)。上海市經(jīng)過(guò)二十多年的建設(shè),金融業(yè)取得快速發(fā)展,先后建立起證券、貨幣、外匯、期貨、黃金、票據(jù)等國(guó)家級(jí)金融要素市場(chǎng)。金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放性逐步擴(kuò)大,中外金融機(jī)構(gòu)紛紛在上海設(shè)立總部或者分支機(jī)構(gòu),市場(chǎng)交易日益活躍,這些都為上海發(fā)展國(guó)際金融中心奠定了良好的基礎(chǔ)。目前,上海市金融從業(yè)人員人數(shù)遠(yuǎn)不及倫敦,為此,上海市要加大力度整合金融人才教育和培訓(xùn)資源,疏通金融人才的流通渠道,使金融復(fù)合型人才的國(guó)際化水平得到較快提高。

2.建立完備的金融市場(chǎng)體系,加快金融發(fā)展。從上海金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r看,雖然已經(jīng)建立證券、外匯、期貨、黃金等金融要素市場(chǎng),但與倫敦相比,在規(guī)模和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響力等方面差距十分明顯。同時(shí)交易品種少,這就要不斷加緊完善各類金融市場(chǎng),建立健全各類金融要素市場(chǎng),擴(kuò)大交易品品種,特別是期貨、期權(quán)衍生品等金融產(chǎn)品,積極推動(dòng)國(guó)債期貨、石油期貨、交易基金等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新以及各種金融手段的創(chuàng)新。上海市目前外資和中外合資金融機(jī)構(gòu)300余家,和倫敦相比差距很大。上海市要進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放多吸引金融機(jī)構(gòu)落戶,加快上海離岸金融的建設(shè),擴(kuò)大與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合作、交流。

3.改善金融運(yùn)行的基礎(chǔ)條件,營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。良好的金融生態(tài)環(huán)境對(duì)于上海國(guó)際金融中心建設(shè)具有重要基礎(chǔ),要不斷加強(qiáng)地方政府的公共服務(wù)職能,不斷推動(dòng)機(jī)制體制的創(chuàng)新,加強(qiáng)金融法治環(huán)境的治理和完善,加強(qiáng)金融安全穩(wěn)定機(jī)制和社會(huì)誠(chéng)信體系的建設(shè),加強(qiáng)金融集聚區(qū)建設(shè)及專業(yè)金融人才隊(duì)伍建設(shè),不斷規(guī)范政府的金融行為,使上海的金融生態(tài)環(huán)境水平繼續(xù)保持領(lǐng)先,逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)際接軌。

4.形成靈活的管理體制和監(jiān)管體制。上海國(guó)際金融中心的建設(shè)需要中央政府進(jìn)行制度創(chuàng)新和政策創(chuàng)新。一方面政府的作用應(yīng)集中對(duì)市場(chǎng)的推動(dòng)和市場(chǎng)鳳險(xiǎn)的監(jiān)管方面,提出預(yù)警信號(hào),實(shí)行間接直接干預(yù);另一方面政府對(duì)市場(chǎng)的介入應(yīng)逐步減少,為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)平等、自由、寬松的市場(chǎng)環(huán)境的同時(shí)制訂一些金融法規(guī)、金融政策,頒布一系列的優(yōu)惠政策。

總之,在建設(shè)國(guó)際金融中心的過(guò)程中,要不斷的學(xué)習(xí)其他國(guó)際金融中心建設(shè)的經(jīng)驗(yàn),系統(tǒng)地查找與其他金融中心的差距,然后制定全面的措施努力趕上;突出重點(diǎn)的同時(shí),尋不斷找上海國(guó)際金融中心建設(shè)中最主要的弱點(diǎn),進(jìn)而加以改善;要認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)體系運(yùn)行表面上的巨大差距,更要抓住建設(shè)金融中心各個(gè)方面存在的不足,從而進(jìn)一步加快上海建設(shè)金融中心的進(jìn)程。

參考文獻(xiàn):

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【關(guān)鍵詞】新時(shí)期 金融管理 金融機(jī)構(gòu)

一、引言

新時(shí)期的金融管理不僅要符合新時(shí)期的特點(diǎn)還要能夠合理的應(yīng)用于金融機(jī)構(gòu)中，與服務(wù)完美的結(jié)合，在監(jiān)督和控制金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能使金融機(jī)構(gòu)在新時(shí)期中長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，推動(dòng)金融行業(yè)安全、平穩(wěn)的發(fā)展。為了促使新時(shí)期金融管理具有良好的應(yīng)用性，應(yīng)當(dāng)明確新時(shí)期金融管理所具備的特點(diǎn)，詳細(xì)的分析和思考如何合理的應(yīng)用新時(shí)期金融管理。筆者在文中就新時(shí)期金融管理的特點(diǎn)進(jìn)行分析，并展開(kāi)思考，希望能夠探索出合理應(yīng)用新時(shí)期我國(guó)金融管理的方法。

二、新時(shí)期我國(guó)金融管理的特點(diǎn)

在新時(shí)期中我國(guó)金融行業(yè)中依舊存在很多風(fēng)險(xiǎn)，威脅著金融行業(yè)的發(fā)展。針對(duì)此種情況，優(yōu)化和調(diào)整金融管理顯得尤為重要。合理而有效的運(yùn)用金融管理，使其對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和控制，降低金融機(jī)構(gòu)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為整個(gè)金融市場(chǎng)創(chuàng)造良好環(huán)境，促使金融行業(yè)更好的發(fā)展。我國(guó)金融管理在新時(shí)期中表現(xiàn)的特點(diǎn)主要有：

（一）制定適用于新時(shí)期的金融管理制度

金融管理能否合理的、有效的應(yīng)用與金融管理制度的完善程度有很大關(guān)系。在新時(shí)期中構(gòu)建完善的金融管理制度，使金融管理在新時(shí)期中與服務(wù)完美的結(jié)合，進(jìn)而提高金融機(jī)構(gòu)整體水平，增加金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）加強(qiáng)金融管理部門的建設(shè)

具有較強(qiáng)實(shí)施能力的金融管理部門能夠?qū)鹑诠芾磉M(jìn)行約束和監(jiān)控，促使金融管理在金融機(jī)構(gòu)中合理而有效的應(yīng)用。在新時(shí)期中，加強(qiáng)金融管理部門建設(shè)主要就管理觀念、工作方針、管理原則、工作人員等方面展開(kāi)。結(jié)合新時(shí)期的特點(diǎn)，重新確立金融管理部門的管理觀念，做到與時(shí)俱進(jìn)，符合國(guó)家發(fā)展需求；針對(duì)當(dāng)前金融行業(yè)的整體環(huán)境，制定有效的、規(guī)范的、合理的工作方針，對(duì)金融管理進(jìn)行有效的監(jiān)管；保證金融管理部門所開(kāi)展的各項(xiàng)工作符合審慎的原則、市場(chǎng)淘汰原則、國(guó)家法制的原則，促使金融管理部門開(kāi)展的工作有意義；通過(guò)培訓(xùn)、教育、宣傳等手段提高工作人員的業(yè)務(wù)水平和專業(yè)素養(yǎng)，更好完成工作。

（三）將金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查作為重點(diǎn)工作

新時(shí)期中，金融行業(yè)中依舊存在非法集中集資、金融機(jī)構(gòu)不良貸款等情況，給整個(gè)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)威脅。因此，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查是非常必要的，能夠規(guī)范金融機(jī)構(gòu)，促使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行正規(guī)的金融活動(dòng)，推動(dòng)整個(gè)金融行業(yè)更好更快的發(fā)展。

三、就新時(shí)期我國(guó)金融管理展開(kāi)的思考

在新時(shí)期中，我國(guó)金融行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中依舊時(shí)時(shí)刻刻受很多潛在風(fēng)險(xiǎn)的威脅。為了推動(dòng)我國(guó)的金融行業(yè)平穩(wěn)的發(fā)展，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷提高，加強(qiáng)金融管理顯得尤為重要。為此，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)新時(shí)期金融管理體系的建設(shè)，使其更加的完善和健全，以此保證金融管理規(guī)范的、合理的、有效的應(yīng)用，才能夠保證金融行業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展。構(gòu)建完善的健全的新時(shí)期金融管理體系的措施是：

（一）優(yōu)化金融監(jiān)管的相關(guān)管理制度

我國(guó)在對(duì)外開(kāi)放的背景下，金融行業(yè)不僅受國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的影響還受國(guó)外金融環(huán)境的影響。在此種情況下需要通過(guò)構(gòu)建完善的、健全的金融管理體系對(duì)金融管理的應(yīng)用進(jìn)行約束和控制，使金融管理合理的應(yīng)用于金融機(jī)構(gòu)中，對(duì)金融機(jī)構(gòu)中所開(kāi)展的各種金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和控制，保證金融活動(dòng)合理的開(kāi)展，這將降低金融機(jī)構(gòu)受不良因素影響的可能，創(chuàng)造良好的金融市場(chǎng)環(huán)境。然而，要想構(gòu)建完善的金融管理體系需要對(duì)金融監(jiān)管的相關(guān)管理制度進(jìn)行優(yōu)化，使金融管理體系具有較強(qiáng)的法律效力，有效的控制金融行業(yè)中存在的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，為金融市場(chǎng)創(chuàng)建一個(gè)硬性的保護(hù)政策，促使金融行業(yè)穩(wěn)定，安全的發(fā)展。

（二）提高金融管理從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)和從業(yè)水平

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃的當(dāng)下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制越演越烈，金融機(jī)構(gòu)一旦受到不良因素的影響，將會(huì)出現(xiàn)很大的波動(dòng)，直接影響其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。構(gòu)建完善金融管理體系就顯得尤為重要，其能夠?qū)鹑诠芾磉M(jìn)行約束，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展符合我國(guó)法律法規(guī)的各種金融活動(dòng)，避免金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行不正當(dāng)?shù)幕顒?dòng)，給其他金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)或給整個(gè)金融行業(yè)帶來(lái)威脅。構(gòu)建完善的金融管理體系除了需要優(yōu)化金融監(jiān)管的相關(guān)管理制度外還需對(duì)提高金融管理從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)和從業(yè)水平，保證金融從業(yè)人員能夠合理的、正規(guī)的、規(guī)范的執(zhí)行金融管理體系，充分發(fā)揮金融管理體系的作用。提高金融管理從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)和從業(yè)水平需要按照以下方式進(jìn)行：

其一，對(duì)金融管理從業(yè)人員進(jìn)行素質(zhì)培訓(xùn)。重點(diǎn)指導(dǎo)金融管理從業(yè)人員熟知員工職業(yè)技能和職業(yè)道德，使金融管理從業(yè)人員能夠在工作過(guò)程中規(guī)范自己的行為，符合相關(guān)金融管理制度。

其二，建立合理的金融管理制度，以此來(lái)約束金融管理人員，促使管理從業(yè)人員在進(jìn)行具體的工作過(guò)程按照正確的做法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和控制。

其三，從以人為本的觀念出發(fā)運(yùn)用金融管理從業(yè)人員，促使金融管理人員主動(dòng)的投入到工作中，進(jìn)而提高工作質(zhì)量和效率。

四、結(jié)束語(yǔ)

金融行業(yè)整體的發(fā)展情況直接牽動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。保證金融行業(yè)安全、平穩(wěn)的發(fā)展至關(guān)重要。然而，在新時(shí)期背景下，金融行業(yè)并沒(méi)有真正意義上實(shí)現(xiàn)安全、平穩(wěn)的發(fā)展，依舊受很多潛在風(fēng)險(xiǎn)的威脅。此種情況下需要合理的利用新時(shí)期中金融管理，使其有效的與服務(wù)結(jié)合，以此來(lái)提高金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而保證金融行業(yè)的安全和穩(wěn)定。因此，保證新時(shí)期的金融管理合理應(yīng)用成為關(guān)鍵問(wèn)題。筆者認(rèn)為要想實(shí)現(xiàn)這一目的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)優(yōu)化金融監(jiān)管的相關(guān)管理制度、提高金融管理從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)和從業(yè)水平等措施構(gòu)建完善的、健全的金融管理體系，對(duì)金融管理進(jìn)行約束，促使金融管理合理的應(yīng)用于金融機(jī)構(gòu)中。

參考文獻(xiàn)

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篇8

關(guān)鍵詞:地方金融機(jī)構(gòu);貨幣市場(chǎng);金融創(chuàng)新

中圖分類號(hào):F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2006)12-0048-02

一､天津市金融機(jī)構(gòu)參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)的基本情況

(一)天津市金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上的交易量逐年遞增

近年來(lái),天津市金融機(jī)構(gòu)參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易日趨活躍,交易量逐年遞增,貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)保持了健康､快速的發(fā)展勢(shì)頭｡2006年1-9月,天津市金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)的交易量為12964.95億元,同比增長(zhǎng)50.70%｡按地區(qū)(按省)綜合市場(chǎng)排名,天津市位居全國(guó)第8｡天津市金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)歷年同期交易情況見(jiàn)下表:

(二)天津市參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的主體

由于絕大多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行由其總行統(tǒng)一參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易,所以天津市參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的主體為地方性法人金融機(jī)構(gòu)(天津市商業(yè)銀行和天津市農(nóng)村信用社)｡以2006年1-9月為例,從金融機(jī)構(gòu)綜合市場(chǎng)排名看,天津市商業(yè)銀行和天津農(nóng)村合作銀行交易量之和占全市金融機(jī)構(gòu)全部交易量的95?郾78%｡其他參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的金融機(jī)構(gòu)包括:交通銀行天津分行､渤海證券有限公司､天津信托公司及少數(shù)外資銀行,其交易量占比很小｡

近年來(lái),作為天津市在全國(guó)銀行間市場(chǎng)交易量最大的機(jī)構(gòu),天津市商業(yè)銀行在全國(guó)銀行間市場(chǎng)的交易快速增長(zhǎng),年交易量由最初的幾百億發(fā)展到2005年的幾千億元,在全國(guó)銀行間市場(chǎng)近5000家機(jī)構(gòu)中名列第11,并獲得了人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商和財(cái)政部､政策性銀行等發(fā)債主體承銷商資格及債券結(jié)算人資格,建立了包括債券投資､現(xiàn)券買賣､結(jié)算､債券回購(gòu)和票據(jù)回購(gòu)等多元化的資金業(yè)務(wù)體系｡

二､貨幣市場(chǎng)交易對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債和經(jīng)營(yíng)管理等方面的影響

在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,貨幣市場(chǎng)的作用十分重要,能有效地促進(jìn)資金的供需平衡,提高資金的使用效率,傳導(dǎo)貨幣政策｡與此同時(shí),參與貨幣市場(chǎng)交易有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債多元化､信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移､流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范及經(jīng)營(yíng)效益提高｡

天津市金融機(jī)構(gòu)通過(guò)近幾年參與全國(guó)銀行間市場(chǎng)的獲益已經(jīng)在以下幾個(gè)方面顯現(xiàn):一是突破了地方性金融機(jī)構(gòu)的地域限制,在全國(guó)樹立形象和信譽(yù)｡全國(guó)銀行間市場(chǎng)為區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了一個(gè)廣闊的平臺(tái),有利于與全國(guó)同業(yè)之間進(jìn)行交易､交流與溝通,擴(kuò)大交易范圍,提高了經(jīng)營(yíng)效率｡二是促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債多元化｡除傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)外,加入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng),通過(guò)債券投融資業(yè)務(wù),地方性金融機(jī)構(gòu)拓展了業(yè)務(wù)領(lǐng)域,新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括國(guó)債､金融債､央行票據(jù)､國(guó)有銀行次級(jí)債和回購(gòu)融出資產(chǎn);新的負(fù)債業(yè)務(wù)有回購(gòu)融入資金,擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)負(fù)債的空間｡三是促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的開(kāi)展｡天津市金融機(jī)構(gòu)利用甲類結(jié)算成員資格面向全國(guó)為中小金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)提供結(jié)算服務(wù),目前共有結(jié)算服務(wù)客戶40多家,2006年1-9月結(jié)算交易量近400億元,取得了良好的效益｡通過(guò)合作,天津市金融機(jī)構(gòu)與客戶實(shí)現(xiàn)了雙贏｡四是為金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理提供了更為主動(dòng)的工具,且可更多地開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)空間和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)｡長(zhǎng)期以來(lái),商業(yè)銀行一直固守從資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)考慮流動(dòng)性問(wèn)題的慣性,這是一種靜態(tài)的､被動(dòng)的傳統(tǒng)觀念,而貨幣市場(chǎng)本身獨(dú)有的特點(diǎn)可以為商業(yè)銀行進(jìn)行流動(dòng)性管理提供新的思路和工具,可以將商業(yè)銀行流動(dòng)性管理變被動(dòng)管理為主動(dòng)管理,變靜態(tài)管理為動(dòng)態(tài)管理,提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平,同時(shí)也為商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)提供了廣闊的空間｡盡管地方性金融機(jī)構(gòu)與國(guó)有商業(yè)銀行相比,在貨幣市場(chǎng)中仍處于相對(duì)弱勢(shì)地位,不具備許多后者的權(quán)利(如發(fā)行次級(jí)債等),但他們可通過(guò)債券回購(gòu)等方式提高流動(dòng)性水平,通過(guò)債券投資獲得穩(wěn)定的收益,發(fā)掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)｡近年來(lái),天津市商業(yè)銀行通過(guò)積極參與市場(chǎng)運(yùn)作,在存貸比較低的情況下,實(shí)現(xiàn)了較高的盈利水平｡

三､應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的措施

篇9

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的起始和發(fā)展階段基本與歐美國(guó)家保持一致，1997年，招商銀行率先推出網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，標(biāo)志著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的起步。其發(fā)展歷程可分為兩個(gè)階段。第一階段是1997年至2013年，該階段是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融1.0時(shí)代。自招商銀行推出網(wǎng)上銀行之后，其它各個(gè)銀行也相繼推出網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，并且不斷創(chuàng)新，包括互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、財(cái)富管理、支付業(yè)務(wù)、建立金融信息門戶網(wǎng)站等業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)證券與互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也相繼在2000年左右誕生。這些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展網(wǎng)上業(yè)務(wù)起步雖早，但是發(fā)展并不迅猛。同一時(shí)期國(guó)內(nèi)新型金融業(yè)態(tài)也隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及開(kāi)始萌芽。2004年，支付寶平臺(tái)成立，第三方網(wǎng)絡(luò)支付在我國(guó)正式起步，并逐漸成長(zhǎng)起來(lái)。根據(jù)《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告（2013）》的數(shù)據(jù)顯示，至2012年我國(guó)第三方支付市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元。2007年，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸興起，出現(xiàn)一批P2P平臺(tái)，截至2012年增長(zhǎng)到110家。2009年，互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式作為繼P2P網(wǎng)絡(luò)借貸之后的一種新型融資模式在國(guó)內(nèi)開(kāi)始起步?？傮w來(lái)看，2013年之前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)業(yè)態(tài)均已成型，但處于緩慢發(fā)展期。第二階段是2013年至今，為互聯(lián)網(wǎng)金融2.0時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)業(yè)態(tài)均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2013年被公認(rèn)為中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，2013-2014兩年中，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛發(fā)展。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，2012年我國(guó)僅有200家P2P機(jī)構(gòu)，經(jīng)過(guò)2013年一年的迅猛發(fā)展達(dá)到800家，2014年年底已經(jīng)超過(guò)1500家。年網(wǎng)貸成交量也由2012年的212億元增至2014年的2528億元，平均年增長(zhǎng)率為270%，月均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)10.99%。第三方支付也迅速發(fā)展，據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心（）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)第三方支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)23.3萬(wàn)億元。經(jīng)2013與2014兩年爆發(fā)式增長(zhǎng)，中國(guó)第三方支付不僅在規(guī)模上是全球最大的，業(yè)務(wù)種類也是全球最多的。在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方面，根據(jù)天弘基金最新披露的2015年第一季報(bào)信息，截至2015年3月底，余額寶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7117.24億元，成為全球第二大貨幣基金。在此期間，我國(guó)眾籌融資平臺(tái)的數(shù)量也在穩(wěn)步上升，截至2015年4月底，我國(guó)眾籌平臺(tái)已增至149家。同一時(shí)期，銀行、券商、保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也以互聯(lián)網(wǎng)為依托，對(duì)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重組改造，加速建設(shè)線上創(chuàng)新型平臺(tái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)入了全新的階段。經(jīng)過(guò)兩年左右的迅猛發(fā)展，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)發(fā)展情況歸納如下（見(jiàn)下表）：

發(fā)展的特點(diǎn)

（一）主流模式和產(chǎn)品積極借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，但本土化創(chuàng)新突出

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)基本都首創(chuàng)于國(guó)外，并由國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)引入，如互聯(lián)網(wǎng)支付源自美國(guó)PayPal、P2P源自美國(guó)Prosper/Lending Club、眾籌源自美國(guó)Kickstarter等。但在實(shí)際落地過(guò)程中，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)均結(jié)合實(shí)際進(jìn)行了優(yōu)化完善，如支付寶在PayPal基礎(chǔ)上增加了擔(dān)保功能；國(guó)內(nèi)P2P機(jī)構(gòu)的客戶定位不再是Lending Club所定位的信用卡用戶，而是存在短期融資需要的中小機(jī)構(gòu)/個(gè)人，同時(shí)在Lending Club基礎(chǔ)上普遍引入了擔(dān)保服務(wù)。此外，國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)結(jié)合支付交易數(shù)據(jù)首創(chuàng)了“網(wǎng)絡(luò)小貸”模式，并引起國(guó)外PayPal及亞馬遜等機(jī)構(gòu)的效仿。因此，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融雖源于國(guó)外，但本土化創(chuàng)新較為突出。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融仍是市場(chǎng)補(bǔ)充，但傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的“脫媒”趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)

一方面，從互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)的發(fā)展情況來(lái)看，其規(guī)?？偭肯啾葌鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍較小，以發(fā)展最為成熟的互聯(lián)網(wǎng)支付為例，2014年互聯(lián)網(wǎng)支付整體交易規(guī)模約為8萬(wàn)億元，僅占同期全國(guó)電子支付交易規(guī)模的0.57%；P2P業(yè)務(wù)2014年的交易規(guī)模約5，000億元，僅占同期全國(guó)商業(yè)銀行信貸總額的5%。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶對(duì)象主要是中小機(jī)構(gòu)/個(gè)人，尚未對(duì)傳統(tǒng)大型企業(yè)、高端客戶形成有效滲透。因此，從規(guī)模體量和客戶定位來(lái)看，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融仍是市場(chǎng)的補(bǔ)充。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)憑借其在流量資源、賬戶體系、用戶規(guī)模、服務(wù)體驗(yàn)等方面的優(yōu)勢(shì)，逐漸成為客戶獲取金融服務(wù)的首選前端平臺(tái)之一，這一點(diǎn)在金融產(chǎn)品銷售業(yè)態(tài)中最為明顯。余額寶、微信理財(cái)通、東方財(cái)富活期寶等已成為互聯(lián)網(wǎng)用戶主要的理財(cái)渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)橫亙?cè)谧罱K客戶與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的“脫媒”趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)，特別是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)較為薄弱的中小型金融機(jī)構(gòu)，將可能逐步淪為互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的后臺(tái)金融服務(wù)提供商。

（三）互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融布局之路正逐步融合、趨同

一方面，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，相互間的經(jīng)驗(yàn)借鑒越來(lái)越頻繁、深入。如2014年互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)紛紛加大了對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)專業(yè)人才的引進(jìn)力度，在已有互聯(lián)網(wǎng)金融架構(gòu)基礎(chǔ)上按照傳統(tǒng)金融的方式強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也加大了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的投入，立足“網(wǎng)上銀行”、“手機(jī)銀行”等基礎(chǔ)按照市場(chǎng)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式進(jìn)行改造，在賬戶體系、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)銷售等環(huán)節(jié)開(kāi)展全面的優(yōu)化創(chuàng)新。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)布局過(guò)程中，出于獲取牌照（資質(zhì)）或用戶/技術(shù)等資源的需要，相互間的資本合作日趨頻繁、緊密。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)方面，如平安集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)第三方支付機(jī)構(gòu)“上海捷銀”，不僅獲取了互聯(lián)網(wǎng)支付等牌照，還實(shí)現(xiàn)了對(duì)支付業(yè)務(wù)的快速布局；海通證券通過(guò)投資麥子金服、91金融等互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不斷深化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的布局?；ヂ?lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)方面，支付寶通過(guò)收購(gòu)天弘基金，直接獲取了基金牌照，并有效實(shí)現(xiàn)了基金與支付業(yè)務(wù)的深度融合；東方財(cái)富收購(gòu)?fù)抛C券不僅獲取了證券牌照，同時(shí)為后續(xù)深化開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。

未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間的界限將逐漸模糊，業(yè)務(wù)模式、服務(wù)方式將逐步融合、趨同，基于統(tǒng)一賬戶的綜合性金融服務(wù)平臺(tái)有望成為未來(lái)金融的最終形態(tài)。

面臨的機(jī)遇

近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)與金融的融合日漸深入，以阿里、騰訊為代表的大批電子商務(wù)類企業(yè)深度涉足金融業(yè)務(wù)，第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等新型、新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)迅猛發(fā)展，銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化也呈現(xiàn)出加速和深化的態(tài)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融日益成為各方熱議的話題。

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的快速崛起與發(fā)展不是偶然現(xiàn)象，而是在諸多歷史機(jī)遇下應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)物。在國(guó)內(nèi)面臨的四大機(jī)遇如下：

（一）信息化產(chǎn)業(yè)革命背景下，“互聯(lián)網(wǎng)+”已成為不可抗拒的歷史潮流。

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)正處于大發(fā)展、大融合、大變革的歷史階段。世界各國(guó)特別是發(fā)達(dá)國(guó)家正在全面部署與加速應(yīng)用基于互聯(lián)網(wǎng)的融合創(chuàng)新。“互聯(lián)網(wǎng)+”正演變?yōu)橐粓?chǎng)重新發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)要素、釋放生產(chǎn)力動(dòng)能的集體實(shí)踐與社會(huì)化創(chuàng)造性實(shí)驗(yàn)，一次關(guān)乎生活方式、生產(chǎn)方式、社會(huì)生態(tài)治理模式等領(lǐng)域的深層次重構(gòu)。正因如此，在2015年的全國(guó)“兩會(huì)”上，總理明確提出要“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動(dòng)計(jì)劃，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。隨著互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)融合的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)將爆發(fā)出更大的正向推動(dòng)能量，進(jìn)一步激發(fā)金融市場(chǎng)蘊(yùn)藏的巨大活力，大幅提升我國(guó)金融發(fā)展水平。

（二）經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，中小微企業(yè)的發(fā)展亟需互聯(lián)網(wǎng)金融支持。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，平穩(wěn)度過(guò)新舊產(chǎn)業(yè)和動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，需要強(qiáng)勁有力和恒久持續(xù)的支撐力量。十提出實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，激發(fā)全社會(huì)的創(chuàng)新活力和創(chuàng)造潛能，成為首要任務(wù)。我國(guó)原有金融機(jī)構(gòu)體系的服務(wù)能力相對(duì)不足，大量輕資產(chǎn)的中小微企業(yè)及普通居民的投融資需求難以得到滿足，特別需要金融創(chuàng)新與多樣化的金融支持，這使互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融業(yè)態(tài)的發(fā)展具備了潛在的市場(chǎng)基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)金融領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)支撐和突破口。

（三）金融改革不斷深化的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了發(fā)展契機(jī)。

近年來(lái)金融業(yè)改革開(kāi)放步伐提速，需要構(gòu)建多樣化的金融機(jī)構(gòu)體系與多層次的金融市場(chǎng)體系，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融業(yè)態(tài)提供了發(fā)展空間。金融改革主要包括兩個(gè)方面：金融脫媒和金融深化。中央的許多文件里都提到，要著力構(gòu)建多層次的金融機(jī)構(gòu)體系和多層次的資本市場(chǎng)體系。要提高資金資源的流動(dòng)效率，減少風(fēng)險(xiǎn)的集中集聚，減少政府對(duì)金融的干預(yù)，讓金融真正成為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，反映市場(chǎng)資金供求的狀況。這就必然需要增加金融機(jī)構(gòu)的多樣性，使市場(chǎng)主體多元化。在解除了高度的金融管制后，金融領(lǐng)域不斷改革開(kāi)放，才可能涌現(xiàn)出如此眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與各類新興金融業(yè)態(tài)。

（四）中國(guó)網(wǎng)民眾多，運(yùn)用廣泛，服務(wù)消費(fèi)市場(chǎng)巨大。

中國(guó)人口眾多，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)群體巨大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年末，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.49億，全年共計(jì)新增網(wǎng)民3117萬(wàn)人，互聯(lián)網(wǎng)普及率為47.9%，較2013年底提升了2.1個(gè)百分點(diǎn)。手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.57億，較2013年底增加5672萬(wàn)人，網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)人群占比由2013年的81.0%提升至85.8%。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)3.61億。這些都為互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的社會(huì)基礎(chǔ)。

需要關(guān)注的問(wèn)題

（一）金融安全風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的資金多游離于監(jiān)管體系之外，不受法定存款準(zhǔn)備金約束，易于導(dǎo)致貨幣乘數(shù)放大；互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)往往難以或不去審查資金流向，可能影響國(guó)家貨幣政策的宏觀調(diào)控的效果；互聯(lián)網(wǎng)模式使金融風(fēng)險(xiǎn)更易于傳播、擴(kuò)散，處理不當(dāng)極易影響地區(qū)、行業(yè)金融安全穩(wěn)定。

（二）法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

目前互聯(lián)網(wǎng)金融一些相關(guān)行業(yè)的法律地位尚不明確，不少經(jīng)營(yíng)行為涉嫌非法集資、非法吸存、非法套現(xiàn)、虛假宣傳或洗錢犯罪；一些平臺(tái)或個(gè)人的互聯(lián)網(wǎng)金融行為甚至直接沖擊相關(guān)行業(yè)的監(jiān)管底線，如通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向非合格投資者發(fā)售各類所謂“理財(cái)產(chǎn)品”、或向200人以上的投資者發(fā)售股份等等。

（三）資金安全風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)行業(yè)卷款潛逃等風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，并愈演愈烈；據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年末國(guó)內(nèi)累計(jì)上線P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)1942家，其中發(fā)生跑路、倒閉等問(wèn)題的平臺(tái)達(dá)367家；2014年以來(lái)，二維碼支付等移動(dòng)支付的安全性問(wèn)題也已引發(fā)廣泛討論。

（四）信用體系風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)目前信用體系建設(shè)相對(duì)滯后，征信體系處于條塊分割中，中國(guó)人民銀行管理借貸信息，工商部門管理工商的登記注冊(cè)信息，公安部門管理公安的案件信息，法院管理法院的訴訟信息，房地管理部門管理房地產(chǎn)信息等等，相關(guān)部門各自管理一個(gè)部分，無(wú)法進(jìn)行有效的整合。一方面，在我國(guó)信用體系建設(shè)相對(duì)薄弱、多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚不能接入征信系統(tǒng)的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域授信風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效管控；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域融資人的信用信息不能錄入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，也將增加商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)的信用審查難度，形成了重復(fù)借貸的交叉風(fēng)險(xiǎn)。

（五）信息安全風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)傳播的特點(diǎn)，加之部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)技術(shù)實(shí)力有限、信息安全保護(hù)不力，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)網(wǎng)站被黑客侵?jǐn)_，導(dǎo)致正常經(jīng)營(yíng)中斷，以及企業(yè)數(shù)據(jù)與客戶信息泄露等信息安全事件已時(shí)有發(fā)生。

（六）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

篇10

論文關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；全球經(jīng)濟(jì)；國(guó)際貿(mào)易；國(guó)際貸幣

一、全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，但時(shí)間漫長(zhǎng)

就目前的態(tài)勢(shì)來(lái)看，金融危機(jī)后的全球經(jīng)濟(jì)正在逐步走向復(fù)蘇，但是由于受到諸多不確定性因素的影響，其要完全復(fù)蘇所需的時(shí)間將會(huì)是十分漫長(zhǎng)的。首先，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)的資本金在本次金融危機(jī)中遭受了巨大的損失，因此會(huì)在很大程度上造成其自身流動(dòng)資金短缺或償付能力不足的現(xiàn)象；而另一方面，由于在本次金融危機(jī)中銀行等金融機(jī)構(gòu)剝離了大量的呆賬、壞賬等不良資產(chǎn)，因此急需重新注入大量的資金以彌補(bǔ)其虧空。其次，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇還會(huì)受到其他不利因素的影響，例如美元的貶值、經(jīng)濟(jì)的失衡及失業(yè)率的攀升等等；美元的貶值極有可能造成在實(shí)體經(jīng)濟(jì)或金融市場(chǎng)中出現(xiàn)新的泡沫，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的穩(wěn)定性；而金融危機(jī)所造成的經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度，其要達(dá)到再平衡的態(tài)勢(shì)又需經(jīng)一個(gè)不斷調(diào)整的過(guò)程才能得以實(shí)現(xiàn)；此外，失業(yè)率的攀升、就業(yè)壓力的增大等非經(jīng)濟(jì)因素則會(huì)從另一角度制約和干擾全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程。

除去上述所提到的不利因素，諸多有利的因素將從正面推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，而且從目前的態(tài)勢(shì)來(lái)看，其形勢(shì)還是比較樂(lè)觀的。首先，針對(duì)于日益嚴(yán)重的金融危機(jī)，各國(guó)都相繼出臺(tái)了一系列積極的財(cái)政、貨幣政策及措施，這對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)、恢復(fù)當(dāng)前的市場(chǎng)信心、扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)的下滑態(tài)勢(shì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇發(fā)揮了極其重要的作用。例如我國(guó)為了應(yīng)對(duì)本次金融危機(jī)，刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，從國(guó)家財(cái)政上對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域進(jìn)行了巨額的投資，并對(duì)其他領(lǐng)域也加大了其投入的力度，積極培育未來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，這些政策或措施都將大大的推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。其次，科技的創(chuàng)新、技術(shù)的進(jìn)步所帶來(lái)的勞動(dòng)生產(chǎn)率和資源配置效率的提高，也將從很大程度上促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，在長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)決定全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總趨勢(shì)。因此可見(jiàn)，在上述有利因素的作用下，后金融危機(jī)時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)仍將會(huì)在整體上實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，但需經(jīng)過(guò)一個(gè)非常漫長(zhǎng)的時(shí)期。

二、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式調(diào)整，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加速

從另一角度來(lái)說(shuō)，本次金融危機(jī)的爆發(fā)實(shí)質(zhì)上是對(duì)早先全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的一次強(qiáng)制性的調(diào)整，其調(diào)整的原因是該模式無(wú)法維持全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)曾長(zhǎng)；經(jīng)過(guò)這次強(qiáng)制性的調(diào)整，可以使全球經(jīng)濟(jì)重新回到再增長(zhǎng)的良性循環(huán)之中，但其調(diào)整的成本卻是極其高昂的，導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)的一次重大衰退。

為此，從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體角度出發(fā)，必須對(duì)早先全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式進(jìn)行一次根本性的調(diào)整，例如發(fā)達(dá)國(guó)家必須適當(dāng)提高存款準(zhǔn)備金率，遏制超前和過(guò)度消費(fèi)，減少自身的資產(chǎn)負(fù)債率，執(zhí)行穩(wěn)健的財(cái)政和貨幣政策等等；而發(fā)展中國(guó)家則需重新調(diào)整以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，擴(kuò)大內(nèi)需，刺激?肖費(fèi)，以實(shí)現(xiàn)從內(nèi)部對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)或拉動(dòng)，防止因外部不穩(wěn)定性所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。

經(jīng)過(guò)本次金融危機(jī)，全球產(chǎn)業(yè)將加快向具有低成本、市場(chǎng)潛力大等優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家或其他新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的速度，并在此基礎(chǔ)上盡早實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型或升級(jí)，以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所帶來(lái)的不利影響，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的早日復(fù)蘇以及進(jìn)一步的發(fā)展。首先，新能源和環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)有望引領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)；在本次金融危機(jī)過(guò)后，西方許多發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛加大了其在新能源和環(huán)保節(jié)能等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)投人力度，努力推動(dòng)其向產(chǎn)業(yè)化方向發(fā)展，并以此來(lái)引領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的再調(diào)整，使其拉動(dòng)新一輪的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其次，作為全球經(jīng)濟(jì)的主要載體，西方發(fā)達(dá)國(guó)家在今后很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)仍將在技術(shù)創(chuàng)新、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)際分工中處于領(lǐng)先地位，其在大力發(fā)展新能源、環(huán)保節(jié)能等綠色產(chǎn)業(yè)和運(yùn)用低碳技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，仍將繼續(xù)發(fā)展金融、保險(xiǎn)、信息、科技、法律、咨詢等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，并會(huì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持優(yōu)勢(shì)。由此可見(jiàn)，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將呈現(xiàn)出多層次、多梯度和多向性，橫向與縱向相互交融，從而形成更加復(fù)雜的全球產(chǎn)業(yè)格局。

三、國(guó)際貿(mào)易投資加速，但受保護(hù)主義制約

隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸走向復(fù)蘇，全球范圍內(nèi)的貿(mào)易投資將會(huì)再次活躍，并從很大程度上推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇。首先，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將在更廣范圍、更大規(guī)模和更深層次上進(jìn)行，從而大大推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，并且拉動(dòng)了全球范圍內(nèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)，創(chuàng)造出了愈來(lái)愈多的就業(yè)機(jī)會(huì)。其次，國(guó)際貿(mào)易投資的加速還會(huì)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的建立和完善起到一定的促進(jìn)作用，在區(qū)域內(nèi)其產(chǎn)品、資金、技術(shù)、人員等要素的流動(dòng)會(huì)更加便捷，其區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易和投資會(huì)有很大的發(fā)展?jié)摿蚩臻g。最后，新能源、環(huán)保節(jié)能等綠色產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，也會(huì)帶動(dòng)國(guó)際貿(mào)易投資的發(fā)展，從而創(chuàng)造出對(duì)綠色產(chǎn)品、環(huán)保節(jié)能技術(shù)及設(shè)備的更多需求，拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的復(fù)蘇。

但是，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程中，各國(guó)由于大多是從自身角度出發(fā)，為加快本國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，將采取一些對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的保護(hù)主義政策及措施，這對(duì)于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展起到了一定的制約作用。首先，西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了盡快恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，保持經(jīng)濟(jì)的平衡，將調(diào)高存款準(zhǔn)備金率、減少超前消費(fèi)、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、降低進(jìn)口需求，因此這對(duì)于包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家出口的增長(zhǎng)尤為不利，從而在一定程度上限制了國(guó)際貿(mào)易投資的發(fā)展。其次，金融危機(jī)所帶來(lái)的就業(yè)壓力增大的現(xiàn)象，也將會(huì)對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)?lái)一定的沖擊，其必然會(huì)采取相關(guān)保護(hù)主義措施，恢復(fù)就業(yè)市場(chǎng)，降低失業(yè)率。最后，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所帶來(lái)的企業(yè)破產(chǎn)率的增加，各國(guó)必然會(huì)采取相關(guān)保護(hù)主義措施，通過(guò)設(shè)置相關(guān)障礙防止過(guò)多的本國(guó)企業(yè)被兼并或控制，盡力降低其投資或兼并活動(dòng)給本國(guó)經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的長(zhǎng)期不利影響，從而弱化了國(guó)際資本市場(chǎng)的流動(dòng)性，限制了國(guó)際性投資活動(dòng)的發(fā)展。

四、國(guó)際貨幣體系出現(xiàn)新變化。但仍將以美元為主